<<
>>

Особенности финансирования в строительстве

На рынке недвижимости в качестве основных участников инвестиционного строительного процесса выступают следующие субъекты: инвестор, заказчик, застройщик, подрядчик и проектировщик.

Инвестор — это субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий из собственных или заемных средств финансирование строительства объекта. Инвестор имеет юридические права на полное распоряжение результатами инвестиций. Инвестор определяет сферу приложения инвестиций, разрабатывает условия контрактов на строительство объектов, принимает решение относительно организационных форм строительства с целью определения проектировщика, подрядчика или подрядчиков, поставщиков путем объявления торгов или частных предложений, осуществляет финансово-кредитные отношения с участниками инвестиционного процесса. Инвестор может выступать и в роли заказчика, кредитора, покупателя строительной продукции (объекта строительства), а также выполнять функции застройщика.

В качестве инвестиций инвестор может использовать: денежные средства, банковские депозитные вклады, акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги, имеющие официальной статус на фондовом рынке; движимое и недвижимое имущество — здания, сооружения, машины, оборудование и другие материальные ценности; интеллектуальные ценности, закрепленные авторскими правами на открытия, изобретения, ноу-хау, земельные участки и другие природные ресурсы, находящиеся в собственности инвестора и представляющие определенную ценность.

Заказчик — юридическое или физическое лицо, принявшее на себя функции организатора и управляющего по строительству объекта, начиная от разработки техникоэкономического обоснования (ТЭО) и заканчивая сдачей объекта в эксплуатацию иди выходом объекта строительства на проектную мощность.

Застройщик — юридическое или физическое лицо, обладающее правами на земельный участок под застройку.

Он является землевладельцем. Заказчик в отличие от застройщика только использует земельный участок под застройку на правах аренды.

Подрядчик (генеральный подрядчик) строительная фирма, осуществляющая по договору подряда или контракту строительство объекта. Генеральный подрядчик отвечает перед заказчиком за строительство объекта в полном соответствии с условиями договора, проекта, требованиями строительных норм и правил, оговоренной стоимостью.

Проектировщик — проектная или проектно-изыскательская и научно-исследовательская фирма, осуществляющая по договору или контракту с заказчиком разработку проекта объекта строительства.

Таким образом, в инвестиционном процессе создания объекта участвуют несколько по существу независимых организаций, имеющих разные целевые задачи в достижении своего экономического эффекта. Основной целевой задачей инвестора и заказчика являются сооружение объекта и ввод его в эксплуатацию при условии минимизации капитальных вложений в наиболее короткие сроки с целью получения дохода от ввода в эксплуатацию объекта в более ранние сроки.

Главной целевой задачей подрядчика является максимум рентабельности работ.

Инвесторами, осуществляющими вложение собственных, заемных и привеченных средств в создание и воспроизводство фондов, в строительство, могут быть: органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами; организации и предприятия, предпринимательские объединения, общественные организации и другие юридические лица всех форм собственности; международные организации, иностранные юридические лица; физические лица (граждане Российской Федерации и иностранные граждане).

Заказчиками (застройщиками) могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционных проектов по строительству.

Финансирование и кредитование строительства распространяется на: новое строительство; расширение и реконструкцию; техническое перевооружение действующих предприятий; предпроектные и проектные работы, а также приобретенное и требующее монтажа оборудование, производственный инвентарь, приспособления.

Большая длительность инвестиционного цикла и высокая стоимость строящихся объектов требуют привлечения значительного объема специальных материальных ресурсов (материалов, оборудования, рабочей силы и другого). Для организации экономического оборота этих ресурсов, организации и проведения работ всем участникам строительного процесса необходимы финансовые ресурсы.

Наличие финансовых ресурсов создаст возможности оплаты проектных работ, приобретения строительных материалов, техники, выплаты заработной платы и т. д.

Взаимодействие инвесторов, заказчиков, подрядчиков и других участников инвестиционного процесса в строительстве осложняется тем, что потребности в финансовых

ресурсах каждого из участников, как правило, не совпадают по времени с возможностью их получения. Для преодоления этих несовпадений и обеспечения устойчивого финансирования строительства необходимы финансовые посредники. Их задачи — аккумулирование и хранение финансовых ресурсов, а также обеспечение своевременного перетока финансовых ресурсов от одного участника инвестиционного процесса к другому.

Финансовые посредники — это банки и их объединения, небанковские кредитные организации, финансовые и инвестиционные компании, различные фонды.

На начальных стадиях инвестиционного процесса посредники обеспечивают инвесторам доступ на рынок капитала, а после формирования инвестиций — взаиморасчеты между участниками строительного процесса. На первых этапах более заметную роль играют финансовые посредники, способные оперировать со значительными финансовыми ресурсами (банковские консорциумы, фонды, крупные инвестиционные компании). После того, как структура инвестиций сформирована, более активную роль начинают играть организации, осуществляющие расчетно-кассовое обслуживание и краткосрочное кредитование (банки и небанковские кредитные организации).

В ходе строительства каждому из его участников приходится решать вопрос об источниках получения финансовых ресурсов.

Источниками финансирования строительства могут быть: собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные финансовые резервы инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц); средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и другие средства; заемные финансовые средства инвестора или переданные им средства (облигационные займы и другое); привлеченные финансовые средства инвестора (средства от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудового коллектива, граждан, юридических лиц); финансовые средства, централизуемые объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке; средства внебюджетных фондов; средства федерального бюджета, предоставленные на безвозвратной и возвратной основе; средства бюджетов субъектов РФ; средства иностранных инвесторов.

Финансирование капитальных вложений по стройкам

и объектам может осуществляться за счет как одного, так и нескольких источников.

На рис. 13.1 представлены основные источники финансирования строительства.

Воспроизводство основного капитала на предприятиях может осуществляться либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного капитала учредителями в счет взносов в уставный капитал, либо при безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами.

Основным методом расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения).

Прямые инвестиции представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих объектов основного капитала.

Соотношение затрат по этим направлениям называют воспроизводственной структурой прямых инвестиций.

К новому строительству относятся затраты по сооружению объектов на новых площадках.

Под расширением понимается строительство вторых и последующих очередей предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружение новых либо расширение существующих цехов основного назначения.

Реконструкция представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия (без строительства новых и расширения действующих цехов основного производственного назначения, за исключением —

Рис. 13.1. Основные источники финансирования строительства

при необходимости — создания новых и расширения существующих вспомогательных и обслуживающих объектов) с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования, механизацией и автоматизацией производства, устранением диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах. В результате реконструкции достигаются увеличение объема производства на базе новой, более современной технологии, расширение ассортимента или повышение качества продукции, ее конкурентоспособности на рынке.

Реконструкция может осуществляться и в целях изменения профиля предприятия, и организации производства новой продукции на имеющихся производственных площадях.

У

190

Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий (без расширения производственных площадей) по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замене устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным; устранению узких мест, совершенствованию организации и структуры производства. Как перечисленные, так и другие организационно-технические мероприятия призваны обеспечивать рост производительности труда, объема выпуска продукции, улучшение ее качества, условий и организации труда и остальных показателей деятельности предприятия.

Финансирование прямых инвестиций — это порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики.

Источники, формы и методы финансирования прямых инвестиций в основной капитал обусловливаются характером участия его в процессе производства и особенностями строительства.

В настоящее время финансирование прямых инвестиций осуществляется за счет: собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов; заемных денежных средств; привлеченных денежных средств, получаемых от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц; денежных средств, поступающих в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений; средств внебюджетных фондов; ассигнований и бюджетов различных уровней, предоставляемых на безвозвратной основе; средств иностранных инвесторов.

Поскольку государственные инвестиции являются средством достижения стратегических экономических целей в обществе, а коммерческие инвестиции — это вид бизнеса, важной задачей становится нахождение сбалансированного и оптимального для всех участников процесса сочетания государственных и коммерческих интересов в инвестиционной деятельности.

Планирование источников финансирования прямых инвестиций осуществляется на основе сметной стоимости строительства с определения собственных средств, которыми может располагать инвестор.

Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первоначальные взносы учредителей в момент организации и часть денежных средств, полученных в результате его хозяйственной деятельности.              '

Собственные источники финансирования прямых инвестиций подразделяются на две группы — источники, образуемые от проведения работ хозяйственным способом, и источники, получаемые от результатов основной деятельности предприятия.

Источники, образуемые от проведения работ хозяйственным способом, включают: мобилизацию (иммобилизацию) внутренних ресурсов, прибыль по капитальным работам, экономию от снижения себестоимости строительно-монтажных работ, экономию от снижения цен на оборудование, прочие источники.

Мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов. Для проведения строительно-монтажных работ хозяйственным способом предприятие должно обеспечивать собственное строительное подразделение определенным объемом оборотных средств. Оборотные средства предприятиям-за- казчикам необходимы на формирование запасов непрокре- дитованного оборудования, требующего монтажа, покрытия затрат по образованию запасов конструкций, деталей, основных, вспомогательных и прочих материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, по незавер-

шейному производству строительно-монтажных работ и минимальным остатком денежных ресурсов.

Экономия от снижения себестоимости строительномонтажных работ устанавливается в процентах к сметной стоимости работ или на основе плана организационно-технических мероприятий. Экономия от снижения цен на оборудование определяется прямым счетом исходя из складывающейся их динамики.

Прочие источники включают доходы от попутной добычи ископаемых (руда, уголь, гравий и т. д.), которые поступают в распоряжение заказчика, амортизационные отчисления по строительной технике при выполнении работ хозяйственным способом.

Собственные источники, получаемые в результате основной деятельности предприятия, включают амортизационные отчисления и прибыль от основной деятельности.

В собственных средствах, направляемых на финансирование прямых инвестиций, наибольший удельный вес занимают амортизационные отчисления. Накопление амортизационных отчислений на предприятии происходит систематически, в то время как элементы основного капитала требуют возмещения в натуральной форме после каждого цикла воспроизводства. В результате образуются свободные денежные средства в обороте, которые можно направлять на расширенное воспроизводство основного капитала предприятий.

Прибыль от основной деятельности — важный источник финансирования прямых инвестиций предприятий, который увязывает конечные финансовые результаты деятельности и возможности по развитию.

Сумма прибыли, предназначаемая на финансирование инвестиций в основной капитал, определяется при ее распределении в финансовом плане

При недостатке собственных источников финансирования инвестиций предприятия вынуждены прибегать к внешним заимствованиям.

К заемным денежным средствам относятся долгосрочные кредиты банков, которые могут предоставляться предприятиям:

7. Зак. 1017

на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов производственного и непроизводственного назначения; на приобретение движимого и недвижимого имущества (машин, оборудования, транспортных средств, зданий и сооружений); на осуществление природоохранных мероприятий.

Банковские кредиты предоставляются предприятию на

основании кредитного договора. Кредит предоставляется на условиях возвратности срочности, платности, обеспеченности под гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия.

Источником финансирования воспроизводства основных фондов являются также заемные средства других предприятий. Предприятиям могут предоставляться также займы индивидуальными инвесторами (физическими лицами).

В последнее время получает распространение такой источник заемных средств, как ссуды из федерального и региональных бюджетов на финансирование быстроокупае- мых коммерческих проектов, реализация которых позволит обеспечить развитие наиболее важных направлений отраслей хозяйства. Эти ссуды размешаются на конкурсной основе.

Следующим источником финансирования прямых инвестиций являются привлеченные средства, получаемые предприятиями на финансовом рынке.

Выпуск ценных бумаг — облигаций, векселей и их размещение на финансовом рынке существенно расширяют возможности предприятий по привлечению временно свободных денежных средств предприятий, организаций и граждан для инвестирования.

Средства из федерального и региональных бюджетов и из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ, реализация которых позволит сконцентрировать финансовые ресурсы на наиболее важных направлениях развития отраслей хозяйства и социальной сферы. Безвозмездное финансирование из этих источников фактически превращается в источник собственных средств.

Государственные централизованные капитальные вложения используются на важнейших направлениях экономической политики. Среди таких направлений могут быть структурная перестройка народного хозяйства, сохранение и развитие производственного и непроизводственного потенциала России, решение социальных и других проблем, которые невозможно осуществить за счет иных источников финансирования.

Положительные стороны централизованного финансирования — это возможность мобилизации значительных средств для строительства крупных объектов с учетом продолжительности строительного процесса. При этом ресурсы предоставляются застройщикам бесплатно или на весьма льготных условиях. Программы и проекты, которые финансируются из централизованных источников, поддерживаются и в других аспектах (поставки, гарантии и т. п.). К недостаткам централизованного финансирования можно отнести громоздкую и сложную процедуру согласований на различных уровнях исполнительной и законодательной властей. Это делает финансирование не всегда надежным.

Привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие международных экономических связей и освоение передовых научно-технических достижений, хотя в принципе оно неспособно компенсировать недостаток отечественных инвестиций. Активизация иностранных инвесторов возможна только вслед за активизацией национальных инвесторов и предоставлением иностранным инвесторам благоприятного режима инвестирования.

Устойчивая и эффективная деятельность строительных предприятий достижима, когда активы предприятий имеют оптимальные размеры и покрываются за счет соответствующих им источников.

Деньги строительной организации необходимы для реализации многих функций: регулярного приобретения производственных запасов, оплаты труда работников, расчетов с государством и предприятиями-поставщиками, на создание различных фондов.

Механизм формирования и управления финансами стро? ительного предприятия представлен на рис. 13.2.

195

Рис. 13.2. Механизм формирования и управления финансами строительного предприятия

Финансовые отношения с вышестоящими организациями для данного строительного предприятия представляют собой отношения по поводу создания и использования централизованных фондов.

Отношения с финансово-кредитнбй системой отличаются большим разнообразием и, в первую очередь, необходимо выделить отношения строительной фирмы с бюджетами разных уровней и внебюджетными фондами. Кроме этого следует отметить сотрудничество строительных предприятий с банками, страховыми компаниями, финансовыми и инвестиционными компаниями, с фондовым рынком и т. д.

Одной из важнейших сторон финансовой деятельности строительных предприятий является формирование и использование различных денежных фондов.

Уставной фонд является одним из основных фондов строительного предприятия, который формируется на стадии организации и регистрации строительной организации как юридического лица. Этот фонд — основной источник собственных средств строительной организации.

Резервный фонд — это денежный фонд строительного предприятия, который создается за счет отчислений от прибыли и предназначен для покрытия убытков, а в акционерных обществах — погашения облигационных займов общества и выкупа его акций.

Инвестиционный фонд решает важнейшие задачи по развитию производства строительного предприятия и состоит из фонда накопления и амортизационного фонда.

Фонд потребления — это деньги, которые направляются из чистой прибыли строительной организации на выплату дивидендов (в акционерных обществах), материальной помощи, оплату дополнительных отпусков работникам и т. д.

Вышеназванные денежные фонды относятся и к постоянным денежным фондам. Броме этих фондов в строительных предприятиях формируются оперативные денежные фонды: фонд оплаты труда и фонд для платежей в бюджет.

Фонд оплаты труда — это денежные средства, которые предназначены для выплаты заработной платы работникам строительной организации.

Фонд для платежей в бюджет — это деньги, предназначенные для осуществления своевременных платежей в бюджет.

Строительные предприятия могут формировать при необходимости валютный и другие денежные фонды. 

<< | >>
Источник: под ред. Ю. Ф. Симионова.. Экономика строительства. 2009

Еще по теме Особенности финансирования в строительстве:

  1. 2.3. Особенности финансирования капитального строительства
  2. Методы финансирования нового строительства
  3. Пути совершенствования финансирования строительства
  4. Глава 22 Финансирование промышленности, энергетики и строительства
  5. Кредит и его функции в финансировании строительства
  6. 1.1. Жилищное строительство и механизмы его финансирования в условиях плановой экономики советского периода
  7. 4.7. ОСОБЕННОСТИ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ
  8. Особенности ценообразования в строительстве
  9. Особенности строительства как отрасли
  10. Управление распродажей строящегося жилья для решения задачи финансирования строительства из средств дольщиков
  11. 2.2. Особенности организации финансов строительства
  12. 37.5.3. ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ОБЪЕКТОВ НЕЗАВЕРШЕННОГО СТРОИТЕЛЬСТВА
  13. 4.2 Особенности создания и развития предпринимательских сетей в строительстве
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -