<<
>>

Вопрос 2: Причины вывоза (миграции) капитала и ее основные формы.

Каковы причины вывоза (миграции) капитала? Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление. В целях получения предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу.
Характерно, что экспорт капитала может осуществляться и при нехватке капитала для внутреннего инвестирования. В начале 90-х годов общемировой избыток капитала оценивается в 180-200 млрд. долл. Со второй половины XX века вывоз капитала непрерывно растет. Экспорт капитала опережает по темпам роста как товарный экспорт, так и валовой внутренний продукт промышленно развитых стран. На фоне резкого возрастания масштабов вывоза капиталов усиливается его международная миграция. Международная миграция капитала - это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам доход. Каждая из стран одновременно является импортером и экспортером капитала: происходят т. н. перекрестные инвестиции. Важнейшими причинами вывоза капитала ради большей прибыли являются: 1) перенакопление капитала в стране, из которой он вывозится; 2) несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства; 3) наличие возможности монополизации местного рынка; 4) наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы. Так, к примеру, немецкий рабочий в обрабатывающей промышленности «стоит» в 4 раза больше тайваньского, в 9 раз больше бразильского или мексиканского и в 54 раза больше российского; 5) стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат. На практике необходимость инвестирования определяется комплексом причин, включающих все составные части инвестиционного климата, а также принципом сравнительного преимущества отдельных рынков. Каковы факторы, способствующие вывозу капитала и стимулирующие его? 1. Движущей силой, активизирующей вывоз капитала, является растущая взаимосвязь и взаимоувязка национальных экономик. Интернационализация производства оказывает огромное воздействие на международное движение капиталов, способствуя его ускорению. Экспорт капитала, в особенности в форме прямых инвестиций, является главным фактором, способствующим превращению производства в международное и созданию т. н. международной продукции. Международная продукция - это продукция, реализуемая на глобальном международном рынке. Она является унифицированной и реализуется вне зависимости от географических, национальных или иных особенностей (автомобили, самолеты, радиоэлектроника, компьютеры и др.). 2. Международная промышленная кооперация, вложения транснациональных корпораций в дочерние компании. Так отдельные юридически самостоятельные предприятия из разных стран в рамках одной международной корпорации устанавливают тесное сотрудничест во в области отраслевой, технологической, подетальной специализации. Экспорт капитала обеспечивает эти связи. 3. Экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, развития передовых отраслей промышленности, поддержания уровня занятости. 4.
Экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала дать существенный импульс для своего экономического развития, вырваться из «порочного круга бедности». 5. Заметное влияние оказывают экологические факторы. Международные корпорации из-за ужесточающихся экологических норм переводят производство из промышленно развитых в развивающиеся страны. 6. Важную роль играют международные финансовые организации, направляющие и регулирующие поток капиталов. Каковы основные формы вывоза капитала? Вывоз капитала осуществляется в форме: - прямых инвестиций в промышленные, торговые и другие предприятия; - портфельных инвестиций (иностранные облигации, акции, ценные бумаги); - среднесрочных и долгосрочных международных кредитов (или займов) ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям; - экономической помощи: бесплатно и в виде льготных кредитов (беспроцентных, низкопроцентных). В мировой практике проводится четкое различие между перемещением капитала и иностранными инвестициями. Перемещение капитала включает: платежи по операциям с зарубежными партнерами, предоставление займов (на срок не более 5 лет), приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг иностранных компаний исключительно с целью размещения капитала, диверсификацию портфеля ценных бумаг и т. п. Под иностранными инвестициями понимается такое перемещение капитала, которое преследует цель установления контроля и участия в управлении компанией в стране, принимающей капитал. Вывоз капитала в форме прямых инвестиций представляет собой организацию экспортером капитала производства на территории страны, принимающей капитал. Это также подготовка и обучение рабочей силы, конкурентное давление на местных производителей. Прямые инвестиции составляют основу господства международных корпораций на мировом рынке. Они обеспечивают им либо полное владение зарубежными предприятиями, либо обладание такой частью акционерного капитала, которая обеспечивает фактический контроль со стороны инвестора. Как правило, это такие инвестиции, при которых у иностранного инвестора находится не менее 25% акционерного капитала компании. Статистика США, ФРГ, Японии прямыми инвестициями считает те, которые охватывают 10 и более процентов акционерного капитала и дают возможность контролировать предприятие. По мнению П.Х. Линдерта, «различие между прямым и портфельным (непрямым) инвестированием сводится, прежде всего, к проблеме контроля» над фирмой, куда вкладывается капитал. Распределение зарубежных инвестиций по странам и отраслям промышленности во многом определяет структуру современной международной экономики, отношения между отдельными частями мирового хозяйства. Ведущими странами в области прямых инвестиций являются основные промышленно развитые страны. Располагая примерно 4/5 ежегодного потока прямых инвестиций, они одновременно являются крупнейшими импортерами и экспортерами капитала. В 1990 г. поток прямых инвестиций за рубеж оказался рекордным - около 234 млрд. долл. Последовавший за этим спад сменился новым ростом. Мировой объем прямых зарубежных инвестиций в 1995 г. увеличился на 235 млрд. долл. и достиг 2,6 трлн. долл. Портфельные инвестиции - важный источник привлечения иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, центральными (государственными) и частными банками. Посредниками в осуществлении зарубежных портфельных инвестиций выступают, как правило, крупные инвестиционные банки. На движение портфельных инвестиций значительное влияние оказывает разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по облигациям в отдельных странах. В послевоенный период в структуре экспорта капитала произошли заметные изменения, отразившие особенности развития мирового хозяйства. Наиболее важным из них является огромный рост международных кредитов в 70-80-е годы и образование мировой кредитно- финансовой сферы капитала. Резко возросла роль ссудного капитала. Международный рынок ссудных капиталов подразделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок - это, в основном, рынок краткосрочных кредитов (до 1 года). Такие кредиты используются для пополнения нехватки оборотных средств. Рынок капиталов представляет собой банковские кредиты и долгосрочные займы. Они представляются по преимуществу путем выпуска и приобретения облигаций. В 60-е годы для международного рынка ссудных капиталов были характерны краткосрочные операции. В 70-80-е годы произошел огромный рост средне- и долгосрочных кредитов. Средне- и долгосрочные кредиты используются для пополнения основного капитала, кредитования и финансирования операций по приобретению акций, учреждению филиалов, строительству и реконструкции зарубежных инвестиций. В роли главных заемщиков выступают, прежде всего, международные корпорации (см. табл. 1). В 1995 г. на международных рынках капитала был установлен новый рекорд в сфере объемов кредитования. По данным организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), соглашения всех типов по бессрочным и срочным инструментам заимствования с 1994 г. выросли с 258 до 388 млрд. долл. Доля синдицированных кредитов в общем объеме финансирования достигла 29%, став самым важным международным финансовым инструментом. Таблица 1 Крупнейшие чистые кредиторы и заемщики на мировом рынке капитала в 1989-1993 гг. (в процентах к итогу) Кредиторы Процент Заемщики Процент Япония 53 США 27 Швейцария 8 Великобритания 9 Тайвань 6 Канада 8 Г олландия 6 Мексика 6 Г ермания 5 Саудовская Аравия 6 Г онконг 5 Испания 5 Бельгия 4 Италия 5 Китай 2 Австралия 5 Прочие 11 Прочие 29 Итого: 100 Итого: 100 В 80-е годы стала активно использоваться такая форма ссудного капитала, как проектное финансирование, т. е. предоставление крупных кредитов под конкретные промышленные объекты. Фактически эта форма сходна с прямыми инвестициями. Касаясь вопроса о влиянии вывоза капитала в форме портфельных инвестиций и кредитов, следует отметить его двойственное влияние на мировое хозяйство. С одной стороны, обеспечивается международное воспроизводство капитала. В условиях его интернационализации и интеграции финансовых рынков повышается эффективность механизма международных экономических связей. С другой стороны, неконтролируемые переливы капитала вызывают нарушения равновесия платежных балансов стран и ведут к существенным колебаниям валютных курсов. В свою очередь, значительный импорт иностранного капитала способен привести к вытеснению национального капитала. Экономическую помощь, которая оказывается промышленно развитыми странами остальному миру бесплатно, а также в виде льготных кредитов, можно рассмотреть на примере США, занимающих 2-е место (после Японии) по оказанию помощи государствам мира. Так, в соответствии с «Законом о помощи иностранным государствам» США в 1994-м финансовом году ассигновали на помощь 13 млрд. долл. (76% на экономические и 24% на военные цели). На первом месте в списке получателей кредитов стоит Израиль (3 млрд. долл.), на втором - Египет (2.1 млрд. долл.). 65% помощи оказывается бесплатно и 35% в виде льготных кредитов. Провозглашаемые цели экономической помощи: обеспечение национальной безопасности США; содействие в установлении системы открытой рыночной экономики; содействие развитию демократии.
<< | >>
Источник: И.А. Филиппова. Международная миграция капитала и заграничные инвестиции: Методические указания для студентов всех специальностей. - Ульяновск: УлГТУ.-36 с.. 2000

Еще по теме Вопрос 2: Причины вывоза (миграции) капитала и ее основные формы.:

  1. Международная миграция капитала: сущность, причины и формы
  2. Международная миграция капитала: сущность, причины и формы
  3. Глава 21 МЕЖДУНАРОДНАЯ МИГРАЦИЯ РАБОЧЕЙ СИЛЫ, ЕЕ ПРИЧИНЫ И ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ
  4. Вопрос 4: Вывоз капитала из России.
  5. Причины миграции капитала. Классификация форм иностранных инвестиций
  6. Сущность, причины, формы и тенденции развития миграции рабочей силы
  7. Вопрос 1: Вывоз капитала как ведущая форма международных экономических отношений.
  8. Вопрос 3: Современные особенности и тенденции в вывозе капитала.
  9. 17.3. Цели, причины и факторы международной миграции капитала
  10. Занятость, безработица и миграция рабочей силы: понятие и основные формы
  11. Вывоз капитала
  12. Вывоз капитала
  13. ВВОЗ И ВЫВОЗ КАПИТАЛА
  14. Монополия: причины возникновения, суть и основные формы
  15. Учение В. И. Ленина о вывозе капитала и международном кредите
  16. Вывоз капитала: мотивы и масштабы
  17. 7.2. Макроэкономическая несбалансированность постсоциалистической экономики: причины и основные формы проявления
  18. ВОПРОС: Основные положения бухгалтерского учета в банке. Основные формы отчетности.
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -