<<
>>

2.12.1. Жилищное строительство и рынок жилья

Индикаторы жилищного строительства и рынка жилья в качестве компонентов потребительского спроса могут приобретать для валютного рынка большое значение в переходные периоды экономических циклов, в среднем же их волатильность и зависимость от многих случайных факторов, вплоть до погоды, делают интерпретацию достаточно сложной.
К лету 1999 года, например, все индикаторы потреби-

Фундаментальный анализ

131

тельского спроса в США рассматривались валютным рынком самым внимательным образом, поскольку FED видел в дальнейшем росте потребительского спроса источник инфляции, в борьбе против которой был готов поднять процентные ставки. Кроме того, как отмечали американские руководства по экономической статистике, именно жилищное строительство было той движущей силой, которая поднимала американскую экономику из рецессии после Второй Мировой войны.

Статистика жилищного строительства и рынка отслеживается на всех его этапах:

• полученные разрешения на жилищное строительство (Building Permits);

• начатые строительства (Housing Starts);

• завершенные строительства (Housing Completions) — рис. 2.46;

• продажи новых и продажи существующих односемейных домов (New and Existing one-family Home Sales);

• строительные расходы (Construction Expenditures).

Кроме общих показателей выпускаются также данные, сгруппированные по четырем основным регионам: северо-восток, запад, средний запад и юг. Данные по США публикуются ежемесячно.

Рис. 2.46. Завершенные жилищные строительства, США

Рис. 2.46. Завершенные жилищные строительства, США

Индикаторы жилищного строительства имеют явно выраженное циклическое поведение и, кроме того, сильно зависят от уровня процентных ставок (а значит, и уровня процентов по жилищным кредитам). Самих по себе низких процентных ставок может быть недостаточно для стимулирования высокого спроса на жилье, как это было, например, в начале 1990-х, когда, несмотря на самые низкие проценты по кредитам под недвижимость, жилищный рынок вырос только незначительно из-за отсутствия гарантий занятости в тогдашней слабой экономике.

80

Глава 2

Данные по началу строительств домов в пределах 1,5—2 миллиона в год показывали сильную экономику, а уровень около 1 миллиона означал, что экономика находится в рецессии (по статистике США 1980-х годов).

Характерный пример использования статистики жилищного строительства для прогнозирования бизнес-цикла и предсказания действий центрального банка дает следующая выдержка из статьи в газете "Washington Post", где приводятся соображения в пользу того, что FED не будет поднимать ставки на заседании 5 октября: "После заседания 24 августа объявленная позиция FED заключалась в том, что ставки останутся неизменными до конца 1999 года, если только неожиданно сильные экономические индикаторы не изменят решение центрального банка. Однако инфляция, как показали последние данные, находится на минимальном за 33 года уровне и прочие индикаторы также не дают основания сомневаться в некотором торможении экономической активности, которое позволит избежать инфляционного давления и положительно скажется на стабильности финансовых рынков.

Такая картина подтверждается, в частности, вышедшими в пятницу, 17 сентября, данными по строительству жилья. В течение нескольких последних лет низкие процентные ставки, высокая уверенность потребителя, основанная на энергичном росте цен акций, и отсутствие проблем с поиском работы раскручивали жилищный бум в США. Несмотря на рост процентных ставок по жилищным кредитам, происшедший после подъема ставок FED этим летом, количество начатых строительств жилых домов в августе выросло на 0,4%, поднявшись до годового темпа, соответствующего 1,676 миллионов в год; в то же время число разрешений на строительства упало на 1,8% (годовой темп 1,612 миллионов) [186].

Подобное соотношение может объясняться тем, что строители ожидают всплеска активности покупателей домов, которые поспешат к местным агентам по недвижимости, не дожидаясь новых повышений ставок FED..Таким образом, возникает парадоксальная на первый взгляд ситуация, когда увеличение процентных ставок повышает активность в жилищном строительстве. Но специалисты ожидают уменьшение объема начатых строительств в этом году и в начале следующего года (прогнозируется уровень около 1,512 миллионов)".

<< | >>
Источник: В. А. Удовенко . FOREX: ПРАКТИКА СПЕКУЛЯЦИЙ НА КУРСАХ ВАЛЮТ. 2008
Помощь с написанием учебных работ

Еще по теме 2.12.1. Жилищное строительство и рынок жилья:

  1. 1.2. Современное состояние рынка жилья и жилищного строительства
  2. 1.5.1. Долевое строительство и продажа жилья в рассрочку
  3. 1.4. Нарушение прав потребителей при строительстве жилья
  4. 5-6. Инвестиции в жилищное строительство
  5. Практика российских банков в области ипотечного кредитования населения на покупку, строительство жилья.
  6. Показатели жилищного строительства
  7. 1.1. Жилищное строительство и механизмы его финансирования в условиях плановой экономики советского периода
  8. Управление распродажей строящегося жилья для решения задачи финансирования строительства из средств дольщиков
  9. 3. Инвестиции в основные фонды, в жилищное строительство и в запасы
  10. Ипотечный жилищный рынок
  11. § 1. Рынок жилья
  12. Чернышева Анастасия Владимировн. Анализ программ ипотечного кредитования на жилищное строительство на примере ПАО"ТрансКапиталБанк, 2017
  13. 2.2 Исследование современного состояния развития системы ипотечного кредитования на жилищное строительство
  14. Влияние снижающейся прибыли на рынок жилья
  15. Совместное равновесие трех рынков в полной кейнсианской модели (рынок товаров, денежный рынок, рынок труда)
  16. Методы финансирования строящегося жилья
  17. Основной дефект рынка жилья
  18. 1.5. Действующие схемы приобретения жилья в современной России
  19. 3.2. Организация и технология реализации лизинга жилья