<<
>>

1.2.2 Низкий уровень привлечения инвестиционных ресурсов, необходимых предприятиям реального сектора

Данная угроза характеризует неравномерность распределения инвестиционных ресурсов между реальным сектором экономики и финансовыми активами, которые приносят их владельцам доход, но не направляются в производство.
Такими активами могут быть инструменты срочного рынка, а также государственные ценные бумаги.

Роль рынка негосударственных ценных бумаг в решении задач структурной перестройки российской экономики весьма существенна. Несмотря на то, что позитивной чертой российской экономики за последние 10 лет были достигнутые среднегодовые темпы роста реального ВВП в размере 4,0% - 6,0% и реальных инвестиций (в текущих ценах) 32,5%, доля реальных инвестиций в ВВП за это время составила всего 19,9%, что хотя и выше, чем в США, но явно недостаточно для того, чтобы догнать по темпам экономического роста не только Китай и Индию, но и многие другие развивающиеся страны.

В сложившихся условиях перед экономикой России, как и перед всеми другими странами, с особой остротой встает вопрос об изыскании дополнительных возможностей привлечения реальных инвестиций для целей экономического роста. Одним из перспективных путей решения данной проблемы является фондовый рынок.

С IV квартала 2008 г. фиксируется усиление спада инвестиций относительно динамики ВВП. При дальнейшем снижении деловой активности в экономике инвестиции в основной капитал за январь–май 2009 г. сократились на 17,7% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года, объем работ в строительстве – на 19,2%. Сужение внутреннего рынка и падение доходов определили резкое сокращение объемов и доли собственных средств предприятий и организаций в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал.

По итогам I квартала 2009 г. объем инвестиций в основной капитал в целом по экономике сократился на 15,6%, в том числе по крупным и средним предприятиям – на 5%. Наиболее существенное снижение инвестиций в основой капитал, более чем на 40%, зафиксировано в сегменте малых предприятий. При продолжении тенденции к снижению деловой активности в экономике инвестиции в основной капитал в январе–мае 2009 г. составили 82,3% от показателя соответствующего периода предыдущего года. Повышение доли промышленности в структуре инвестиций в основной капитал в целом по экономике по итогам I квартала 2009 г. было обусловлено резким углублением спада инвестиций в сельском хозяйстве (74,8% к I кварталу 2008 г.), в связи (75,0%), в образовании (80,9%), здравоохранении (93,2%), в операциях с недвижимым имуществом (76,0%)[12].

Развитие финансовых рынков в переходной экономике российского типа имеет иррациональную, в основе своей не финансовую природу, и именно вследствие этого факта фондовый рынок оказывается внешне «гипертрофированно финансовым» — спекулятивным, замкнутым на себе самом[13].

В таблице 1 отражено увеличение объёма госдолга по ГКО и ОФЗ[14]. Инвестиционные ресурсы населения идут на покупку государственных ценных бумаг, и реальный сектор не получает необходимых средств. Таким образом, фондовый рынок является слабым каналом для межотраслевого и внутриотраслевого перелива капиталов. Вместо этого механизмами фондового рынка осуществляется перелив капиталов из реального сектора в бюджетную систему (через госзаймы) и за рубеж (через нерезидентов).

Таблица 1.

Объём государственного внутреннего долга по Государственным краткосрочным Облигациям (ГКО) и Облигациям Федерального Займа (ОФЗ)

(на конец года, По данным Банка России)

Годы

Млрд. руб. (1995 г. -трлн. руб.)

1995

76,6

2000

185,1

2001

160,2

2002

217,0

2003

314,7

2004

557,6

2005

721,6

2006

880,6

2007

1249

2008

1386

В связи с этим необходима переориентация инфраструктуры финансовых рынков с преимущественно спекулятивных операций на потребности привлечения инвестиций в реальную сферу экономики посредством выравнивания доходности различных сегментов финансового рынка, включая сегмент фондового рынка – рынок государственных ценных бумаг в рамках экономически обоснованной эмиссии государственных ценных бумаг, при которой подавляющая часть свободных денежных ресурсов не мобилизуется исключительно государством.

Инвестиции в реальный сектор экономики являются одним из основных рычагов, обеспечивающих экономическую безопасность страны, поэтому данная угроза должна также быть устранена. 

<< | >>
Источник: Рефераты по рынку ценных бумаг. Фондовый рынок РФ. 2012
Помощь с написанием учебных работ

Еще по теме 1.2.2 Низкий уровень привлечения инвестиционных ресурсов, необходимых предприятиям реального сектора:

  1. Низкий уровень тревожности
  2. Раздел I Макроэкономическая стабилизация ГЛАВА ПЕРВАЯ РЕСУРСЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА И ВОЗРОЖДЕНИЯ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ
  3. Оценка состояния инновационно-инвестиционной сферы реального сектора экономики
  4. Лекция 6. Привлеченные ресурсы предприятия.
  5. 5.2. Масштабы и способы привлечения инвестиционных ресурсов на мировом финансовом рынке
  6. Привлеченные ресурсы предприятия
  7. 6.2. Роль частного сектора в привлечении ПИИ
  8. 7.3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ, КОМПАНИИ, ФИРМЫ
  9. Вопрос 3: Механизм адаптации в реальном секторе
  10. 5 лекция МОДЕЛИ ДИНАМИКИ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА
  11. РАВНОВЕСИЕ: РЕАЛЬНЫЙ ОБЪЕМ ПРОИЗВОДСТВА И УРОВЕНЬ ЦЕН
  12. 2.2.4 Искажение взаимосвязей фондового рынка с реальным сектором
  13. Раздел II. СОВРЕМЕННЫЕ УГРОЗЫ БЕЗОПАСНОСТИ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
  14. Глава 9 НАРУШЕНИЕ ЦИКЛИЧНОСТИ ВОСПРОИЗВОДСТВА В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
  15. АКТИВИЗАЦИЯ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ КРЕДИТНЫМИ МЕТОДАМИ
  16. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА, РЕАЛЬНЫЙ ВВП И УРОВЕНЬ ЦЕН
  17. РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ОТЕЧЕСТВЕННОЙ ЭКОНОМИКИ И ЕГО ПРОБЛЕМЫ
  18. 2.Движение инвестиционных ресурсов предприятия: кругооборот капитала