<<
>>

Непосредственная оценка риска на основе относительных показателей

  Среди данной группы показателей следует прежде всего отметить такие, как коэффициенты риска, шкалы коэффициентов риска, индекс рыночной эффективности бизнес-операции и др.

1.

Коэффициент риска Кр. На практике в финансовом менеджменте для оценки «рискованности» отдельных операций часто используют упрощенные коэффициентные методы определения риска, например, с помощью коэффициента риска Кр:

(3.1)

где У — максимально возможная величина убытка от проводимой операции в ходе коммерческой или биржевой деятельности;

С — объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств, руб.

Как видно из приведенной зависимости, коэффициент риска включает в свою конструкцию наиболее важные обобщенные характеристики, по которым однозначно можно сделать вывод о приемлемости последствий риска.

Шкала оценки риска имеет четыре градации [ 1, 8]: от минимального до недопустимого, в основе которой — значения показателя Кр (табл. 3.11).

Таблица 3.11

Шкала оценки риска

Оценка риска

Значение Кр

Минимальный риск

0-0,1

Допустимый риск

О

1

о

Высокий риск

0,3 - 0,6

Недопустимый риск

более 0,6

Пример 3.4. Предприниматель оценивает вариант вложения финансовых ресурсов объема С = 72 000 руб. Прогнозная оценка возможного убытка У = 24 000 руб. Оценить последствия риска предпринимаемой операции.

В соответствии с (3.1) значение коэффициента равно Кр = 0,3, что соответствует предельному значению зоны допустимого риска.

Целесообразность данной операции определяется ожидаемой величиной прибыли.

В условиях становления рыночных принципов функционирования российской банковской системы приведенный подход (см. 3.1) является основой разработки Центральным банком РФ нормативов ликвидности и риска, зависящих от состава и вида отдельных активных операций коммерческого банка.

В частности, учитывая тот факт, что выдача кредитов банком — одна из наиболее доходных операций, но в то же время сопряженная с риском невозвращения банковских ссуд в срок и с возможностью потери ликвидности, введены следующие [2, 19] нормативы (коэффициенты): максимальный размер риска на одного заемщика, а также на группу экономически или юридически связанных между собой заемщиков (Н6), который определяется как отношение совокупной суммы кредитов, а также гарантий и поручительств, выданных, представленных банком одному заемщику, к собственным средствам (капиталу) банка, норматив Н6 lt; 25%; максимальный размер риска на одного кредитора (Н8), который рассчитывается как отношение полученных банком вкладов или кредитов, гарантий и поручительств, а также остатков по счетам одного или связанных между собой кредиторов, вкладчиков к собственным средствам (капиталу) банка, норматив Н8 lt; 25%.

По замыслу Центрального банка РФ негативные последствия указанных финансовых операций должны находиться в зоне допустимого риска.

2. Коэффициент риска К,- Уровень риска также можно оценить путем соотнесения ожидаемой прибыли и ожидаемого убытка при сравнении двух и более вариантов вложений средств:


где К, — коэффициент риска /'-го варианта;

П, — ожидаемая прибыль /'-го варианта;

У, — ожидаемый убыток /'-го варианта.

В данном случае К, показывает, какой доход приходится на 1 руб. убытка, и выбирается вариант с Ктах.

При оценке риска с помощью двух формул (3.1; 3.2) перед предпринимателем стоит задача определения размера возможного убытка, который включает:

Потери собственности.

Прямые потери собственности. Непрямые потери собственности (изменение условий окружающей среды в результате катастрофы; повреждение части собственности, которое приводит к снижению ценности других, не пострадавших частей). Потеря дееспособности или смерть владельцев бизнеса (связано с трудностями передачи прав собственности, особенно в мелком бизнесе).

Потери чистого дохода. Потери прибыли, связанные с уничтожением на складе продукции, готовой к реализации. Перерыв в деятельности (недополучение прибыли за время прекращения операций; дополнительные расходы по возобновлению деятельности). Угроза потери прибыли другими подразделениями, не понесшими потерь, но тесно связанными с пострадавшим подразделением. Затраты, связанные с поврежденной собственностью (на расчистку места катастрофы, превышение стоимости нового строительства над стоимостью реконструкции). Потери, связанные с арендованной собственностью (разность между стоимостью долгосрочной аренды, договор на которую был заключен ранее, и современными рыночными ценами). Потери, связанные со счетами дебиторов. Потеря счетов и бухгалтерских записей может привести к потере чистого дохода, так как утеряна документация, подтверждающая долг клиентов, купивших товары в кредит, списки клиентов, имеющих право на скидки, и т.д. Потери ключевых фигур персонала, которые могут вызвать падение эффективности деятельности подразделения или фирмы в целом. Расходы, связанные с ответственностью перед третьими лицами. Дополнительные затраты на осуществление бизнеса. Характерны для коммерческих организаций, которые не могут позволить себе перерывы в деятельности из-за угрозы потери клиентов (например, врачи, адвокаты и т. п.) и связаны с арендой временного помещения, оплатой временного персонала и т.п.

Шкала коэффициентов риска. Помимо коэффициентных показателей для оценки риска состава и вида отдельных операций или группы операций, прежде всего банковских, широко используют и разработанные шкалы коэффициентов риска [2].

Применительно к практике банковского дела в России активы коммерческого банка по степени риска подразделяются на пять групп. При этом отдельным категориям и группам присваиваются соответствующие поправочные коэффициенты (табл. 3.12).

Таблица 3.12

Шкала коэффициентов риска

Активы

Коэффициент риска, %

I группа

.0

Средства на корреспондентском и на резервном счете в ЦБ

Вложения в государственные долговые обязательства

0

Касса и приравненные к ней средства

2

II группа

Ссуды, гарантированные Правительством РФ

10

Ссуды под залог государственных ценных бумаг РФ

10

III группа

Вложения в долговые обязательства субъектов РФ

20

Средства на корреспондентских счетах у банков-нерезидентов

20

Ссуды под залог ценных бумаг субъектов РФ

20

IV группа

Средства на счетах у банков-резидентов

70

Ценные бумаги для передачи

70

Собственные здания и сооружения за минусом переданных в залог

70

V группа

Все прочие активы кредитной организации

100

Гарантии, поручительства, выданные кредитной организацией

50

Индекс рыночной эффективности бизнес-операции.

В отечественной литературе можно встретить показатель (1р) рыночной эффективности бизнес-операции фирмы за весь период ее существования (t):

.этот показатель представляет еииии соотношение возможных доходов и расходов и характеризует эффект (в том числе и риск) от осуществления бизнес-операции.

Комплексный коэффициент риска. Помимо самостоятельного значения показатели риска в виде коэффициентов входят в состав и более сложных математических моделей. Например, при разработке экономико-математической модели оценки инвестиционного проекта ставка дисконта с учетом рисковой премии ЕБ в зависимости от значений безрисковой ставки Е0 и величины коэффициента риска Кр определяется зависимостью [27]:

(3.5)

В качестве дисконта Е0 для финансовых инвестиций (покупка акций, векселей и других ценных бумаг) обычно принимают ставку центрального банка по депозитам или вложения в самые надежные государственные бумаги.

Построенные по формуле (3.5) графики (рис. 3.10) дают наглядное представление о зависимости между величиной коэффициента риска Кр,

Рис. 3.10. Зависимость ставки дисконта с рисковой премией от величины риска

безрисковой ставкой дисконта и ее значением, учитывающим рисковую премию.

Пример 3.5. В пределах приемлемых значений ставок дисконта Е0 lt; 0,5 и ЕБ lt; 1,0 определить для анализируемых инвестиционных проектов величину уровня риска, в пределах которого инвестиции эффективны.

В соответствии с рис. 3.10 величина коэффициента риска не должна превышать значения Кр = 0,25 : 0,50. 

<< | >>
Источник: В.С.Ступаков, Г.С.Токаренко. Риск -Менеджмент. 2005

Еще по теме Непосредственная оценка риска на основе относительных показателей:

  1. Опосредованная оценка риска на основе относительных показателей
  2. Относительные показатели оценки риска
  3. 15.4. Оценка проектов на основе показателей их общего риска
  4. Вероятностные показатели оценки риска
  5. Абсолютные показатели оценки риска
  6. Система показателей оценки риска
  7. Точечная оценка показателя риска
  8. Статистические показатели оценки риска
  9. Интервальная оценка показателя риска
  10. Показатели, методы оценки и основные способы снижения риска
  11. Глава 3 ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО РИСКА
  12. 3.4. Оценка уровня рискана основе теории нечетких множеств
  13. Недосекин А.О.. Оценка риска бизнеса на основе нечетких данных, 2004
  14. Модели оценки риска результатов планирования на основе расчета точки безубыточности
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -