§ 30.2. ИНДЕКСНЫЙ АРБИТРАЖ МЕЖДУ НАЛИЧНЫМ И ФЬЮЧЕРСНЫМ РЫНКАМИ

Пример 113. В примере 112 цена фьючерсного контракта равна 4900. Осуществим индексный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками.

Так как цена фьючерсного контракта превышает обоснованную величину фьючерсного контракта (4900 > 4863,26), то возможен индексный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками.

3 марта берется кредит на 8000 руб.

под 12% годовых на срок 3 марта — 17 июля, покупаются акции А и В, входящие в фондовый индекс, и заключается фьючерсный контракт с датой исполнения 17 июля.

Полученные 18 апреля и 11 мая дивиденды инвестируются под 12% годовых до 17 июля. Возможная прибыль равна (4900 — 4863,26)/= = (4900 - 4863,26)xl,7 ~ 62,46 руб.

Следует заметить, что размер этой прибыли не зависит от фактических курсов акций в день истечения срока фьючерсного контракта.

При обратном индексном арбитраже трейдер осуществляет короткую продажу акций и выплачивает дивиденды по этим акциям, когда подойдет срок.

Задача 113. В примере 112 цена фьючерсного контракта равна 4700. Осуществить обратный индексный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками. Чему равна возможная прибыль?

Реальная торговля с фьючерсными контрактами вовлекает в себя гораздо больше акций. Здесь на помощь приходит компьютер.

<< | >>

↑

Источник: Г. И. Просветов. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: ЗАДАЧИ И РЕШЕНИЯ. Учебно-практическое пособие, 2-е издание, дополненное. Москва. . 2008

Еще по теме § 30.2. ИНДЕКСНЫЙ АРБИТРАЖ МЕЖДУ НАЛИЧНЫМ И ФЬЮЧЕРСНЫМ РЫНКАМИ:

- Брокерская деятельность - Вторичный рынок акций - Ценные бумаги - Ценные бумаги (практика) -

- Бизнес. Предпринимательство. Электронная Коммерция - Бухгалтерский учет, анализ и аудит - Всё о деньгах - Менеджмент - Мировые финансы, валюты - Основы биржевой деятельности - Основы инвестирования - Психология и общение - Рынок ценных бумаг - Финансовое законодательство - Финансы и кредит - Фондовые рынки - Экономика -