<<
>>

Трансформация предкризисной в посткризисную модель государственных финансов

  Предкризисная модель государственных финансов

характеризовалась следующими чертами:

-волатильность (зависимость от мировых цен на сырье, «монопродуктовая» экспортная экономика, зависящая от внешнего спроса на углеводороды, металлы, древесину, удобрения и т.п.);

-излишняя фискальная нагрузка на уровне развитых стран, не стимулирующая быстрого экономического роста;

-при этом увеличение фискальной нагрузки на экономику, не замещаемое инвестициями из бюджета (доля накопления невелика (анализ см.

выше)), перераспределение в пользу государства (а не в пользу бизнеса и домашних хозяйств) добавленной стоимости, произведенной в экономике России; расширение изъятий у реального сектора нефтегазовых доходов;

-усиление централизации финансовых ресурсов в бюджете федерального уровня; создание, по сути, распределительной модели бюджета, из которого формируются покрытия дефицитов федеральных бюджетных фондов и консолидированных бюджетов регионов РФ; формирование системы глубокой финансовой зависимости «нижестоящих» бюджетов и внебюджетных фондов от центрального бюджета и связанных с ним финансовых властей;

-перераспределение излишков ликвидности федерального бюджета - через кассовые остатки и внебюджетные фонды - «стабилизаторы» - на счета в Банке России и, на этой основе, в международные резервы, вложенные в иностранную валюту и валютные финансовые активы (большей частью, в долларах США и евро). Принятие концепции «абсорбции» избыточной ликвидности бюджета в связи с дефицитом инвестиционных проектов внутри России и, соответственно, ее реинвестирования за рубежом. Как следствие, формирование валютных резервов, третьих по размеру в мире (анализ см. выше);

-вывод через бюджет за рубеж части добавленной стоимости, сформированной в РФ и полученной в экпорте. Как следствие, эксцессивный рост внешних долгов корпоративного сектора (на цели инвестиций и развития бизнеса), как ответ на дефицит денежных ресурсов, как замещение

добавленной стоимости, не оставленной в распоряжении бизнеса и выведенной через бюджет.

Эта модель, в основном, сохранила свои черты в кризисный период 2008 - 2009 гг., с учетом особенностей, накладываемых переходом к дефицитному бюджету и покрытию дефицитов за счет «обнуления» фондов - стабилизаторов (Резервного фонда и Фонда национального благосостояния) и запуска программы внешних и внутренних государстенных заимствований.

Прогнозируется, что при благоприятном сценарии (высоких мировых ценах на сырье, сдержанной динамике расходов консолидированного бюджета и возвращении к его постоянным профицитам) в 2011 - 2015 гг. будет в основных чертах воспроизведена докризисная модель государственных              финансов,              возможно, с увеличенной

инвестиционной составляющей.

Вместе с тем посткризисная «сырьевая» модель, как и предкризисная, будет отличаться повышенной волатильностью, прежде всего в части бюджетных доходов (в отличие от менее эластичных социальных, инвестиционных, оборонных и т.п. расходов). Будут высоки внутренние риски государственных финансов, которые могут перерастать в системные, в зависимости от того, как складываются мировые цены и спрос на сырье.

Государственные финансы Российской Федерации останутся в серьезной зависимости от спекулятивных взлетов и падений сырьевых цен, от курсовой динамики доллара США (при ослаблении доллара США, как показано выше, мировые цены на товарные активы, в т.ч. на сырье, растут, при усилении - падают). При такой задаваемой извне волатильности неизбежны дефициты бюджета, которых не предвидели, и профициты в размерах, которые невозможно было предугадать.

Россия - страна, которой выгоден слабый доллар США (слабый против других мировых валют). Именно в этот период времени динамика мировых цен на сырье позволяет резко увеличить и, соответственно, доходы бюджета. И, наоборот, усиление доллара может оказывать понижательное

давление на цены по всему спектру товаров, экспортируемых из России, создавая угрозу профицитности бюджета.

В этой связи в прогнозируемый период 2011 - 2015 гг. Россия может столкнуться с кризисами государственных финансов, с крупными дефицитами средств, которые будут покрываться резервными фондами (с учетом того, что они будут почти активно тратиться в 2010 - 2011 гг.), ростом внешних и внутренних государственных заимствований.

Хотя эти процессы не будут еще носить затяжной, хронический характер, и государственный долг России будет пока минимален в сравнении с рядом стран, для которых госдолг соотносим с размерами ВВП и даже превышает его, будет открыта еще одна дорога для концентрации рисков в российской финансовой системе. 

<< | >>
Источник: Я.М.Миркин. Финансовое будущее России:экстремумы, бумы, системные риски. 2011

Еще по теме Трансформация предкризисной в посткризисную модель государственных финансов:

  1. Трансформация предкризисной в посткризисную модель государственных финансов
  2. Предкризисная модель государственных финансов
  3. Формирование посткризисной модели публичных финансов
  4. ВВЕДЕНИЕ В ТЕОРИЮ ФИНАНСОВ УПРАВЛЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ФИНАНСАМИ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РОССИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
  5. Понятие финансов и их функции. Финансовый сектор и его структура. Государственные и частные финансы
  6. Блок 2. управление государственными финансами. Государственный финансовый контроль
  7. Трансформация модели общественного воспроизводства
  8. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ФИНАНСЫ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ
  9. Тест по темам «Понятие и структура государственных финансов», «Бюджетная система», «Бюджетный процесс», «Внебюджетные фонды», «Государственный кредит»
  10. 4.1. Общие черты основных моделей рыночной трансформации
  11. Тема IV. ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ РЫНОЧНОЙ ТРАНСФОРМАЦИИ ПОСТСОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ЭКОНОМИКИ: ОБЩИЕ ЧЕРТЫ И РАЗЛИЧИЯ
  12. ТРАНСФОРМАЦИЯ ПРОПОРЦИЙ ОБЩЕСТВЕННОГО ВОСПРОИЗВОДСТВА ИНСТРУМЕНТАМИ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СТРУКТУРНОЙ ПОЛИТИКИ
  13. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ФИНАНСЫ
  14. Глава 8. Концепция институциональной трансформации системы управления государственным унитарным промышленным предприятием
  15. 1.2. Содержание и структура государственных финансов
  16. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ФИНАНСЫ РОССИИ
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -