Горизонт инвестирования
После определения инвестиционного горизонта инвестор должен выбрать акции, с которыми он будет работать. Данный выбор основывается на соотношении доходности и риска исследуемых ценных бумаг. Обшая схема принятия решения о сделке
Предлагаем рассмотреть стратегию проведения операций на российском фондовом рынке, состоящую из шести этапов (см. рис. 41).
Первый этап — информационное обеспечение операций с ценными бумагами. В зависимости от собственных инвестиционных целей проводится оценка и выбор необходимого информационного, дилингового и аналитического обеспечения. Описание наиболее популярного обеспечения на российском рынке акций находится в Приложениях 1-4
jВторой этап — оценка динамики курса ценной бумаги на основе методов фундаментального финансового анализа.
Глобальный, или мировой фундаментальный, анализ — оцениваются тенденции развития мировой глобальной экономики, а также их возможные направления и влияние на российский фондовый рынок.
Сравнительный фундаментальный анализ национальной экономики — выявляется соотношение темпов развития экономик разных стран; дается оценка состояния национальной экономики с позиции оптимизма-пессимизма поступающей фундаментальной информации.
Отраслевой анализ — выявление наиболее привлекательных с инвестиционной точки зрения отраслей, определение тенденций и факторов, влияющих на динамику их развития, и отбор наиболее ликвидных акций предприятий-эмитентов в выбранных отраслях.
Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности — тщательное исследование выбранных эмитентов на основе данных их бухгалтерской отчетности и коэффициентного v метода ФФА.
Ежедневный мониторинг выхода планируемых и неожиданных новостей — составление возможных сценариев развития событий.
При появлении неожиданных новостей необходимо провести оперативный анализ и прогноз развития ситуации, скорректировать свои позиции с учетом изменений конъюнктуры.Третий этап — исследование динамики курса ценной бумаги методами технического анализа.
Анализ данных, собранных на первом этапе. Полученные в результате фундаментального финансового анализа показатели исследуются в динамике с помощью методов технического анализа: строятся уровни поддержки-сопротивления, используются графические методы и т.д.
Анализ динамики курса иенной бумаги. Оценивается текущее положение рынка (тип и фаза тренда), в результате чего делается вывод о применении тех или иных графических моделей, индикаторов, торговых систем и методик управления операциями с ценными бумагами.
Анализ настроения рыночных участников — осуществляется анализ кредитно-денежных индикаторов, индикаторов настроений. а также любых сообщений и комментариев, способных прямо или косвенно изменить влияние и/или направление господствующих тенденций.
Четвертый этап — оценка сбалансированности имеющихся и приобретаемых активов.
Решение принимается с позиций диверсификации, ликвидности, рискованности, срочности, доходности в совокупности с имеющимся портфелем активов.
Решается вопрос об установлении ордеров и лимитов при открытии позиции на основании выбранной стратегии инвестирования и управления рисками Составляется торговый план с указанием: объема сделки; цены закрытия позиции при получении прибыли; цены закрытия позиции при получении убытков; расчетного времени, в течение которого существует обоснованная необходимость поддерживать открытую позицию.
Пятый этап — корректировка инвестиционного решения в соответствии с корпоративной стратегией.
Решение приводится в соответствие с целями и задачами, стоящими перед инвестором (уровень доходности, риска, срок и т.д.).
Шестой этап — корректировка решения на основании эмпирических знаний о рынке.
Инвестор, проработавший определенное время на рынке, имеет сложившееся представление о реакции участников торгов на те или иные события (опыт), что позволяет ему го плохо формализуемым, а порой не формализуемым вообще признакам принимать эффективные управленческие решения.
ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЯ
о проведении операций с ценными бумагами
Рисунок 41. Стратегия проведения операций на российском фондовом рынке
Еще по теме Горизонт инвестирования:
- Принципы инвестирования и инструменты и распределение рисков инвестирования пенсионных накоплений.
- Горизонты развития кластеров
- Новый горизонт
- Временной горизонт корпоративной стратегии
- Дискреционный ' горизонт прогнозирования
- Тучи на горизонте
- Взгляд за горизонт
- 4.2.ПРОИЗВОДСТВО И ВРЕМЕННОЙ ГОРИЗОНТ ФИРМЫ
- ЧАСТЬ ПЯТАЯ НОВЫЕ ГОРИЗОНТЫ
- Долгосрочный горизонт или краткосрочный: классические споры
- 2.1.1 Ответственное инвестирование
- 5.2. Портфельное инвестирование
- Инфраструктура системывенчурного инвестирования
- ГЛАВА 8 ПОРТФЕЛЬНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ