4.4. АНАЛИЗ ЦЕННЫХ БУМАГ В ПРЕДПОЛОЖЕНИИ РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ
К числу таких гипотез относится гипотеза о рациональных ожиданиях инвесторов, в соответствии с которой фактическое значение курса Pt+\ или доходности Rt+\ актива в периоде t+l отличается от ожидаемого значения в соответствии с доступной в периоде t информацией 3, на случайную ошибку ?/+ь имеющую нулевое условное математическое ожидание. Наличие ошибки прогноза при этом обусловлено поступлением новой информации, не учтенной в периоде t, но важной с точки зрения образования курсов активов.
Подобные модели цен и доходностей финансовых активов, таким образом, позволяют учитывать фактор неопределенности, который всегда имеет место на финансовом рынке. На основании данных моделей можно дать математически строгое обоснование представлений для характеристик активов, полученных в гл. 2 с помощью метода дисконтирования платежей. Кроме того, они дают возможность осуществлять анализ активов при более реальных для практики модельных предположениях. Проиллюстрируем эти возможности на некоторых примерах анализа акций и облигаций.
Еще по теме 4.4. АНАЛИЗ ЦЕННЫХ БУМАГ В ПРЕДПОЛОЖЕНИИ РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ:
- Гипотеза рациональных ожиданий, трактуемая как гипотеза ожиданий, совместимых с теоретической моделью
- Предположение 1. Люди рациональны и стремятся только разбогатеть
- 16.3. Механизмы рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг — сущность, система взаимосвязей на рынке ценных бумаг
- 15-4. Концепция рациональных ожиданий
- Теория рациональных ожиданий (новые классики)
- Гипотеза рациональных ожиданий
- Теория рациональных ожиданий
- § 1. Рациональные ожидания и политическое доверие
- Лекция 14 МОНЕТАРИЗМ И ТЕОРИЯ РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ
- Оптимальные свойства гипотезы рациональных ожиданий
- РАЦИОНАЛЬНЫЕ ОЖИДАНИЯ И НЕОКЛАССИЧЕСКАЯ ЭКОНОМИКА
- Гипотеза рациональных ожиданий и проблема обучения
- Приложение 4. П.А. Самуэльсон, У.Д. Нордхаус «Теория рациональных ожиданий»*
- Гипотеза рациональных ожиданий и неоклассический оптимизационный подход
- Иллюстрация рациональных ожиданий при помощи кривой Филлипса
- Опросы и прямые проверки гипотезы рациональных ожиданий
- ТЕОРИЯ РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ, ПРОГНОЗНОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ И ИНСТИТУЦИОНАЛИЗАЦИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ
- Предпосылка рациональных ожиданий, модификация «кривой Филлипса» и проблема эмпирической достоверности монетаристских гипотез
- ТЕОРИЯ РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ: ПРАВИЛА ВМЕСТО ДИСКРЕЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ