<<
>>

ВОПРОС: Политика комплексного управления текущими активами и текущими пассивами.

Ответ: Политика комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами направлена на то, чтобы определить достаточный уровень и рациональную структуру текущих активов, с учетом специфики производства и реализации готовой продукции и рассчитать величину и структуру источников финансирования этих текущих активов.
Реализация данной политики предусматривает решение следующих задач: -

определение величины работающего капитала; -

выявление текущих финансовых потребностей и превращение их в отрицательную величину; -

определение факторов влияющих на величину этих показателей; -

выбор метода ускорения оборачиваемости оборотных средств; -

предпочтение того или иного подхода к управлению чистым оборотным капиталом.

Работающий капитал-это разница между текущими активами и текущими пассивами, что фактически дает чистый оборотный капитал или не что иное как собственные оборотные средства. К текущим активам следует отнести: сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, дебиторскую задолженность, краткосрочные инвестиции, денежные средства. К текущим пассивам следует отнести: краткосрочные кредиты банков, кредиторскую задолженность, резервы предстоящих расходов и доходы будущих периодов.

Текущие финансовые потребности это: 1) разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью; 1)

не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов; 2)

недостаток собственных оборотных средств или потребность в кредите.

В управлении своими оборотными средствами компания заинтересована в сокращении периода оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и увеличении среднего срока оплаты кредиторской задолженности.

К основным факторам, определяющим размер работающего капитала и соответственно величину текущих финансовых потребностей, относят: •

длительность эксплуатационного и сбытового циклов: чем быстрее сырье превращается в готовую продукцию, а готовая продукция в деньги, тем меньше потребность в наличных деньгах; •

темпы роста производства: больший объем выпуска требует больших денег; •

сезонность снабжения, производства и реализации продукции: нестыковка в сроках может привести к «техническому дефициту ликвидности); •

состояние конъюнктуры рынка: при высокой конкуренции у фирм возникают проблемы- с реализацией, вследствие чего они формируют высокую дебиторскую задолженность, и с поставкой, вследствие чего они делают значительные заготовки, т.е. иммобилизуют значительные средства в запасах; •

величина и норма добавленной стоимости: чем меньше добавленная стоимость, тем в большей степени коммерческий кредит поставщиков покрывает дебиторскую задолженность клиентов и тем меньше денег нужно.

К основным элементам ускорения оборачиваемости относят:

спонтанное финансирование - предоставление скидок за

сокращение сроков платежа; -

учет векселей и факторинг; -

принцип дорогой закупки и дешевой продажи- применяется в условиях жесткой и высокоразвитой конкуренции, заключается в закреплении приоритетных позиций как на рынке поставок, так и на рынке потребления.

К основным направлениям политики комплексного управления работающим капиталом относят: агрессивную политику- нет ограничений в наращивании текущих активов, располагает значительными денежными средствами, запасами сырья и готовой продукции, наблюдается высокая дебиторская задолженность и большой период оборачиваемости оборотных средств.

В отношении пассивов - абсолютное преобладание краткосрочного кредита;

консервативную политику- минимизация текущих активов, их низкий удельный вес в общих активах и короткий срок оборачиваемости. В отношении пассивов отсутствие или очень

низкий удельный вес краткосрочного кредита, все финансируется за счет собственных средств или долгосрочных кредитов;

умеренную политику- нейтральное отношение к управлению как отдельно активами. Так и отдельно пассивами.

Умелое сочетание всех этих направлений между собой обеспечивает наиболее эффективное управление финансовой устойчивостьюкомпании.

<< | >>
Источник: Л.П.Корнилова, А.А.Адамбекова. Финансы и кредит в вопросах и ответах: учебное пособие дня подготовки к экзаменам : ТОО Коллизей.- 468с.. 2005

Еще по теме ВОПРОС: Политика комплексного управления текущими активами и текущими пассивами.:

  1. 1. Стратегии управления текущими активами в ходе финансового оздоровления предприятия.
  2. Текущее планирование. Основные этапы. Реализация текущих планов.
  3. Оценка текущих активов
  4. Глава 7. Международные текущие валютные активы фирмы
  5. Идентифицирование текущих запасов активов, имеющихся в организации, и их потоков
  6. 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МЕЖДУНАРОДНЫХ ТЕКУЩИХ ВАЛЮТНЫХ АКТИВОВ ФИРМЫ
  7. ТЕМА 4. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ
  8. ТЕМА 4. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ
  9. 5.1.6. Совместное управление активами и пассивами
  10. 4. 2. Управление активами и пассивами
  11. ВНЕШНЕЕ УПРАВЛЕНИЕ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ БАНКА
  12. УПРАВЛЕНИЕ ТЕКУЩИМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ ПО РАСЧЕТАМ
  13. I УПРАВЛЕНИЕ ТЕКУЩЕЙ I. ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
  14. Управление текущими потерями и новая методология
  15. Текущие проблемы управления государственным долгом России
  16. Глава 1. Обзор достигнутых результатов в сфере применения систем управления активами и пассивами
  17. ВОПРОС: Управление пассивами коммерческого банка
  18. 10.2 КОМПЛЕКСНОЕ ОПЕРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ И КРАТКОСРОЧНЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  19. Управление текущими финансовыми потоками в период финансового оздоровления
  20. Текущий контроль