<<
>>

Кэйс по теме 3 «Элементы теоретических основ стратегического менеджмента»

  а)              ГАЗ — стратегия роста

«Тройка Диалог» повысила справедливую цену акций ГАЗа с 191 до 1105, сохранив рекомендацию «покупать». Руководство ГАЗа прогнозирует рост выручки компании с $3,1 млрд в 2005 году до 4,52 млрд в 2010 году, т.

е. в среднем на 11% в год, отмечают в «Тройке». Рентабельность по операционной прибыли должна увеличиться с 6,4% в 2005 году до 13,3% в 2010 г. Компания намерена значительно увеличить производство автобусов, грузовиков и двигателей — для этого она собирается вложить в основные средства около $1 млрд. Аналитики «Тройки Диалог» повышают прогноз выручки и прибыли ГАЗа и полагают, что в 2010 году выручка компании достигнет $5 млрд, а рентабельность по операционной прибыли — 11%. Активная стратегия развития и ожидаемый рост бизнеса делают акции ГАЗа весьма привлекательными для вложений, считают в 'Тройке».

Результаты производственной деятельности ГАЗа за 2005 году свидетельствуют о значительном увеличении производства всех видов продукции, отмечают в ОФГ. Исключение составили лишь легковые автомобили, производство которых сократилось, и легкие коммерческие транспортные средства, выпуск которых вырос незначительно. Снижение производства легковых автомобилей было обусловлено сокращением спроса на устаревшую и неэкономичную «Волгу» с непривлекательным соотношением цена/ качество, считают в ОФГ. Невысокие темпы роста производства легких коммерческих транспортных средств объясняются увеличением производства малотоннажных грузовиков и дальнейшим сокращением выпуска микроавтобусов в связи с переориентацией потребителей на более вместительные модели. Рекомендация ОФГ — «наравне с рынком», ожидаемая через год цена — 144,71. Вчера в РТС акции ГАЗа котировались по $83—87,5.

Вопросы к кэйсу по теме 3а: Дайте характеристику перспектив роста ОАО «ГАЗ» Какими показателями характеризуется стратегия роста ОАО «ГАЗ»? Какова тенденция котировок акций ОАО «ГАЗ»? В чем Вы видите стратегию сокращения ОАО «ГАЗ» и почему?

б)              РАО «ЕЭС» — стратегия реструктуризации

«Тройка Диалог» повысила справедливую цену акций РАО «ЕЭС России» с 10,7 до 10,83, сохранив рекомендацию «покупать». Ранее в оценке справедливой стоимости аналитики «Тройки Диалог» использовали консервативный подход, применяя 15%-ный дисконт на период выделения активов.

Теперь в «Тройке» решили исключить этот дисконт.

Недавно председатель правления РАО ЕЭС Анатолий Чубайс объявил о том, что в стратегию реструктуризации РАО ЕЭС может быть внесен ряд поправок, отмечают в «Уралсибе». Поправки, относящиеся к ОГК, будут обсуждаться на заседании совета директоров компании 26 февраля. На этой неделе стало известно, что подготовленные поправки не предполагают возможности продажи ОГК до начала реструктуризации холдинга. Ранее такая возможность обсуждалась. Предполагалось, что средства, полученные от продажи ОГК, будут направлены на инвестиционные проекты. Новость о том, что стратегия реформирования не будет предусматривать продажу ОГК до начала реструктуризации, носит позитивный характер для миноритарных акционеров РАО ЕЭС, считают в «Уралсибе». При схеме, исключающей продажу активов до реструктуризации, миноритарии смогут получить доли в ОГК, пропорциональные своим долям в РАО. Однако ситуация с либерализацией сектора по-прежнему неопределенная, отмечают в финкорпорации. «Уралсиб» сохраняет рекомендацию «держать» при целевой цене $0,38. Вчера в РТС акции РАО ЕЭС выросли до $0,67.

Вопросы к кэйсу по теме 3б: Дайте характеристику РАО «ЕЭС» В чем сущность реструктуризации РАО «ЕЭС»? Каковы источники финансирования реформирования РАО «ЕЭС»? В чем состоит поддержка интересов миноритарных акционеров?

<< | >>
Источник: В.А. Лисичкин, М.В. Лисичкина. Стратегическим менеджмент Учебно-методический комплекс. 2008

Еще по теме Кэйс по теме 3 «Элементы теоретических основ стратегического менеджмента»:

  1. Тест по теме 3 «Элементы теоретических основ стратегического менеджмента»
  2. Тема 3. Элементы теоретических основ стратегического менеджмента
  3. Тема 3. Элементы теоретические основ стратегического менеджмента
  4. Кэйс по теме 1. Введение в курс «Стратегический менеджмент»
  5. ТЕМА 3. Элементы теоретических основ стратегического менеджмента
  6. Кэйс по теме 2. «Россия — пионер теории и практики стратегического менеджмента»
  7. Кэйс по теме 4 «Формирование миссии фирмы (организации)»
  8. 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  9. 1. Теоретические основы организации стратегического планирования на предприятии
  10. 1.1. Теоретические основы стратегического планирования
  11. Кэйс по теме 7. «Реализация стратегии корпорации» Лучшие лоббисты России
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -