<<
>>

Оценка опционов пут и паритет опционов пут-колл

Формула паритета пут-колл выражает зависимость между ценам

соответствующих опционов по одному и тому же товару:

-I , г , j 1              ,              ,              j              1              I              1              1              1              1              1              1              1              1              5

14              14.4              14.8              15.2              15.6              16

Цена базисного инструмента

(a)

32

Чувствительность переменных

Рис.

3.1. Чувствительность переменных: а - зависимость премии oj. циона колл от цены базисного инструмента (покупка з б - зависимость премии опциона колл от времени до истечеі в - зависимость премии опциона колл от волатильности

(в)

Р = С — (F — Ee~rt

где Р и С -

')

і С — соответствс              ,

товару; F - текущая цена товара: F. - цена нов; е = 2,71828; г -              ,              г

время, остающееся до истечения обоих

TTnv гlt;—.«'•

“Г              ^              ¦              —              по              даннс

- - I J

показывает, что позиция по опциону пут может быть созд, посредством комбинации: покупки опциона колл; продажи ценных бумаг; перевода дисконтированной стоимости цены исполнения в рисковые ценные бумаги.

DHv в этом случае сближается с позицией по базисному товару.

Как было сказано выше, дельта используется для создания ’«мгно- Венной» позиции хеджа. Теоретически эту позицию необходимо по- стоянно корректировать из-за изменения дельты вследствие измене-

|Н»Я цены базисного инструмента. Это известно как дельта-нейтраль- «ый хедж. При изменениях цены базисного инструмента хедж пос-

<< | >>
Источник: Де Ковни Ш., Такки К.. Стратегии хеджирования. - Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М. — 208 с.. 1996

Еще по теме Оценка опционов пут и паритет опционов пут-колл:

  1. ПАРИТЕТ ЕВРОПЕЙСКИХ ОПЦИОНОВ КОЛЛ И ПУТ
  2. Нижняя граница премии американского опциона пут. Раннее исполнение американского опциона пут
  3. > Теорема равенства опционов колл и пут.
  4. СООТНОШЕНИЕ ПУТ-КОЛЛ опционов
  5. ОПЦИОНЫ «КОЛЛ» И «ПУТ»
  6. ЭКВИВАЛЕНТНОСТЬ ОПЦИОНОВ ПУТ И КОЛЛ
  7. > Использование равенства опционов пут и колл для арбитража.
  8. ОДНОВРЕМЕННАЯ ПОКУПКА ОПЦИОНОВ ПУТ И КОЛЛ
  9. Верхняя граница премии европейских и американских опционов колл и пут
  10. КОМБИНАЦИЯ №3: КРАТКОСРОЧНЫЙ ПУТ СПРЭД С ПРОПОРЦИЕЙ ОДИН К ДВУМ И ДОЛГОСРОЧНЫЙ опцион колл
  11. Глава 11 ОПЦИОНЫ: "ПРАВА", ВАРРАНТЫ, ОПЦИОНЫ "ПУТ" И "КОЛА"
  12. > Покупка опциона пут.
  13. > Продажа опциона пут.
  14. ОПЦИОН ПУТ
  15. 6.1.2. Опцион пут
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -