<<
>>

4. Центральный банк государства и его роль в денежно-кредитном регулировании экономики

Центральные банки, будучи важнейшими участниками финансовых рынков всех стран, представляет собой государственные органы, ответственные за проведение монетарной политики. Центральные банки управляют процентными ставками, кредитами, объемом денежной массы.

Все это прямо влияет не только на финансовые рынки, но и на объем совокупного выпуска и инфляции.

Итак, центральным банком Республики Казахстан является Национальный банк Казахстана и представляет собой верхний уровень банковской системы страны. Данный банк в пределах своей компетенций представляет интересы страны. Национальный банк в своей деятельности руководствуется Конституцией, Законом «О Национальном Банке», «О банках и банковской деятельности в Республики Казахстан», другими законодательными актами, актами Президента Республики Казахстан и международными договорами.

Основной целью Национального Банка Республики Казахстан является обеспечение стабильности цен. Для реализации этой цели на Национальный банк Республики Казахстан возложены следующие задачи:

- разработка и проведение денежно-кредитной политики государства;

- обеспечение функционирование платежных систем;

- осуществление валютного регулирования и валютного контроля;

- содействие обеспечению стабильности финансовой системы.

На центральный банк Казахстана возложены ряд функций, но особо надо выделить, связанный с монетарной деятельностью:

- осуществляет воздействие на рыночные ставки вознаграждения на финансовом рынке;

- устанавливает минимальные резервные размеры и порядок формирования уставного капитала;

- осуществляет переучет векселей;

- устанавливает нормативы минимальных резервных требований;

- устанавливает количественные ограничения по отдельным видам операций и сделок банков;

- устанавливает порядок проведения операций на открытом рынке.

Национальный банк является единственным органом, определяющим и осуществляющим государственную денежно-кредитную политику, для этого у центрального банка имеется набор инструментов и методов:

- официальная ставка рефинансирования.

Национальный банк Республики Казахстан устанавливает официальную ставку рефинансирования в зависимости от общего состояния денежного рынка, спроса и предложения по займам, уровня инфляции и инфляционных ожиданий. В соответствии с ней производится переучет векселей. Официальная ставка рефинансирования является ориентиром по ставкам вознаграждения для основных операций;

- уровень ставок по основным операциям денежно-кредитной политики. В целях реализации денежно-кредитной политики центральный банк представляет займы, принимает депозиты, проводит валютные интервенции, выпускает краткосрочные ноты, покупает и продает государственные ценные бумаги, переучитывает векселя;

- резервные требования. В целях регулирования объемов и ставок вознаграждения по депозитам и займам банков Национальный банк использует данный вид инструмента:

- покупка ценных бумаг;

-валютные интервенции. Сильное колебание национальной валюты в сторону понижения, экономическими агентами понимается как усиление инфляции, сильное колебание национальной валюты в сторону укрепления не выгоден экспорт, в недопущение таких последствий Национальным банком проводится данные интервенций.

- количественные ограничения по операциям коммерческих банков. Под прямым количественнымограничением понимают максимальные уровни процентных ставок по отдельным видам операций и сделок, прямое ограничение кредитования, замораживание ставок вознаграждения, прямое регулирование конкретных видов кредита в целях стимулирования или сдерживания развития отдельных отраслей. Национальный Банк вправе применять прямые количественные ограничения в случае невозможности приостановления инфляционных процессов косвенными методами денежно-кредитного регулирования.

Чтобы понять, как работает Национальный банк надо составить картину структурной организаций, подчиненности и ответственности центрального денежного органа.

Национальный Банк Казахстана представляет собой единую централизованную структуру с вертикальной схемой подчинения.

Органами банка является правление и совет директоров. Председатель Национального банка назначается Президентом Республики Казахстан с согласия парламента на 6 лет, заместители председателя правления в количестве 4 человек, назначаются на 6 лет с согласия Президента и подачи председателя правления. Высшим органом Национального банка является правление в состав правления входят 9 человек, председатель и его все заместители, также один представитель от Президента Республики Казахстан и два представителя от Правительства. Все они назначаются и увольняются только президентом страны. Решение правление принимается простым голосованием членов правления.

Совет директоров – орган оперативного управления Национального банка, в его состав входят председатель, его заместители, руководители структурных подразделений, назначаемые на должность председателем.

Итак, можно сделать вывод, что политика центрального банка полностью подчинен Президенту, состав правления полностью назначается руководителем страны, следовательно, теоретический не может быть конфликт интересов, лоббируемый бизнесом. Такая модель зависимости от одного человека и независимости от общественности имеет ряд преимуществ и недостатков, которые делают местную экономическую политику отличной от других.

Преимущества независимости заключается в следующем, подчинение главного банка страны политическому давлению привело бы к смещению денежно-кредитной политики в сторону инфляционных способов ее проведения. По мнению многих наблюдателей, политические деятели в демократическом обществе недальновидны, потому что ими движет стремление победить на следующих выборах. А коль скоро это их первостепенная задача, то они вряд ли сосредоточат свое внимание на долгосрочных аспектах, например, на поддержании постоянного уровня цен. Вместо этого они будут искать временное решение таких проблем, как высокий уровень безработицы и высокая процентная ставка, даже если их недальновидные решения будут иметь нежелательные последствия в отдаленной перспективе.

Доводы против независимости Национального банка РК. Защитники идеи контроля над Национальным банком РК со стороны парламента доказывают, что недемократично проводить денежно-кредитную политику под контролем группы или одного человека, ни перед кем не отвечающей за свои действия. Установление парламентского контроля над Национальным банком считается желательным еще и потому, что Министерство финансов может использовать Национальный банк РК для финансирования бюджетного дефицита, заставив скупать государственные облигации, а парламент в такой модели построения системы денежно-кредитного регулирования будет играть роль противовеса.

Не подотчетность нынешнего Национального банка РК имеет серьезные последствия: даже в случае, если центральный банк плохо выполняет свои обещания, возможности заменить его руководителей, практически нет (тогда как членов правительства заменить можно). Общество считает, что парламент несет ответственность за экономическое процветание страны, однако он недостаточно контролирует Национальный банк – орган, пожалуй, наиболее важный для этого самого процветания. Кроме того, для координации действий, которые должны привести к экономической стабильности в будущем, денежно-кредитная политика должна согласовываться с фискальной политикой (управлением государственными расходами и доходами). Только установив контроль над монетарной политикой, аналогичный контролю над политикой фискальной, можно исключить противоречия между ними. Также экономическая теория разработала модель бюрократического поведения, согласно, которой бюрократия стремится максимизировать свое собственное богатство, связанная с властью и престижем. Таким образом, согласно этой теории, важным фактором, влияющим на поведение Национального банка, является стремление усилить собственную власть и престиж.

Статья 68 Закона Республики Казахстан «О Национальном банке Республики Казахстан» предусматривает, что деятельность главного банка страны ежегодно проверяется независимой аудиторской организацией, назначаемой правлением Национального банка Казахстана.

Таким образом, аудиторская организация, назначенная правлением, проверяет деятельность правления Национального банка, что является «нелогичным», и при этом очень трудно дать оценку качеству управления национального банка.

Статья 68 Закона Республики Казахстан «О Национальном банке Республики Казахстан» гласит «проверка финансово-хозяйственной деятельности Национального банка Казахстана и его подразделений любыми государственными органами осуществляется только с согласия или по поручению Президента Республики Казахстан».

Которая противоречит Конституции Республики Казахстан, в соответствии со статьей 83 «прокуратура от имени государства осуществляет высший надзор за точным и единообразным применением законов и реализует свои полномочия независимо от других государственных органов».

В целом, подытоживая сказанное, следует отметить, что независимость Национального банка РК в сочетании с монопольным выполнением всех функций первого уровня банковской системы в соответствии с отдельными статьями Закона РК «О Национальном банке Республики Казахстан» превращает его независимость в не подконтрольность.

В настоящее время, денежно-кредитную политику государства разрабатывает, затем одобряет и контролирует только Национальный банк Республики Казахстан, и считать такое положение соответствующим уровню развития нашего общества весьма трудно. Если следовать здесь только логике независимости Национального банка, то получается, что каждый государственный орган должен определять основные направления деятельности и сам же их осуществлять. Например, генеральный штаб казахстанской армии сам должен решать вопросы «войны и мира», Министерство финансов – вопросы налогообложения и т.д.

Подытоживая выше приведенные строки, можно сделать определенные выводы не подконтрольность центрального банка нашей страны является большим недостатком и одновременно особенностью системы денежно-кредитного регулирования.

Одной из отличительной особенностью в системе денежно-кредитного регулирования Казахстана является разделение полномочии, осуществившая реформа финансовой системы в 2003 году.

В июле этого года был утвержден положение «Об агентстве Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций» и были внесены поправки в Закон «О Национальном банке Республики Казахстан». В 2007 это агентство было упразднено, с передачей их функций и полномочий Национальному банку Республики Казахстан.

Но все же в проведении денежно-кредитной политики центральный банк ориентируется на стабильность банковской сфере. Так, если банковской системе нужно дополнительная ликвидность, а в экономике наблюдается высокий уровень инфляции, то денежные власти, все же помогут банковской системе, так как здесь присутствует элемент лобби, и также банкротство системообразующих банков приведет к сильному колебанию цен, валюты, оттоку капитала и ряду непрогнозируемых последствий. Из выше изложенного можно выделить то, что реформа фактически не изменила сущность денежно-кредитной политики.

Третья особенность системы денежно-кредитного регулирования в Казахстане является переход денежных властей от денежного к инфляционномутаргетированию. С середины 90-х таргетирование инфляции начало свое триумфальное шествие. К началу 2002 года к нему перешло девять промышленно развитых стран, одиннадцать развивающих стран и две страны с переходной экономикой. Среди Содружества Независимых государств первым на таргетирование перешел Казахстан. В 2001 году глава Национального банка объявил о смене режима денежно-кредитной политики. С 2002 года ориентиры денежно-кредитной политики определяются Национальным банком на три года вперед с ежегодным уточнением. Согласно «Основным направлениям денежно-кредитной политики Национального банка на 2002-2004года», за этот период Национальный банк переходит к инфляционному таргетированию, что предполагал постепенный отход от целевых показателей по денежной базе и иностранных резервов к целевым показателям инфляции. Переход к таргетированию инфляции долговременный процесс, который продолжается и сей день.

Инфляционное таргетирование означает применение операционной инструментарии центрального банка в целях достижения количественного ориентира инфляции, за который ответственен центральный банк. Преимущество инфляционного таргетирования перед другими режимами монетарной политики в системе подотчетности и оценки деятельности центрального банка. Так успех Национального банка судят по достижению целевых ориентиров.

Страны инфляционного таргетирования демонстрируют низкий уровень инфляции, объясняемый преимуществом трансмиссионного механизма. Самым важным каналом трансмиссии является канал инфляционного ожидания, позволяющий центральному банку через изменение инфляционных ориентиров денежно-кредитной политики влиять на ценовые ожидания экономических агентов (в системе денежного таргетирования денежные агрегаты не несут информационной нагрузки). Благодаря каналу ожидания в странах с инфляционнымтаргетированием существует более низкие ценовые ожидания. Как показала международная практика, страны с инфляционнымтаргетированием добились успешного снижения в короткие сроки и Казахстан не исключение.

Таким образом, из вышеизложенного следует сделать вывод, что есть три основных отличий системы денежно-кредитного регулирования Казахстана от других стран:

1) особенность организации и подотчетности центрального банка;

2) делегирование полномочий;

3) режим денежно-кредитного регулирования.

<< | >>
Источник: Жоламанова М.Т. Алиева Б.М. Дарибаева М.Ж.. Высшая школа Экономики и бизнеса.Кафедра Финансы. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ Учебное пособие. 2014

Еще по теме 4. Центральный банк государства и его роль в денежно-кредитном регулировании экономики:

  1. ЛЕКЦИЯ 9. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК И ЕГО МЕСТО В ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СФЕРЕ
  2. 23.2. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК КАК СУБЪЕКТ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
  3. 23.2. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК КАК СУБЪЕКТ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
  4. ТЕМА 9. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК И ЕГО МЕСТО В ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СФЕРЕ
  5. Центральный банк, его сущность, функции, ресурсы, операции и роль в экономике страны
  6. ВОПРОС: Денежно-кредитная политика в Республике Казахстан и ее основные направления. Роль Национального банка в денежно-кредитном регулировании экономики
  7. 2.4.1. Роль Центрального банка и его инструменты для проведения кредитно-денежной политики
  8. 18.3. Центральный банк: инструменты денежно-кредитной политики
  9. 12.6. Банковская система государства. Методыи инструменты денежно-кредитного регулирования экономики
  10. 9. 4. Европейский центральный банк: организационное устройство, цели деятельности и инструменты денежно-кредитной политики
  11. Глава 18 ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
  12. Задачи и функции центрального банка в осуществлении денежно-кредитного регулирования
  13. 9. 3. Инструменты и методы денежно-кредитного регулирования, используемые центральными банками
  14. 10.1.РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ КАК ЧАСТЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА
  15. Центральный банк и его функции
  16. Коммерческий банк, его сущность, функции, ресурсы, операции и роль в экономике страны
  17. Центральный банк и его функции
  18. 9.4. Центральный банк: его статус и функции
  19. 14.2. Современные кредитно-денежные механизмы и политика кредитно-денежного регулирования Система кредитных институтов