<<
>>

Бухгалтерская отчетность — информационная база финансового анализа


Источником информации для проведения финансового анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность организации. Важнейшими из форм отчетности являются: бухгалтерский баланс (форма № 1); отчет о прибылях и убытках (форма № 2).
формы, включаемые в состав приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках; отчет об изменениях капитала (форма № 3); отчет о движении денежных средств (форма № 4); приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5); отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6).
При проведении анализа указанных бухгалтерских форм оценщику необходимо помнить следующее: данные формы утверждены для представления как годовой, так и промежуточной (квартальной) отчетности организаций. В составе годовой отчетности должны быть дополнительно представлены: пояснительная записка; аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.
Перечень организаций, подлежащих обязательному аудиту, закреплен в ст. 7 Федерального закона от 7 августа 2001 г. № 119-ФЗ «Об аудиторской деятельности», например организации, выручка которых по итогам года превышает 50 тыс. МРОТ или сумма активов баланса на 31 декабря превышает 20 тыс. МРОТ.
Имеют право не сдавать (и, как правило, не сдают и не составляют) формы № 3,4,5: малые предприятия, не обязанные проводить аудиторскую проверку. Помимо этого, они не представляют пояснительную записку, а при заполнении форм № 1 и 2 могут отражать данные только по группам статей без дополнительной расшифровки; малые предприятия, обязанные проводить аудиторскую проверку, если у них отсутствуют данные, подлежащие отражению в указанных формах; некоммерческие организации. Помимо форм № 1 и 2 им рекомендовано заполнить Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6); общественные организации, не осуществляющие предпринимательской деятельности и не имеющие оборотов по продаже товаров (работ, услуг), кроме выбывшего имущества. Они также не должны сдавать пояснительную записку.
Основными документами, которые регулируют порядок составления и представления бухгалтерской отчетности, являются: Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»; Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Минфина России от 29 июля 1998 г. № 34н; Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденное приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н; Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»; Коды показателей годовой бухгалтерской отчетности организаций, данные по которым подлежат обработке в органах государственной статистики, утвержденные приказом Госкомстата России и Минфина России от 14 ноября 2003 г. № 475/102н.
При этом организациям предоставлено право самостоятельно разрабатывать формы бухгалтерской отчетности на основе образцов форм, приведенных в приложении к приказу № 67н от 22 июля 2003 г., а также определять состав показателей отчетности с учетом уровня существенности этих показателей.

Но в любом случае все показатели, находящиеся в определенных строках форм отчетности, которые предстоит анализировать оценщику, формируются исходя из оборотов и остатков бухгалтерских счетов Главной книги на конец отчетного периода.
Перед началцм проведения финансового анализа оценщику также необходимо ознакомиться с приказом об учетной политике, который
утверждается на любом предприятии до начала финансового года (Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98, утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 9 декабря 1998 г. № бОн). Именно р учетной политике организация отражает способы ведения бухгалтерского и налогового учета, существенно влияющие на оценку и принятие решений заинтересованными пользователями бухгалтерской отчетности. В частности, в учетной политике раскрываются: способы амортизации основных средств; способы амортизации нематериальных и иных активов; способы оценки производственных запасов, товаров, незавершенного производства и готовой продукции при поступлении и выбытии; способы признания прибыли от продажи продукции, товаров, работ, услуг; политика в целях налогообложения; организационно-технические аспекты ведения учета.
В том случае, если организация представляет полный комплект отчетности, то оценщику необходимо проанализировать данные отчета об изменениях капитала (ф. 3) и отчета о движении денежных средств (ф. 4), которые характеризуют изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Пояснительная записка, как правило, состоит из нескольких разделов. Примерная структура записки следующая. Сведения об организации. Аналитические показатели, характеризующие деятельность организации. Расшифровка показателей бухгалтерской отчетности. Изменения учетной политики на следующий год. Решения по итогам рассмотрения годовой бухгалтерской отчетности и распределения чистой прибыли.
Наибольший интерес представляет для оценщика раздел «Аналитические показатели», в котором (по итогам финансового года): дается анализ факторов, повлиявших на формирование финансового результата организации в отчетном году, например рост покупательского спроса, улучшение качества продукции и т. д.;
представляется расчет качественных изменений в имущественном и финансовом положении (показатель рентабельности, доли собственных оборотных средств); оценивается финансовое состояние организации на краткосрочную перспективу (текущая ликвидность, обеспеченность собственными средствами, способность восстановления (утраты) платежеспособности); оценивается финансовое состояние на долгосрочную перспективу (характеристика структуры источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, динамика инвестиций); оценивается деловая активность организации (широта рынков сбыта продукции и т. д.).
Анализ финансового положения (анализ бухгалтерского баланса — ф. 1)
Из всех форм отчетности важнейшей является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей: актива и пассива. В активе баланса представлено имущество организации по составу и размещению, в пассиве — представлены источники формирования этого же имущества. Именно поэтому сумма актива всегда равна сумме пассива. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной форме финансовое положение организации на определенную дату.
На основе данных бухгалтерского баланса проводится анализ по следующим направлениям: общая оценка структуры активов и их источников; анализ ликвидности баланса; анализ платежеспособности предприятия; анализ вероятности банкротства; анализ финансовой устойчивости.
Общая оценка структуры активов и их источников
Для проведения анализа структуры активов и источников организации в исходном балансе производят уплотнение (объединение) отдельных его статей, дополняют его показателями структуры и расчетами динамики величины активов и пассивов. То есть формируют сравнительный аналитический баланс. Он характеризует статику и динамику финансового положения организации и фактически включает все показатели горизонтального и вертикального анализа. Наиболее важными показателями являются: общая стоимость активов организации; стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов (средств) или недвижимых активов; стоимость оборотных (мобильных) активов (средств); стоимость материальных оборотных средств; величина собственного капитала организации; величина заемного капитала; величина собственных средств в обороте; размер текущих обязательств; ' рабочий капитал (стр. 290 - стр. 690).
Из относительных показателей необходимо обратить внимание на следующие: удельный вес собственного капитала в общей стоимости активов; соотношение темпов роста собственного и заемного капитала; соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.
Признаками «хорошего» баланса являются: валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода; темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов; собственный капитал организации должен превышать заемный, и темпы его роста должны быть вьцпе, чем темпы роста заемного капитала; темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми; доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%; в балансе должна отсутствовать статья «непокрытый убыток».
Для детализации общей картины изменений в финансовом положении организации для каждого раздела актива и пассива баланса возможно построение сравнительных аналитических таблиц. В данных таблицах можно проанализировать отдельно структуру и динамику внеоборотных активов, оборотных активов, дебиторской задолженности (и прочих активов), капитала, резервов, кредитов и займов, кредиторской задолженности (и прочих пассивов).
Коммерческая организация решает одновременно две основные задачи в финансовой сфере: поддержка способности отвечать по своим текущим финансовым обязательствам; обеспечение долгосрочного финансирования в необходимых объемах.
В первом случае характеристиками предприятия выступают показатели ликвидности и платежеспособности, во втором — финансовой устойчивости.
Анализ ликвидности баланса
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности (т. е. скорости пре- вращенйя в денежные средства), с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. При этом активы располагают в порядке убывания ликвидности, а пассивы — в порядке возрастания сроков погашения.
Активы предприятия в зависимости от степени ликвидности делят на следующие группы (табл. 5.1): А1 — наиболее ликвидные активы; А2 — быстрореализуемые активы; АЗ — медленно реализуемые активы; А4 — труднореализуемые активы.
Пассивы предприятия в зависимости от сроков их оплаты (погашения) делят на следующие группы (табл. 5.2): П1 — наиболее срочные обязательства; П2 — краткосрочные пассивы; ПЗ — долгосрочные пассивы; П4 — устойчивые (постоянные) пассивы.
Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приведенных групп показателей по активу и пассиву. Баланс признается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: 4              ~              А1gt;П1;
А2gt;П2;
АЗ gt; ПЗ;
А4 gt; П4.

?              Таблица 5.1
Активы предприятия и их расчет

Показатель

Состав показателя

Расчет показателя на основе строк баланса

А1

Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения

Стр. 250 + стр. 260

А2

Краткосрочная дебиторская задолженность

Стр. 240

АЗ

Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Долгосрочная дебиторская задолженность Прочие активы, не вошедшие в предыдущие разделы

Стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + + стр. 270

А4

Внеоборотные активы

Стр. 190

Таблица 5.2
Пассивы предприятия и их расчет

Показатель

Состав показателя

Расчет показателя на основе строк баланса

П1

Кредиторская задолженность

Стр. 620

П2

Краткосрочные заемные средства
Задолженность участникам по выплате доходов Прочие краткосрочные дбязательства

Стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

ПЗ

Долгосрочные кредиты и займы Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов и платежей

Стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

П4

Капитал и резервы (собственный капитал организации)

Стр. 490

Сопоставление данных о ликвидных средствах и обязательствах позволяет рассчитать следующие показатели:
• fекущая ликвидность — показатель, характеризующий платежеспособность (+) или неплатежеспособность (-) организации на ближайшее время:
ТЛ= (Л1 + А2) - (Д1 + #2);
• перспективная ликвидность — показатель, характерйзующий прогнозную платежеспособность:
ПЛ-АЗ-ПЗ.
Анализ платежеспособности предприятия
Анализ ликвидности, проведенный по предложенной выше схеме, является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, представленных в табл. 5.3.
Таблица 5.3
Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование
показателя

Способ расчета

Нормальное
ограничение

Пояснения

1. Общий показатель платежеспособности

Л1 = (А1 + 0,5А2 + 0,3 АЗ)/ (П1 + 0,5П2 + 0,ЗПЗ)

Л1 gt; 1


2. Коэффициент абсолютной ликвидности

Л2 = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/ текущие обязательства

Л2 =
= (стр. 250 + + стр. 260)/ (стр. 610 +
+ стр. 620 + + стр. 630 + + стр. 660)

Л2 gt; 0,1-0,7

Характеризует структуру баланса. Показывает, какая часть краткосрочных заемных средств может быть при необходимости погашена немедленно

3. Коэффициент «критической точки»
(коэффициент быстрой ликвидности или срочной ликвидности)

ЛЗ = (денежные средства + + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность)/ ‘текущие обязательства

Л3 =
= (стр. 250 + + стр. 260 + стр. 240)/ (стр. 610 +
+ стр. 620 + + стр. 630 + + стр. 660)

Не менее 1,0

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии

Продолжение табл. 5.3

Наименование
показателя

Способ расчета

Нормальное
ограничение

Пояснения





полного погашения дебиторской задолженности

4. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)

Л4 = (оборотные активы)/ текущие обязательства

Л4 =
= стр. 290/ (стр. 610 + + стр. 620 + + стр. 630 .+ + стр. 660)

Не менее 2,0

Характеризует платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

Л5 = (медленно реализуемые активы)/ (оборотные активы - текущие обязательства)

Л5 =
= (стр. 210 + + стр. 220 + + стр. 230)/ (стр. 290 - -стр. 610 — стр. 620 - -стр. 630- стр. 660)

Уменьшение показателя в динамике является положительным фактом

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

6. Доля оборотных средств в активах

Л6 = (оборотные активы)/ (валюта баланса)

Л6 =
= стр. 290/ стр. 300

Л6 ? 0,5

Зависит от отраслевой принадлежности организации

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (собственными источниками финансирования)

Л7 = (собственный капитал - - внеоборотные активы)/(обо- ротные активы)

Л7 =
= (стр. 490 - -сггр. 190)/ стр. 290

Л7 gt; 0,1 (чем больше, тем лучше)

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности

Окончание табл. 5.3

Наименование. показателя

Способ расчета

Нормальное
ограничение

Пояснения

8. Коэффициент обеспеченности обязательств активами

Л8 = (оборотные активы +
+ внеоборотные активы)/ (текущие обязательства +
+ долгосрочные обязательства)

Л8 =
= (стр. 190 + + стр. 290)/ (стр. 590 +
+ стр. 610 + + стр. 620 + +чСтр. 630 + + стр. 660)

Увеличение показателя в динамике является положительным фактом

Характеризует величину активов, приходящихся на единицу обязательств

Анализ вероятности банкротства
С момента вступления в силу в России Федерального закона от 26 ок- тября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» признаками банкротства являются следующие (см. ст. 3). Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и/или обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и/или обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.
При этом в соответствии с п. 2 ст. 33 данного закона:
«Заявление о признании должника банкротом принимается арбитражным судом, если требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее чем сто тысяч рублей, к должнику — гражданину — не менее чем десять тысяч рублей и указанные требования не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом».
В соответствии с Методическим положением по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной

структуры баланса (утверждены распоряжением № 31-р от 12 августа 1994 г. ФУДН при Госкомимуществе РФ) для оценки структуры баланса предприятия необходимо рассчитать: коэффициент текущей ликвидности (Л4); коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л7).
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец ответного периода
имеет значение менее 2;              ' коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
В том случае, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам (Л8).
В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше йли равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам (Л9).

Наименование
показателя

Расчет

Ограничения

Коэффициент
восстановления
платежеспособности

Л4ф + в(П4ф - Л4н) / Т 2

Не менее 1,0

Коэффициент утраты платежеспособности

^ П4ф + 3(П4ф-П4н)1Т 2

Не менее 1,0

В таблице: Л4ф — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (ЛГ4); ЛАп — значение коэффициента текущей ликвидности в йачале отчетного периода; Л4норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2; 6 или 3 — период восстановления платежеспособности в месяцах; Т — отчетный период в месяцах.
р
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.
Более того, при финансовом анализе предприятий-должников арбитражными управляющими применяются более жесткие критерии при оценке финансовых коэффициентов. Некоторые показатели необходимо преобразовать, а не брать непосредственно из отчетности. Например: под внеоборотными активами понимают: сумму стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов (стр. 190 - стр. 112 - стр. ИЗ, ф. 1); под оборотными активами понимают — сумму стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 290 - стр. 215) ит. д.
Анализ финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости проводится для того, чтобы определить: способность организации отвечать по своим долгосрочным обязательствам; степень независимости организации от заемных источников финансирования.
Самым простым, но в тоже время и самым приближенным способом оценки финансовой устойчивости является проверка соблюдения следующего соотношения:
оборотные активы lt; собственный капитал х 2 -
- внеоборотные активы
или
стр. 290 lt; стр. 490 х 2 - стр. 190.
Наиболее точным способом оценки финансовой устойчивости явля ется расчет коэффициентов, представленных в табл. 5.4.
Основные нормативные документы, которыми регулируется процеду ра проведения финансового анализа предприятий, приведены в Приложении 2. Некоторые из них утратили силу, но лишь как нормативные
Таблица 5.4
Коэффициенты финансовой устойчивости и способы их расчета

Наименование
показателя

Способ расчета

Нормальное
ограничение

Пояснения

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)

У1 = (заемный капитал)/ (собственный капитал)

У1 =
= (стр. 590 + + стр. 690)/ (стр. 490)

Не выше 1,5

Показывает, сколько организация привлекла заемных средств на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

Собственный капитал в обороте (собственный оборотный капитал, собственные оборотные средства)

У2 =капитал и резервы +
+ доходы будущих периодов - расходы будущих периодов - задолженность учредителей по взносам в УК - внеоборотные активы,
или упрощенно: капитал и резервы - внеоборотные активы

У2 =
= (стр. 490 + + стр. 640 + + стр. 650 - стр. 244) - -стр. 190, или упрощенно:
У2 =
= стр. 490 - стр. 190

Увеличение показателя является положительной тенденцией

Нулевое или отрицательное значение показателя свидетельствует, что все оборотные (может быть и часть внеоборотных) активы, сформированы за счет заемных источников (средств)



i
t
Продолжение табл. Щ4

Наименование
показателя

Способ расчета

Нормальное
ограничение

i
Пояснения

Коэффициент
обеспеченности
запасов
собственными
источниками

УЗ = (собственный капитал - - внеоборотные активы)/ (запасы + НДС)

УЗ-
= (стр. 490 - - стр. 190)/ (стр. 210 +
+ стр. 220)

Увеличение показателя рассматривается как положительная тенденция

Показывает
достаточность
собственных
оборотных
средств для
покрытия
запасов

Коэффициент
автономии
(концентрации
собственного
капитала)

У4 = (собственный капитал)/ (валюта баланса)

У4 -
= стр. 490/ стр. 700

0,4 lt; У4 lt; 0,6

Соизмеряет собственный капитал со всеми
источниками
финансирова
ния

Коэффициент
финансирования

У5 = (собственный капитал)/ (заемный капитал)

У5 =
-(стр. 490)/ (стр. 590 +
+ стр. 690)

У5 gt; 0,7 оптимальное значение У4® 1,5

Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, какая — за счет заемных средств

Коэффициент
финансовой
устойчивости

У6 = (собственный капитал +
+ долгосрочные обязательства)/ (валюта баланса)

У6 -
= (стр. 490 + + стр. 590)/ (стр. 190 +
+ стр. 290)

У6 gt; 0,6

Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Коэффициент
маневренности

У7 = (собственный капитал - внеоборотные активы)/(соб- ственный капитал)

У7-
- (стр. 490 - стр. 190)/ (стр. 490)

Высокие значения У7 положительно характеризуют финансовое состояние. Рекомендованное значение 0,2-0,5

Показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы, т. е. находится в мобильной форме, позволяющей


Окончание табл. 5.4

наименование
показателя

Способ расчета

Нормальное
ограничение

Пояснения





относительно свободно маневрировать капиталом

Коэффициент
иммобилизации

У8 = (внеоборотные активы)/ (оборотные активы)

У8 =
= (стр. 190)/ (стр. 290)

Данный
показатель
отражает,
как правило,
отраслевую
специфику
фирмы

Характеризует соотношение постоянных и текущих активов

акты, на основании которых предприятие можно через суд признать банкротом. Алгоритмы же расчетов, пояснения к определению различных показателей, правила оформления результатов анализа, интерпретации коэффициентов, предложенные в этих документах, могут и должны использоваться оценщиками для аналитической работы.
Анализ финансовых результатов (анализ отчета о прибылях и убытках — ф. 2)
Показатели финансовых результатов (прибыли) деятельности предприятия содержатся в ф. № 2.
На основе данных отчета о прибыли и убытках проводится анализ по следующим направлениям: анализ деловой активности; анализ уровня и динамики финансовых результатов; анализ рентабельности.
Анализ деловой активности
Применение термина «деловая активность» в отечественной экономической литературе началось сравнительно недавно, и его значение еще не устоялось. Но в контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности под деловой активностью обычно понимают эффективность текущей производственной и коммерческой деятельности организации.
Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении поставленных ею целей, что отражается в различных показателях. В финансовом аспекте деловую активность можно характеризовать двумя группами показателей: общие показатели оборачиваемости; показатели управления активами.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятий, может быть оценена следующими показателями: скорость оборота — количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие; период оборота — средний срок, за который возвращаются вложенные в хозяйственную деятельность организации денежные средства.
В табл. 5.5 представлены наиболее распространенные в аналитической работе коэффициенты деловой активности. При расчете указанных коэффициентов необходимо учесть следующее. Все показатели бухгалтерского баланса, которые содержат слова «средняя, среднегодовая», определяются по формуле средней арифметической:
средняя величина актива * (Оиач + Окон)/2,
где ®нач и ®конвеличина актива на начало и конец анализируемого периода соответственно. Показатель «Выручка от продажи» содержится в ф. 2 (стр. 010). Продолжительность одного оборота (в днях) в (длительность анализируемого периода, в днях)/(коэффициент оборачиваемости актива, в оборотах).
Анализ уровня и динамики финансовых результатов
Анализ финансовых результатов деятельности организации рекомендуется проводить в следующей последовательности: исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ); исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ); изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ); изучение влияния факторов на прибыль (факторный анализ).
В ходе анализа рассчитываются показатели. Абсолютное отклонениё:
(+ или -) ДЯ - Пх - #0,
где #0 -прибыль базисного периода; Пх — прибыль отчетного периода; АП — изменение прибыли.

Таблшца.5.5.
Коэффициенты деловой активности и способы их расчета
Наименование
показателя

Способ расчета
Пояснения
Оборачиваемость денежных средств, дней Д7 = (средняя стоимость денежных средств х Т)/ (выручка от продажи) Д7 = (стр. 260, ф. 1)х х Т/ (стр. 010, ф. 2) Показывает срок оборота денежных средств
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, оборотов Д8 = (выручка от продажи)/ (средняя стоимость дебиторской задолженности) Д8 = (стр. 010, ф. 2)1 (стр. 230 или стр. 240, ф.1) Показывает количество оборотов средств, находящихся в дебиторской задолженности
Срок погашения дебиторской задолженности, дней Д9 = (средняя стоимость дебиторской задолженности х Т)/ (выручка от продажи) Д9 = (стр. 230 или стр. 240, ф. 1) х х Т/(стр. 010, ф. 2) Показывает, за сколько дней (в среднем) погашается дебиторская задолженность предприятия
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов ^ Д10 = (выручка от продажи)/ (средняя стоимость кредиторской задолженности) Д10 = (стр. 010, ф. 2)/ (стр. 620, ф. 1) Показывает, расширяется или снижается коммерческий кредит, предоставляемый предприятию (т. е. представленные отсрочки по оплате ТМЦ, работ, услуг)
Срок погашения кредиторской задолженности, дней Д11 = (средняя стоимость кредиторской задолженности х Т)/ (выручка от продажи) Д11 = (стр. 620, ф. 1)х х Т/(стр. 010, ф. 2) Показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам

Глава 5. Оценка финансового состояния


Темп роста:
Проста = (^1 Х ЮО%)/170. Уровень каждого показателя относительно выручки от продажи, %:
уровень = (#f х 100%)/#о.
Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периоде. Изменение структуры
(+ или -) ДУр - Ур П{- Ур #0;
(уровень отчетного периода - уровень базисного периода).
* При проведении этого раздела анализа нужно помнить, что непосредственно по «Отчету о прибыли и убытках» можно проанализировать влияние изменения затрат на прибыль, но оценить влияние факторов на изменение самих затрат — нельзя. Для этого понадобятся данные управленческого учета.
Анализ рентабельности
В широком смысле слова понятие «рентабельность» означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.
Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него (предприятие) капитал. При расчете коэффициентов рентабельности для оценки экономического эффекта можно сопоставлять размер полученной прибыли с величиной ресурсов или затрат. Но целесообразнее соотносить прибыль не только с ресурсами (затратами), но и с совокупным доходом в виде выручки от текущей деятельности. В этом случае возникает две группы показателей: показатели, где базовым элементом (знаменателем коэффициента) выстуйает выручка от продаж (см. стр. 010 ф. № 2); показатели, где базовым элементом (знаменателем коэффициента) выступает стоимостная оценка ресурса (см. стр. 300 или стр. 490 ф. № 1) или затрат (см. стр. 020,030,040 ф. № 2).
Наиболее распространенные в аналитической работе коэффициенты, характеризующие рентабельность (прибыльность), а также способы их расчета на основе форм отчетности (ф. № 1 и № 2) представлены в табл. 5.6.
При этом следует помнить, что показатель «Выручка от продаж», указанный в ф. № 2 по стр. 010, не содержит налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей, которые получило предприятия в составе валовой выручки. 
<< | >>
Источник: Есипов В. Е., Маховикова Г. А., Терехова В. В.. Оценка бизнеса. 2-е изд. 2006

Еще по теме Бухгалтерская отчетность — информационная база финансового анализа:

  1. Бухгалтерский учет и отчетность как информационная база экономического анализа
  2. 29.2. ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ И ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ. СИНТЕТИЧЕСКИЕ И КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ФОРМЫ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ
  3. Глава 5 БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ КАК ОСНОВА ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ РЕШЕНИЙ ФИНАНСОВОГО ХАРАКТЕРА
  4. 13.1. Содержание, методы и информационная база анализа финансового состояния предприятия
  5. 1.3. Информационная база и организация работы по анализу финансовых результатов банковской деятельности
  6. 2.1. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ И ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ КАК ОСНОВНОЙ ИСТОЧНИК ДАННЫХ ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
  7. БУХГАЛТЕРСКАЯ (ФИНАНСОВАЯ) ОТЧЕТНОСТЬ ? ОСНОВА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
  8. 2 ОСНОВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ АНАЛИЗА БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ
  9. Глава 8 МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ
  10. Финансовый анализ бухгалтерской отчетности организации в условиях инфляционной экономики
  11. 2.1. Приемы и способы анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности
  12. Глава 30 АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ ПО ДАННЫМ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ
  13. 19. Сущность, содержание, принципы финансового анализа. Основные группы пользователей бухгалтерской отчетности
  14. Сущность, содержание, принципы финансового анализа. Основные группы пользователей бухгалтерской отчетности
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -