Перекрестное хеджирование
На практике при хеджировании финансовых инструментов редкlt;|. удается получить фьючерсные контракты на те же инструменты. Хед: жирование осуществляется путем использования фиксации дохода по предполагаемым инвестициям.
Б 1983 г. Э. Вейт (Veit) и У. Рейф (Reiff) провели обследование ммерческих банков и использования последними процентных ючерсов. Их задачей было определить характеристики использова-
ГючГных кГЛГЯЄТСЯ ПУТеМ ИС™ЛЬЗОвания существующими ‘оцентных фьючерсов всеми коммерческими банками страны фьючерсных контрактов, имеющих колебания цен, схожие с колеба|ри Лечении Инвестиционными портфелями. Инвестиционный
ЛтЛ^ап^^ Фьючерсные контракты м|орТ(Ць 6ыл определен как портфель, содержащий казначейские
Л РУ нение в движении цены, поскольку лежащий Му маги США, облигации штатов и государственных учреждений. Он
ты, связанные с нестабильностью базиса, присущей перекрестном; хеджированию, обычно существенно меньше затрат, ожидаемых пр! отсутствии хеджирования.
ты "Рем„н? менееgt; ^тр^клкэчал ценные бумаги, хранимые как вторичные резервы банков, и
сложенные ценные бумаги, но не включал депозитные сертификаты -та дилерские резервы ценных бумаг, акции корпораций, «федеральные фонды», займы или закладные.
Они отметили, что, по сообщению одного брокера Чикагской варной биржи (СМЕ), в 1976 г. только 12-15 банков проявляли метную активность на этой бирже. В марте 1979 г. только 26 комм| ческих банков имели открытые позиции по фьючерсам на казнач| ские векселя и лишь 14 - по фьючерсам на облигации.
Затраты на хеджирование можно разделить на две категории: пер- ю - затраты на исполнение сделок и вторую - трансакционные ?держки. Затраты на исполнение сделок отражены в разнице между іами покупателя и продавца на рынке. Кроме того, имеются потен-
Еще по теме Перекрестное хеджирование:
- 51. Техники и стратегии хеджирования. Риски и выгоды. Недостатки хеджирования
- 51. Техники и стратегии хеджирования. Риски и выгоды. Недостатки хеджирования
- 1.2.3. Короткое хеджирование. Срок хеджирования меньше времени обращения фьючерсного контракта
- 1.2.2. Длинное хеджирование. Срок хеджирования равен времени обращения фьючерсного контракта
- 1.2.1. Короткое хеджирование. Срок хеджирования равен времени обращения фьючерсного контракта
- § 2.6. Перекрестная эластичность
- Перекрестная эластичность спроса
- Концепция перекрестной эластичности
- 1 Ошибка 8: Перекрестные трансакции
- 2.3.5.КОЭФФИЦИЕНТ ПЕРЕКРЕСТНОЙ ЭЛАСТИЧНОСТИ СПРОСА ПО ЦЕНЕ: ПОНЯТИЕ И ИСЧИСЛЕНИЕ
- ЭЛАСТИЧНОСТЬ СПРОСА ПО ДОХОДУ. ПЕРЕКРЕСТНАЯ ЭЛАСТИЧНОСТЬ