<<
>>

2.1. Характеристика текущего финансового состояния отраслей. Прогноз ограничения развития отраслей со стороны финансовых ресурсов с учетом прогнозируемой динамики собственных ресурсов и возможностей привлечения заемных средств

Развитие российской экономики в течение всего постсоветского периода характеризовалось высокой дифференциацией финансового положения различных секторов. Обобщенно, речь идет о концентрации основной части генерируемых финансовых ресурсов (валовой прибыли) преимущественно в экспортно-ориентированных секторах, а также в транспортной отрасли, торговле, ряде других услуг.

Из крупных конечных производств относительно неплохой уровень рентабельности достигнут лишь в производстве пищевых продуктов.

Следует отметить, что дифференциация к началу кризиса (2008 г.) дополнительно возросла, чему способствовал известный мощный рост цен на мировых (а вслед за ними и российских) сырьевых рынках. С началом кризиса дифференциация еще более усилилась за счет значительного ускоренного падения выручки компаний обрабатывающих секторов (см. рисунок).

Рисунок 2.1. Соотношение динамики производства и уровня рентабельности в кризисном 2009 г.

Рисунок 2.2. Собственный оборотный капитал и уровень ликвидности в 2009 г.

Рисунок 2.3. Доля секторов в прибыли экономики

Согласно оценкам ЦМАКП[138] (см. рисунок на следующей странице), наиболее остро проблема недоинвестирования стоит: в части промышленных видов деятельности – в производстве тканей, одежды и обуви, деревообработке, машиностроении (особенно – в части производства электрооборудования), большинстве сырьевых производств; в части непромышленных видов деятельности – в «государственном управлении и обеспечении военной безопасности; обязательном социальном обеспечении», торговле, сельском хозяйстве, финансовой деятельности.

В этом контексте важной проблемной особенностью высокой дифференциации рентабельности и масштабов собственных финансовых ресурсов является то, что она дополнительно обостряет проблему модернизации производственного аппарата экономики России (необходимой для обеспечения высоких темпов роста). Значительное число производств, которые потенциально способны обеспечить высокие темпы роста экономики, обладают низким уровнем собственных средств и крайне ограниченными возможностями привлечения заемных средств (в том числе ввиду неопределенности и рисков развития).

Таблица 2.1. Уровень недоинвестирования по секторам экономики

Вид деятельности Недоинвестирование*
ВСЕГО 6
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 10
Добыча полезных ископаемых 5
Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых 5
Добыча сырой нефти и нефтяного (попутного) газа 6
Добыча природного газа и газового конденсата 5
Добыча полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических 5
Обрабатывающие производства 5
Производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака 6
Текстильное и швейное производство 13
Производство кожи, изделий из кожи и производство обуви 8
Обработка древесины и производство изделий из дерева 7
Целлюлозно-бумажное производство, издательская и полиграфическая деятельность 5
Производство кокса и нефтепродуктов 6
Химическое производство 4
Производство резиновых и пластмассовых изделий 3
Производство прочих неметаллических минеральных продуктов 5
Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий 6
Производство машин и оборудования (без производства оружия и боеприпасов) 5
Производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования 8
Производство транспортных средств и оборудования 5
Прочие производства 6
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 5
Строительство 3
Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 21
Гостиницы и рестораны 8
Транспорт и связь 2
Финансовая деятельность 10
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 7
Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение 49
Образование 6
Здравоохранение и предоставление социальных услуг 2
Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 2

* объем инвестиций, обеспечивающий выход на уровень конкурентоспособности, сопоставимый со уровнем среднеразвитых стран ЕС, в разах от объема инвестиций в основной капитал в 2007 г.

Рисунок 2.4.

Соотношение уровня рентабельности и требуемых масштабов роста инвестиций в основной капитал

В долгосрочной перспективе изменение объемов собственных финансовых ресурсов по секторам экономики будет определяться следующими факторами.

1. Уровень инфляции на различных товарных рынках и рынках услуг, который, в свою очередь, будет определяться, с одной стороны, группой специфических инфлятогенных факторов, с другой стороны – особенностями ценовой политики товаропроизводителей в условиях действия этих факторов. В части основных инфлятогенных факторов следует выделить:

· устойчивое удорожание цен и тарифов на продукцию и услуги естественных монополий;

· изменение (как правило, в большую сторону) цен на мировых сырьевых товарных рынков, быстро транслируемое на рынки внутренние;

· курсовая динамика (в свою очередь, зависящая от широкого спектра факторов, и, в значительной степени, от динамики мировых цен);

· сдвиги в структуре потребляемых отраслями ресурсов;

· динамика заработной платы (тренд на повышение которой является для значительной части отраслей де-факто экзогенным фактором, особенно в условиях наступающего дефицита предложения трудовых ресурсов);

· изменение в стоимости привлеченных ресурсов.

В условиях действия инфлятогенных факторов динамика цен в отраслях будет определяться возможностями по адаптации товаропроизводителей к удорожанию элементов затрат за счет повышения эффективности, достигаемой как за счет организационных инноваций, так и модернизации производственного аппарата. В рамках настоящей работы в ЦМАКП была проведена оценка необходимых масштабов повышения эффективности для основных элементов затрат и, отдельно, оценки необходимого (и возможного) повышения производительности труда.[139]

Наиболее значительное повышение производительности труда (приблизительно от 4 до 5 раз) может быть достигнуто в следующих отраслях: производство и распределение электроэнергии, газа и воды, текстильное и швейное производство; производство кожи, изделий из кожи и производство обуви, сельское и лесное хозяйство; машиностроительные виды деятельности, «обработка древесины и производство изделий из дерева; целлюлозно-бумажное производство; полиграфия», «химическое производство; производство резиновых и пластмассовых изделий»[140].

Требуемые масштабы снижения удельных затрат заметно отстают от темпов роста производительности труда. В значительной части видов деятельности желательно обеспечить приблизительное двукратное снижение различных видов затрат. Более скромные требования к росту эффективности – главным образом, у экспортно-ориентированных сырьевых производств, а также в машиностроении (см. рисунок).

Рисунок 2.5. Оценка необходимого для поддержания уровня рентабельности снижения удельных затрат (для сценария индустриальной модернизации до 2030 г., проц. пунктов начальных затрат)[141]

Рисунок 2.6. Оценка возможного повышения производительности труда (для сценария индустриальной модернизации до 2030 г., раз)

<< | >>
Источник: Группа авторов. ОТЧЕТ о научно-исследовательской работе: «Модель долгосрочного отраслевого развития экономики с учетом технологических и финансовых ограничений». 2010

Еще по теме 2.1. Характеристика текущего финансового состояния отраслей. Прогноз ограничения развития отраслей со стороны финансовых ресурсов с учетом прогнозируемой динамики собственных ресурсов и возможностей привлечения заемных средств:

  1. 2.2. Характеристика текущего уровня технологического развития отраслей. Прогноз ограничений развития отраслей со стороны параметров технологического развития с учетом долгосрочного прогноза научно-технологического развития Российской Федерации
  2. 2.2.11. Прогноз ограничений развития отраслей со стороны параметров технологического развития с учетом долгосрочного прогноза научно-технологического развития Российской Федерации
  3. Тема 3. СЫРЬЕВАЯ БАЗА ОТРАСЛИ И ОБЕСПЕЧЕНИЕ ЕЕ МАТЕРИАЛЬНЫМИ РЕСУРСАМИ. РАЗМЕЩЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ ОТРАСЛИ
  4. 5. Разработка вариантов долгосрочного прогноза развития экономики в отраслевом разрезе с учетом выявленных технологических и финансовых ограничений на основе сценарных условий Минэкономразвития России
  5. ПОЛИТИКА ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
  6. Глава 10. УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ СОСТАВ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА И ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ  СОБСТВЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  7. ИСТОЧНИКИ финансирования капитальных вложений. Собственные, привлеченные и заемные средства
  8. 9.2. Рекуррентные модели динамики финансовых ресурсов
  9. 2.2.10. Текущее состояние производственного аппарата и технологический уровень отраслей экономики
  10. 10.14. Выбор решения с учетом ограничений на ресурсы
  11. Углубленный анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей
  12. 5.2. Масштабы и способы привлечения инвестиционных ресурсов на мировом финансовом рынке
  13. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕШЕНИЯ В УСЛОВИЯХ ОГРАНИЧЕННОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
  14. 9.1.3. Простейшая мультипликативная стохастическая модель динамики финансового ресурса
  15. 43.4. ИСТОЧНИКИ ИНВЕСТИЦИЙ В УСЛОВИЯХ ОГРАНИЧЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ
  16. 3.3. Заемный капитал и источники его формирования. Оценка экономической целесообразности привлечения заемных средств
  17. 5.3. Ограниченность доступа к финансовым ресурсам: проблемы кредитования малого бизнеса
  18. Динамика развития обрабатывающей промышленности США и ее отраслей
  19. Развитие финансовой информации. Прогноз движения денежных средств
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -