<<
>>

13.1. Оценка доходности и риска

13.1.1. Доходность за период

Наиболее просто определяется доходность портфеля, если некоторая сумма средств инвестируется на определенный период времени. В этом случае доходность портфеля за период определяется по формуле:

(13.1)

где гр - доходность портфеля за период п;

Р - стоимость портфеля в начале периода п\ Рп - стоимость портфеля в конце периода п.

Рассматриваемый период может быть любым, например, месяц, квартал, год, несколько лет и т.д.

Для того чтобы сравнить доходность одного портфеля с другим, показатели их доходности необходимо привести к единому временному периоду, как правило, году.

355

Глава 13. Оценка эффективности управления портфелем

Пример 1.

Стоимость портфеля в начале периода составляла 5 млн. руб. Через пять лет она выросла до 15 млн. руб. Доходность за период равна:

rD = — -1 = 2 или200%. р 5

Доходность в расчете на год составляет:

ГР = К\— -1 = °>2457 или 24,57%.

Пример 2.

Стоимость портфеля в начале периода составляла 5 млн. руб. Через три квартала она выросла до 8 млн. руб. Доходность за период равна:

г = - -1 = 0,6 или 60%.

р 5

В расчете на год на основе простого процента она составила:

^.4 = 80%, 3

где 4 - количество кварталов в году. Эффективная доходность в расчете на год равна:

4

(1 + 0,6)1 -1 = 0,8714 или 87,14%.

Эффективную доходность в этом случае можно определить и по следующей формуле:

з_

Vl + 0,6 -1 = 0,8714

<< | >>
Источник: А.Н. Буренин. Управление портфелем ценных бумаг. 2-е издание, исправленное и дополненное. Научно-техническое общество имени академика СИ. Вавилова . 2008

Еще по теме 13.1. Оценка доходности и риска:

  1. 4.6. Оценка доходности и риска портфеля ценных бумаг
  2. Понятие риска. Взаимосвязь риска и дохода/ доходности
  3. СОЧЕТАНИЕ РИСКА И ДОХОДНОСТИ
  4. Соотношение риска и доходности ценных бумаг
  5. Анализ доходности и риска активов в портфеле
  6. 6.3. Доходность и измерители риска по портфелю
  7. Пример расчета риска и ожидаемой ДОХОДНОСТИ портфеля из двух ценных бумаг
  8. Основные этапы процесса оценки недвижимости   а к оценке недвижимости - доходный, сравнительный и затратный.
  9. Доходный подход к оценке стоимости недвижимости
  10. Теория портфеля и модель оценки ДОХОДНОСТИ финансовых активов
  11. 36.1. ОЦЕНКА БИЗНЕСА НА ОСНОВЕ ДОХОДНОГО ПОДХОДА
  12. 37.2. ОЦЕНКА НЕДВИЖИМОСТИ МЕТОДАМИ ДОХОДНОГО ПОДХОДА
  13. ГЛАВА 3. МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ДОХОДНОСТИ АКТИВОВ