<<
>>

Котировка и определение цены казначейских облигаций

Казначейские обязательства котируются либо по цене, либо по доходности. Цена представляет собой приведенную стоимость будущих потоков денежных средств от выплаты процентов и номинала.

Коэффициент дисконтирования, используемый для вычисления приведенной стоимости, это доходность до погашения облигации. Доходность

* «Буллит» («пуля»; bullet) - облигация разового погашения (прим. ред.).

gt;вого дохода от инвестиций, равных номинальной цене облига- • ее можно вычислить с помощью следующего уравнения:

CR

МР

ХІ00

а =

%; CR - купонная ставка; МР

СУ - текущая доходность в              .v

^ночная цена. Следовательно, в вышеприведенном примере теку- —4-летней казначейской ноты с кулоном 8,50% и

Ья доходность

10й 101,09 составит:

8,50

101,09

с 100 = 8,41% .

CY =

Приведенная

стоимость

Второй встречающейся мерой доходности является простая доходить до погашения. Она учитывает время до погашения, но не учи-

|вает с              "

:тся

1

2

3

4

Всего

8.5

8.5 108,5

0,924471

0,854646

0,790095

0,73042

gt; ПОГсІШСНИМ.              yin і ?лоси-1              »              .              ,              ^

сложный процент. Простая доходность до погашения исполь- на японском фондовом рынке. Она вычисляется по формуле:

100 -МР

І

CR

Му

с 100.

SY =

МР

100 -101,09

8,50 +

-х 100 = 8,14%.

ХУ =

101,09

<< | >>
Источник: Де Ковни Ш., Такки К.. Стратегии хеджирования. - Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М. — 208 с.. 1996

Еще по теме Котировка и определение цены казначейских облигаций:

  1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФЬЮЧЕРСНОЙ ЦЕНЫ ОБЛИГАЦИИ И АРБИТРАЖ
  2. Определение цены облигации, приобретаемой не в день выплаты
  3. КАЗНАЧЕЙСКИЕ СРЕДНЕСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
  4. Определение фьючерсной цены облигации, по которой не выплачиваются купоны в течение действия контракта
  5. Определение фьючерсной цены облигации, по которой выплачиваются купоны в течение действия контракта
  6. КАЗНАЧЕЙСКИЕ ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
  7. Применение казначейских облигаций
  8. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА КАЗНАЧЕЙСКУЮ ОБЛИГАЦИЮ США
  9. 5.2.3. Расчет коэффициента конверсии казначейской облигации
  10. 7 КОТИРОВОЧНЫЕ ЛИСТЫ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ, ТИКЕРЫ И КОТИРОВКИ
  11. ЦЕНЫ НА ОБЛИГАЦИИ
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -