<<
>>

Опционы на форвардную дату

Существует возможность получения форвардных валютных ко трактов, для которых в день заключения сделки согласовывается р дат истечения срока. Этот тип контракта не следует путать с валютным опционом.

Опционный элемент состоит в праре потребовать исполнения контракта в любой из согласованных дней, однако владелец контракта обязан завершить сделку в один из этих дней. Мало вероятно, чтобы курсы этих сделок были очень благоприятными, п кольку дилеру приходится соглашаться с расчетом в наименее уд ный день.

«Диапазонные» форвардные контракты

«Диапазонный» форвардный контракт содержит не ряд дат, а ряд цен на дату истечения срока. Преимущество «диапазонного» контракта состоит в том, что он в определенной степени обеспечивает потенциальную прибыль, но, в отличие от валютного опциона, не требует первоначальной премии. Покупатель «диапазонного» форвардного контракта принимает решение о минимальной требуемой цене. Например, последняя может быть вычислена таким образом, чтобы обеспечить минимальную прибыль по контракту. Продавец принимает решение о допустимом верхнем пределе и устанавливает верхнюю цену. Верхняя граница диапазона зависит от степени понижательного риска. При расчете цена спот сравнивается с согласованным диапазоном. Если она ниже согласованного минимума, то используется минимальный курс, если выше максимума - максимальный. Основным недостатком «диапазонных» форвардных контрактов является то, что потенциальная прибыль существенно ограничивается узостью устанавливаемого диапазона.

Депозит и ссуда

Для компаний с потоком небольших валютных поступлений депозитно-ссудный метод хеджирования валютного риска может оказаться более подходящим, чем форвардный контракт. Существует возможность получения и выдачи ссуд в виде депозитов на условиях овернайт вплоть до исполнения сделки.

Уклонение экспортера от тендерного риска (EXTRA[†††††])

Еще одним инструментом, разработанным для использования в этих обстоятельствах, является контракт EXTRA. Этот контракт специально разработан для оказания помощи экспортерам с базовой валютой — фунт стерлингов, представляющих тендерную заявку покупателям с базой в долларах США. Продавец наделяется правом на лимпенсацию, если доллар упадет относительно фунта я заявка будет принята. Предусмотрена выплата комиссии, зависящей от размера контракта.

Если заявка не будет принята, то часть этой комиссии должна быть возвращена.

Форвардный контракт с опционом аннулирования (FOX[‡‡‡‡‡])

Данный инструмент представляет собой сочетание валютного опциона и форвардного валютного контракта. В сущности, это форвардный контракт с правом аннулирования, если он окажется невыгодным. За аннулирование взимается комиссия, аналогичная премии опциона. Форвардный курс здесь не такой благоприятный, как в обычном форвардном контракте. Преимущество, однако, состоит в том, что премия опциона не выплачивается авансом.

<< | >>
Источник: Де Ковни Ш., Такки К.. Стратегии хеджирования. - Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М. — 208 с.. 1996

Еще по теме Опционы на форвардную дату:

  1. 5.8. Форвардные сделки с временными опционами
  2. Согласование капитала на дату перехода на МСФО
  3. Форвардная цена и цена форвардного контракта на актив, по которому выплачиваются доходы
  4. Форвардная цена и цена форвардного контракта на валюту
  5. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФОРВАРДНОЙ ЦЕНЫ И ЦЕНЫ ФОРВАРДНОГО КОНТРАКТА
  6. Глава 11 ОПЦИОНЫ: "ПРАВА", ВАРРАНТЫ, ОПЦИОНЫ "ПУТ" И "КОЛА"
  7. 1) Виды опционных контрактов. Покупатель и продавец опционов.
  8. ОРГАНИЗАЦИЯ ОПЦИОННОЙ ТОРГОВЛИ. ОПЦИОНЫ НА ФЬЮЧЕРСЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ РТС
  9. 3.2. Форвардный рынок
  10. § 28.13. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ
  11. 3.3. Опционный рынок 3.3.1. Общая характеристика опционного рынка
  12. 3.3.3. Спекулятивные опционные стратегии, или как программировать прибыль при опционной торговле
  13. ФОРВАРДНЫЕ СТАВКИ
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -