<<
>>

Перекрестное хеджирование

На практике при хеджировании финансовых инструментов редкlt;|. удается получить фьючерсные контракты на те же инструменты. Хед: жирование осуществляется путем использования фиксации дохода по предполагаемым инвестициям.

Б 1983 г. Э. Вейт (Veit) и У. Рейф (Reiff) провели обследование ммерческих банков и использования последними процентных ючерсов. Их задачей было определить характеристики использова-

ГючГных кГЛГЯЄТСЯ ПУТеМ ИС™ЛЬЗОвания существующими ‘оцентных фьючерсов всеми коммерческими банками страны фьючерсных контрактов, имеющих колебания цен, схожие с колеба|ри Лечении Инвестиционными портфелями. Инвестиционный

ЛтЛ^ап^^              Фьючерсные контракты м|орТ(Ць 6ыл определен как портфель, содержащий казначейские

Л РУ              нение              в              движении              цены, поскольку лежащий Му маги США, облигации штатов и государственных учреждений. Он

ты, связанные с нестабильностью базиса, присущей перекрестном; хеджированию, обычно существенно меньше затрат, ожидаемых пр! отсутствии хеджирования.

ты              "Рем„н?              менееgt;              ^тр^клкэчал              ценные              бумаги,              хранимые              как              вторичные              резервы банков, и

сложенные ценные бумаги, но не включал депозитные сертификаты -та дилерские резервы ценных бумаг, акции корпораций, «федеральные фонды», займы или закладные.

Они отметили, что, по сообщению одного брокера Чикагской варной биржи (СМЕ), в 1976 г. только 12-15 банков проявляли метную активность на этой бирже. В марте 1979 г. только 26 комм| ческих банков имели открытые позиции по фьючерсам на казнач| ские векселя и лишь 14 - по фьючерсам на облигации.

Затраты на хеджирование можно разделить на две категории: пер- ю - затраты на исполнение сделок и вторую - трансакционные ?держки. Затраты на исполнение сделок отражены в разнице между іами покупателя и продавца на рынке. Кроме того, имеются потен-

<< | >>
Источник: Де Ковни Ш., Такки К.. Стратегии хеджирования. - Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М. — 208 с.. 1996

Еще по теме Перекрестное хеджирование:

  1. 51. Техники и стратегии хеджирования. Риски и выгоды. Недостатки хеджирования
  2. 51. Техники и стратегии хеджирования. Риски и выгоды. Недостатки хеджирования
  3. 1.2.3. Короткое хеджирование. Срок хеджирования меньше времени обращения фьючерсного контракта
  4. 1.2.2. Длинное хеджирование. Срок хеджирования равен времени обращения фьючерсного контракта
  5. 1.2.1. Короткое хеджирование. Срок хеджирования равен времени обращения фьючерсного контракта
  6. § 2.6. Перекрестная эластичность
  7. Перекрестная эластичность спроса
  8. Концепция перекрестной эластичности
  9. 1 Ошибка 8: Перекрестные трансакции
  10. 2.3.5.КОЭФФИЦИЕНТ ПЕРЕКРЕСТНОЙ ЭЛАСТИЧНОСТИ СПРОСА ПО ЦЕНЕ: ПОНЯТИЕ И ИСЧИСЛЕНИЕ
  11. ЭЛАСТИЧНОСТЬ СПРОСА ПО ДОХОДУ. ПЕРЕКРЕСТНАЯ ЭЛАСТИЧНОСТЬ
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -