<<
>>

1.2.8. Доминирующий портфель

Сравним портфели Рх и Р2, представленные на рис. 1.20. Оба портфеля имеют риск равный <УХ , но ожидаемая доходность портфеля Р2 больше ожидаемой доходности портфеля Рх. Поэтому рациональный инвестор предпочтет остановить выбор на портфеле Р2.
Сравним портфель Р2 с портфелем Ръ. Они имеют одинаковую ожидаемую доходность (г2), но риск портфеля Р2 меньше риска портфеля Ръ. Поэтому инвестор предпочтет портфель Р2 портфелю Р3. Если один портфель (актив) имеет более высокий уровень доходности при том же уровне риска или более низкий риск при той же ожидаемой доходности, чем остальные портфели (активы), его называют доминирующим. На рис. 1.20 портфель Р2 является доминирующим по отношению к портфелям Рх и Ръ.

Сравним портфели Р2 и Р4. Мы не можем сказать, что какой-нибудь из них

является доминирующим по отношению к другому, поскольку они имеют разные значения как ожидаемой доходности, так и риска. Портфель Р4 имеет как

более высокую ожидаемую доходность, так и более высокий риск по сравнению с портфелем Р2.

52

Глава 1. Ожидаемая доходность и риск портфеля

Р4

1 3

Рис. 1.20. Доминирующий портфель

Рациональный инвестор всегда сделает выбор в пользу доминирующего портфеля, поскольку доминирующий портфель - это наилучший выбор с точки зрения доходности и риска для всех возможных альтернативных вариантов других портфелей.

<< | >>
Источник: А.Н. Буренин. Управление портфелем ценных бумаг. 2-е издание, исправленное и дополненное. Научно-техническое общество имени академика СИ. Вавилова . 2008

Еще по теме 1.2.8. Доминирующий портфель:

  1. Доминирующий фактор
  2. 13.2. Доминирующие стратегии
  3. 1. Доминирующая фирма.
  4. 4.1.4. Регулирование деятельности фирм, занимающих доминирующее положение на рынке
  5. 4.6. Определение оптимального портфеля при возможности формирования заемных и кредитных портфелей
  6. 4 Долгосрочный период: когда "доминирует" стратегия Келли?
  7. 1 ИМПЕРАТИВЫ И ДОМИНИРУЮЩИЕ ПРИНЦИПЫ ИННОВАЦИОННОЙ КОНВЕРСИИ ЭКОНОМИКИ
  8. Структура собственности Доминирующие акционеры как источник проблем корпоративного управления
  9. 6.4.6. Основные рекомендации по формированию портфеля ценных бумаг в рамках «классической» теории оптимального портфеля»
  10. 5.2.1.3. Оценка величины не хеджируемого риска портфеля. Определение коэффициента детерминации портфеля с помощью программы Excel
  11. §4. О разложимости исходного портфеля на элементарные (простые) портфели
  12. Приказ МАП РФ от 6 мая 2000 г. № 340а «Об утверждении Порядка определения доминирующего положения участников рынка страховых услуг»