<<
>>

§ 30.2. ИНДЕКСНЫЙ АРБИТРАЖ МЕЖДУ НАЛИЧНЫМ И ФЬЮЧЕРСНЫМ РЫНКАМИ

Пример 113. В примере 112 цена фьючерсного контракта равна 4900. Осуществим индексный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками.

Так как цена фьючерсного контракта превышает обоснованную величину фьючерсного контракта (4900 > 4863,26), то возможен индексный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками.

3 марта берется кредит на 8000 руб.

под 12% годовых на срок 3 марта — 17 июля, покупаются акции А и В, входящие в фондовый индекс, и заключается фьючерсный контракт с датой исполнения 17 июля.

Полученные 18 апреля и 11 мая дивиденды инвестируются под 12% годовых до 17 июля. Возможная прибыль равна (4900 — 4863,26)/= = (4900 - 4863,26)xl,7 ~ 62,46 руб.

Следует заметить, что размер этой прибыли не зависит от фактических курсов акций в день истечения срока фьючерсного контракта.

При обратном индексном арбитраже трейдер осуществляет короткую продажу акций и выплачивает дивиденды по этим акциям, когда подойдет срок.

Задача 113. В примере 112 цена фьючерсного контракта равна 4700. Осуществить обратный индексный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками. Чему равна возможная прибыль?

Реальная торговля с фьючерсными контрактами вовлекает в себя гораздо больше акций. Здесь на помощь приходит компьютер.

<< | >>
Источник: Г. И. Просветов. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: ЗАДАЧИ И РЕШЕНИЯ. Учебно-практическое пособие, 2-е издание, дополненное. Москва. . 2008

Еще по теме § 30.2. ИНДЕКСНЫЙ АРБИТРАЖ МЕЖДУ НАЛИЧНЫМ И ФЬЮЧЕРСНЫМ РЫНКАМИ:

  1. § 29.2. АРБИТРАЖ МЕЖДУ НАЛИЧНЫМ И ФЬЮЧЕРСНЫМ РЫНКАМИ
  2. § 29.3. ОБРАТНЫЙ АРБИТРАЖ МЕЖДУ НАЛИЧНЫМ И ФЬЮЧЕРСНЫМ РЫНКАМИ
  3. Арбитраж спот-фьючерс (индексный арбитраж)
  4. Связь между ипотечными рынками и рынками _долгосрочных капиталов
  5. Индексный арбитраж
  6. Индексный арбитраж
  7. Нюансы индексного арбитража
  8. Различия между потребительскими рынками и рынками «бизнес для бизнеса»
  9. Определение фьючерсной цены и арбитраж
  10. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФЬЮЧЕРСНОЙ ЦЕНЫ ОБЛИГАЦИИ И АРБИТРАЖ
  11. АРБИТРАЖНЫЕ ОПЕРАЦИИ МЕЖДУ РАЗНЫМИ ОПЦИОННЫМИ РЫНКАМИ
  12. Различия между долгосрочными и циклическими «медвежьими» рынками
  13. Взаимосвязь наличных и фьючерсных цен
  14. 1.1. Соотношение фьючерсной и спотовой цен к моменту истечения действия фьючерсного контракта
  15. 49. Порядок заключения и использования фьючерсных сделок на куплю-продажу фьючерсных контрактов
  16. 49. Порядок заключения и использования фьючерсных сделок на куплю-продажу фьючерсных контрактов
  17. 19.4. Платежи наличными. Операции с наличностью
  18. 8.3. НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ. РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В ЭМИССИИ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
  19. Государственное антикризисное управление рынками
  20. 8.3. НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ. РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В ЭМИССИИ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ