<<
>>

13.3. Исследование и использование опыта функционирования зарубежных депозитарных систем в современной инфраструктуре фондового рынка

Несмотря на схожие черты, инфраструктура фондовых рынков в каждой стране своя. Обычно она построена на балансе интересов эмитентов, инвесторов, посредников и регулирующих органов.
В России, по всей видимости, складывается децентрализованная депозитарная система, характеризующаяся разнообразием организационных форм, специализаций и технологий, значительно усложняющая решении задачи гарантии прав инвесторов на ценные бумаги, хранящиеся в депозитариях. В основе проблемы лежит слабо развитая инфраструктура фондового рынка, отсутствие сложившейся дедозитарной системы. Профессиональный уровень участников фондового рынка сильно различается, их много и они удалены друг от

362

друга, проблема развития института депозитариев, для повышения гарантии прав собственников, приобретает особую актуальность.

Если говорить в целом, депозитарные системы в развитых странах не зафиксированы раз и навсегда, а постоянно изменяются и модернизируются с учетом особенностей национального рынка и действующего законодательства. Поэтому существует большое количество вариантов построения депозитарных систем, условно их можно объединить в три группы.

1. Централизованная депозитарная система;

2. Децентрализованная депозитарная система;

3. Централизованно-распределенная депозитарная система. Если проанализировать депозитарные системы, то можно

сделать вывод, что переход от децентрализованной системы к полностью централизованной очень сложен, практически невозможен без определенных переходных этапов и трудно реализуем в российских условиях. Поэтому с точки зрения структуры оптимальным для России является вариант централизованно-распределенной депозитарной системы.

Сравнительный анализ депозитарных систем

Централизованная депозитарная система представляет собой единственный депозитарий. Back-office депозитария размещается в центральном офисе и выполняет весь спектр расчетных, клиринговых, депозитарных, кастодиальных услуг.

В филиалах депозитария размещается front-office депозитария, выполняющий функции приема первичных документов, подготовленных back-office. При этом депозитарий может также выполнять функции по обслуживанию эмитентов. Второй вариант состоит в том, что эти функции передаются регистраторам. Характерно единое управление и контроль, единые правила и порядок документооборота. Высокий уровень централизации требует максимального использования электронного документооборота. При таком документообороте необходим высокий уровень защиты информации, а также возможность авторизации клиента депозитария. Характерен очень большой объем информации и высокая сложность внутреннего документооборота депозитария, минимальный внешний документооборот.

К особенностям технологии относятся единая база данных, единое хранилище, работа в режиме реального времени. Для клиента возможно проведение операций из любого front-office. Это моноструктура депозитария и в технологическом плане особенностей нет, поскольку это депозитарий с удаленным front

363

office. Возможна реализация любых схем поставки ценных бумаг. Необходима система удаленного доступа, сложные телекоммуникационные системы.

Децентрализованная депозитарная система представлена сетью самостоятельных депозитариев. Между отдельными депозитариями возможно установление корреспондентских отношений или отношений типа депозитарий субдепозитарий. Каждый депозитарий имеет собственную внутреннюю структуру в зависимости от объема операций, числа клиентов и набора предоставляемых услуг. Существует система лицензирования, государственного регулирования и контроля, но вследствие децентрализации полномасштабный контроль депозитарной системы затруднен.

Характерен низкий уровень унификации документооборота, различные у каждого депозитария правила и порядок документооборота, большой внешний документооборот депозитариев при взаимодействии с контрагентами. Электронный документооборот практически не используется из-за отсутствия объективной необходимости его широкого использования.

Сложность внутреннего документооборота невысока, объем зависит от объема и структуры клиентской базы. Для данной системы характерны следующие особенности технологии: распределенные, не связанные друг с другом базы данных, индивидуальные хранилища у каждого депозитария, большой срок проведения операций. Усложнение происходит за счет необходимости реализации цепочек междепозитарных переводов.

Централизованно-распределенная депозитарная система может иметь наибольшее число возможных схем построения системы. Существует центральный депозитарий и сеть подчиненных ему депозитариев, связанных с центральным депозитарием договорными отношениями и единой технологией. Как вариант возможен какой-либо тип связи между равно подчиненными депозитариями и несколько уровней подчиненности (региональные центры). Полномочия и функции центрального депозитария могут варьировать в зависимости от уровня развития фондового рынка и других условий. Характерна как минимум двухуровневая система руководства, достаточно высокая степень унификации стандартов и требований, гибкая система контроля. Возможен эффективный контроль, достаточно высокий уровень централизации способствует координации действий. Варианты организации документооборота — бумажный, электронный или их сочетание в зависимости от конкретно используемой структуры. Единый порядок и форматы взаимодействия с центральным депозитарием. Внешний и внут

364

ренний документооборот депозитариев сравним по объему и сложности. При этом наибольшая эффективность достигается при максимальной унификации.

Типы специализации депозитариев

Кастодиальный депозитарий — депозитарий, депонентами которого, как правило, являются инвесторы, не осуществляющие брокерской и дилерской деятельности, и не обслуживающие организованные рынки ценных бумаг (торговые системы). Кастодиальный депозитарий делится на:

• специализированный кастодиальный депозитарий не совмещает депозитарную деятельность с брокерской деятельностью или дилерской деятельностью.

• неспециализированный кастодиальный депозитарий может совмещать депозитарную деятельность с брокерской деятельностью или дилерской деятельностью.

Расчетный депозитарий — депозитарий, обслуживающий организованные рынки ценных бумаг, депонентами которого являются как правило брокеры-дилеры, работающие в организованных торговых системах, и имеющий договор на обслуживание операций, осуществляемых в этих торговых системах.

Все расчетные депозитарии должны быть объединены между собой в единое информационное-технологическое пространство для оперативного осуществления трансфертов и возможности для клиента одного из расчетных депозитариев быть членом торговой системы.

Таким образом, имеются следующие основные направления развития депозитарной системы с точки зрения гарантии прав собственников ценных бумаг. Развитие каждого звена депозитарной системы происходит в соответствии с индивидуальными особенностями, но с учетом взаимодействия с другими элементами системы с целью повышения гарантий прав собственности инвестора на ценные бумаги. Уменьшение рисков депозитарной деятельности домтигается за счет налаживания эффективной политики риск-менеджмента. Осуществляется создание страховых, гарантийных фондов, страхование компаний-депозитариев, интеграция в мировые платежные и депозитарные системы, совершенствование нормативно-правовой базы депозитарной деятельности, повышение уровня контроля и надзора, требований к отчетности на уровне депозитарной системы в целом.

Необходимо совершенствовать институт депозитариев путем повышения гарантий прав инвесторов. Наиболее актуальными для России являются:

365

• переход на новый уровень функционирования депозитариев в рамках централизованно-распределенной системы с единым пространством Депо-счетов;

• минимизация рисков за счет использования дополнительных технологических возможностей системы;

• оптимизация административно-правовой базы. Развитие депозитарной системы как системы учета прав на

ценные бумаги в этих направлениях будет способствовать повышению надежности и ликвидности российского рынка ценных бумаг в целом.

Особенности организации депозитариев в России

Под депозитарной деятельностью в России чаще всего понимается хранение ценных бумаг — кастодиальный бизнес. В большинстве цивилизованных стран депозитарные функции включают в себя не только хранение и учет прав на ценные бумаги, но и проведение расчетов по сделкам.

Депозитарий — это организация, которая профессионально осуществляет хранение ценных бумаг, а также подтверждает права их владельцев. Ценные бумаги могут принадлежать физическим и юридическим лицам. Большинство действующих в России депозитариев — отделы коммерческих банков, которые первыми стали оказывать подобного рода услуги своим клиентам. Особая категория — дочерние подразделения крупных транснациональных кастодиальных банков (Credit Suisse, Chase Manhattan Bank, ABN AMRO Bank, ING Bank). Их услугами предпочитают пользоваться иностранные инвесторы. Каждый из них хранит российских бумаг на несколько сотен миллионов долларов, в основном это акции российских предприятий. Что касается российских депозитариев, то лишь один выступает в роли национального «субкастоди» для иностранных инвесторов это Внешторгбанк, который получил статус «надежного депозитария» от американской комиссии по ценным бумагам (SEC).

Несмотря на то, что вопрос о депозитарии имеет на первый взгляд узкопрофессиональный характер, от его решения сейчас зависит направление развития всего российского фондового рынка. На сегодня главный канал притока капитала в Россию — это иностранные инвестиции. Депозитарный учет — учет права собственности на ценные бумаги. До тех пор пока его правила размыты и изменчивы, серьезный иностранный инвестор никогда не придет на российский рынок. У этой проблемы есть еще один аспект. Операции с ценными бумагами в России очень рискованны из-за неопределенного учета и контроля прав соб

366

ственности, поэтому инвестор стремится застраховаться и включает цену риска в стоимость ценных бумаг, которые он приобретает. В России система регистраторов и депозитариев очень часто дает сбои. Пик скандалов пришелся на 1995—1996 гг. впоследствии участники фондового рынка создали ассоциации (НА-УФОР, ПАРТАД), которые стали следить за порядком и четкостью работы профессионалов фондового рынка.

Для того чтобы предусмотреть, в каком направлении должен развиваться российский депозитарий, необходимо проанализировать опыт функционирования депозитариев в странах с развитым рынком ценных бумаг.

Анализ депозитарной системы в странах с развитым рынком ценных бумаг

В некоторых странах, в частности США, депозитарии делятся на осуществляющие хранение ценных бумаг (их называют custody) и расчетные, основная функция которых - не только хранить бумаги и учитывать права на них, но и проводить взаиморасчеты между участниками рынка.

Типичный представитель «кастоди» — американский State Street Bank — хранит бумаг на сумму 3 трлн долларов, до 10% мирового рынка ценных бумаг. Одна из наиболее известных депозитарно-рас-четных организаций — DTC (Depositary Trust Company), где зарегистрировано более 1,1 млн видов ценных бумаг на сумму 11 трлн долларов. Ежедневный оборот сделок, проходящий через DTC, составляет до 250 млрд долларов.

В Европе все не столь однозначно. У французов, к примеру, вообще нет слова «кастоди», а словом «депозитарий» называется один-единственный центральный расчетный депозитарий SICOVAM. Все банки, осуществляющие «хранительскую» деятельность, никаким особым термином не называются. В Германии отличают «кастоди» от «депозитария», но при этом там есть сразу два центральных депозитария: Deutche Kassen Verein (DKV) производит расчеты по национальным ценным бумагам, Auslandischen Kassen Verein (его дочерний банк) производит расчеты по иностранным бумагам.

В Англии есть понятие «кастоди», но нет понятия «депозитарий», и центрального расчетного депозитария нет, как такового. Вместо него функционирует система «Крест», созданная банком Англии. Она, по сути, представляет собой трансфер-агента, к которому поступает информация обо всех сделках. Проанализируем эту систему. Описание системы «КРЕСТ» выполнено по материалам Института ценных бумаг (г. Лондон, Великобритания).

367

Особенности системы «Крест»

Система «Крест» была создана по инициативе Банка Англии. После тестирования 15 июля 1996 г. система была официально запущена и заменила использовавшуюся ранее документарную систему расчетов TALISMAN. «Крест» осуществляет расчеты по операциям с британскими и ирландскими корпоративными акциями и облигациями с оплатой в фунтах стерлингов, ирландских фунтах или в долларах США. «Крест» не является торговой системой, а обеспечивает подтверждение, сверку и расчет торговых сделок, заключенных на бирже. Не является «Крест» и депозитарием, поскольку осуществляет функции центральной расчетной (клиринговой) системы, в которой все расчеты ведутся в виде записей на счетах в системе. Деятельность «Крест» регулируется Советом по Ценным Бумагам и Инвестициям (SIB). Не будучи регулятором, система «Крест» взаимодействует с регуляторами рынка в плане мониторинга расчетной деятельности тех, кто пользуется системой.

Участниками системы являются члены, спонсируемые члены «Креста», регистраторы, платежные банки, регулирующие организаторы и биржи. Участники системы не обязательно должны обладать технологией общения системой, а могут прибегать к услугам Пользователей системы. Пользователи — это организации, обладающие технологий общения с системой «Крест». Пользователи должны заключить контракт с сетевым провайдером для подключения и обеспечения связи с системой «Крест». Членом системы «Крест» является участник, который имеет ценные бумаги на электронных счетах внутри системы и зарегистрирован в реестре владельцев ценных бумаг эмитента. Член «Креста» — это номинальный держатель (брокер, кастодиан), но в принципе, любое лицо может быть членом системы «Крест», если оно выполняет следующие требования:

• имеет договор с Платежным банком;

• имеет технические возможности взаимодействовать с системой напрямую;

. • принимает обязательство по выполнению условий и обязанностей, устанавливаемых системой «Крест».

Спонсируемые члены держат ценные бумаги на счетах внутри системы и имеют все права и обязанности, устанавливаемые для Членов системы, но осуществляют техническое взаимодействие с «Крестом» не напрямую, а через спонсирующего их Члена (Пользователя) системы.

Платежные банки обязаны по контракту, заключенному с каждым Членом системы «Крест», гарантировать оплату по

368

ценным бумагам, поставленным заказчику через «Крест». Расчет по платежным обязательствам в процессе операций через «Крест» осуществляется вне системы. «Крест» не хранит и не проводит через себя никакие деньги.

В пределах каждого членства или спонсированного членства можно установить несколько индивидуальных единиц, называемых Членскими счетами. Каждый членский счет должен быть открыт либо членом, либо спонсируемым членом до того, как он будет использован для расчетных операций в «Кресте». В пределах каждого членского счета находятся индивидуальные счета ценных бумаг, которые автоматически открываются и закрываются «Крестом». Таким образом, когда член или спонсируемый член покупает ценные бумаги в первый раз, «Крест» автоматически открывает новый счет ценных бумаг внутри членского счета. Когда исходящий перевод ценных бумаг приводит к нулевому балансу ценных бумаг, «Крест» автоматически убирает данный счет. Содержание каждого членского счета отражается в соответствующем реестре эмитента ценных бумаг.

Расчеты в системе «Крест».

В соответствии с потоком расчетных переводов в «Крест» существуют потоки платежных инструкций для платежных банков — членов «Крест». В момент, когда происходит передвижения ценных бумаг, учитываемые на счете в «Кресте» (далее вклад), «Крест» обновляет соответствующие балансы ценных бумаг, генерирует требование на обновление реестра для регистратора, а также записывает платежное обязательство между платежными банками покупателя и продавца.

В пределах «Крест» покупатель получает право на вклад, когда он получает кредит на его счет ценных бумаг, а продавец производит востребование по соответствующему обязательству. В момент перевода платежный банк покупателя принимает обязательство заплатить платежному банку продавца по согласованному обязательству.

Конечные расчеты по операциям, заключенным в течение дня введенным в систему «Крест», через «Крест» производятся между платежными банками ближе к исходу дня через счета Банка Англии. Члены и спонсируемый члены осуществляют передачу их платежных ведомостей для платежных банков путем единой дневной уплаты за пределами «Крест»; данная технология является договоренностью между членами «Крест» и их платежными банками.

Процесс расчета в «Кресте» протекает в течение всего дня. До момента операционного расчета «Крест» проверяет, готова

369

ли операция к расчету» и имеются ли в распоряжении достаточные ресурсы. Операции, готовые к расчету, формируют очередь на расчет. «Крест» оценивает объекты по очереди в порядке их появления для проверки того, достаточны ли ресурсы для соответствующих расчетов. В момент расчета вклад поставляется путем регистрированного перевода с членского счета, указанного продавцом, на счет, указанный покупателем. «Крест»:

• изменяет балансы меморандум-счета наличности;

• уточняет соответствующие конечные платежные обязательства платежных банков;

• убирает объекты из очереди на расчет;

• отмечает данную операцию как совершенную и высылает запрос по обновлению реестра регистратору. Запрос должен быть обработан регистратором и подтвержден в течение двух часов.

Платежные банки осуществляют обязательства по отношению друг к другу через счета в Банке Англии (по фунтам стерлингов). Члены «Креста» осуществляют обязательства по отношению друг к другу с платежными банками вне «Креста». В течение всего вышеуказанного процесса статус операции изменяется «Крестом», так что стороны сделки могут следить за процессом, посылая запросы в систему. Меморандум-счета наличности «Крест» содержат записи платежных поручений в соответствии с текущей деятельностью в системе путем поддерживания МСН. Каждый член имеет один МСН, представляющий его текущий нетто-баланс по дневным платежным поручениям, исходящим или входящим по отношению его платеж-банку. МСН не является банковским счетом. МСН устанавливается на ноль в начале каждого дня и впоследствии изменяется в соответствии с протекающей расчетной деятельностью. Член или платежный банк могут прослеживать их МСН, посылая запросы в систему «Крест». Информация эта доступна в виде обобщения.

Платежные банки прослеживают за их платежными поручениями, которые образуются за счет деятельности их клиентов в «Крест», запрашивая систему в течение всего дня. Банки могут ограничить доступ к ним со стороны их клиентов путем введения потолка на сумму кредита, доступного клиентам в течение одного дня.

Операции в системе «Крест». Согласованные операции по ценным бумагам хранятся в «Кресте». Когда они достигают запланированной даты расчета (т.е. готовы к расчету), они ставятся в очередь на расчет. Каждый участник имеет два типа

370

очереди: по ценным бумагам (или фондовые очереди) и по кредиту (наличности). С того момента, как инструкция помещена в очередь, «Крест» начинает оценивать, доступны ли ресурсы, необходимые для данного расчета.

Фондовая очередь является списком расчетных инструкций, включающим проданные ценные бумаги и другие, идущие вне системы инструкции, которые требуют списания денежных средств с членского счета. Каждый объект в очереди проходит проверку обеспеченности и относится к членскому счету, из которого будет производиться доставка вклада.

Кредитная очередь — это список расчетных инструкций, включающий купленные объекты и другие операции, которые приводят к использованию кредита, доступного со стороны членского платеж-банка. Каждый член имеет только одну кредитуемую единицу в очереди.

«Крест» пытается рассчитаться по объектам в расчетной очереди в порядке их появления. При распределении ресурсов по отношению к объектам очереди на расчет, «Крест» принимает во внимание приоритет, установленный членом и запланированную расчетную дату и размер операции. Хотя установка приоритета абсолютна («Крест» не будет рассчитываться по операции с низким приоритетом в то время, как операции с более высоким находятся в очереди), внутри данного приоритета «Крест» пытается рассчитаться по максимальному числу операций.

Использование опыта системы «Крест» в процессе совершенствования инфраструктуры на российском рынке ценных бумаг. Многие институты фондового рынка в Великобритании и в России имеют сходство, поэтому опыт организации рынка ценных бумаг в Великобритании имеет особое значение для российского рынка ценных бумаг.

В России значительную роль в процессе удостоверения прав на ценные бумаги играют регистраторы. В Великобритании так и не удалось создать полноценного центрального депозитария, обязательность создания которого в каждой стране с развитым рынком ценных бумаг предусматривается в рекомендациях группы 30. Как и в России, стоимость посреднических финансовых услуг в Великобритании превышает стоимость соответствующих услуг в США и в Германии. Паевые инвестиционные фонды в Великобритании похожи на ПИФы в России. В обеих странах сформировалась разветвленная система СРО. В этих условиях вполне можно создать в России организацию, подобную «Крест».

371

На анализе экономических условий деятельности системы «Крест» и организаций учетной системы в России рассмотрим возможности применения этого опыта в России.

Как клиринговая организация, система «Крест» не хранит сертификатов ценных бумаг и не учитывает права на ценные бумаги. Соответственно «Крест» не взимает плату за хранение ценных бумаг. Главные услуги «Крест» — клиринговые операции. В день «Крест» обрабатывает 160 тыс. операций по итогам сделок на Лондонской фондовой бирже. Согласно годовому отчету, свыше 90 % своих доходов эта организация получает в виде вознаграждения, взимаемого по тарифам (60 пенсов за операцию). Это оказывается достаточным, чтобы набрать 45—60 млн долларов США для финансирования расходов на содержание организации. При этом необходимо учитывать, что сам размер платы за клиринговые операции «Крест» ограничен величиной тех доходов, которые участники расчетов в системе «Крест» получают от ежедневных операций в этой системе. В этих условиях «Крест» сталкивается с двумя проблемами:

1. На британском рынке доходы в размере 45—60 млн долларов США это предел развития данной системы в экономическом выражении. Это уступает возможностям других зарубежных депозитарно-клиринговых систем. Для сравнения, в год доходы депозитария DTC в США составляют 380-400 млн. долларов США.

2. В случае уменьшения количества сделок на рынке клиринговая организация, доходы которой привязаны к объему операций на рынке, становится весьма уязвимой с финансовой точки зрения.

С учетом этих обстоятельств систему «Крест» можно рассматривать лишь как промежуточный этап в строительстве инфраструктуры рынка ценных бумаг в Великобритании. Уже сейчас обозначилась тенденция превращения «Креста» в единого регистратора на британском рынке ценных бумаг.

Можно привести опыт США, где до настоящего времени идея создания обособленных клиринговых организаций (NSCC) и депозитария (DTC) подвергается большой критике. Но в результате развития рынка ценных бумаг DTC сегодня стала универсальной депозитарно-клиринговой организацией.

В России создание независимых от клиринговых организаций является бесперспективной идеей. В отличие от Великобритании, суммарное количество сделок с ценными бумагами, совершаемых в среднем в день суммарно через всех организаторов торговли, в 100 раз меньше, чем количество операций,

372

обрабатываемых в системе «Крест». В этих условиях клиринговая организация просто не выживет по экономическим причинам, т.к. доходы организации зависят от количества операций.

Российскому рынку ценных бумаг, для которого характерны существенные перепады объемов операций, тарифная политика инфраструктурных организаций должна быть особенно гибкой. Вот почему на российском рынке при организации централизованных систем расчетов более перспективным являются институты учетной системы, которые наряду с обслуживанием биржевых сделок обеспечивают учет и удостоверение прав на ценные бумаги и могут применять более гибкие принципы учетной политики.

Депозитарий

Основной задачей депозитария является организация и осуществление депозитарной деятельности, которая включает в себя представление услуг по хранению сертификатов, учету прав на ценные бумаги, учету передачи ценных бумаг, включая случаи обременения ценных бумаг обязательствами.

Депозитарий руководствуется в своей деятельности действующим законодательством РФ, нормативными правовыми актами ФКЦБ России, в том числе Постановлением № 36 от 16.10.97г. «О депозитарной деятельности».

Депозитарии появились для ускорения расчетов на организованных рынках ценных бумаг. Первые депозитарные системы создавались для обслуживания фондовых бирж, где профессиональные участники рынка постоянно совершают сделки между собой. Появление депозитариев привело к тому, что ценная бумага в виде бумажного документа используется все реже и реже. Роль документа (сертификата ценной бумаги), удостоверяющего права собственника на ценные бумаги, начинает играть запись на счете депо.

Каждому клиенту депозитария открывается счет — «Счет депо», на котором ценные бумаги учитываются в электронной форме. Переход права собственности фиксируется с помощью проводок по счетам ценных бумаг. Депозитарий организует надежное хранение сертификатов в специально оборудованных хранилищах. Учредителями и клиентами депозитария могут являться лишь профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые хранят в депозитарии собственные ценные бумаги и ценные бумаги своих клиентов, зарегистрированные на имя номинального держателя.

373

Услуги депозитария стандартизированы, не предполагают индивидуального подхода к клиенту. Депозитарии не являются прибыльными организациями: взимаемая плата идет на поткрытие расходов, связанных с предостаааением депозитарных услуг.

С клиентами (депонентами) депозитарий строит свою работу на основании заключаемых с ними договоров и условий осуществления депозитарной деятельности Депозитария.

Управление Депозитарием осуществляется директором, который назначается на должность и освобождается Президентом Компании. В штате Депозитария должен быть хотя бы один специалист, имеющий квалификационный аттестат ФКЦБ специалиста по депозитарной деятельности, а также контролер по депозитарной деятельности.

Директор и контролер должны:

• иметь высшее образование;

• иметь квалификационный аттестат ФКЦБ России руководителя и контролера по депозитарной деятельности;

• иметь не менее чем 2-х летний стаж работы в должности руководителя или специалиста подразделения, осуществляющего профессиональную деятельность;

• не должен иметь судимость за преступление в сфере экономики;

• пройти процедуру регистрации в Едином реестре аттестованных лиц.

ПРИНЦИПЫ ПОСТРОЕНИЯ ДЕПОЗИТАРИЯ Принципы внутреннего учета

Операции депозитария выполняются на основании договора между депонентом и депозитарием и регламента работы последнего. В зависимости от характера выполняемых действий различаются три основных класса депозитарных операций.

Административные операции — депозитарные операции, приводящие к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других картотек и журналов депозитария, за исключением остатков ценных бумаг на лицевых счетах.

Информационные операции — депозитарные операции, связанные с составлением отчетов о состоянии счетов депо, лицевых счетов и иных картотек, журналов и справочников депозитария, либо об осуществлении депозитарной деятельности.

Инвентарные операции — депозитарные операции, изменяющие остатки ценных бумаг на лицевых счетах.

374

Возможно исполнение комплексных депозитарных операций, включающих в себя в качестве составляющих элементов операции различных типов — административных, информационных и инвентарных. При исполнении комплексной операции изменяется содержимое анкет или других картотек и журналов депозитария, а также остатки на лицевых счетах.

Основанием для исполнения депозитарной операции является поручение — документ, подписанный инициатором операции и переданный в депозитарий уполномоченным лицом.

В зависимости от инициатора операции поручения можно разделить на:

• клиентские;

• служебные.

Поручение на исполнение операций, как клиентское, так и служебное, должно быть документом. Прием в качестве поручений документов в электронной или иной форме допускается в случае и в порядке, предусмотренном действующим законодательством, иными правовыми актами или соглашением сторон. Поручение может содержать согласованный с депозитарием срок его выполнения, отличающийся от установленного регламентом депозитария. Порядок приема и формы поручений определяются регламентом депозитария. При исполнении операции по инициативе администрации поручение на исполнение должно быть оформлено в порядке, предусмотренном регламентом депозитария.

Поручение принимается депозитарием к исполнению в случае соблюдения следующих требований:

• поручение содержит все необходимые данные для его исполнения в соответствии с требованиями настоящих стандартов и регламента депозитария,

• сведения в поручении совпадают с содержанием анкеты депонента,

• в полном объеме к поручению приложены иные документы (копии документов), необходимые для его исполнения, в соответствии с требованиями законодательства, стандартов и регламента депозитария,

• подпись инициатора поручения совпадает с данными депозитария.

Депозитарий имеет право требовать документы, удостоверяющие полномочия лица, предъявившего поручение (обязательность данного требования устанавливается регламентом депозитария).

Поручение действительно в срок, установленный регламентом депозитария, но не менее 10 дней со дня его оформления (день оформления в расчет не принимается).

375

Принятые поручения сохраняются в картотеке поручений депозитария в течение 3 лет после завершения операции, после чего передаются в архив, где хранятся не менее 5 лет.

Информация обо всех исполненных и исполняемых депозитарием операциях должна содержаться в операционном журнале депозитария.

Завершением депозитарной операции является передача отчета о выполнении операции всем лицам, указанным в регламенте исполнения данной операции в качестве получателей отчета. Обязательной является передача отчета инициатору операции. Порядок передачи отчетов получателям определяется регламентом депозитария (лично, по доверенности, через абонентский ящик, путем отправки по почте и т.п.) и должен быть оговорен в регламенте депозитария и депозитарном договоре с депонентом.

При совершении депозитарием операции по счету депо депонента, произведенной не по инициативе депонента или уполномоченного им лица, в т.ч. при корпоративных действиях, отчет о совершенной операции должен быть передан депоненту.

Переданный получателю отчет о совершении депозитарной операции — официальный документ депозитария. Отчет об исполнении депозитарием операции по счету депо является основанием для совершения проводок в учетных системах получателя отчета.

Формы отчетов, правила отражения операций в учете, промежуточные этапы исполнения операций, состав получателей отчетов и иные особенности выполнения депозитарных операций включаются в регламент депозитария и определяются депозитариями самостоятельно с учетом требований стандартов и нормативных документов, регламентирующих депозитарную деятельность.

Обязательные документы, входящие в документооборот

Обязательные документы, входящие в документооборот депозитария, утверждаются уполномоченным органом управления депозитария. Различают следующие виды документов, которые должны разрабатываться и утверждаться депозитарием:

• документы, устанавливающие порядок регулирования отношений между депозитарием и его клиентами. Они должны включать договоры счета депо, регламент депозитария и формы поручений и запросов, являющихся основаниями для совершения операций по счетам депо;

376

• документы, регламентирующие внутренний порядок обработки, хранения и использования учетной информации, необходимой для исполнения депозитарием своих функций, а также взаимодействия с третьими лицами.

Регламент депозитария ориентирован на клиентов и отражает перечень, порядок и сроки исполнения операций депозитарием, применяемые способы хранения ценных бумаг, порядок приема первичных документов и требования к их оформлению. К регламенту должны быть приложены образцы форм поручений и запросов. Регламент должен быть доступен клиентам для свободного ознакомления. Регламент депозитария является неотъемлемой частью депозитарного договора.

Первичные документы должны иметь следующие реквизиты:

а) тип поручения (в зависимости от вида операции, подлежащей совершению);

б) дату составления, дату приема и требуемую дату выполнения операции;

в) данные, однозначно идентифицирующие счета депо, а также ценные бумаги и их количество, с которыми депозитарию необходимо осуществить требуемую операцию;

г) ясное и недвусмысленное указание осуществить конкретную операцию;

д) перечень прилагаемых к поручению документов;

е) подписи инициатора поручения и ответственных лиц депозитария.

Документы, регламентирующие отношения, возникающие между депозитарием и его клиентами по поводу ценных бумаг, учитываемых в депозитарии, — это все виды договоров, дополнительные соглашения, протоколы, предметом которых является предоставление услуг, отличных от депозитарных, а также документы и информация о самих ценных бумагах и осуществляемых из них прав.

К указанным документам относятся:

• анкета лица и список лиц, уполномоченных отдавать распоряжения по счету;

• анкета лица и список лиц, уполномоченных получать информацию от его имени;

• копии учредительных документов.

К документам внутреннего распорядка, которые должны разрабатываться и утверждаться в депозитарии, относятся:

• операционный регламент депозитария;

• правила ведения учета депозитарных операций.

377

• правила внутреннего контроля для обеспечения целостности данных, разграничения прав доступа и обеспечении конфиденциальности информации. Операционный регламент депозитария определяет порядок совершения операций и документооборот депозитария. Он должен содержать подробное описание отражения во внутренних документах депозитария всех совершаемых операций, порядок обработки документов структурными подразделениями, разграничение полномочий по их обработке, хранению и последующему использованию. Документ должен соответствовать требованиям настоящих стандартов и действующего законодательства.

Правила ведения учета депозитарных операций в конкретном депозитарии должны быть основаны на принципах внутреннего учета, содержащихся в настоящих стандартах и в нормативных актах.

Правила внутреннего контроля для обеспечения целостности данных, разграничения прав доступа и обеспечения конфиденциальности информации должны содержать информацию о способах регистрации, хранения и архивирования документов, о порядке доступа к этим архивам, о способах сохранения электронных массивов данных, о порядке пародирования при работе с программой ведения учета, о системе внутреннего контроля и порядке проверки данных, вводимых в систему депозитарного учета, о способах восстановления данных в случае их утраты, о противопожарных мерах и пр. Документ должен соответствовать требованиям настоящих стандартов и действующего законодательства.

Обязательными Учетными регистрами депозитария являются :

• регистры счетов депо;

• регистры выпусков ценных бумаг;

• регистры поручений;

• регистры учета операций.

Учетные регистры ведутся в хронологическом порядке. Оформление учетных регистров в бумажной или электронной форме определяется внутренним регламентом депозитария.

Основные депозитарные операции

В учете депозитария отражаются следующие основные операции.

• Открытие счета депо - административная операция.

• Закрытие счета депо — административная операция, при

378

которой производится передача в оперативный архив депозитария всей документации по этому счету. Закрытый счет не может быть открыт заново.

I Изменение анкетных данных депонента—административная операция (в зависимости от вида изменяемых анкет может сопровождаться клиентским либо служебным поручением).

I Выдача выписок — информационная операция. Как правило, завершает проведение инвентарных операций по счетам депонентов или проводится на основании специального поручения.

I Прием ценных бумаг на хранение и/или учет — инвентарная операция, заключающаяся в проведении операции зачисления ценных бумаг на счет депо. Отличительной чертой этой операции является увеличение количества хранимых и/или учитываемых ценных бумаг.

I Снятие ценных бумаг с хранения и/или учета — инвентарная операция, заключающаяся в проведении операции списания ценных бумаг со счета депо. Отличительной чертой этой операции является уменьшение количества хранимых и/или учитываемых ценных бумаг.

I Перевод ценных бумаг — инвентарная операция, заключающаяся в проведении операции списания с одного и зачисления на другой счет в рамках одного депозитария (внутриде-позитарный перевод). Эта операция не приводит к изменению количества учитываемых и/или хранимых в депозитарии ценных бумаг.

I Перемещение ценных бумаг — инвентарная операция, заключающаяся в смене «места хранения» ценных бумаг. Можно различать внутридепозитарное и междепозитарное перемещение. Внутридепозитарное перемещение применяется лишь для сертификатов ценных бумаг, междепозитарное — при смене физического места хранения сертификатов ценных бумаг и/или при смене номинального держателя этих ценных бумаг в реестре владельцев именных ценных бумаг. Эта операция не приводит к изменению количества учитываемых в депозитарии ценных бумаг.

I Блокировка — административно-инвентарная операция. Целью данной операции является отметка об обременении ценных бумаг обязательствами (операции залога, обязательства по поставке ценных бумаг, временное прекращение операций с ценными бумагами по решению уполномоченных органов и лиц и т.п.).

I Отмена неисполненных поручений — как правило, административная операция, заключающаяся в снятии с исполнения поручения с целью его уточнения либо полного отказа.

379

В регламенте депозитария должен быть определен момент времени либо событие, с которого отмена конкретного вида поручений невозможна.

По охвату задействованных счетов и независимости их проведения от депонента можно выделить глобальные операции, связанные с корпоративными действиями эмитентов хранимых и/или учитываемых в депозитарии ценных бумаг. Это комплексные административные, информационные и/или инвентарные операции. Инвентарные глобальные операции возможны лишь при проведении таких корпоративных действий, как начисление дивидендов ценными бумагами, дробление, консолидация и конвертация ценных бумаг, выполняемых по решению эмитента ценных бумаг.

Открытие счета

При открытии счета депо депоненту между депозитарием и депонентом должен быть заключен депозитарный договор, содержащий в соответствии с действующими нормативными актами основные права и обязанности сторон. Депозитарный договор не заключается в случае, когда депонентом является филиал или иное подразделение депозитария.

В отдельных случаях допускается открытие счета депо с отложенным заключением депозитарного договора. Такой порядок открытия счета депо возможен в случае осуществления этой операции в пользу третьего лица, а также при зачислении ценных бумаг в пользу клиента, ранее не имевшего счета депо в депозитарии, в его отсутствие. Не допускается списание ценных бумаг с такого счета по поручению депонента или его доверенного лица до заключения депозитарного договора между депозитарием и депонентом.

Открытие счета депо не обязательно сопровождается зачислением на него ценных бумаг.

При открытии счета депо ему присваивается уникальный в рамках депозитария код. Правила кодирования счетов депо определяются депозитарием самостоятельно. Все открываемые счета депо регистрируются в журнале регистрации счетов депо.

При открытии счета депо депонентом предоставляется:

• заявление об открытии счета депо с указанием информации, необходимой для заполнения анкеты счета депо;

• анкета владельца счета депо (может не требоваться в том случае, если она была предоставлена в распоряжение депозитария тем же депонентом при открытии другого счета депо).

380

Если депонент ранее не имел счетов депо в депозитарии, то на него заполняется анкета владельца счета — физического или юридического лица. Форма анкеты разрабатывается депозитарием самостоятельно.

В случае если в депозитарии одно лицо, как правило, является депонентом не более чем одного счета, анкета владельца счета может быть включена в состав анкеты счета. Дополнительно к анкете счета депозитарий вправе оформить краткую анкету счета, содержащую часть полей анкеты и необходимую депозитарию для ведения оперативной работы. Реквизиты и форма краткой анкеты определяются депозитарием самостоятельно.

Перечень обязательных данных анкеты владельца счета устанавливается лицензирующим органом.

При открытии счета депо для юридического лица представляются копии учредительных документов этого юридического лица с зарегистрированными изменениями и дополнениями, а также предъявляется копия свидетельства о государственной регистрации этого юридического лица.

Открытие счета депо в депозитарии иностранному юридическому лицу производится депозитарием при условии представления последним нотариально заверенного перевода учредительных документов, выписки из торгового или банковского (для банков) реестра страны происхождения иностранного юридического лица.

Открытие счета депо места хранения производится на основании:

• отчета об открытии соответствующего счета депо в учетных регистрах иного депозитария;

• выписки реестродержателя из реестра владельцев именных ценных бумаг об открытии лицевого счета номинального держателя;

• внутренних документов депозитария, определяющих порядок учета ценных бумаг по их месту хранения в депозитарии.

Для каждого счета депо места хранения депозитарий обязан оформить анкету места хранения, включающую в себя данные, соответствующие данным анкеты владельца счета депо.

Закрытие счета депо

Все закрываемые счета депо регистрируются в журнале регистрации счетов депо. Не может быть закрыт счет депо, на лицевых счетах которого числятся ценные бумаги.

381

Закрытие счета депо с нулевыми остатками производится:

• по поручению депонента;

• при прекращении действия договора счета депо в результате завершения срока его действия или расторжения по инициативе одной из сторон, в т.ч. по причине лишения депозитария соответствующей лицензии;

• при прекращения деятельности соответствующих мест хранения;

• при ликвидации депозитария.

Изменение анкетных данных депонента

Внесение изменений производится на основании письменного поручения депонента ценных бумаг. Поручение содержит информацию, необходимую для внесения соответствующих изменений. При изменении параметров анкеты депозитарий обязан обеспечить сохранность информации о прежних значениях реквизитов. Депозитарию в своем регламенте следует отразить перечень документов, необходимых для внесения изменений реквизитов анкетных данных депонента.

Выдача выписок

Депонентам предоставляется два типа выписок по счету депо:

• о состоянии счета на дату, требуемую в запросе;

• о проведенных операциях.

Выписки первого типа могут быть нескольких видов:

• по одному виду ценных бумаг;

• по всем видам ценных бумаг одного эмитента;

• по наличию конкретного количества определенного вида ценных бумаг.

Выписки второго типа могут быть:

• по единичной операции;

• за определенный период.

Депозитарий должен предоставить выписку в сроки, установленные регламентом депозитария, но не позднее трех дней после поступления соответствующего запроса. Основаниями для предоставления выписки являются:

• запрос депонента или лица, уполномоченного депонентом;

• запрос должностных лиц государственных или иных органов в соответствии с действующим законодательством.

Информация, содержащаяся в выписке, должна строго соответствовать записям по счетам депо и запросу депонента.

382

Прием ценных бумаг на хранение и/или учет

Операцию приема ценных бумаг на хранение и/или учет на счет депо депонента можно разделить на два вида:

• прием на хранение и учет предъявительских документарных ценных бумаг — при передаче депонентом или его представителем сертификатов этих ценных бумаг на учет и хранение в депозитарий;

• прием именных ценных бумаг в номинальное держание — при зачислении как документарных, так и бездокументарных именных ценных бумаг на учет в депозитарий с лицевых счетов владельцев или номинальных держателей у реестродержателя.

Способ хранения принимаемых ценных бумаг может быть открытым, маркированным или закрытым, что определяется поручением счета депо депонента, если этот способ не противоречит установленным эмитентом ценных бумаг или регулирующим органом ограничениям обращения ценных бумаг либо регламенту депозитария.

Прием ценных бумаг на хранение и учет производится на основании:

• сертификатов предъявительских ценных бумаг;

• поручения депонента.

Депонент или его уполномоченный представитель обязаны передать в депозитарий сертификаты предъявительских ценных бумаг. При передаче сертификатов ценных бумаг на хранение оформляется акт приема-передачи ценных бумаг или иной соответствующий документ, определенный регламентом депозитария, который является промежуточным отчетным документом в процедуре выполнения поручения депонента. Сертификаты проверяются на подлинность и платежность в соответствии с процедурой, установленной эмитентом и/или регламентом депозитария.

Прием бездокументарных именных ценных бумаг в номинальное держание производится на основании:

• выписки реестродержателя по счету депозитария как номинального держателя;

• поручения депонента.

Для приема именных ценных бумаг в номинальное держание необходимо осуществить перевод ценных бумаг в реестре владельцев на лицевой счет депозитария — номинального держателя.

Прием документарных именных ценных бумаг в номинальное держание производится на основании: выписки от реест

383

родержателя по счету депозитария-номинального держателя и/или надлежащим образом оформленного сертификата, выписанного на имя депозитария-номинального держателя;

Для приема именных ценных бумаг в номинальное держание необходимо осуществить перевод ценных бумаг на лицевой счет депозитария-номинального держателя и, при необходимости, перерегистрировать либо выписать новый сертификат на имя депозитария-номинального держателя.

Именные ценные бумаги депонента рассматриваются как принятые на учет с момента получения депозитарием соответствующей выписки из реестра владельцев ценных бумаг о зачислении ценных бумаг на его имя как номинального держателя ценных бумаг.

Ценные бумаги на предъявителя рассматриваются как принятые на хранение с момента подписания акта приема-передачи или иного соответствующего документа, определенного регламентом депозитария, либо получения выписки по счету депо депозитария открытого в другом депозитарии.

И в том и в другом случае завершением депозитарной операции является передача отчета о выполнении операции.

Депозитарий не производит зачисление ценных бумаг, если:

• в отношении ценных бумаг получено предписание (уведомление) о приостановлении операций;

• принятие ценных бумаг на депозитарное хранение запрещается законом, указом, постановлением или другим актом законодательной власти, или подзаконным актом, определением, приказом суда или постановлением органов предварительного следствия, или решениями саморегулируемых организаций, участником которых является депозитарий или депонент;

• существуют сомнения в подлинности или платежности сертификатов ценных бумаг.

Снятие ценных бумаг с хранения и/или учета

Операцию снятия ценных бумаг с хранения и/или учета можно разделить на три вида:

• снятие с хранения и учета предъявительских документарных ценных бумаг — при выдаче депоненту либо его представителю сертификатов этих ценных бумаг;

• снятие с учета именных ценных бумаг, зарегистрированных на имя депозитария как номинального держателя, — при списании как документарных так и бездокументарных именных ценных бумаг с лицевого счета де-

384

позитария как номинального держателя в реестре владельцев именных ценных бумаг у реестродержателя; Ш снятие с учета ценных бумаг, хранящихся и/или учитываемых в другом депозитарии, — при списании ценных бумаг со счета депо депозитария в другом депозитарии. При маркированном и закрытом способе хранения списываемых ценных бумаг в поручении должны быть указаны идентифицирующие их признаки.

Снятие с хранения и учета предъявительских документарных ценных бумаг производится на основании поручения депонента.

Депозитарий в соответствии с поручением депонента обязан выдать депоненту или его представителю сертификаты предъявительских ценных бумаг.

Обязательным условием нормального завершения операции является оформление акта приема-передачи сертификатов предъявительских ценных бумаг или иного соответствующего документа, определенного регламентом депозитария.

При проведении операции по снятию с хранения и учета сертификатов ценных бумаг, находящихся в закрытом способе хранения, депоненту или его доверенному лицу передаются сертификаты ценных бумаг, имеющие те же идентифицирующие признаки (номер, серию и т.п.), которые принадлежат учитываемым на этом счете сертификатам ценных бумаг и были указаны в поручении на проведение данной операции. Регламент депозитария может предусматривать в случае отсутствия в поручении депонента идентифицирующих признаков сертификатов ценных бумаг возможность выдачи произвольных сертификатов из числа его сертификатов, находящихся в закрытом способе хранения.

Снятие с учета бездокументарных именных ценных бумаг, зарегистрированных на имя депозитария как номинального держателя, производится на основании поручения депонента.

Обязательным условием нормального завершения операции является получение правообладателем выписки по лицевому счету от реестродержателя.

Для такого вида снятия с учета необходимо осуществить списание (перевод) ценных бумаг с лицевого счета депозитария как номинального держателя в реестре владельцев.

В поручении депонента депозитарию должна содержаться информация, позволяющая последнему оформить необходимое поручение реестродержателю и, в случае необходимости, стороннему депозитарию.

385

13-Ценные бумаги

Снятие с учета документарных именных ценных бумаг может сопровождается переоформлением сертификата на имя владельца или другого номинального держателя, которое производится реестродержателем или его уполномоченным лицом.

Снятие с учета ценных бумаг, хранящихся и/или учитываемых в другом депозитарии, производится на основании поручения депонента.

Обязательным условием нормального завершения операции является получение выписки по счету депо депозитария, открытого в другом депозитарии.

Депозитарий не производит снятия с хранения и/или учета ценные бумаги, если:

• указанные ценные бумаги на счете депо отсутствуют либо заблокированы;

• отсутствует необходимое количество указанных ценных бумаг на счете депонента;

• реестродержатель отказывает в проведении операции.

Перевод ценных бумаг

Операции перевода ценных бумаг в рамках одного депозитария могут быть двух видов:

• внутридепозитарныйперевод — перевод ценных бумаг с одного счета депо депонента на другой счет депо депонента;

Ш перевод в рамках одного счета депо из одного раздела в другой.

Операция перевода производится на

основании:

• поручения депонента-отправителя, со счета которого происходит списание ценных бумаг;

• поручения (согласия) депонента-получателя, на счет которого происходит зачисление ценных бумаг.

Поручение депонента о зачислении ценных бумаг может либо оформляться в каждом конкретном случае, либо в соответствии с договором счета депо или регламентом депозитария депонент заранее дает согласие (поручение) на зачисление ценных бумаг на его счет депо в том случае, если в поручении депонента-отправителя указан номер его счета депо в депозитарии. Допускается промежуточный вариант, когда предварительное поручение дается на все случаи, кроме оговоренных регламентом депозитария, например, обеспечивающих выполнение процедуры «поставка против платежа». Возможность использования встречного поручения на перевод ценных бумаг с

386

целью их квитовки (сравнения), определяется регламентом депозитария.

При переводе ценных бумаг для перевода их внутри одного счета депо происходит одновременное списание с одного лицевого счета депо и зачисление на другой. Такая операция производится на основании поручения депонента либо администрации депозитария (в случаях, оговоренных регламентом) и используется в целях выделения части ценных бумаг для отметки ограничений на операции с ними либо обременения их какими-либо обязательствами, в т.ч. в случае их блокировки.

Операция перевода не приводит к изменению количества учитываемых и/или хранимых в депозитарии ценных бумаг, и, соответственно, остается без изменений состояние счета депо в депозитарии (инвентарного и/или «места хранения»).

Перемещение ценных бумаг

Операция перемещения ценных бумаг депонента производится при смене «места хранения» и делится на два вида:

• внутридепозитарное перемещение;

• междепозитарное перемещение.

Внутридепозитарное перемещение происходит при смене хранилища. Междепозитарное перемещение заключается:

• в смене номинального держателя этих ценных бумаг в реестре владельцев именных ценных бумаг;

• в переводе ценных бумаг со счета одного депозитария на счет другого депозитария, который может сопровождаться либо передачей предъявительских ценных бумаг, либо сменой номинального держателя в реестре владельцев именных ценных бумаг.

Операция внутридепозитарного перемещения ценных бумаг производится на основании:

• поручения администрации;

• акта приемки-передачи, приходно-кассового ордера либо иного документа — в соответствии с внутренним регламентом депозитария;

Междепозитарное перемещение осуществляется на основании:

• поручения администрации;

• выписки по счету депо депозитария в другом депозитарии.

Если ценные бумаги находятся в закрытом или маркированном хранении, определяющем конкретное место их хранения, то основанием для соответствующего поручения админи-

387

страции должно быть поручение депонента. При этом в поручении депонента депозитарию должна содержаться информация, позволяющая последнему оформить необходимое поручение реестродержателю и/или иному депозитарию.

При операции перемещения количество ценных бумаг, учитываемых на счете депо депонента, не изменяется, а производится операция списания перемещаемых ценных бумаг с одного счета места хранения и соответственного зачисления на другой счет места хранения.

Блокировка

Блокировка — операция, исполняемая депозитарием и предназначенная для предотвращения передачи ценных бумаг, обремененных обязательствами (операции залога, обязательства по поставке ценных бумаг, временное прекращение операций с ценными бумагами по решению суда или уполномоченных органов и лиц, смерть владельца счета и т.п.) без достаточных на то документально подтвержденных оснований или в случаях, прямо оговоренных в регламенте депозитария.

Операция заключается в отметке об обременении ценных бумаг обязательствами, которая технически представляет собой проведение операции перевода ценных бумаг с одного на другой раздел, как правило, одного счета депо.

Блокировка ценных бумаг означает приостановление на определенный срок либо в связи с наступлением какого-либо события осуществления движения этих ценных бумаг по счетам. Ограничения могут быть наложены на осуществление всех прав, вытекающих из владения ценной бумагой, или на некоторые из этих прав.

Операция блокировки ценных бумаг производится на основании:

• поручения депонента, чьи ценные бумаги блокируются;

• административного поручения, составленного на основании:

— решения суда;

— свидетельства о смерти депонента; справки нотариуса об открытии наследства, в которой указывается срок вступления лица в права наследования;

— решения временной администрации либо ликвидационной комиссии.

При блокировке ценных бумаг сотрудники депозитария должны отразить в учете следующую информацию:

13-4

388

• причину блокировки;

• реквизиты документа, на основании которого осуществляется блокировка;

• срок блокировки или событие, с наступлением которого прекращается блокировка (при необходимости).

Снятие блокировки (обратный перевод) производится на основании:

• административного поручения;

• поручения лица, имеющего соответствующие полномочия.

Если в регламенте депозитария предусмотрено, то после истечения установленного срока или наступления события, прекращающего ограничение осуществления прав, депозитарий производит действия по переводу ценных бумаг в исходное состояние.

Основанием для таких действий служит документ, подтверждающий, что причина блокировки перестала существовать (например, свидетельство о праве на наследство, подтверждение о полном исполнении залогодателем своих обязательств либо решение суда об обращении взыскания на заложенное имущество и т.п.).

Отмена неисполненных поручений депо

Исполнение письменно оформленных поручений на отмену поручения, переданных в депозитарий в установленные его регламентом сроки, осуществляется его персоналом только в отношении неисполненных поручений в соответствии с порядком действий, включающим, при необходимости, выполнение соответствующих операций и, также, определяемым регламентом.

В случае отмены поручения необходимо требовать от депонента указывать регистрационный номер отменяемого поручения.

Глобальные операции

К глобальным операциям относятся:

Конвертация — операция, связанная с заменой (списанием-зачислением) на счетах депо ценных бумаг одного выпуска на ценные бумаги другого выпуска в соответствии с заданным коэффициентом и производящаяся по решению органа управления эмитента(ов). Конвертация может осуществляться как в отношении ценных бумаг одного эмитента, эмитирующего ценные бумаги, подлежащие дальнейшей конвертации в другие ценные бумаги этого эмитента, так и в отношении ценных бумаг различных эмитентов, при проведении реорганизации эми

389

тентов (слияние, присоединение и т.п.). При этом возможна как обязательная конвертация ценных бумаг, так и добровольная, осуществляемая только в отношении ценных бумаг, чьи владельцы высказали такое желание.

Депозитарий обязан вносить изменения в записи по счетам депо в строгом соответствии:

• с решением эмитента о проведении конвертации и зарегистрированным надлежащим образом решением о выпуске ценных бумаг (проспектом эмиссии) эмитента;

• с заявлением владельца ценных бумаг о его намерении осуществить конвертацию принадлежащих ему ценных бумаг в соответствии с условиями эмиссии (при добровольной конвертации).

При конвертации всего выпуска ценных бумаг, находящегося в обращении, депозитарий обязан проводить операцию конвертации, в отношении всех депонентов, имеющих ценные бумаги этого выпуска на своих счетах депо, в сроки определенные решением эмитента.

Депозитарий имеет право начинать операции по конвертации ценных бумаг на счетах депонентов лишь при наличии выписки реестродержателя либо депозитария, осуществляющего хранение данных ценных бумаг, о зачислении необходимого количества ценных бумаг, на которые производится замена, на лицевой счет депозитария как номинального держателя либо на его счет депо в другом депозитарии.

В том случае, если конвертация производится по желанию депонента (при наличии такой возможности в решении о выпуске ценных бумаг или проспекте эмиссии), депозитарий вносит необходимые записи по счетам депо только в отношении этого депонента в сроки определенные решением эмитента либо в течение пяти рабочих дней с момента получения всех необходимых документов от реестродержателя либо депозитария, осуществляющего хранение данных ценных бумаг, и получения от депонента соответствующего заявления.

Дробление и консолидация. Операция дробления (консолидации) — операция конвертации, связанная с необходимостью уменьшения (увеличения) номинала ценных бумаг определенного выпуска ценных бумаг, при которой все депонированные ценные бумаги этого выпуска конвертируются в соответствии с заданным коэффициентом в аналогичные ценные бумаги этого эмитента с новым номиналом.

Депозитарий обязан вносить изменения в записи по счетам депо в строгом соответствии с решением о дроблении (консолидации) и зарегистрированным надлежащим образом реше-

390

нием о новым выпуске ценных бумаг (проспектом эмиссии) эмитента.

Депозитарий имеет право начинать операции по конвертации ценных бумаг на счетах депонентов лишь при наличии выписки реестродержателя либо депозитария, осуществляющего хранение данных ценных бумаг, о зачислении необходимого количества ценных бумаг, на которые производится замена, на лицевой счет депозитария как номинального держателя либо на его счет депо в другом депозитарии.

Депозитарий делает записи по счетам депо, отражающие изменения, произошедшие в результате дробления или консолидации ценных бумаг, в сроки определенные решением эмитента.

Погашение ценных бумаг. Погашение ценных бумаг — операция списания ценных бумаг эмитента со счетов депо, связанная с ликвидацией эмитента или принятием им решения об аннулировании или погашении ценных бумаг.

Депозитарий обязан вносить указанные изменения в записи по счетам депо в строгом соответствии с надлежащим образом оформленным решением эмитента аннулировать или погасить свои ценные бумаги и документами, подтверждающими факт погашения ценных бумаг эмитентом.

Начисление доходов (дивидендов) ценными бумагами. Операция начисления доходов ценными бумагами представляет собой операцию приема на хранение бумаг путем перевода со счета эмитента на счета депо, содержащие ценные бумаги, выплата доходов по которым происходит в виде тех или иных ценных бумаг.

Депозитарий обязан вносить изменения в записи по счетам депо в строгом соответствии с решением эмитента о начислении доходов ценными бумагами.

Депозитарий имеет право начинать операции по зачислению ценных бумаг на счета депонентов лишь при наличии выписки реестродержателя либо депозитария, осуществляющего хранение данных ценных бумаг, о зачислении необходимого количества ценных бумаг, которыми производится выплата дохода, на лицевой счет депозитария как номинального держателя либо на его счет депо в другом депозитарии.

Депозитарий делает записи по счетам депо, отражающие зачисление ценных бумаг, в сроки определенные решением эмитента.

Среди глобальных операций возможны и административные, в том случае, когда, например, меняется официальное название населенного пункта и т.п.

391

Структура депозитарной деятельности

1. Общие положения: объекты депозитарной деятельности, учетная система, структура учетной системы, роль депозитария в учетной системе типы депозитариев.

2. Общие требования к осуществлению депозитарной деятельности:

• права и обязанности депозитария и депонента, в том числе передача прав на ценные бумаги, которые хранятся и (или) права на которые учитываются в депозитарии;

• конфиденциальность;

• содействие владельцам в реализации прав по ценным бумагам;

• управление рисками депозитарной деятельности;

• основные принципы депозитарного учета;

• сопутствующие услуги депозитария;

• действия депозитария при обращении взыскания на ценные бумаги.

3. Депозитарный договор.

4. Документы депозитария (правила осуществления депозитарной деятельности) клиентский регламент внутренние документы депозитария.

5. Депозитарный учет:

•структур» счета депо (обязательный);

• базовый план счетов;

• материалы депозитарного учета;

• регистры депозитарного учета (состав регистров, их содержание и форма);

• правила депозитарного учета (порядок ведения и хранения депозитарием учетных регистров и других материалов депозитарного учета, порядок отражения депозитарием совершенных депозитарных операций в учетных регистрах);

• особенности учета эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг, непогашенных облигаций в случае невыполнения эмитентом своих обязательств;

• вопросы депозитарного учета собственных ценных бумаг.

6. Депозитарные операции:

• перечень депозитарных операций (инвентарные, административные, информационные, комплексные и глобальные);

• основные требования к порядку совершения депозитарной операции;

392

7. Порядок осуществления взаимодействия с депонентами и их уполномоченными представителями:

• депоненты (владельцы, залогодержатели, доверительные управляющие, депозитарии-депоненты);

• попечители счетов, распорядители счетов, операторы счетов.

8. Междепозитарные отношения.

9. Порядок осуществления взаимодействия с регистратором.

10. Корпоративные действия.

11. Взаимодействия с клиринговыми организациями. 12.Организация документооборота депозитария.

13. Порядок предоставления депозитарием информации (отчетность депозитария).

14. Контроль за депозитарной деятельностью.

<< | >>
Источник: Маренков Н.Л.. Ценные бумаги — Изд. 2-е. — М.: Московский экономико-финансовый институт. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс». — 602 с. — (Высшее образование) . 2005

Еще по теме 13.3. Исследование и использование опыта функционирования зарубежных депозитарных систем в современной инфраструктуре фондового рынка:

  1. Использование зарубежного опыта в России
  2. Возможности использования зарубежного опыта налогового контроля (в частности, США) в Российской Федерации
  3. 20.9. ИЗ ОПЫТА ОРГАНИЗАЦИИ БАНКОВСКИХ СИСТЕМ ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАН
  4. 20.9. ИЗ ОПЫТА ОРГАНИЗАЦИИ БАНКОВСКИХ СИСТЕМ ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАН
  5. Глава 2 Инфраструктура фондового рынка РФ
  6. 1. Основы функционирования фондового рынка
  7. 1.2 Основные угрозы безопасности функционирования фондового рынка РФ
  8. Анализ российского и зарубежного опыта социальной рекламы
  9. 3.2. Современные тенденции в развитии рынка ценных бумаг: зарубежный опыт и российская специфика
  10. Щулепникова Евгения Александровна. Современные механизмы функционирования рынка жилой недвижимости Российской Федерации, 2014
  11. Исследование фондового рынка Генри Клуз
  12. б| Современные тенденции исследования рынка
  13. Сравнительный анализ российского и зарубежного опыта создания и развития индустриальных парков
  14. 2.1. Оценка Российского и зарубежного опыта регулирования процедуры банкротства
  15. 12.1. СУЩНОСТЬ СОВРЕМЕННОЙ КОНЦЕПЦИИ ИССЛЕДОВАНИЯ РЫНКА