Котировка и определение цены казначейских облигаций
Казначейские обязательства котируются либо по цене, либо по доходности. Цена представляет собой приведенную стоимость будущих потоков денежных средств от выплаты процентов и номинала.
Коэффициент дисконтирования, используемый для вычисления приведенной стоимости, это доходность до погашения облигации. Доходность* «Буллит» («пуля»; bullet) - облигация разового погашения (прим. ред.).
gt;вого дохода от инвестиций, равных номинальной цене облига- • ее можно вычислить с помощью следующего уравнения:
CR
МР
ХІ00
а =
%; CR - купонная ставка; МР
СУ - текущая доходность в .v
^ночная цена. Следовательно, в вышеприведенном примере теку- —4-летней казначейской ноты с кулоном 8,50% и
Ья доходность
10й 101,09 составит:
8,50
101,09
с 100 = 8,41% .
CY =
Приведенная
стоимость
Второй встречающейся мерой доходности является простая доходить до погашения. Она учитывает время до погашения, но не учи-
|вает с "
:тся
1
2
3
4
Всего
8.5
8.5 108,5
0,924471
0,854646
0,790095
0,73042
gt; ПОГсІШСНИМ. yin і ?лоси-1 » . , ^
сложный процент. Простая доходность до погашения исполь- на японском фондовом рынке. Она вычисляется по формуле:
100 -МР
І
CR
Му
с 100.
SY =
МР
100 -101,09
8,50 +
-х 100 = 8,14%.
ХУ =
101,09
Еще по теме Котировка и определение цены казначейских облигаций:
- ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФЬЮЧЕРСНОЙ ЦЕНЫ ОБЛИГАЦИИ И АРБИТРАЖ
- Определение цены облигации, приобретаемой не в день выплаты
- КАЗНАЧЕЙСКИЕ СРЕДНЕСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
- Определение фьючерсной цены облигации, по которой не выплачиваются купоны в течение действия контракта
- Определение фьючерсной цены облигации, по которой выплачиваются купоны в течение действия контракта
- КАЗНАЧЕЙСКИЕ ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
- Применение казначейских облигаций
- ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА КАЗНАЧЕЙСКУЮ ОБЛИГАЦИЮ США
- 5.2.3. Расчет коэффициента конверсии казначейской облигации
- 7 КОТИРОВОЧНЫЕ ЛИСТЫ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ, ТИКЕРЫ И КОТИРОВКИ
- ЦЕНЫ НА ОБЛИГАЦИИ