§ 29.3. ОБРАТНЫЙ АРБИТРАЖ МЕЖДУ НАЛИЧНЫМ И ФЬЮЧЕРСНЫМ РЫНКАМИ
Тогда при выполнении условия F0j < §a(l + Q возможен обратный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками.
Такая возможность возникает из-за того, что цена на наличном рынке слишком высока по сравнению с ценами на фьючерсном рынке.Пример 110. Пусть в примере 109 цена товара А на наличном рынке (спот) равна §0 = 5200 руб. Осуществим, если это возможно, обратный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками.
Так как условие F0, < §0(l + Q выполнено (5700 < 5200(1 + 0,12), то есть 5700 < 5824), то возможен обратный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками.
В момент времени г = 0 осуществляется короткая продажа товара А на наличном рынке за 5200 руб., которые инвестируются под 12%
152
годовых, и заключается фьючерсный контракт на покупку через год товара А за 5700 руб. Через год возвращаются инвестированные деньги и реализуется фьючерсный контракт.
Прибыль равна 5200х(1 + 0,12) - 5700 = 124 руб.
Задача 110. Пусть в задаче 109 цена товара А на наличном рынке (спот) равна §0 = 6200 руб. Осуществить, если это возможно, обратный арбитраж между наличным и фьючерсным рынками.
Еще по теме § 29.3. ОБРАТНЫЙ АРБИТРАЖ МЕЖДУ НАЛИЧНЫМ И ФЬЮЧЕРСНЫМ РЫНКАМИ:
- § 29.2. АРБИТРАЖ МЕЖДУ НАЛИЧНЫМ И ФЬЮЧЕРСНЫМ РЫНКАМИ
- § 30.2. ИНДЕКСНЫЙ АРБИТРАЖ МЕЖДУ НАЛИЧНЫМ И ФЬЮЧЕРСНЫМ РЫНКАМИ
- Связь между ипотечными рынками и рынками _долгосрочных капиталов
- Различия между потребительскими рынками и рынками «бизнес для бизнеса»
- Определение фьючерсной цены и арбитраж
- ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФЬЮЧЕРСНОЙ ЦЕНЫ ОБЛИГАЦИИ И АРБИТРАЖ
- АРБИТРАЖНЫЕ ОПЕРАЦИИ МЕЖДУ РАЗНЫМИ ОПЦИОННЫМИ РЫНКАМИ
- Различия между долгосрочными и циклическими «медвежьими» рынками
- Взаимосвязь наличных и фьючерсных цен
- Арбитраж спот-фьючерс (индексный арбитраж)
- 1.1. Соотношение фьючерсной и спотовой цен к моменту истечения действия фьючерсного контракта