<<
>>

Маржинальная торговля на российском рынке ценных бумаг

В последнее время широкое распространение на российском рынке акций приобрела маржинальная торговля, или сделки с «плечом». Маржинальная торговля заключается в приобретении инвестором ценных бумаг на средства, взятые у брокера в кредит, или продаже ценных бумаг, взятых у брокера взаймы.

При покупке ценных бумаг с «плечом» инвестор оплачивает только часть стоимости сделки собственными денежными средствами, а остальная сумма предоставляется брокером в кредит.

При продаже ценных бумаг (продажа «без покрытия», или «короткая» продажа) клиент занимает ценные бумаги у брокера и продает их на рынке, а затем погашает заем такими же ценными бумагами, приобретенными на бирже. Брокер кредитует инвестора пол залог денежных средств и/или ценных бумаг, находящихся на брокерском счете инвестора. Таким образом, маржинальная торговля дает инвестору две важные возможности: 1)

использовать больший объем денежных средств при покупке ценных бумаг (занимая денежные средства у брокера); 2)

получать прибыль при снижении рыночной цены акции (занимая ценные бумаги у брокера)

Маржинальный кредит — это денежный или бумажный кредит, предоставляемый брокером инвестору для куп- ли-продажи ценных бумаг на организованном рынке.

У разных брокеров размер маржинального кредитования и соответственно кредитное «плечо» может различаться. Кредитное «плечо» показывает максимальный размер кредита в процентах, который брокер готов предоставить под залог всех ценных бумаг и денежных средств инвестора. Обычно этот показатель варьируется от 100 до 400% к объему активов ин вестора. Брать ли кредит, и в каком объеме, решает сам инвестор. За предоставление кредита брокер взимает комиссию (от 0,07 до 0,1% суммы кредита за каждый день кредитования). В случае использования кредита внутри дня инвестор от комиссионных освобождается.

Условия маржинальной торговли устанавливаются ФКЦБ. Комиссия определяет перечень ценных бумаг, с которыми осуществляются сделки с «плечом», а также величину денежных средств/ценных бумаг, предоставляемых брокером клиенту в кредит. Этот список может периодически изменяться в соответствии с рыночной конъюнктурой.

Таблица 3. Список ценных бумаг, разрешенных ФКЦБ для маржинальной торговли Эмитент Тип акций

1 ОАО РАО «ЕЭС России» ао* | ОАО РАО «ЕЭС России» ап* ОАО «НК «ЛУКОЙЛ» ао ОАО «ГМК «Норильский никель» ао ОАО «Ростелеком» ао ОАО «Ростелеком» ап AK «Сберегательный банк РФ» ао AK «Сберегательный банк РФ>* ап ОАО «НК «ЮКОС» ао ОАО «Мосэнерго» ао ОАО «Татнефть» ао ОАО «Сургутнефтегаз» ао ОАО «Сургутнефтегаз» ап ОАО «Сибирская нефтяная компания» ао * ао — акции обыкновенные; ап -- акции привилегированные. Источник: Данные ФКЦБ РФ.

<< | >>
Источник: Рычков В. В.. Теория и практика работы на российском рынке акций. Самоучитель игры на бирже. 2-е изд., испр. и доп. — М.: ЗАО «Олимгг—Бизнес». — 320 с.: ил.. 2005

Еще по теме Маржинальная торговля на российском рынке ценных бумаг:

  1. Маржинальная торговля - как новый вид банковский услуг на рынке ценных бумаг
  2. 5.9. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
  3. 11.5. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ОРГАНИЗАЦИИ ТОРГОВЛИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  4. 16.3. Механизмы рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг — сущность, система взаимосвязей на рынке ценных бумаг
  5. Статья 9. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
  6. 6.2.5. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
  7. Глава 13 Анализ депозитарной деятельности на российском рынке ценных бумаг
  8. 2.5.3. Основные правила маржинальной торговли на рынке FOREX
  9. 3.1.1. Потребность в национальном рейтинге ценных бумаг для развития российского рынка ценных бумаг. Критерии, которым должен удовлетворять национальный рейтинг ценных бумаг
  10. 2.5.5. Маржинальная торговля и теория игр. Кто выигрывает, и кто проигрывает на рынке FOREX
  11. 3.6.1. Ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг
  12. 3.6.2. Ценные бумаги, не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг