<<
>>

§ 43.1. ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ НА ПОКУПКУ АКЦИЙ БЕЗ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ

Пусть С0 — текущая цена акций, С — форвардная цена акций, t — срок до начала исполнения форвардного контракта, j — процентная ставка. Предположим, что за время t по акциям не выплачиваются дивиденды.

Тогда форвардная цена акций равна С = C0eJt. Мы воспользовались непрерывным начислением сложных процентов.

Пример 126. Текущая цена акций равна С0 = 500 руб., процентная ставка j = 10% годовых. Заключен форвардный контракт на покупку через / = 0,5 года акций. За время t по акциям не выплачиваются дивиденды. Определим форвардную цену акций.

Форвардная цена акций равна С= Сйе" — 500е01х0,5 ~ 525,64 руб.

Задача 126. Текущая цена акций равна С0 = 400 руб., процентная ставка j=9% годовых. Заключен форвардный контракт на покупку через t = 0,75 года акций. За время t по акциям не выплачиваются дивиденды. Определить форвардную цену акций.

Если владелец форвардного контракта на покупку акций решит продать этот контракт при курсе акций С, и оставшемся времени Гдо исполнения форвардного контракта, то форвардный контракт будет продан за сумму Q - Ce~jT.

Пример 127. В примере 126 владелец форвардного контракта решил продать этот контракт при курсе акций С, = 530 руб. за Т= 0,25

186

года до исполнения форвардного контракта. Определим, за какую сумму будет продан форвардный контракт.

Контракт будет продан за сумму Сх — Се~'т= 530 — 525,64е~одх0'25 ~ ~ 17,34 руб.

Задача 127. В задаче 126 владелец форвардного контракта решил продать этот контракт при курсе акций Сх = 450 руб. за Т= 0,25 года до исполнения форвардного контракта. Определить, за какую сумму будет продан форвардный контракт.

<< | >>
Источник: Г. И. Просветов. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: ЗАДАЧИ И РЕШЕНИЯ. Учебно-практическое пособие, 2-е издание, дополненное. Москва. . 2008

Еще по теме § 43.1. ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ НА ПОКУПКУ АКЦИЙ БЕЗ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ:

  1. § 43.2. ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ НА ПОКУПКУ АКЦИЙ, ПО КОТОРЫМ ОЖИДАЕТСЯ ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ
  2. Форвардная цена и цена форвардного контракта на актив, по которому выплачиваются доходы
  3. 14.4. Порядок выплаты дивидендов
  4. 14.5. Формы выплаты дивидендов
  5. ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ
  6. § 28.13. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ
  7. Выплата дивидендов
  8. Стратегия выплаты дивидендов
  9. Бухгалтерский учету источника выплаты дивидендов
  10. 7.1.2. Форвардный контракт
  11. 2.4. СИНТЕТИЧЕСКИЙ ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ
  12. Форвардная цена и цена форвардного контракта на валюту
  13. ГЛАВА 2. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ
  14. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФОРВАРДНОЙ ЦЕНЫ И ЦЕНЫ ФОРВАРДНОГО КОНТРАКТА
  15. 11.3. Формы и порядок выплаты дивидендов
  16. 5.1. ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ