Модели прогнозирования восстановления платежеспособности предприятия
Если структура баланса признана неудовлетворительной, но при этом наметилась тенденция роста показателей К,.л и К^, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам.
Расчетная модель определения значения показателя Квп имеет вид:(4.11)
Физический смысл показателя Квп — прогнозируемая оценка показателя текущей ликвидности в ближайшей среднесрочной перспективе.
В зависимости от значения показателя Квп принимается следующее решение: если Квп gt; 1, то у предприятия есть реальная возможность выхода из кризиса и преодоления риска потери платежеспособности. В этом случае признание неудовлетворительности структуры баланса и неплатежеспособности предприятия откладывается на шесть месяцев; если Квп lt; 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
Пример 4.5. По данным отчетности и значениям показателей = 0,98; Кдлк = 0,99 оценить возможность восстановления платежеспособности в ближайшие шесть месяцев.
(4.12)
Если на конец отчетного периода финансовая ситуация благоприятная (К,.л gt; 2; gt; 0,1), то на основе динамики коэффициента текущей лик
видности рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Kyj,). Данный показатель оценивает возможность появления кредитного риска. В частности, показатель КуП на вопрос, сможет ли предприятие в ближайшие три месяца выполнить свои обязательства перед кредиторами, дает ответ:
Правило принятия решения о возможности проявления кредитного риска заключается в следующем: если Купgt; 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение ближайших трех месяцев, при этом значение показателя не опустится ниже нормативного значения; если Купlt; 1, то реально проявление кредитного риска, связанного с потерей платежеспособности; предприятие ставится на соответствующий периодический контроль финансового состояния.
Достоинство показателей Квп, Куп — простота расчетов.
Недостаток показателей: показатели не предусматривают возможности предприятия по изменению своей политики в области управления оборотным капиталом; экстраполяционный характер показателей: тенденции изменения коэффициента текущей ликвидности в отчетном периоде переносятся на будущий.
Для устранения второго недостатка в экономической литературе предлагается модифицируемая модель прогнозирования восстановления платежеспособности на основе прогнозных значений показателя К,.л
где Т — продолжительность отчетного периода [мес.]; t — прогнозируемый период.
Если за период t значение К1тл gt;2, то предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность и избежать кредитного риска.
Помимо модификации модели прогнозирования восстановления платежеспособности в ряде исследований предлагается корректирование самой системы оценивания риска банкротства предприятия. В частности, смысл этих корректив сводится к следующему: 1-й вариант. В существующей методике отказаться от показателя Косс и вместо него использовать показатель финансовой независимости (Кфн). Для российских условий увеличение показателя КфН означает снижение риска потери финансовой независимости от заемных средств и позволяет осуществить оценивание перспективной платежеспособности; 2-й вариант. Для оценивания риска банкротства применять три показателя: показатель убыточности работы предприятия; показатель обеспеченности собственными средствами с нормативными требованиями (К^ gt; 0,1); показатель текущей ликвидности с меньшим нормативным диапазоном (К,.л = 1,1 : 1,5).
В заключение отметим следующее. Неудовлетворительность структуры баланса не означает признания предприятия банкротом. Это лишь зафиксированное состояние проявления риска потери платежеспособности и финансовой устойчивости. Поэтому необходимы постоянный контроль за финансовым состоянием предприятия и принятие мер по предупреждению риска несостоятельности.
В качестве предупредительных мер [18], стимулирующих выход из кризисного состояния и ликвидации последствий риска несостоятельности, следует отметить: снижение дебиторской задолженности и исключение старения дебиторских счетов; балансирование кредиторской и дебиторской задолженностей; исключение резкого увеличения объема продаж, чтобы не попасть в зону технического разрыва ликвидности; исключение чрезмерного использования краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений.
Естественно, что перечень предупредительных мер может быть значительно расширен в зависимости от конкретной рисковой ситуации. Главное, чтобы предприятие не лихорадило, и оно имело возможность плавно выходить из кризисного состояния.
Еще по теме Модели прогнозирования восстановления платежеспособности предприятия:
- 6.3. Меры по восстановлению платежеспособности предприятия-должника
- Шестифакторная модель прогнозирования рнска потери платежеспособности
- 18.2. Прогнозирование финансового состояния и платежеспособности субъекта хозяйствования
- Глава 4 МОДЕЛИ КОМПЛЕКСНОЙ ОЦЕНКИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ РИСКА ФИНАНСОВОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- 1.5 Внешнее управление Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности.
- ПОСТРОЕНИЕ ИМИТАЦИОННОЙ МОДЕЛИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ УСЛОВИЙ, СКЛАДЫВАЮЩИХСЯ В РАЗНЫХ ФАЗАХ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЦИКЛА, ДЛЯ ВЫБОРА СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ КОНКУРЕНТНЫМИ ПРЕИМУЩЕСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ
- § 3.3. Индикатор и шкала абсолютной платежеспособности (абсолютная, гарантированная и потенциальная платежеспособность, утрата платежеспособности)
- Платежеспособность предприятия
- Платежеспособность предприятия
- Анализ платежеспособности предприятия
- 17.1. Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия
- Пример оценки платежеспособности предприятия
- Глава 17 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- Глава 12 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
- Глава 12 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
- 17.3. Оценка платежеспособности предприятия
- 4.5.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
- Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия