Глава 5. Финансовые рынки и отрасль ценных бумаг
Восстановление фондового рынка России в 1989 - 2009 гг. включает три последовательных цикла:
'У'У
-1988 - 1994 гг. - рынок «на фронтьере» (воссоздание на основе приватизации первых рыночных механизмов после перерыва в 60 лет, низкая ликвидность, крайне ограниченный набор ценных бумаг, редкость, фрагментарность и неустойчивость институтов рынка, экстремальные риски, грюндерство, массовое появление псевдорыночных структур, многочисленные нарушения прав инвесторов, финансовые пирамиды, мыльные пузыри и первые кризисы);
-1995 - 1999 гг.
- переход рынка в начальное состояние33
«формирующегося» (завершение создания стандартного круга финансовых [23] [24] [25]
инструментов, необходимых для рынка; становление сети финансовых посредников, инфраструктурных институтов, системы регулирования и раскрытия информации, технологической базы, рост ликвидности, подключение к глобальным рынкам, создание типичной для формирующихся рынков спекулятивной модели рынка, зависимой от иностранных портфельных инвестиций, генерация ралли, кризисов и экстремумов в динамике стоимости, доходности и ликвидности; реализация цикла динамики «рост рынка в 1995 - 1997 гг. - финансовый кризис 1997 - 1998 гг. - переход к подъему в 1998 - 1999 гг.»);
-2000 - 2009 гг. - вхождение рынка России в группу БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай), переход на средний уровень развития формирующихся рынков, адекватный Чехии, Польше, Аргентине, Мексике, ЮАР и другим странам, приближающимся по зрелости к новым индустриальным и развитым экономикам. Опережающий рост ликвидности, диверсификация инструментов и институтов при сохранении спекулятивного характера рынка, жесткой зависимости от иностранных портфельных инвестиций, экстремальных рисках и доходности. Формирование второго цикла динамики - от роста в 2000 - 2008 гг. к финансовому кризису 2008 - 2009 гг.
В этот период сложились модель и архитектура российского финансового рынка, которые являются стартовой базой для прогноза его динамики и состояния в будущем.
Еще по теме Глава 5. Финансовые рынки и отрасль ценных бумаг:
- ГЛАВА 1. Рынки ЦЕННЫХ БУМАГ
- ГЛАВА 3. РЫНКИ ДОЛГОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
- ГЛАВА 11 ЗАРУБЕЖНЫЕ РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ
- Глава 2 Ценные бумаги и рынки ценных бумаг
- Глава 8 Рынки ценных бумаг с фиксированным доходом
- РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ И НОРМЫ ПРОЦЕНТА
- Раздел IV. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 7. О РАСКРЫТИИ ИНФОРМАЦИИ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ
- 1 РЫНКИ И ВЛАДЕЛЬЦЫ ЦЕННЫХ БУМАГ
- §5. Воздействие государства на рынки ценных бумаг
- 16.3. Механизмы рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг — сущность, система взаимосвязей на рынке ценных бумаг
- Первичные и вторичные рынки ценных бумаг