Корректировка ставки LIBOR и внерыночные процентные ставки
Структура свопа может быть приведена в соответствие с имеющимися займами. Если компания имеет заем по ставке LIBOR + спрэд, т° процентный своп может быть структурирован в соответствии с этим.
Необходимо осуществить простую корректировку для получения фиксированной ставки платежей. Например, если для 5-летнего свопа на Фунты стерлингов фиксированная ставка платежей (осуществляемых через полгода) составляет 11,75% годовых против получения 6-месячной ставки LIBOR в фунтах стерлингов, то ставка платежей будет составлять 12% против получения LIBOR + 1/4%. Банк | LIBOR 4 | Компания А | Счет ссуды | |
9,00% | ||||
Х% |
сумма номинала уменьшается ежегодно на 3 млн. дол
Рис. 6.11 (а). «Амортизационный» своп 1
Z 3 года
Рис. 6.11 (б). «Амортизационный» своп 2
Год | Свопы | ||
1 | 2 | 3 | |
1 | 8,00 | 8,10 | 8,32 |
2 | 8,10 | 8,32 | |
3 | 8,32 |
Своп может быть использован для получения финансирования по фиксированной ставке, что невозможно осуществить в требуемом размере или на требуемый период через рынок капиталов. Например, сторона А хочет осуществлять полугодовые выплаты из расчета 12,25% годовых, но не может получить финансирование по фиксированной ставке. Она берет ссуду на 5 лет по 6-месячной LIBOR + 3/4%, заключает на тот же период своп с полугодовыми выплатами из расчета 11,50% годовых и получает встречные выплаты по 6-месячной LIBOR.
Эффективный процент будет равен 12,25% до тех пор, пока сохраняется спрэд относительно LIBOR по займу с плавающей ставкой. С тем же эффектом корректировку LIBOR и фиксированной ставки можно проводить и в сторону увеличения.
Еще по теме Корректировка ставки LIBOR и внерыночные процентные ставки:
- § 4.3. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ. ЭФФЕКТИВНАЯ СЛОЖНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
- § 4.2. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
- § 4.1. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
- § 4.4. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
- § 5. Номинальная и реальная ставка процента. Фактор риска в процентных ставках
- ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ И РИСК, СВЯЗАННЫЙ С ПРОЦЕНТНЫМИ СТАВКАМИ
- Влияние срока страхования, процентной ставки и других факторов на нетто-ставку по смешанному страхованию жизни
- ПРИМЕР РАСЧЕТА ВЛИЯНИЯ СРОКА СТРАХОВАНИЯ, ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ И ВЕРОЯТНОСТИ НЕСЧАСТНОГО СЛУЧАЯ НА НЕТТО-СТАВКУ ПО СМЕШАННОМУ СТРАХОВАНИЮ ЖИЗНИ
- § 6.1. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ ПРОСТОЙ УЧЕТНОЙ СТАВКИ
- Процентная ставка