<<
>>

Краткое изложение

Покупатель опциона приобретает право (но не обязательство) купить у продавца опциона или продать ему лежащий в основе сделки инструмент по определенной цене, называемой ценой исполнения.

Деньги, выплачиваемые за опцион, называются премией. Право купить базисный инструмент обозначается термином «колл», а право продать его - «пут». Право на исполнение опциона имеет только покупатель. Опционы могут быть двух типов: европейский (исполняемый только в один день) и американский (исполняемый в любое время до истечения срока). Операции с этими опционами могут осуществляться на бирже или на внебиржевой (ОТС) основе.

Опционы колл с ценой исполнения выше текущей рыночной цены и опционы пут с ценой исполнения ниже этой цены называются опционами «с проигрышем». Опционы колл с ценой исполнения ниже текущей рыночной цены и опционы нут с ценой исполнения выше этой цены называются опционами «с выигрышем». Опционы колл и пут с ценой исполнения, равной текущей рыночной цене, называются опционами «без выигрыша». Опционы «с выигрышем» имеют внутреннюю и временную стоимость, тогда как опционы «с проигрышем» имеют только временную стоимость.

Хеджер может купить опционы колл для фиксирования цены планируемой покупки базисного инструмента или для снижения риска, связанного с короткой позицией по базисному инструменту. До ожидаемой продажи базисного инструмента хеджер может купить опционы пут для фиксирования более высокой цены. Опционы пут могут быть также использованы для хеджирования длинной позиции по базисному инструменту. Продажа опционов полезна в качестве стратегии хеджирования, в частности, лак мера повышения доходности. Опционные инструменты включают кэпы, фло, коллары, ortE ционы на своп и опционы IRG.              1

Конечно, в распоряжении хеджера имеются и другие краткосроч* ные неопционные инструменты. Например, соглашения о будущей процентной ставке FRA и форвардные валютные контракты являют! ся полезными инструментами хеджирования процентных ставок Щ валютного риска.              I

<< | >>
Источник: Де Ковни Ш., Такки К.. Стратегии хеджирования. - Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М. — 208 с.. 1996

Еще по теме Краткое изложение:

  1. Краткое изложение
  2. Краткое изложение
  3. Краткое изложение
  4. Краткое изложение содержания главы
  5. Краткое изложение содержания главы
  6. Краткое изложение содержания главы
  7. Краткое изложение содержания главы
  8. Краткое изложение содержания главы
  9. Краткое изложение содержания главы
  10. Краткое изложение содержания главы
  11. Краткое изложение содержания главы
  12. Краткое изложение содержания главы
  13. Краткое изложение содержания главы
  14. Краткое изложение содержания главы
  15. Краткое изложение содержания главы
  16. Краткое изложение содержания главы
  17. Краткое изложение содержания главы
  18. Краткое изложение содержания главы
  19. Краткое изложение содержания главы
  20. Краткое изложение содержания главы
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -