ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ
Стоимость предприятия = Задолженность + Акционерная стоимость.
Меняя местами части уравнения, получаем выражение для акционерной стоимости:
Акционерная стоимость = Стоимость предприятия — Задолженность.
Итак, исчисление акционерной стоимости компании предполагает определение стоимости предприятия и объема задолженности. Вычисление стоимости предприятия обычно разделяется на две составляющие:
1. Стоимость на период прогнозирования — приведенная стоимость денежных потоков от основных видов деятельности компании за период прогнозирования или планирования (обычно первые 5-10 лет).
Рис. 2.1. Источники стоимости компании
Дальнейшая стоимость — оценка приведенной стоимости денежных потоков, которые предприятие генерирует по окончании периода прогнозирования.
Для большей полноты и точности в практических целях аналитики должны добавить и третью составляющую — прочие инвестиции. Многие компании владеют ценными бумагами, осуществляют инвестиции, выходящие за рамки их основной деятельности. Доход от этих активов не учитывается в операционных денежных потоках, а их рыночная стоимость указывается отдельной строкой. Следовательно, стоимость предприятия описывается как
Стоимость предприятия = приведенная стоимость операционных денежных потоков за период прогнозирования +
+ дальнейшая стоимость +
+ прочие инвестиции.
Еще по теме ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ:
- ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И ЕЕ ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ
- 3. Концепция и основные задачи логистики
- Основное содержание концепции логистики
- ГЛАВА 24 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И ЕЕ ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ
- Должностная инструкция - основная концепция
- Основные концепции анализа спроса
- 3. Основные теории и концепции менеджмента
- Тема 2. «Теория мирохозяйственных связей. Основные концепции международной торговли»
- 6.1. Электронный обмен данными. Концепция и основные элементы
- 9.1.1. Основные концепции стохастического моделирования финансовых потоков