<<
>>

Хеджирование посредством финансовых фьючерсов

Целью хеджирования посредством финансовых фьючерсов является защита собственных или взятых в долг средств от изменений цен либо от неблагоприятных изменений процентных ставок.

Хеджер на рынке финансовых фьючерсов всегда занимает позицию, противоположную позиции спої . Например, если какое-либи лицо владеет портфелем облигаций, то последний подвержен риску обесценения от падения цен. Следовательно, в этом случае короткая позиция на рынке фьючерсов на облигации компенсирует потерю ПО ДЛИННОЙ ПОЗИ ни0 на рынке спот. Такая операция известна как короткий хедж. В дрУ' гом случае данное лицо может не занимать в настоящее время длинную позицию спот, но может занять ее в ближайшем будущем. Риск состоит в росте цены спот до приобретения, контрактов. Для хеджирования данной операции могут быть куплены фьючерсы, и позиция может удерживаться до тех пор, пока не будет заключена сделка н° покупке базисных облигаций спот. Удорожание инструментов сп°т будет компенсировано позицией по фьючерсам. Это известно как длинный хедж.

Если изменение цены инструмента спот и фьючерсного контракта одинаково, то это называется оптимальным хеджем. Следует иметь в ВИДУ - что хеджи могут не быть оптимальными. Во-первых, цены могут изменяться неодинаково по величине, хотя изменение будет происходить в одном и том же направлении. Во-вторых, цена облигаций с качеством, отличным от базисного*, может изменяться не так, как цена облигаций базисного качества. В-третьих, сделки с фьючерсными контрактами осуществляются круглыми лотами, в связи с чем может оказаться невозможным полностью хеджировать позицию спот.

<< | >>
Источник: Де Ковни Ш., Такки К.. Стратегии хеджирования. - Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М. — 208 с.. 1996

Еще по теме Хеджирование посредством финансовых фьючерсов:

  1. Выбор финансовых фьючерсов в качестве инструмента хеджирования
  2. > Хеджирование при помощи LME фьючерсов.
  3. 5.2.1.2. Определение теоретического коэффициента хеджирования. Бета, рассчитанная относительно индекса РТС и фьючерса на индекс РТС
  4. 7.1 Хеджирование финансовых рисков – финансовый инструмент внешнеторговых сделок
  5. Глава 5 Рынки финансовых фьючерсов
  6. Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (Л МБ)
  7. Глава 1 2 ИНВЕСТИЦИИ В РЕАЛЬНЫЕ АКТИВЫ, ТОВАРНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
  8. Финансовая-биржа.РФ. Курс лекций. Фьючерсы и опционы., 2012
  9. 8.6. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
  10. 1.2.2. Длинное хеджирование. Срок хеджирования равен времени обращения фьючерсного контракта
  11. 1.2.3. Короткое хеджирование. Срок хеджирования меньше времени обращения фьючерсного контракта
  12. 1.2.1. Короткое хеджирование. Срок хеджирования равен времени обращения фьючерсного контракта
  13. Глава 9 ХЕДЖИРОВАНИЕ КАК КОСВЕННОЕ СТРАХОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ
  14. 51. Техники и стратегии хеджирования. Риски и выгоды. Недостатки хеджирования
  15. 51. Техники и стратегии хеджирования. Риски и выгоды. Недостатки хеджирования
  16. Основные способы хеджирования финансовых рисков
- Антикризисное управление - Деловая коммуникация - Документоведение и делопроизводство - Инвестиционный менеджмент - Инновационный менеджмент - Информационный менеджмент - Исследование систем управления - История менеджмента - Корпоративное управление - Лидерство - Маркетинг в отраслях - Маркетинг, реклама, PR - Маркетинговые исследования - Менеджмент организаций - Менеджмент персонала - Менеджмент-консалтинг - Моделирование бизнес-процессов - Моделирование бизнес-процессов - Организационное поведение - Основы менеджмента - Поведение потребителей - Производственный менеджмент - Риск-менеджмент - Самосовершенствование - Сбалансированная система показателей - Сравнительный менеджмент - Стратегический маркетинг - Стратегическое управление - Тайм-менеджмент - Теория организации - Теория управления - Управление качеством - Управление конкурентоспособностью - Управление продажами - Управление проектами - Управленческие решения - Финансовый менеджмент - ЭКОНОМИКА ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ -