Опционы на форвардную дату
Существует возможность получения форвардных валютных ко трактов, для которых в день заключения сделки согласовывается р дат истечения срока. Этот тип контракта не следует путать с валютным опционом.
Опционный элемент состоит в праре потребовать исполнения контракта в любой из согласованных дней, однако владелец контракта обязан завершить сделку в один из этих дней. Мало вероятно, чтобы курсы этих сделок были очень благоприятными, п кольку дилеру приходится соглашаться с расчетом в наименее уд ный день.«Диапазонные» форвардные контракты
«Диапазонный» форвардный контракт содержит не ряд дат, а ряд цен на дату истечения срока. Преимущество «диапазонного» контракта состоит в том, что он в определенной степени обеспечивает потенциальную прибыль, но, в отличие от валютного опциона, не требует первоначальной премии. Покупатель «диапазонного» форвардного контракта принимает решение о минимальной требуемой цене. Например, последняя может быть вычислена таким образом, чтобы обеспечить минимальную прибыль по контракту. Продавец принимает решение о допустимом верхнем пределе и устанавливает верхнюю цену. Верхняя граница диапазона зависит от степени понижательного риска. При расчете цена спот сравнивается с согласованным диапазоном. Если она ниже согласованного минимума, то используется минимальный курс, если выше максимума - максимальный. Основным недостатком «диапазонных» форвардных контрактов является то, что потенциальная прибыль существенно ограничивается узостью устанавливаемого диапазона.
Депозит и ссуда
Для компаний с потоком небольших валютных поступлений депозитно-ссудный метод хеджирования валютного риска может оказаться более подходящим, чем форвардный контракт. Существует возможность получения и выдачи ссуд в виде депозитов на условиях овернайт вплоть до исполнения сделки.
Уклонение экспортера от тендерного риска (EXTRA[†††††])
Еще одним инструментом, разработанным для использования в этих обстоятельствах, является контракт EXTRA. Этот контракт специально разработан для оказания помощи экспортерам с базовой валютой — фунт стерлингов, представляющих тендерную заявку покупателям с базой в долларах США. Продавец наделяется правом на лимпенсацию, если доллар упадет относительно фунта я заявка будет принята. Предусмотрена выплата комиссии, зависящей от размера контракта.
Если заявка не будет принята, то часть этой комиссии должна быть возвращена.
Форвардный контракт с опционом аннулирования (FOX[‡‡‡‡‡])
Данный инструмент представляет собой сочетание валютного опциона и форвардного валютного контракта. В сущности, это форвардный контракт с правом аннулирования, если он окажется невыгодным. За аннулирование взимается комиссия, аналогичная премии опциона. Форвардный курс здесь не такой благоприятный, как в обычном форвардном контракте. Преимущество, однако, состоит в том, что премия опциона не выплачивается авансом.
Еще по теме Опционы на форвардную дату:
- 5.8. Форвардные сделки с временными опционами
- Согласование капитала на дату перехода на МСФО
- Форвардная цена и цена форвардного контракта на актив, по которому выплачиваются доходы
- Форвардная цена и цена форвардного контракта на валюту
- ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФОРВАРДНОЙ ЦЕНЫ И ЦЕНЫ ФОРВАРДНОГО КОНТРАКТА
- Глава 11 ОПЦИОНЫ: "ПРАВА", ВАРРАНТЫ, ОПЦИОНЫ "ПУТ" И "КОЛА"
- 1) Виды опционных контрактов. Покупатель и продавец опционов.
- ОРГАНИЗАЦИЯ ОПЦИОННОЙ ТОРГОВЛИ. ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРСЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ РТС
- 3.2. Форвардный рынок
- § 28.13. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ
- 3.3. Опционный рынок 3.3.1. Общая характеристика опционного рынка
- 3.3.3. Спекулятивные опционные стратегии, или как программировать прибыль при опционной торговле
- ФОРВАРДНЫЕ СТАВКИ