Лимитирование концентрации риска
Лимитирование концентрации предпринимательских рисков является одним из наиболее распространенных внутренних механизмов риск-менеджмента, не требующих высоких затрат. Данный механизм используется обычно по тем видам риска, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е.
по финансовым операциям в зоне критического или катастрофического риска. Лимитирование реализуется путем установления на предприятии внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики предпринимательской деятельности.По содержанию лимитирование концентрации риска представляет приемы локализации риска.
Приемы локализации риска используют в тех сравнительно редких случаях, когда удается достаточно четко и конкретно вычленить и идентифицировать источники риска. Выделив экономически наиболее опасный этап или участок деятельности, можно сделать его контролируемым и таким образом снизить уровень финального риска предприятия.
Подобные приемы применяют крупные компании, например, при внедрении инновационных проектов, при освоении новых видов продукции, коммерческий успех которых вызывает сомнения и т.д. Как правило, это такие виды продукции, для освоения которых требуются интенсивные НИОКР, либо использование новейших научных достижений, еще не апробированных промышленностью.
Локализация рисков включает в себя следующие мероприятия: Создание венчурных предприятий. Для реализации таких высоко рискованных проектов создаются дочерние, так называемые венчурные_(рис- кованные) предприятия. Наиболее рискованная часть проекта локализуется в пределах вновь созданной и сравнительно небольшой автономной фирмы. Одновременно сохраняются условия для эффективного подключения научного и технического потенциалов «материнской» компании. Выделение специального подразделения внутри предприятия. В менее сложных случаях можно вместо самостоятельного юридического лица образовать в структуре предприятия специальное подразделение, например, с выделенным учетом по балансу.
Использование внутренних нормативов. Установление определенных внутрифирменных финансовых нормативов в процессе разработки программы определенных финансовых операций или финансовой деятельности фирмы в целом также способствует минимизации рисков. Система внутренних нормативов может включить [5] (рис. 7.7): предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности. Этот лимит устанавливается раздельно для операционной и инвестиционной деятельности предприятия, а в ряде случаев и для отдельных финансовых операций; минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме. Этот лимит обеспечивает формирование так называемой ликвидной подушки, характеризующей размер резервирования высоколиквидных активов с целью предстоящего погашения неотложных финансовых обязательств предпринимателя. В качестве ликвидной подуицси в первую очередь выступают краткосрочные финансовые вложения предприятия, а также краткосрочные формы его дебиторской задолженности; максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю. Размер кредитного лимита, направленный на снижение концентрации кредитного риска, устанавливается при формировании политики предоставления товарного кредита покупателям продукции; максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке. Лимитирование концентрации депозитного риска в этой форме осуществляется в процессе использования данного финансового инструмента инвестирования капитала предприятия; максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента. Эта форма лимитирования направлена на снижение концентрации несистематического (специфического) финансового риска при формировании портфеля ценных бумаг. Для ряда институциональных инвесторов этот лимит устанавливается в процессе государственного регулирования их деятельности в системе обязательных нормативов;
Рис. 7.7. Приемы лимитирования концентрации риска
• максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность. За счет этого финансового норматива обеспечивается лимитирование риска неплатежеспособности, инфляционного риска, а также кредитного риска.
Кроме перечисленных приемов лимитирование используется в том случае, когда от имени компании действуют различные дилеры, и означает индивидуальное назначение лимитов каждому дилеру по следующим позициям: технике торговли (уровень допустимого риска, лимит открытой позиции, лимит дневного допустимого убытка), результатам работы (минимальный уровень прибыли за период, система поощрения в зависимости от прибыли). Естественно, что изменения рынка должны приводить к соответствующей гибкой корректировке нормативов лимитирования.
Еще по теме Лимитирование концентрации риска:
- Диверсификация концентрации риска
- Природа системного риска и его концентрации
- 4.1 Сущность концентрации. Формы и виды концентрации
- ЛИМИТИРОВАНИЕ
- 13.5. Лимитирование финансовых средств для инвестиций
- 2.2.1. Лимитирование межбанковских внутридневных овердрафтов в рамках ЧИПС
- Лимитирование межбанковских внутредневных овердрафтов рамках ЧИПС
- 1.2. Хеджирование валютного операционного риска с использованием переноса риска на контрагента
- Понятие риска. Взаимосвязь риска и дохода/ доходности
- 1. Концентрация производства
- Тема 4. Концентрация производства.
- 25. КОНЦЕНТРАЦИЯ ПРОИЗВОДСТВА
- Значимость концентрации