<<
>>

10.3. Оценка VaR с помощью метода Монте-Карло

Метод Монте-Карло представляет собой метод моделирования значений случайной величины с помощью статистических испытаний или "разыгрывания" случайной величины. Случайную величину можно моделировать либо непосредственно, проводя с ней требуемый эксперимент, либо в рамках специального эксперимента с требуемой вероятностной структурой.
Первый подход часто трудно реализуем. В области финансов используют второй подход. Испытания проводят на основе модели, характеризующей динамику случайной величины. Параметры модели оценивают на основе предыдущих статистических данных. По результатам большого количества испытаний делают вывод о распределении случайной величины. Закон распределения случайной величины предполагается известным. Среднее значение смоделированных значений случайной величины принимается за ее будущее значение. Метод Монте-Карло используют в тех случаях, когда невозможно получить приемлемый результат более простыми способами.

Искомую случайную величину моделируют с помощью другой случайной величины. Она представляет собой непрерывную случайную величину с равномерным распределением на отрезке [0,1]. Случайные числа получают с помощью так называемого "генератора случайных чисел" на компьютере или из

Технику расчета с помощью программы "Мастер функций" см. в главе 1.1.6 пример 1в.

321

Глава 10. Непараметрические модели VaR и стресс-тестирование

специальных таблиц случайных чисел. Техника моделирования случайной величины представлена в приложении 1 к настоящей главе.

Метод Монте-Карло в первую очередь используют при расчете VaR портфелей, включающих активы с нелинейными зависимостями. При расчете VaR портфеля методом Монте-Карло определяют распределение его стоимости на конец интересующего периода и строят гистограмму выигрышей и проигрышей. Величина потерь, отвечающих квантили (персентилю) для требуемого уровня доверительной вероятности и является показателем VaR. Ключевым моментом данного метода является моделирование будущей стоимости портфеля. Рассмотрим принцип моделирования его стоимости вначале для одной акции, а затем для портфеля из нескольких бумаг.

<< | >>
Источник: А.Н. Буренин. Управление портфелем ценных бумаг. 2-е издание, исправленное и дополненное. Научно-техническое общество имени академика СИ. Вавилова . 2008

Еще по теме 10.3. Оценка VaR с помощью метода Монте-Карло:

  1. Метод Монте-Карло
  2. Имитационное моделирование {метод Монте-Карло)
  3. 10.3.3. Метод Монте-Карло для портфеля из нескольких акций
  4. 10.3.1. Метод Монте-Карло для одной акции
  5. Метод Монте-Карло (статистических испытаний)
  6. 10.3.2. Использование программы Excel для получения значений курса акции методом Монте-Карло
  7. Имитационное моделирование Монте-Карло
  8. Приложение 2. Оценка VaR опционов с помощью дельты и гаммы
  9. 10.4. Какой метод оценки VaR использовать
  10. ГЛАВА 12. ДЕЛЬТА-VaR, КОМПОНЕНТНЫЙ VaR И ИаД-БЕТА1
  11. 2.4.1. Оценка параметров линейной регрессии с помощью метода наименьших квадратов
  12. 9.2. Оценка ошибки параметрической модели VaR