Примеры решения задачпо оценкеводных судов и плавучих средств
Таблица 5.1
Исходные данные по однородным водным судам
Фирма- изготовитель (страна) | Заказчик (название фирмы) | Год постройки | Контейнеро- вмести- мость, TEU | Цена продажи, долл. США |
"Daedong" (Южная Ко- рея) | "Efshipping" | 2002 | 2520 | — |
"Flender" (Германия) | "Claus-Peter Offen" | 2002 | 3600 | 45 000 000 |
"Hanjin HI" (Южная Ко- рея) | "CMA CGM The French Line" | 2002 | 4250 | 52 000 000 |
Подставив исходные данные по первому однородному водному судну (контейнеровоз, принадлежащий компании "Claus-Peter Offen'предназначенного для перевозки контейнеров, в формулу расчета восстановительной стоимости методом расчета по цене однородного объекта, получим следующее значение восстановительной стоимости:
С, = 45 000 000 • 2 520: 3600 = 31 500 000 долл. США.
Используя для расчета восстановительной стоимости оцениваемого контейнеровоза характеристики судна, принадлежащего компании "СМА CGM The French Line", значение стоимости (округленно) составит:
С2 = 52 000 000 • 2520: 4250 = 30 800 000 долл. США.
Таким образом, можно сделать пред пол ожение о том, что восстановительная стоимость оцениваемого контейнеровоза, принадлежащего компании "Efshipping" и построенного на судостроительном заводе "Daedong" (Южная Корея), будет находиться в интервале от 30,8 до 31,5 млн долл.
США. В собственности компании имеется пассажирский теплоход прибрежного плавания на 300 пассажиров (проект № 10110). Описание судна и его основные характеристики: класс морского регистра СССР — КМ О III тип, пассажирское; завод-изготовитель — Ильичевский СРЗ. Год постройки — 1984. Стоимость постройки судна составила 400 тыс. руб. (по данным, опубликованным в Проспекте вспомогательных морских и речных судов и плавучих средств.Тип судна: однопалубное трехвинтовое судно с избыточным надводным бортом, бульбовой формой носовой оконечности и транцевой кормой. Судно предназначено для перевозки пассажиров на прибрежных линиях Черноморского бассейна с мощным пассажиропотоком, а также массовых прогулок отдыхающих. Центральный двигатель — дизель-ре- дукторный агрегат ДРА-21 ОБ мощностью 735,3 кВт (1000 л.с.) при 1 550 об/мин, бортовые двигатели — два четырехтактных быстроходных шестицилиндровых двигателя ЗД6С с реверс-редукторами мощностью 110 кВт (150 л.с.) при 1500 об/мин. Управление всеми двигателями дистанционное — из рулевой рубки. Источник сведении — спецификация № 10110-901-020.
По материалам статистических и аналитических агентств, индекс изменения цен на строительство водных судов с базового уровня 1984 г. на текущий год составил 318. Данный показатель составлен с учетом изменения налогового законодательства и иных нормативных актов.
Подставив исходные данные в формулу расчета восстановительной стоимости водных судов индексным методом, получим
С = 400 000 • 318 = 127 200 000 руб.
Следовательно, восстановительная стоимость пассажирского теплохода прибрежного плавания на 300 пассажиров (проект № 10110) составляет 127,2 млн руб. У оцениваемого водного судна "PERALTA", построенного совместно американскими компаниями "Nicols Brothers' и "Alameda Oakland Ferry" в 2001 г. и предназначенного для перевозки пассажиров, показатель пассажировместимо- сти составляет 324 чел., мощность главного двигателя — 2390 кВт, скорость — 26 узлов. Дополнительные сведения: судно построено по проекту "Incat", катамаран, два винта диаметром 1,17 м.
Поданным сборника "FFI", удельный показатель стоимости строительства аналогичных пассажирских судов в пересчете на одно пассажиро-место составляет 16 500 долл. США. Соответственно восстановительная стоимость строительства этого судна согласно формуле метода укрупненных показателей составитС = 324 • 16 500 = 5346 000 долл. США.
Таким образом, стоимость строительства оцениваемого нового судна составит 5,346 млн долл. США. Необходимо рассчитать рыночную стоимость водного судна, основные характеристики которого приведены в табл. 5.2.
Таблица 5.2
Основные технико-эксплуатационные характеристики
оцениваемого судна
Показатель | Характеристика |
Наименование судна | “Викинг” |
Регистровый номер | 800366 |
Флаг судна | Российская Федерация |
Позывной сигнал | УБЩП/UBQP |
Год постройки | 1981 |
Порт приписки | г. Новороссийск |
Место постройки | Польша |
Количество людей, допущенных к перевозке, чел. | 176 |
Тип | Пассажирское |
Класс морского регистра | КМОЛ1[1] А2 |
Длина, м | 100,0 |
Ширина, м | 16,6 |
Продолжение
Показатель | Характеристика |
Высота борта, м | 7,0 |
Скорость, узлов | 16 |
Водоизмещение, т | 4510 |
Материал корпуса | Сталь |
Надводный борт, мм | />1288 |
Дедвейт, т | 1808 |
Осадка, м | 5,72 |
Вместимость валовая, per. т | 5291 |
Вместимость чистая, per. т | 1587 |
В ходе проведенного исследования рынка водных судов, аналогичных оцениваемому, было отобрано три наиболее схожих объекта: пассажирское водное судно "Кремас" (основные характеристики: номер проекта 785, год постройки — 1954, пас- сажировместимость — 166 чел., скорость — 13 узлов, цена продажи — 300 000 долл. США); пассажирское водное судно "Алдан" (основные характеристики: номер проекта 305, год постройки — 1955, пасса- жировместимость — 193 чел., скорость — 10,8 узла, цена продажи — 220 000 долл. США); пассажирское водное судно "Белинский" (основные характеристики: номер проекта 646, год постройки — 1955, пассажировместимость — 130 чел., скорость — 12 узлов, цена продажи — 230 000 долл. США).
После отбора объектов-аналогов оценщик выявил характеристики, отличающие сопоставимые водные суда от оцениваемого, и которые соответственно влияют на формирование рыночной стоимости. Поправки и корректировочные коэффициенты (см. табл. 5.3) рассчитаны методом анализа парных продаж и экспертным методом.
Таким образом, исходя из расчетов, приведенных в табл. 5.3 на с. 273, рыночная стоимость оцениваемого водного судна "Викинг" составит (округленно) 315 тыс. долл. США. В собственности компании "Монмартр" находится туристическое судно "Валентин Бакулин" (проект № 18 752), изготовленное на Находкинском СРЗ в 1981 г. и зарегистрированное в российском морском регистре.
Расчет стоимости водного судна "Викинг"
| Еди- |
| Объект-аналог | ||
| ница изме- | "Ви- кинг” |
|
|
|
Показатель | "Кре- | "Алдан” | "Белин | ||
| рения |
| мас" | ский" | |
Номер проекта |
|
| 785 | 305 | 646 |
Цена продажи | долл. США | — | 300 000 | 260 000 | 230 000 |
Характеристики Год постройки | 1981 | 1954 | 1955 | 1955 | |
| |||||
Поправка на дату построй- | долл. | — | 50 000 | 45 000 | 45 000 |
ки | США |
|
|
|
|
Скорректированная стои | долл. | — | 250 000 | 215 000 | 185 000 |
мость | США |
|
|
|
|
Пассажировместимость | чел. | 176 | 166 | 193 | 130 |
Корректировочный коэффициент на пассажиро |
|
| U5 | 0,90 | 1,50 |
вместимость |
|
|
|
|
|
Скорректированная стои | долл. | — | 287 500 | 193 500 | 277 500 |
мость | США |
|
|
|
|
Скорость | узлы | 16,0 | 13,0 | 10,8 | 12,0 |
Корректировочный коэффициент на скорость |
| — | 1,10 316 250 | 1,60 309 600 | 1,15 |
Скорректированная стои | долл. | — | 319 125 | ||
мость | США |
|
|
|
|
Среднее арифметическое | долл. | 314 992 | /> |
| |
значение | США |
|
|
|
|
Описание судна и его основные характеристики: наибольшая длина — 38,42 м; наибольшая ширина — 6,70 м; высота борта — 2,90 м; дедвейт при осадке по грузовую марку — 48,0 т; водоизмещение при осадке по грузовую марку — 248,6 т; пассажиро- вместимость — 160 чел.; скорость хода — 12,8 узла; экипаж 11 чел.
Тип судна — однопалубное двухвинтовое пассажирское судно с избыточным надводным бортом, одним ярусом надстройки и рубки, салонами для размещения пассажиров в креслах, дизельной энергетической установкой.
Назначение и район плавания: перевозка туристов на припортовых линиях и разовые перевозки пассажиров на переправах. Район плавания — II ограниченный, с удалением от места убежища до 50 миль. Автономность плавания по запасам топлива, масла и пресной воды — 6 суток.
Главные двигатели: два дизеля типа 8ЧНСП-18/22-1 мощностью 315 л.с. каждый, четырехтактные, нереверсивные, с газотурбинным наддувом, реверс-редукторными передачами (один правой модели, другой — левой модели), с двумя постами управления — местным и дистанционным — из рулевой рубки и т. д.
Дополнительная информация: стоимость одного пассажи- ро-места в сутки — 150 руб. Навигационный период — 180 суток. Средняя загруженность судна в каждом навигационном периоде составляет в среднем 75%. В настоящее время судно стоит на ремонте, поэтому остаток навигационного периода в 1-й год составит 90 суток. Стоимость ремонтных работ — 300 000 руб.
После проведения ремонтных работ через два года необходимо будет произвести обработку (покраску) корпуса судна от нарастания, стоимость которой составит 100 000 руб., а через три года осуществить частичную замену кресел (стоимость работ по замене кресел для пассажиров с учетом их стоимости составит 70 000 руб.).
Величина операционных расходов от эксплуатации судна каждый год примерно одинакова и составляет в среднем 120 000 руб., включая оплату всех аналогов, заработную плату экипажа, оплату страхового полиса, закупки и замену горючесмазочных материалов, быстроизнашивающихся предметов, оплату стоянки в портах и т. п.
Необходимо рассчитать стоимость при применении метода дисконтирования денежных потоков (табл. 5.4).
На первом этапе следует выбрать прогнозный период и шаг расчета денежного потока. Для удобства расчетов примем прогнозный период — 5 лет с шагом в один год. Далее необходимо определить величину ЧОД для каждого прогнозного года.
Согласно приведенной схеме расчета ЧОД, рассчитаем величину ПВД. Для этого необходимо умножить стоимость одного пассажироместа на общее количество пассажиромест и на продолжительность навигационного периода. Таким образом, ПВД составит 4,32 млн руб. в год (160 чел. • 150 руб. х х 180 дней = 4 320 000 руб.).
При определении ДВД рассчитанное значение ПВД необходимо скорректировать на уровень загрузки судна, так как по приведенным данным в течение всего навигационного периода средний уровень составляет 75%.
Согласно методу кумулятивного построения ставка дисконтирования составила 25%, а коэффициент капитализации для постпрогнозного периода — 27%.
Расчет стоимости водного судна методом дисконтирования денежных потоков
Показатели | I полугодие | II полугодие | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год |
пвд | — | 2160000 | 4 320 000 | 4 320000 | 4 320 000 | 4 320 000 |
Корректировка на недозагрузку судна в течение навигационного периода (К) |
| 0,75 | 0,75 | 0,75 | 0,75 | 0,75 |
Действительный валовой доход (ДВД = = ПВД х К) |
| 1 620000 | 3 240000 | 3 240 000 | 3 240 000 | 3 240 000 |
Операционные расходы (ОР) |
| -120 000 | -120 000 | -120 000 | -12 000 | -120 000 |
Дополнительные затраты на ремонтные работы (ДЗ) | -300000 |
| -100 000 | -70 000 |
|
|
Чистый операционный доход (ЧОД = ДВД - - ОР - ДЗ) |
| 1 500000 | 3 020000 | 3 050 000 | 3 120 000 | 3 120 000 |
Коэффициент капитализации, % |
|
|
|
|
| 27 |
Стоимость реверсии, ден. ед. |
|
|
|
|
| 11 555 556 |
Денежный поток, ед. | -300 000 | 1 500000 | 3 020000 | 3 050000 | 3 120 000 | 14 675 556 |
Ставка дисконтирования, % | 25 | 25 | 25 | 25 | 25 | 25 |
Стоимость водного судна, руб. | 10512910 |
Таким образом, исходя из результатов расчета, приведенного в табл. 5.4, стоимость водного судна, предназначенного для перевозки туристов, рассчитанная методом дисконтирования денежных потоков, составит 10 512 910 руб.
Еще по теме Примеры решения задачпо оценкеводных судов и плавучих средств:
- Примеры решения задачпо оценке наземных транспортных средств
- Глава 5 ОЦЕНКА ВОДНЫХ СУДОВИ ПЛАВУЧИХ СРЕДСТВ
- 5.1 Особенности оценки водных судови плавучих средств
- Порядок выполнения банками ареста средств на счетах клиентов по решениям судов
- 9.2.6. Аренда морских и воздушных судов, а также судов внутреннего плавания
- Пример 1. Пример включает в себя набор решений по каждому разделу бизнес-плана. Он посвящен организации производства клееного щита из древесины Описание продукции
- Примеры решения задач
- Примеры решения заданий
- Примеры решения задач
- Примеры решения задач
- Примеры решения задач
- Примеры решения задач
- Примеры решения задач
- Примеры решения задач
- Примеры решения задач