<<
>>

Оценка стоимости нематериальных активов


В ряде российских нормативных документов дается определение нематериальных активов, рассматриваются их виды[21]. Обобщая изложенный в этих документах материал, jc нематериальным активам можно отнести активы:
• либо не имеющие материально-вещественной формы, либо материально-вещественная форма которых не имеет существенного значения для их использования в хозяйственной деятельности; способные приносить доход; приобретенные с намерением использовать их в течение длительного периода (свыше одного года).
Нематериальные активы можно подразделить на четыре основные группы: Интеллектуальная собственность. Имущественные права. Отложенные, или отсроченные, расходы. Цена фирмы (гудвилл).
В рамках интеллектуальной собственности выделяются: права на объекты промышленной собственности (изобретения, полезные модели, промышленные образцы, товарные знаки и знаки обслуживания, фирменные наименования, наименования мест происхождения товаров и меры по пресечению недобросовестной конкуренции); права на секреты производства (ноу-хау); права на объекты авторского права и смежных прав: на все виды научных, литературных, художественных произведений, программные продукты для ЭВМ и базы данных, топологии интегральных микросхем.
Вторая группа нематериальных активов — имущественные права (права пользования земельными участками, природными ресурсами, водными объектами). Подтверждением таких прав служит лицензия.
Отложенные, или отсроченные, расходы — издержки, представленные в виде организационных расходов (гонорары юристам за составление учредительных документов, услуги за регистрацию фирмы и т. д.), но все эти расходы осуществляются в момент создания предприятия. / Под ценой фирмы (гудвилл) понимается стоимость ее деловой репутации. Гудвилл присутствует только при наличии избыточной прибыли и не может быть отделен от действующего предприятия (не может быть продан отдельно от него).
Все нематериальные активы, учитываемые на российских предприятиях, относятся к категории идентифицируемых. Они могут быть купЛены-проданы индивидуально как объекты интеллектуальной собственности. Необходимо иметь в виду, что универсальные методы оценки интеллектуальной собственности отсутствуют. Всякая оценка — это новая научно-исследовательская работа. При этом результаты оценок, выполненных отдельными оценщиками, могут отличаться
в десятки раз. Поэтому финансовому менеджеру необходимо знать принципы подобной оценки и сущность применяемых методов[22]. Мы же обобщим применяемые подходы для оценки всех нематериальных активов.
Основные положения по определению и оценке идентифицируемых нематериальных активов содержатся в стандарте российского общества оценщиков «Оценка объектов интеллектуальной собственности». Как и при оценке недвижимости и бизнеса, основными подходами к оценке интеллектуальной собственности являются затратный, рыночный и доходный.
Затратный подход
При использовании затратного подхода используются: метод стоимости создания и метод выигрыша в себестоимости.
Метод выигрыша в себестоимости содержит элементы как затратного, так и сравнительного подхода. Стоимость нематериального актива этим методом измеряется через определение экономии на затратах в результате его использования.
Этот метод применим лишь в тех случаях, когда речь идет о двух близких по своим технико-экономическим показателям видах продукции или о двух Способах производства (технологических процессах) одной и той же продукции.

Полученные величины прибыли приводятся к расчетному году — моменту оценки с использованием коэффициента дисконтирования.
Расчет величины стоимости оцениваемого нематериального актива производится по формуле:

где Пр{ — прибыль, получаемая без использования оцениваемого результата интеллектуальной деятельности; Пр2 — прибыль, получаемая с использованием оцениваемого результата интеллектуальной деятельности.
Пр, и Пр2 могут быть вычислены по формуле:

производстве с использованием и без использования оцениваемого нематериального актива, произведенного в i -м году; V- — объем производства j-то товара в i-м году; Т — срок производства и продажи товара; d — коэффициент дисконтирования.
Метод выигрыша в себестоимости неприменим в случаях выпуска новых видов товаров.
Пример. Оцениваемый объект — электролитический Способ получения нитрила — исходного продукта для производства нейлона. Конкурентная технология — периодический процесс получения нитрила, осуществляемый с использованием амальгам. Электролитический способ защищен патентами, оставшийся срок действия которых не менее 10 лет.
Объем производства продукции с использованием нитрила — 50 тыс. т. Данные по объемам производства нитрила приведены в табл. 4.10.
Таблица 4.10
Объемы производства нитрила по годам

Год действия исключительного права

%

Производственная программа, т

1

2

3

1

0

0

2

25

2000

3

25

6800

4

25

6950

5

25

6950

6

25

6950

7

25

6450

8

25

6000

9

20

4000

10

20

3900

В течение срока освоения и производства предполагается снижение цены нитрила. Цена нитрила с 1-го по 5-й год составит 1500; в 6-й, 7-й годах — 1300; с 8-го по 10-й год — 1100.
Калькуляция себестоимости продукции с использованием обоих методов производства представлена в табл. 4.11.
Выигрыш в себестоимости 1 т нитрила, произведенного электролитическим способом, — 301,6.
Примем d * 8,5%. Тогда

Таблица 4.11
Калькуляция себестоимости нитрила для различных способов
его получения


п/п

Наименование
затрат

Периодический способ получения нитрила

Электролити ческий способ получения нитрила

1

Сырье, материалы

433,01

336,21

2

Амортизация

251,75

197,65

3

Ремонт и технадзор

70,40

54,35

4

Топливо и энергия

90,63

43,88

5

Заработная плата

151,05

64,79

6

Административные
расходы

10,70

9,3


Себестоимость

Л 007,54

706,18

- О + (1500 - 1007,54) х 2000 х 0,8494 + (1500 - 1007,54) х 6800 х 0,7829 +
+ (1500 - 1007,54) х 6950 х 0,7215 + (1500 - 1007,54) х 6950 х 0,665 +
+ (1300 - 1007,54) X 6950 х 0,6129 + (1300 - 1007,54) х 6450 х 0,5649 +
+ (1100- 1007,54) X 6000 х 0,5206 + (1100- 1007,54) х 4000 х 0,4798 + - + (1100- 1007,54)х3900х0,4422 = 0 + 836591,04 + 2621719,1 +2469403,7 +
+ 2276027 + 1245165,8 + 106560,8,7 + 288122,2 + 17 744 923 + 159454,66 =
= 11 139 540.
Пр2 = 19 536 283 (расчеты аналогичны расчетам Пр{).
Дополнительная прибыль, полученная за счет снижения себестоимости нитрила с использованием оцениваемого результата интеллектуальной собственности:

Эту величину принимаем в качестве стоимости оцениваемого объекта.
Метод стоимости создания применяется в следующей последовательности.
1. Определяется полная стоимость замещения или полная стоимость восстановления нематериального актива. При этом выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением актива в действие, как-то: затраты на поисковые работы и разработку темы; на создание экспериментальных образцов; на услуги сторонних организаций; на оплату патентных пошлин; на создание конструкторско-технической, технологической, проектной документации; на составление и утверждение отчета[23]. Определяется величина коэффициента, учитывающего степень морального старения нематериального актива:

где Ти — номинальный срок действия охранного документа; Тд — срок действия охранного документа по состоянию на pacnetHbm год. Рассчитывается остаточная стоимость нематериального актива с учетом коэффициента технико-экономической значимости и коэффициента морального старения:

где С0 — стоимость нематериального актива; Зс — сумма всех затрат; Кмс — коэффициент морального старения; Кт — коэффициент технико-экономической значимости (определяется только для изобретений и полезных моделей); Ки — коэффициент, отражающий процессы в i-м году, учитывается на основе динамики цен.
Данный метод обычно применяется в случаях, когда другие методы оценки результатов интеллектуальной деятельности неприменимы.
<< | >>
Источник: Есипов В. Е., Маховикова Г. А., Терехова В. В.. Оценка бизнеса. 2-е изд. 2006

Еще по теме Оценка стоимости нематериальных активов:

  1. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
  2. Формирование первоначальной стоимости нематериального актива в зависимости от способа поступления Отдельное приобретение нематериального актива
  3. Джеймс Р. Хитчнер. Оценка стоимости нематериальных активов, 2008
  4. 6.3. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ И АМОРТИЗАЦИЯ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
  5. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
  6. Стоимость нематериальных активов компании
  7. 7.4.1. Первоначальная стоимость нематериальных активов
  8. 3.2.1. Анализ нематериальных активов и разработка базовых параметров политики управления нематериальными активами
  9. 14.1. КЛАССИФИКАЦИЯ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ. УЧЕТ ПОСТУПЛЕНИЯ И СОЗДАНИЯ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
  10. Первоначальная оценка нематериальных активов
  11. Оценка нематериальных активов
  12. 6.7. Понятие, оценка и классификация нематериальных активов
  13. РЫНОЧНЫЙ И ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ  
  14. 3.2. Поступление, принятие к учету и оценка нематериальных активов
  15. 36. ПОНЯТИЕ, ВИДЫ И ОЦЕНКА НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ
  16. Доходный подход в оценке нематериальных активов
  17. 6.2. особенности признания и оценки нематериальных активов
  18. 7.3. Нематериальные активы: понятие, состав, виды оценки
  19. ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОДХОДА
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -