1.2.5.3. Риск портфеля из двух активов с некоррелируемыми доходностями

Соответственно стандартное отклонение равно:

<гр=(в2хсг2х+в2уСТуУ2 (1-27)

Как следует из формулы (1.27), объединение в портфель активов с некоррелируемыми доходностями позволяет воспользоваться диверсификацией для снижения риска.

Пример.

Определить риск портфеля, состоящего из бумаг X и F, если вх = 0,3;

О У =0,7; <УХ =20%; aY =30%, коэффициент корреляции доходностей бумаг

равен нулю. Решение.

Дисперсия портфеля составляет:

ст] =0,32.202 +0,72-302 =477 Риск портфеля, представленный стандартным отклонением, равен:

^=^477 =21,84%

40

Глава 1. Ожидаемая доходность и риск портфеля