13.1. Оценка доходности и риска
13.1.1. Доходность за период
Наиболее просто определяется доходность портфеля, если некоторая сумма средств инвестируется на определенный период времени. В этом случае доходность портфеля за период определяется по формуле:
(13.1)
где гр - доходность портфеля за период п;
Р - стоимость портфеля в начале периода п\ Рп - стоимость портфеля в конце периода п.
Рассматриваемый период может быть любым, например, месяц, квартал, год, несколько лет и т.д.
Для того чтобы сравнить доходность одного портфеля с другим, показатели их доходности необходимо привести к единому временному периоду, как правило, году.355
Глава 13. Оценка эффективности управления портфелем
Пример 1.
Стоимость портфеля в начале периода составляла 5 млн. руб. Через пять лет она выросла до 15 млн. руб. Доходность за период равна:
rD = — -1 = 2 или200%. р 5
Доходность в расчете на год составляет:
ГР = К\— -1 = °>2457 или 24,57%.
Пример 2.
Стоимость портфеля в начале периода составляла 5 млн. руб. Через три квартала она выросла до 8 млн. руб. Доходность за период равна:
г = - -1 = 0,6 или 60%.
р 5
В расчете на год на основе простого процента она составила:
^.4 = 80%, 3
где 4 - количество кварталов в году. Эффективная доходность в расчете на год равна:
4
(1 + 0,6)1 -1 = 0,8714 или 87,14%.
Эффективную доходность в этом случае можно определить и по следующей формуле:
з_
Vl + 0,6 -1 = 0,8714
Еще по теме 13.1. Оценка доходности и риска:
- 4.6. Оценка доходности и риска портфеля ценных бумаг
- Понятие риска. Взаимосвязь риска и дохода/ доходности
- СОЧЕТАНИЕ РИСКА И ДОХОДНОСТИ
- Соотношение риска и доходности ценных бумаг
- Анализ доходности и риска активов в портфеле
- 6.3. Доходность и измерители риска по портфелю
- Пример расчета риска и ожидаемой ДОХОДНОСТИ портфеля из двух ценных бумаг
- Основные этапы процесса оценки недвижимости а к оценке недвижимости - доходный, сравнительный и затратный.
- Доходный подход к оценке стоимости недвижимости
- Теория портфеля и модель оценки ДОХОДНОСТИ финансовых активов
- 36.1. ОЦЕНКА БИЗНЕСА НА ОСНОВЕ ДОХОДНОГО ПОДХОДА
- 37.2. ОЦЕНКА НЕДВИЖИМОСТИ МЕТОДАМИ ДОХОДНОГО ПОДХОДА
- ГЛАВА 3. МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ДОХОДНОСТИ АКТИВОВ