<<
>>

Роль центрального банка: мир и Россия

Эксцессивно высокая доля центрального банка в перераспределении денежных ресурсов имеет своим следствием ослабление денежных потоков, идущих через коммерческие и инвестиционные банки и других финансовых посредников, сужение финансового рынка; подрывает потенциал национальных финансовых институтов в росте капитализации и их операционную способность; ставит финансовый рынок в зависимость от потоков капитала из-за рубежа.

Формирующиеся рынки, в числе которых находится и Россия, характеризуются значительно большей ролью центрального банка в сравнении с развитыми рынками (таблица 4.7). В более 90% развитых стран индикатор «Активы центрального банка / Денежная масса» не превышает 30%. Особенно низкий уровень (преимущественно до 10%) он имеет в странах англо-саксонской модели финансирования.

И, наоборот, по примерно 70% стран с переходными и развивающимися экономиками указанный индикатор составляет более 30%, превышая в ряде случаев пороговые уровни в 70 - 90% (т.е. активы центрального банка в стоимостном выражении достигают 70 - 90% денежной массы).

Таблица 4.7. Роль центрального банка в перераспределении денежных ресурсов*

Активы центрального банка/ Денежная масса, 2009, %

Развитые экономики

Число

стран

Переходные и развивающиеся экономики

Число

стран

0 - 10

Великобритания, Австралия, Канада, Новая Зеландия

2

Южная Африка

1

gt;10 - 20

США

1

Бруней, Чили, Маврикий, Намибия

3

gt;20 - 30

Гонконг, Чехия, Дания, Еврозона, Швеция, Швейцария, Исландия, Япония

8

Польша, Румыния, Бахрейн, Бангладеш, Бразилия, Колумбия, Сальвадор, Индия, Иордания, Кения, Латвия, Литва, Мексика, Мозамбик, Сирия

15

gt;30-40

Албания, Болгария, Китай, Хорватия, Египет, Гватемала, Гондурас, Венгрия, Индонезия, Македония, Малайзия,

15

29 Еврозона по статистике денежных агрегатов МВФ принимается за одно целое

Непал, Пакистан, Турция, Замбия

gt;40-50

Сингапур

1

Россия, Армения, Грузия, Молдавия, Гана, Нигерия, Филиппины, Таиланд

8

gt;50-60

Украина, Ангола, Азербайджан, Иран, Казахстан, Оман, Парагвай

7

gt;60-70

Сербия, Монголия, Боливия, Камбоджа, Доминиканская Республика, Никарагуа, Уругвай

7

gt;70-80

Аргентина

1

gt;80

Алжир, Ботсвана

2

Итого стран

12

Итого стран

59

*Рассчитано по данным IMF International Financial Statistics. В расчет активов центральных банков включались нетто иностранных активов - пассивов, нетто отношений банка с правительством.

Показатель денежной массы определен как а) Широкие деньги (Broad Money), б) Деньги + Квази- Деньги (Money + Quasi-Money), в) М3. Все расчеты на конец 2009 г., кроме Ганы (2008)

В этом и во многих других чертах финансовая структура хозяйства России совпадает в большей мере с формирующимися, а не развитыми рынками, является типичной для этой группы финансовых систем. Индикатор «Активы центрального банка / Широкие деньги» составлял для Российской Федерации в 2009 г. 49,1% (кластер стран, отличающихся расширенной ролью центрального банка в финансовой системе страны).

Исключительно высока роль Банка России в организации платежей внутри Российской Федерации (таблица 4.8).

Таблица 4.8. Роль Банка России в организации платежей*

Показатель

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Доля платежей, проведенных платежной системой ЦБР, в стоимостном объеме платежей по России, %

59,3

58,7

59,4

60,4

66,1

59,9

59,7

58,5

69,5

*Бюллетени банковской статистики Банка России, 2005 - 2010, таблицы 5.1, 5.2

Доля платежей, совершаемых через Банк России, колеблется в пределах 58 - 70% стоимостного объема платежей по Российской Федерации. В 2009 г. она составила 69,5% платежей (что было особенно важно в период кризиса, при резком сужении доверия банков друг к другу и, следовательно, способности

осуществлять платежи и поддерживать ликвидность через межбанковские частные платежные системы).

Расширенная роль Банка России в сравнении с большинством финансовых систем других стран является постоянной составляющей финансового пространства Российской Федерации. Измерения 2009 г. в полной мере подтверждаются аналогичными расчетами, сделанными в 1990 - начале 2000-х гг. 

<< | >>
Источник: Я.М.Миркин. Финансовое будущее России:экстремумы, бумы, системные риски. 2011

Еще по теме Роль центрального банка: мир и Россия:

  1. Банковская система. Роль Центрального банка
  2. ЗАДАЧА И ЦЕЛИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА. ФУНКЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА
  3. 2.4.1. Роль Центрального банка и его инструменты для проведения кредитно-денежной политики
  4. Федорова М.Н. Роль Центрального банка Российской Федерации в системе государственного финансового контроля
  5. Инфляция: мир и Россия
  6. Прогноз роста финансовой глубины:мир и Россия
  7. 17.1. Организация договорных отношений с учреждениями Центрального банка об обслуживании банка
  8. 8.3. НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ. РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В ЭМИССИИ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
  9. 8.3. НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ. РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В ЭМИССИИ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
  10. 10.4. Пассивные операции центрального банка
  11. Функции центрального банка
  12. Собственность на активы Центрального банка
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -