<<
>>

3.8.2. Облигация с ипотечным покрытием

Определение. В соответствии со ст. 2 Федерального закона от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах», облигация с ипотечным покрытием — это облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается залогом ипотечного покрытия.

К объектам ипотечного покрытия относятся требования, вытекающие из договоров залога недвижимого имущества (ипотеки),

168

втом числе удостоверенные закладными, ипотечные сертификаты участия, денежные средства (включая иностранную валюту), государственные ценные бумаги, недвижимое имущество.

По российскому законодательству облигация с ипотечным покрытием есть «глубокая» разновидность облигации с обеспечением, одним из видов которого является залог. (Другими возможными видами обеспечения облигации могут быть: поручительство, банковская гарантия, государственная или муниципальная гарантия.) Облигация с обеспечением в виде залога называется облигация с залоговым обеспечением. Когда же в качестве основы последнего выступает залог недвижимого имущества, возникает облигация с ипотечным покрытием.

Наличие или отсутствие того или иного вида обеспечения облигации не оказывает никакого влияния на ее сущность как облигации вообще. Обеспечение имеет значение для снижения риска или увеличения надежности, гарантирования исполнения обязательств по облигации, отражается в ее рыночной цене, уровне доходности, составе инвесторов.

Основные характеристики. Те же самые, что и улюбой облигации: • долговая; • эмиссионная; • доходная; • документарная или бездокументарная; • срочная. Ипотечная облигация не может выпускаться на срок, не превышающий длительности исходного договора ипотеки, которая не может быть менее одного года и превышать 40 лет;

• предъявительская или именная; • номинированная. Порядок выпуска. В отличие от других видов облигаций, эмис

сия облигаций с ипотечным покрытием может осуществляться не любыми участникам рынка, а лишь кредитными организациями и ипотечными агентами. Ипотечный агент — это профессиональный участник рынка, исключительным предметом деятельности которого является приобретение требований по кредитам (займам), обеспеченным ипотекой, и (или) закладных.

Кроме указанных участников рынка, никто не вправе осуществлять выпуск подобного рода ценных бумаг.

В остальном эмиссия данного вида облигаций осуществляется в порядке, общем для всех облигаций, и будет рассмотрена в разделе 3.8.3.

169

Обращение. Облигации с ипотечным покрытием свободно обращаются на вторичном рынке до момента своего погашения.

Владелец данной облигации вправе требовать ее досрочного погашения эмитентом в случаях, если:

• размер ипотечного покрытия окажется меньше размера обязательств по облигациям;

• нарушен порядок замены имущества, составляющего ипотечное покрытие;

• имеются другие нарушения со стороны эмитента по сравнению с теми правилами, которые установлены по закону или в решении о выпуске данной облигации.

<< | >>
Источник: Галанов В.А.. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М. — 379 с. — (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова).. 2007

Еще по теме 3.8.2. Облигация с ипотечным покрытием:

  1. ОБЛИГАЦИЯ С ИПОТЕЧНЫМ ПОКРЫТИЕМ
  2. Глава 2. Ипотечные облигации и сквозные ипотечные ценные бумаги
  3. 2.5. Сравнение немецких ипотечных облигаций и сквозных ипотечных ценных бумаг в США
  4. Удостоверение доли владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие.
  5. Глава 5. Ипотечные облигации Казахстана
  6. 2.6. Ипотечные облигации в Дании
  7. 2.2. Немецкие ипотечные облигации
  8. Акцессорные права (право на обеспечение, предоставленное самим эмитентом или третьим лицом, право на ипотечное покрытие).
  9. Ипотечные облигации Казахстана
  10. ПОКРЫТЫЙ КОЛЛ И ПОКРЫТЫЙ ПУТ
  11. 9. Основные положения системы ипотечного кредитования и ипотечно-инвестиционного анализа
  12. Право на конвертацию облигации в иные ценные бумаги (облигации с иными правами, обыкновенные и привилегированные акции).
  13. Теоремы об облигациях: влияние изменений доходности на цену облигации
  14. Облигации как объект инвестиций. Стоимостные характеристики облигаций
  15. Процесс ценообразования на рынке облигаций. Стоимостные доминанты облигаций
  16. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ, ОБЛИГАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАЙМА С ПЕРЕМЕННЫМ КУПОНОМ
  17. Покрытие процента