<<
>>

ПРЕДЛОЖЕНИЕ РЕЗЕРВНЫХ ДЕПОЗИТОВ

Финансово-экономические факторы, которые обеспечивают предложение резервных денежных средств, изменяются в прямой зависимости с общими резервными депозитами в Федеральных Резервных банках, то есть их рост способствует увеличению общих резервных депозитов, а уменьшение приводит к соответствующему снижению.

В основе изучения уравнения банковских резервов лежат два вопроса: какие обстоятельства способны изменить каждый из этих факторов и каким образом вероятное изменение каждого из них способно повлиять на резервные депозиты? В качестве инструмента, используемого для анализа этих процессов, будут привлечены Т-счета Федеральных Резервных и коммерческих банков. Первые четыре фактора, обеспечивающие предложение резервных депозитов, относятся к области Федерального Резервного кредита — каждый из них рассматривается как акти» Федеральных Резервных банков.

Ценные бумаги федерального правительства США

Ценные бумаги федерального правительства США, а также ценные бумаги иных федеральных органов, которыми владеют Федеральные Резервные банки — это самый важный фактор в уравнении банковских резервов. Как представлено в таблице на рисунке 13.1 с октября по ноябрь 1986 года количество ценных бумаг федерального правительства США, принадлежащее Федеральной Резервной Системе, возросло на сумму в 6,5 миллиардов долларов, чему соответствовало увеличение денежной базы на 5,7 миллиарда долларов. Никакой иной фактор не может сравниться с рассматриваемым по своему влиянию на уравнение банковских резервов. Изменения количества ценных бумаг федерального правительства США, принадлежащих ФРС, проистекают в результате осуществления операций на открытом рынке ценных бумаг, ранее подробно рассмотренных в главах 10 и 12. Купля-продажа ценных бумаг федерального правительства США на открытом рынке полностью зависит от инициативы руководства ФРС и отражают его стремление достичь той или иной цели финансово-экономической политики.

Посредством защитных операций на открытом рынке ценных бумаг Федеральная Резервная Система может оказывать противодействие нежелательным изменениям других 12 позиций, входящих в уравнение банковских резервов, и стабилизировать тем самым денежную массу.

Динамические операции на открытом рынке ценных бумаг также способны изменить количество денег, находящихся в обращении.

Способ, согласно которому закупки ценных бумаг федерального правительства на открытом рынке увеличивают резервы банковской системы, ранее уже был рассмотрен. Т-счет 13.1 иллюстрирует, каким образом продажа ценных бумаг уменьшает банковские резервы. Предположим, что Федеральный Резервный банк продает небанковскому дилеру ценные бумаги федерального правительства США на сумму в 1.000 долларов, тем самым сокращая их количество, находящееся-в распоряжении ФРС. Дилер осуществляет платеж в этой сделке через коммерческий банк, который заплатит Федеральному Резервному банку посредством телеграфного перевода. Банк уменьшает вклад дилера на 1.000 долларов, а телеграфный перевод уменьшит резервные депозиты этого коммерческого банка в Федеральном Резервном банке на ту же сумму.

Заметим, если бы ФРС продала эти ценные бумаги банку, который также специализируется на операциях с ценными бумагами, результат, представленный на Т-счета, был бы несколько иным. В этом случае коммерческий банк, приобретая дополнительные ценные бумаги федерального правительства США, уменьшил бы свои резервы в Федеральном Резервном банке на сумму, равную объему сделки. При этом его обязательства по депозитам (пассивы) остались бы без изменений.

Уравнение банковских резервов и денежная база 31 октября и 30 ноября 1986 года

Позиции в представленном ниже уравнении банковских резервов взяты из объединенных балансовых отчетов двенадцати Федеральных Резервных банков и отчетов Государственного Казначейства США. Последние включают в себя три позиции: платежные средства, выпущенные в обращение Государственным Казначейством США; обращающиеся платежные средства; авуары Государственного Казначейства. Ныне золотой запас Государственного Казначейства США обычно равняется общей сумме счета золотых сертификаов, находящегося в распоряжении Федеральных Резервных банков. Балансовый отчет Федерального Резервного банка включает в себя как резервные депозиты, так и балансовые отчеты депозитных учреждений, относящиеся к оказанию банковских услуг.

Сумма (миллиарды долларов)

30 ноября 1986 г.

31 октября 1986 г. 204,470

0,557

0,748

15,898

11,084

5,018

17,549 197,949

0,808

0,441

16,797

11,084

5,018

17,488 255,318 249,583 206,904 202,517 0,459 0,485 2,529 2,491 0,650 0,782 1,744 1,744 6,480 6,342 218,766 214,361 36,522W 35,222 206 904 202.517 Факторы, предлагающие резервные депозиты в Федеральных Резервных банках:

Федеральный резервный кредит:

Ценные бумаги федерального правительства США и других федеральных органов Ссуды Флоут

Другие Федеральные Резервные активы Золотой запас

Счет сертификатов специальных прав заимствования 5,018 Платежные средства, выпущенные в обращение Государственным Казначейством США Итого:

Факторы, поглощающие резервные депозиты в Федеральных Резервных банках:

Обращающиеся платежные средства Авуары Государственного Казначейства США Депозиты в Федеральных Резервных банках:

Государственное Казначейство США Иностранные и другие

Балансовые остатки депозитных учреждений, относящиеся к оказанию банковских услуг Другие обязательства Федеральной Резервной Системы и счета движения капитальных средств Итого:

Денежная база:

Резервные депозиты в Федеральных Резервных банках

Итого: 243,456 237,739

Обращающиеся платежные средства —

Характеризует разность между общими суммами факторов, предлагающих и поглощающих резервные депозиты в Федеральных Резервных банках.

Источник: Federal Reserve Bulletin, February 1987, p. A4.

Рис. 13.1 Т-счет 13.1 Федеральный Резервный банк Коммерческий банк Активы Пассивы и

собственный капитал Активы Пассивы и

собственный капитал Ценные бумаги Федерального правительства США — 1.000 долларов Резервные депозиты —1.000 долларов Резервы в Федеральном Резервном банке —1.000 долларов Депозиты —1.000 долларов Примечание: представлена ситуация реализации ценных бумаг небанковскому дилеру.

Ссуды депозитным учреждениям

Другой важный фактор предложения банковских резервов — это общая сумма займов банков и ссудосберегательных учреждений у Федеральных Резервных банков.

Механизм того, как увеличение этих ссуд инициирует увеличение резервов банковской системы, подробно разобран в предыдущей главе. Изменения в объеме ссуд, предоставляемых Федеральными Резервными банками, во многом зависит от инициативы депозитных учреждений, хотя Федеральные Резервные банки способны вмешаться в этот процесс, варьируя банковские учетные ставки. Как указывалось ранее, величина займов, используемых для корректировки банковских резервов и сезонных потребностей в средтсвах, имеет тенденцию к росту в те периоды времени, когда учетная ставка низка по отношению к другим рыночным нормам процента, и, соответственно, величина этих займов уменьшается при относительно высоком уровне банковских учетных ставок.

Флоут

В таблице, представленной на рисунке 13.1 третий фактор, способствующий предложению резервных депозитов —

это так называемый «флоутв Федеральной Резервной Системы — разность между двумя позициями в балансовом отчете Федерального Резервного банка: чеками и другими платежными документами а процессе инкассации и неразмещенным (отложенным) кредитом (см. главу 11). Флоут всегда представляет собой сугубо положительную величину, так как процесс инкасации чеков отдаленных банков занимает гораздо больше времени, нежели тот короткий срок, на который кредит для чеков может быть отложен. Общий объем «флоута» ФРС возрастает в тех случаях-, когда Федеральный Резервный банк кредитует чек, проходящий через ФРС в банк, депонирующий его ранее, чем инкассирует сумму по этому чеку у другого банка.

«Флоут» играет весьма значительную роль в уравнении банковских резервов, поскольку еженедельные изменения этого параметра могут значительно повлиять на объем резервных депозитов самым нежелательным образом с точки зрения управления этим процессом в нужном русле.

Флоут (float) — разность между двумя позициями в балансовом отчете какого-либо Федерального Резервного банка: чеками и другими платежными документами в процессе инкассации (рассматриваемый как актив) и неразмещенным кредитом.

Чеки и другие платежные документы * процессе инкассации — чеки и другие платежные документы, находящиеся в процессе клиринга; рассматриаются как актив (потенциальный актив) в балансовом отчете банка, получившего их для обработки.

Так, например, в таблице на рис.

13.1 отмечен рост этой позиции с 441 миллиона долларов до 748 миллионов за период с 31 октября по 30 ноября 1986 года. Более того, можно утверждать, что «флоут» возрастет к концу каждой недели и в начале большинства месяцев. Эта закономерность отражет сложившиеся схемы оплаты счетов хозйственными агентами и деловыми предприятиями. В дополнение отметим, что все обстоятельства, задерживающие перевод чеков — будь то поломка компьютера, либо снежный шторм, нарушивший работу авиалиний,— приводят к увеличению «флоута».

С целью иллюстрации того обстоятельства каким образом «флоут» влияет на резервные депозиты банковской системы, рассмотрим инкассирование отдельно взятого чека на 10ОО долларов, полученного Федеральным Резервным банком Бостона и выписанного на коммерческий банк, расположенный в Федеральном Резервном округе Сан-Франциско. Как показано на Т-счете 13.2а, в этом случае в балансовом отчете Федерального Резервного банка Бостона немедленно произойдут следующие изменения, а именно: позиция «чеки и другие платежные документы в процессе инкассации» увеличится на 1.000 долларов. На период, скажем, двух дней это обстоятельство обеспечит увеличение позиции «неразмещенный кредит» на ту же самую величину. Таким образом, до настоящего момента разность между этими двумя позициями — и, следовательно, «флоут» — не увеличится.

Однако к исходу этого срока, Федеральный Резервный банк Бостона (все еще располагая добавочной суммой в 1.000 долларов на позиции «чеки и другие платежные документы в процессе инкассации») обязан кредитовать банк, который депонировал чек на 1.000 долларов. Произошедшие при этом изменения в балансовых отчетах представлены на Т-счете 13.2Ь. В этом случае «флоут» возрастает. Такая процедура увеличивает общие резервы банковской системы, поскольку резервы Федерального Резервного банка Бостона в этот момент уже увеличились, а резервы банка Сан-Франциско еще не уменьшились.

«Флоут», возникающий в результате движения единичного чека в рассматриваемом примере, сущесвует от силы день—два.

Когда процесс клиринга чека завершается, резервные депозиты банка, на который был выписал чек, и счет золотых сертификатов Федерального Резервного банка Сан-Франциско* уменьшаются; одновременно с этим счет золотых сертификатов Федерального Резервного банка Бостона растет. За этим процессом следит Межокружной расчетный фонд, который ведет учет перевода золотых сертификатов в форме книжной записи, избегая излишних сложностей при осуществлении подобных трансакций.

Принимая в 1980 году новые законы, регулирующие финансово-кредитные отношения, Конгресс США обязал ФРС всемерно снизить объем «флоута», либо взимать с банков пени за него. Дело в том, что в период с 1975 по 1980 годы статья «флоут» увеличилась более чем в три раза. С 1980 года ФРС ввела обязательную однодневную обработку чеков и иных платежных документов, получившую название «корректировка флоута». Вводя эти новшества, конгресс США надеялся сократить правительственные расходы на выплату процентов по займам у населения. Эти, казалось бы малосвязанные на первый взгляд вещи, на самом деле тесно зависимы. Дело в том, что поддержка заданного уровня банковских резервов при их уменьшении благодаря снижению объема флоута потребует ком- Т-счет 13.2

Изменение «флоута» Федеральной Резервной системы при инкассации чека в 1.000 долларов Федеральным Резервным банком Бостона у Федерального Резервного банка Сан-Франциско а. Федеральный Резервный банк Бостона получает чек, выписанный на банк находящийся в Федеральном Резервном округе Сан-Франциско

Федеральный Резервный банк Бостона

Ь. «Флоут» возрастает, когда Федеральный Резервный банк Бостона кредитует банк, который депонировал чек.

Федеральный Резервный банк Бостона Активы

Пассивы и

собственный капитал

Активы

Пассивы и

собственный капитал

Неразмещенный кредит +1.000 долларов

Чеки и другие платежные документы в процессе инкассации +1.000 долларов

с. Воспоследовавшее уменьшение позиции «чеки и другие платежные документы в процессе инкассации» Федерального Резервного банка Бостона возвращает «флоут» в исходное состояние, а Федеральные Резервные банки осуществляют взаиморасчеты, внося соответствующие изменения в свои счета золотых сертификатов

Без изменений

Федеральный Резервный банк Бостона

Неразмещенный кредит —1.000 долларов Резервные депозиты + 1.000 долларов

Федеральный Резервный банк Бостона

Пассивы и

собственный капитал

Активы

Пассивы и

собственный капитал

Активы

Без изменений

Счет золотых сертификатов —1.000 долларов

Чеки и другие платежные документы в процессе инкассации 1.000 долларов Счет золотых сертификатов

Резервные депозиты —1.000 долларов пенсации в виде увеличения покупок ценных бумаг на открытом рынке Федеральной Резервной Системой. Таким образом, выплаты Государственного Казначейства процентов частным владельцам ценных бумаг сокращаются.

Другие Федеральные Резервные активы

Понятие «другие Федеральные Резервные активы» включает в себя активы, деноминированные в иностранной валюте, помещения, сооружения и здания, принадлежащие Федеральным Резервным банкам, а также прочие активы, не выделенные отдельной строкой в балансовых отчетах Федеральных Резервных банков. Наиболее важны из них активы, деном "ированные в иностранной валюте. Покупка иностранной валюты Федеральными Резервныг ми банками увеличивает объем резервных депозитов ФРС аналогично тому, как это происходит при покупке у коммерческих банков ценных бумаг федерального правительства на открытом рынке. Технически это мероприятие осуществляется следующим образом: какой-либо Федеральный Резервный банк телеграфирует дилеру, специализирующемуся на валютных операциях (обычно этим дилером является отдел крупного коммерческого банка), что он увеличивает резервные депозиты этого банка в качестве платы за приобретенную иностранную валюту. Количество иностранной валюты, находящееся в распоряжении этого банка, уменьшается, а его резервные депозиты в ФРС увеличиваются. Диапазон изменений этих активов временами может быть весьма велик, особенно в периоды осуществления Федеральными Резервными банками валютных интервенций на внешних валютных рынках.

Счет золотых сертификатов

Пятым фактором, способствующим предложению резервных депозитов, является общая величина золотого запаса Государственного Казначейства США. Золотой запас Казначейства оценивается исходя из установленной цены: 42 доллара 22 цента за одну тройскую унцию. С 1972 года счет золотых сертификатов (см. главу 11) в балансовых отчетах Федеральных Резервных банков практически полностью соответствовал тому количеству золота, которым владело Государственное Казначейство США в качестве одного из своих активов.

С тех пор,как в 1971 году Государственное Казначейство США прекратило покупку и продажу золота, этот фактор не оказывает какого-либо существенного влияния на объем резервных депозитов, поскольку величина золотого запаса Государственного Казначейства практически неизменна. До этого времени объем резервных депозитов ФРС возрастал при приобретении Государственным Казначейством США золота, и, соответственно, уменьшался при его продаже. Каким образом продажа золота Государственным Казначейством США уменьшает резервные депозиты, размещенные в Федеральных Резервных банках, представлено на Т-счете 13.3. Покупатели золота обычно платят за товар, выписывая чеки на свои вклады до востребования в коммерческих банках (в описываемый период времени платежи посредством чеков ёыли более распространены, нежели телеграфные переводы). Как представлено на Т-счете 13.3а, когда Государственное Казначейство депонирует в Федеральном Резервном банке чек, который оно получило в уплату за проданное золото, сумма на соответствующем счете Казначейства увеличивается, а резервные депозиты коммерческого банка в Федеральном Резервном банке уменьшаются. Затем Федеральный Резервный банк возвращет чек в коммерческий банк, который снимает соответствующую сумму со вклада клиента, который приобрел золото.

Кроме того, продажа золота требовала добавочной корректировки. Если Государственное Казначейство США продавало золотые слитки, то счет золотых сертификатов в банках ФРС уменьшался, так как величина этого счета находится в прямопропорциональной зависимости от количества золота, которым обладает Государственное Казначейство. Уменьшение счета золотых сертификатов уменьшает депозиты Казначейства в Федеральных Резервных банках. Это обстоятельство отражено на Т-счете 13.3в. Таким образом результат продажи золота таков: уменьшение счета золотых сертификатов и резервных депозитов коммерческих банков в Федеральных Резервных банках. Т-счет 13.3 Уменьшение резервных депозитов іфи продаже золота Государственным Казначейством США А. Государственное Казначейство США получает платеж за проданное золото Федеральный Резервный банк Коммерческий банк Активы Пассивы и

собственный капитал Активы Пассивы и

собственный капитал Без изменений I Депозиты Государст-

I венного Казначейства 1 +1.000 долларов Резервы в Федеральном Резервном банке —1.000 долларов I Депозиты I —1.000 долларов В. Государственное казначейство США уменьшает свой счет золотых сертификатов Федеральный Резервный банк Активы Пассивы и собственный капитал Счет золотых сертификатов —1.000 долларов Депозиты Государственного Казначейства -|-1.000 долларов Специальные права заимствования

Изменения счета сертификатов специальных прав заимствования (см. главу 11) — следующего фактора, предлагающего резервные депозиты,— зависит от общего количества специальных прав заимствования (СДР), находящегося в распоряжении Государственного Казначейства США. («SDRs in Federal Reserve Operations amd Statistics*, Federal Reserve Bulletin, May 1970, pp. 421—424). Государственное Казначейство США приобретает СДР через Международный Валютный Фонд, а также посредством разнообразных операций на внешних валютных рынках на межправительственном уровне. Получив в свое распоряжение дополнительное количество СДР, Государственное Казначейство США может выпустить побольше сертификатов специальных прав заимствования, хотя оно вправе и не поступать таким образом. Например, в ноябре 1986 года Государственное Казначейство США выпустило сертификатов специальных прав заимствования на сумму в S миллиардов долларов, хотя располагало количеством СДР, сущестенно превосходящим указанную цифру — 8.3 миллиардов долларов. Хотя измерения в счете сертификатов специальных прав заимствования возникают нечасто и обычно они весьма невелики по объему, существенные изменения в этом счете могут возыметь обширные последствия на уровень банковских резервов. Когда Государственное Казначейство получает СДР из Международного Валютного Фонда (об этом процессе подробно рассказано в главе 22 — прим. пер.), а затем выпускает сертификаты специальных прав заимствования, то счет сертификатов специальных прав заимствования и специальный счет Государственного Казначейства США увеличиваются; при этом происходит рост уровня резервных депозитов. Те хозяйственные агенты, которые получают чеки, выписанные на специальный счет Государственного Казначейства, депонируют их в свои банки, которые затем осуществляют аналогичную процедуру, размещая их на своих счетах в Федеральных Резервных банках.

Операции с привлечением СДР на внешних валютных рынках также оказывают определенное воздействие на банковские резервы. Когда Государственное Казначейство обменивает специальные права заимствования на иностранную валюту, а затем пускает ее в продажу, резервные депозиты уменьшаются. Государственное Казначейство обычно прибегает к продаже специальных прав заимствования и иностранной валюты для проведения валютных интервенций на внешних валютных рынках с целью оказания воздействия на обменный курс доллара1. Аналогично закупки иностранной валюты с последующим обменом ее на СДР расширяют резервные депозиты. Государственное Казначейство обычно приобретает специальные права заимствования, обеспечивая какое-либо иное государство необходимым количеством потребной ему валюты для покрытия дефицита внешнеторгового платежного баланса, либо осуществления валютной интервенции. НЦ Т-счтете 13.4 показано, каким образом уменьшаются банковские резервы, когда Государственное Казнчейство продает дилеру иностранную валюту, которую оно выручило от реализации СДР. Дилер, специализирующийся на операциях с иностранной валютой (обычно это специальное подразделение большого коммерческого банка) оплачивет сделку, телеграфируя в Федеральный Резервный банк

о переводе, к примеру, 1.000 долларов с его резервного депозита на специальный счет Казначейства в Федеральном Резервном банке. Эта ситуация-проиллюстрирована на Т-счете 13.4а.

Если затем Государственное Казначейство решает уменьшить счет сертификатов специальных прав заимствования и специальный счет Казначейства в Федеральных Резервных банках в соответствии с имеющимися в его распоряжении количеством СДР, то счет сертификатов специальных прав заимствования и специальный счет Казначейства в Федеральных Резервных банках также уменьшаются. Ситуация представлена Т-счете 13.4в. Результат этой финансовой операции (представленный на Т-счете 13.4а и 13.4в) уменьшает как счет сертификатов специальных прав заимствования, так и резервные депозиты.

Если Государственное Казначейство покупает иностранную валюту, а затем использует ее для приобретения СДР у зарубежного партнера, итоговый результат будет противоположен представленному. В этом случае Государственное Казначейство приобретает у банков, имеющих специализированные отделы, иностранную валюту, которую затем обменивает на СДР. Банк-продавец получит телеграфный перевод от Казначейства на 1.000 долларов от специального счета Государственного Казначейства на свой резервный счет. Если затем Казначейство решает ресширить счет сертификатов специальных прав заимствования, приводя его в соотствествие с увеличивавшимся количеством СДР, то счет сертификатов специальных прав заимствования (рассматриваемый как актив Федеральных Резервных банков) и специальный счет Государственного Казначейства (рассматривамый как пассив) возрастут. Т-счет 13.4 Уменьшение резервных депозитов, вызванное продажей иностранной валюты, полученной от реализации СДР А. Государственное Казначейство США получает платеж за иностранную валюту Федеральный Резервный банк Коммерческий банк Активы Пассивы и Активы Пассивы и собственный капитал собственный капитал Без изменений Специальный счет Резервы в Федеральном Без изменений Казначейства Резервном банке -1-1 -000 долларов —1.000 долларов Резервные депозиты Иностранная валюта —1.000 долларов +1.000 долларов В. Государственное Казначейство США уменьшает свой счет сертификатов специальных прав заимствования Федеральный Резервный банк Активы Пассивы и собственный капитал Счет сертификатов специальных прав заимствования | Специальный счет Казначейства —1.000 долларов ! —1.000 долларов 1 Механизм валютных интервенций подробно изложен в главе 22.— прим. пер.

Результат этой финансовой операции в его чистом виде увеличивает как счет сертификатов специальных пра> заимствования в Федеральных Резервных банках, так и резервные депозиты. Заметим, что на специальном счете Государственного Казначейства в этом случае не будет зафиксировано никаких изменений.

Платежные средства Государственного Казначейства

Общее количество платежных средств Государственного Казначейства состоит главным образом из монет, небольшого числа банкнот США и некоторого количества иных бумажных денег в процессе изъятия из обращения. Монеты в настоящее время — это единственный вид платежных средств Государственного Казначейства, выпускаемых в обращение. Как указывалось в главе 2, платежные средства Государственного Казначейства — суть обязательства Казначейства США, и их общий объем определяется состоянием его счетов. Заметим, что общий объем

Платежные средства Государственного

Казначейства — монеты, банкноты США и некоторое количество иных бумажных денег в процессе изъятия из обращения.

платежных средств Государственного Казначейства постоянно, хотя и в малой степени, возрастает по мере того, как монетный двор Государственного Казначейства чеканит и пускает в оборот новые монеты, обеспечивая тем самым нужды и потребности экономической системы в процессе ее развития. Этот фактор, естественно, оказывает относительно скромное, но все же существующее, влияние на расширение резервных депозитов.

Т-счет 13.5 иллюстрирует вышеуказанное обстоятельство. Когда монетный двор Государственного Казначейства депонирует вновь выпущенные монеты в Федеральном резервном банке, депозиты Государственного Казначейства в ФРС возрастают (см. Т-счет 13.5а). Затем Государственное Казначейство использует этот вклад, а некий хозяйственный агент, получивший соответствующий платеж от Казначейства, депонирует чек в коммерческом банке; далее коммерческий банк депонирует эти средства в Федеральном Резервном банке своего округа, при этом депозиты банка в ФРС возрастают, а депозиты Казначейства — уменьшаются (см. Т-счет 13.5в). Конечный результат этой финансовой операции приводит к увеличению резервных депозитов. Однако, Государственное Казначейство будет вынуждено истратить часть приобретенных средств на оплату производства новых монет. Напомним, что прибыль, полученная Казначейством и составляющая разность между номинальной стоимостью выпущенных монет и издержками их эмиссии, называется сеньораж (см. главу 2). Сеньораж является важным источником дохода, который в итоге направляется на нужды федерального правительства. Т-счет 13.5

Рост резервных депозитов при увеличении общего объема платежных средств Государственного Казначейств

а). Государственное Казначейство депонирует вновь выпущенные монеты в Федеральном Резервном банке

Федеральный Резервный банк

Активы Пассивы и собственный капитал Монеты -|-1.000 долларов

в) Использование Государственным Казначейством пол}

Федеральный Резервный банк

Активы Пассивы и

собственный капитал Депозиты Государственной Казначейства -Н .000 долларов

ученных средств увеличивает резервные депозиты

Коммерческий банк

Активы Пассивы и

собственный капитал Без изменений Депозиты Резервы в Федеральном Государственного Резервном банке Казначейства +1.000 долларов —1.000 долларов '

Резервные депозиты + 1 -000 долларов Депозиты

4-І .000 долларов

<< | >>
Источник: Долан Э. Дж. и др.. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика/Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. В. Лукашевича.— М.,—448.. 1996

Еще по теме ПРЕДЛОЖЕНИЕ РЕЗЕРВНЫХ ДЕПОЗИТОВ:

  1. ПОГЛОЩЕНИЕ РЕЗЕРВНЫХ ДЕПОЗИТОВ
  2. Предложение и факторы, его определяющие. Закон предложения. Цена предложения. Эластичность предложения
  3. Предложение. Закон предложения. Неценовые факторы предложения
  4. Предложение и закон предложения. Неценовые факторы предложения
  5. Предложение. Закон предложения. Неценовые факторы предложения
  6. ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА СТРУКТУРА ФЕДЕРАЛЬНОЙ РЕЗЕРВНОЙ СИСТЕМЫ
  7. ОТКУДА «ПРИХОДЯТ» ДЕПОЗИТЫ
  8. СОЗДАНИЕ ДЕПОЗИТОВ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМОЙ
  9. Изменение резервной нормы
  10. § 5.Мультипликационное расширение банковских депозитов
  11. МУЛЬТИПЛИКАТИВНОЕ РАСШИРЕНИЕ БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ И ДЕПОЗИТОВ