<<
>>

Анализ теоретических взглядов на эволюцию факторинга

В последние десятилетия наблюдается усиление интереса научного мира к использованию эволюционного подхода в экономических исследованиях, что носит вполне закономерный характер. Среди причин, объясняющих такую закономерность можно выделить следующие:

1) Очередной мировой финансовый кризис с новой силой обострил внимание к проблемам изменчивости экономической реальности.

В такой ситуации на первое место выходит прогностическая функция науки, проницательная сила которой зависит от глубины понимания закономерностей изменения тех или иных финансовых институтов и инструментов, вариативности поведения различных экономических субъектов на фоне рыночной волатильности. Изучение влияния различных факторов динамичности экономических систем даст возможность более реалистично прогнозировать и обосновывать сложные, порою противоречивые направления их развития;

2) Всё большая открытость географических и информационных границ позволяет расширять и углублять исследовательскую базу мирового экономического опыта, консолидировать на его основе эволюционные алгоритмы трансформации экономических систем, выделять и моделировать общие закономерности и тенденции их развития. Это открывает огромные перспективы для исследовательской работы с целью поиска наиболее эффективных путей и моделей развития экономических систем;

3) Интенсификация международного движения и открытие российского экономического рынка внешним игрокам, обладающим эффективными современными финансовыми инструментами, приводит к необходимости срочной модернизации отечественной финансовой системы с целью её успешной интеграции в глобальную мировую экономику. При этом нельзя забывать о национальных особенностях финансовых институтов государства, издержках глобализации в виде усиления влияния финансовых кризисов в других странах и возрастающей зависимости реального сектора от финансового. Эти факторы и последствия их влияния должны быть всесторонне изучены и в дальнейшем учтены при определении эволюционной траектории развития национальной финансовой системы;

4) В свою очередь построение эффективной финансовой системы базируется на повышении эффективности деятельности всех её звеньев, в частности субъектов финансовых отношений.

Для построения эффективной управленческой стратегии на основе конкуренции «характерны столкновение антагонистических, целенаправленных, обеспеченных необходимыми ресурсами

и продолжительных по времени волевых устремлений и действий оппонентов»[2], что схоже по своему основанию с теорией эволюции, в которой стремление к конкурентному равновесию приводит к отсеиванию наиболее несовершенных форм. При этом применение таких широко известных методов оценки внутренней и внешней среды, как SWOT-анализ или анализ внутренних и внешних вызовов, основывается на выделении преимуществ и недостатков субъекта в условиях открывающихся возможностей и угроз со стороны внешней среды. Исследование эволюционного опыта и его проецирование на схожие параметры подобной матрицы дает возможность спрогнозировать сценарий развития событий при выборе той или иной стратегической альтернативы поведения субъекта;

5) Последние политические события в мире скорректировали приоритетное направление торгово-экономического сотрудничества России в сторону Азиатско-Тихоокеанского региона, что означает новые возможности для российский банков и других финансовых посредников, требующие готовности работать в иной институциональной среде. Здесь на помощь должны прийти эффективные инструменты торгового и проектного финансирования, экспортной поддержки и страхования рисков в совокупности с пониманием региональных условий и традиций ведения бизнеса. В связи с этим обладание информацией о всей совокупности известных в мировом опыте финансовых инструментов, возможно еще не трансплантированных в российское финансовое пространство, может сыграть ключевую роль для скорейшей и успешной переориентации российской экономики на новый рынок;

6) Глубина и продолжительность кризисных процессов, охвативших мировую финансовую систему, а также снижение темпов роста экономики развивающихся стран способствуют переосмыслению основ ведения бизнеса и развития современного хозяйства в целом. Выявление причин и предпосылок подобных кризисных явлений, а также возможных путей выхода из кризиса, необходимо вести с учетом существующего мирового опыта и развивать его на основе технических, финансовых и информационных инноваций.

В частности, все большее внимание в последние годы уделяется альтернативным формам финансирования, таким как факторинг или секьюритизация финансовых активов.

Подводя итог вышесказанному, можно сделать вывод, что в современной зарубежной и отечественной литературе эволюционный подход считается одним из важнейших методологических средств формирования экономической теории и прикладных научных направлений, образующих в совокупности эволюционную экономику как относительно новую область научных исследований.

Для ученых эволюционная тематика является важной составляющей анализа процессов общей экономической динамики и развития рыночной экономики отдельных стран и регионов. Ведущие зарубежные факторинговые компании, в свою очередь, на основе отсылок к истории стремятся продемонстрировать клиентам традиционность и историческую преемственность бизнеса в качестве подтверждения востребованности и ценности их услуг. Благодаря усилиям обеих категорий исследователей достоянием научной общественности и широкой публики становятся как традиционная трактовка развития факторинга, так и новые факты, проливающие свет на малоизученные стороны этого процесса.

Вместе с тем, в вопросах генезиса и периодизации исторического развития факторинговых услуг мнения исследователей расходятся, и подчас кардинально. Так, многие представители факторингового бизнеса указывают на относительную молодость факторинга, отмечая его появление в колониальной торговле Англии в XVI в. Другие специалисты стремятся «удревнить» факторинг, отодвинув его нижнюю временную границу далеко вглубь истории (см. табл. 1). Однако обе позиции не подкрепляются какими-либо ссылками на исторические факты, документы или научные публикации.

Таблица 1

Периоды возникновения факторинга по версиям различных факторинговых

компаний мира

Факторинговые компании Возникновение факторинга
Nationwide Asset Finance Ltd (Великобритания)3 XIX век, США
Pyx Financial Group (Канада),4 Capital Invoice LLC (США), Mediocredito Italiano S.p.A.
(Италия)6
XIV-XV вв., Англия
Promotional Capital LLC (США) 7,

RTS Financial (США) 8,

Universal Funding Corporation (США) 9, CBAC LLC (США) 10,

Catamount Funding Inc. (США) 11, Bentzen Financial LLC (США)12

2 000 до н.э., Древняя Месопотамия
Access Funding Center, Inc. (США),

Credere Consultoria e Fomento Mercantil Ltd (Бразилия) , Omnifactor (Албания)14

До II вв. до н.э., Финикия

3 URL: http://www.nationwide-asset-fmance.co.uk/invoice_discounting/factoring_discounting.htm.

4 URL: http://www.pyxfinancial.com.

5 URL: http://www.capitalinvoice.com/blog/2014/10/14/what-is-factoring.

6 URL: https://www.factoring.mediocreditoitaliano.com/scripts/contenuti.asp?hngua=eng&cat=storia.

7 URL: http://www.promotionalcapital.com/factoring-history.html.

8 URL: http://www.rtsfinancial.com/articles/brief-history-factoring-accounts-receivable-financing.

9 Walker L. Cash Flow is the Fuel for Recession Survival and Growth. A White Paper 2009. Universal Funding. P. 4-5. URL: http://www.universalfunding.com/files/cashflowmanagementwp_q7t2c.pdf.

10 URL: https://cbacfunding.com/infographic/factoring_history.

11 URL: http://www.catamountfunding.com/learn-more/history-factoring.

12 URL: http://www.bentzenfinancial.com/ learning-center/history-of-factoring.

13 URL: http://www.credere.com.br/english/hist_factoring.php.

14 URL: http://www.omnifactor.al/index.php?option=com_content&view=article&id=1&Itemid=2&lang=en.

Среди публикаций данной категории обращает на себя внимание поэтапная характеристика развития факторинга, представленная американской компанией RTS Financial.

Её специалисты не только выделяют исходный наиболее ранний этап генезиса факторинга, связанный с торговлей в Древней Месопотамии, но и указывают на важнейшие процессы, касающиеся его становления:

• 2000 до н.э. - использование факторинга в торговле Древней Месопотамии;

• 1300-е гг. - современный факторинг начинает складываться в Англии в виде финансирования для торговцев тканями;

• 1600-е гг. - появление факторинга в Новом Свете как инструмента коммерческого кредитования поставок сырья в Англию;

• 1800-е гг. - распространение факторинга без регресса как результат промышленной революции в Европе и США;

• 1910-е гг. - преобладание факторинга в отраслях легкой и текстильной индустрии для финансирования расширения закупок сырья;

• 1940-е гг. - появление факторинга среди услуг ряда американских банков, факторинговый бум в текстильной промышленности США;

• 1970 - 1980 гг. - популяризация факторинга в результате повышения процентных ставок и ужесточения банковского регулирования;

• 1990-е гг. - подключение к факторинговому бизнесу крупнейших банков и финансовых структур ведущих промышленных компаний (например, General Electric Capital, General Motors Acceptance Corporation и др.), возникновение небольших факторинговых компаний, ориентированных на отдельные отрасли производства;

• 2000-е гг. - повышение скорости и доступности факторингового обслуживания как итог технологического прорыва в информационных технологиях[3].

Но и в указанном описании возникновения факторинга сохраняются «белые» пятна: не указаны конкретные исторические области данного обширного региона; не раскрыт характер оказываемых в тот период факторинговых услуг. Вряд ли можно согласиться с появлением финансового факторинга в 1300-е гг.

Более детальная картина эволюции факторинга представлена в научных публикациях. Их очевидным достоинством является более подробное исследование эволюционного процесса и развернутая характеристика его отдельных этапов. Следует отметить, что в научных работах широко представлены оба указанные выше подхода к анализу истории факторинга.

Согласно первому учеными отмечается сравнительная «молодость» факторинга - его появление относится к началу Нового времени. Эту позицию разделяют многие зарубежные и российские авторы. Её вполне можно назвать традиционной, поскольку она зародилась в 1930-е гг. и пользуется популярностью до настоящего времени[4] [5]. Этому есть вполне разумное объяснение, связанное с тем, что сам термин «фактор» (factor), описывающий фигуру комиссионного агента первоначально с чисто коммерческими функциями, появился в средневековой Англии и стал широко использоваться в практике транс-атлантической торговли XVII - XVIII вв.

Второй подход, ориентированный на расширение временных границ эволюции факторинга, оказался не менее востребованным. Для его сторонников характерен интерес к процессам зарождения и становления факторинга и факторинговых отношений. Одним из первых исследователей генезиса факторинга был шведский специалист в области финансовой истории К.О. Ливийн . Именно он первым выдвинул идею о том, что 5 000 лет тому назад в Древнем Междуречье появились первые элементы институтов лизинга и факторинга. Последние он связал с возникновением практики коммерческого кредитования и феноменами уступки и обращения торговой задолженности. Эта идея (с поправкой давности до 4 000 лет) в настоящее время является общепризнанной. Следует лишь отметить, что большинство последователей К-О. Ливийна несколько омолаживают факторинг, связывая появление его форм с эпохой древневавилонского царя Хаммурапи (правил в Вавилонии в 1792 - 1750 гг. до н. э.), в законах которого (записаны в 1755 - 1752 гг.) они находят подтверждение своим взглядам на генезис этого института[6].

Вместе с тем, в научной литературе широко представлена иная позиция, согласно которой «колыбелью» факторинговых операций является Древний Рим, поскольку именно здесь уступка прав требования из договора получила четкое юридическое оформление. В этот период также отмечена деятельность факторов-управляющих поместьями крупных землевладельцев, обеспечивающих производство и распределение продукции[7].

Интерес к вопросам исторического развития факторинга проявляли и отечественные авторы. Первыми данным вопросом заинтересовались юристы. Это было вызвано подготовкой и публикацией в 1996 г. Части 2 Гражданского кодекса РФ, содержащей Главу 43, посвященную финансированию под уступку денежного требования. Один из авторов этой главы дал следующую характеристику истории факторинга: «операции, обозначаемые в современных условиях как «факторинг», имеют своим истоком сложившуюся, в основном в первой половине прошлого века, практику оказания комплекса коммерческо-финансовых услуг, предоставлявшихся производителям (поставщикам) товаров торговыми компаниями, занимавшимися сбытом их продукции. ...Практически в их функции входила не только реализация товаров, производимых принципалом, но и предоставление ему денежных авансов и кредитование его производства. .Если он продавал в кредит, то было вполне естественным и привычным, что он принимал на себя риск, предоставляя за дополнительное вознаграждение гарантию получения платежа (делькредере). На более позднем историческом этапе некоторые комиссионные агенты отказались от коммерческих функций и сосредоточились на финансовых сторонах обслуживания своих клиентов. Постепенно факторы перешли также к прямой покупке у поставщика его платежных требований (выставленных покупателям счетов-фактур). Именно в этот период, считается, родился современный факторинг»[8].

Эту трактовку истории факторинга, по всей видимости, повторяющую ранее вышедшие публикации Т. Дж. Хатсона[9] [10] и других иностранных авторов, практически идентично воспроизводят И. А. Ярошевич и К. Д. Гасников . Несколько отличную точку зрения на генезис факторинга можно встретить в работах Л. А. Новоселовой. По её мнению зарождение факторинга следует отнести к более раннему времени: «Отдельные элементы факторинговых операций появились еще в ХШ - XIV вв. .Широкое развитие факторинга в начале ХХ в. было вызвано усилением инфляционных процессов, что требовало ускорения реализации продукции и перевода капитала из товарной в денежную форму. Именно эти причины привели к вытеснению факторингом коммерческого кредита в вексельной форме»[11].

Причиной расхождения мнений о времени возникновения факторинга, встречающихся в юридических публикациях, по меткому замечанию Е. Е. Шевченко явилось то, что «деятельность факторов претерпела значительные изменения со средних веков, кроме того, современный факторинг в силу различий между англосаксонской и романо-германской правовой системой имеет разное юридическое понимание в зарубежных странах, относящихся

24

к той или другой системе» .

Как можно убедиться, большинство юристов выделяют два этапа эволюции факторинга. Границы первого этапа определены неоднозначно (ХШ - XIV, XVIII, середина или конец

XIX в.). Он характеризуется формированием некоторых элементов современного факторинга и связан с практикой предоставления комплекса коммерческо-финансовых услуг производителям потребительских товаров и сырья, оказываемых комиссионными (торговыми) агентами, которые и назывались факторами. Границы второго этапа более точны (конец XIX в. - начало

XX в.). Его отличительными чертами являются появление особой разновидности финансового бизнеса как современной формы факторинга.

Экономисты подключились к исследованию истории факторинга позднее. Их работы в основном воспроизводят положения зарубежных публикаций и отечественных юридических источников. Исключением можно считать диссертационную работу М. Д. Чижа, который отошел от традиционного деления истории факторинга на два этапа и дал развернутую экономическую характеристику его зарождения и развития вплоть до начала XXI в. Им выделены следующие семь этапов:

• первый этап (начало XVI в.) - зарождение факторинга. Появление термина «фактор», который являлся синонимом «агента», «комиссионера» в английской торговле с колониями. В функции факторов входила реализация товаров, производимых принципалом, а также предоставление ему денежных авансов и кредитование его производства, а также гарантий получения платежа (делькредере);

• второй этап (XVIII в.) - трансформация факторинга в инструмент финансирования. На более позднем историческом этапе некоторые комиссионные агенты отказались от коммерческих функций и сосредоточились на финансовых сторонах обслуживания клиентов с постепенным переходом к прямой покупке у поставщика его платежных требований;

• третий этап (середина XIX в.) - развитие факторинга в США;

• четвертый этап (конец XIX в. - 20-е годы XX в.) - преобразование факторов (агентов- посредников) в финансовые институты;

• пятый этап (30-е годы XX в. - 1963 г.) - признание факторинговых операций видом банковской деятельности; [12]

• шестой этап (1963 г. - конец XX в.) - создание международных факторинговых ассоциаций, развитие факторинга в Западной Европе, а затем и во всем мире;

• седьмой этап (XXI в.) - этап роста .

Отмечая существенный прогресс в исследовании истории факторинга в работе М. Д. Чижа, необходимо критически отнестись к предложенной им схеме периодизации. В частности, генезис факторинга оказался у этого ученого отнесен к периоду начала английской колониальной торговли (ошибочно связанной с началом XVI в., а не с началом XVII в.), тогда как действительное появление агентов-факторов в Англии датируется, по мнению большинства исследователей, XIII - XIV вв. Трансформация же торгового факторинга в финансовый произошла позднее времени, указанного М. Д. Чижом: практически все специалисты отмечают в качестве этого рубежа конец XIX в. - начало XX в.

Как можно убедиться, в зарубежных и российских публикациях присутствует достаточно подробное описание отдельных (чаще всего поздних) исторических этапов развития факторинга и факторинговых отношений. Наиболее исследована деятельность английских факторов и появление финансового факторинга в США. Вместе с тем, проведенный анализ существующих трактовок эволюции факторинга показал, что: а) процессы генезиса факторинга, его условия и движущие силы изучены недостаточно; б) не определены конкретные географические области зарождения факторинга и появления его простейших форм; в) не ясна картина деятельности средневековых факторов вне Англии; г) не определены точные временные границы этапов эволюции факторинга; д) не описаны стадии развертывания факторинговых отношений, отражающие глубокую трансформацию деятельности агентов-факторов при сохранении её преемственной связи с торговлей и коммерческим кредитованием с одной стороны, обращением договорного права требования и финансированием - с другой; е) практически отсутствуют исследования эволюции факторинга в России; ж) недостаточно исследованы направления современного развития факторинга в России и за рубежом.

Сказанное свидетельствует о том, что общая картина зарождения и развития факторинга на сегодняшний день ещё не сформирована. Следует отметить, что монографических работ в этой области на сегодняшний день очень мало, что серьезно затрудняет решение задачи реконструкции исторического процесса. Попытка восполнить данный пробел представлена ниже. Для решения этой задачи необходимо не только изучить массив исторических фактов, но в первую очередь разработать концептуальную методологическую схему исследования эволюции факторинга. Её основой является авторская трактовка понятия «факторинг», задающая направление дальнейших исторических поисков и теоретических обобщений. [13]

<< | >>
Источник: СИНИЦА ЕВГЕНИЯ АЛЕКСЕЕВНА. «ЭВОЛЮЦИЯ ФАКТОРИНГА: ИНСТРУМЕНТЫ, ИНСТИТУТЫ». Диссертация, СПбГУ.. 2016

Еще по теме Анализ теоретических взглядов на эволюцию факторинга:

  1. СИНИЦА ЕВГЕНИЯ АЛЕКСЕЕВНА. «ЭВОЛЮЦИЯ ФАКТОРИНГА: ИНСТРУМЕНТЫ, ИНСТИТУТЫ». Диссертация, СПбГУ., 2016
  2. Эволюция взглядов на организацию
  3. Факторинг: сущность, виды, технологии проведения операции Общая характеристика природы факторинга
  4. Эволюция взглядов на проблемы благосостояния
  5. 1.1.Становление и развитие теоретических взглядов на государственное регулирование экономики
  6. Этапы реформ и эволюция взглядов
  7. Глава I. Развитие менеджмента. Эволюция взглядов на управление организацией в
  8. Теоретические взгляды на вопрос производительности и эффективности использования трудовых ресурсов
  9. Теоретические взгляды на государственное регулирование: классический, кейнсианский и либеральный подходы
  10. Реформа системы управления внешней торговли Китая (эволюция взглядов и практика)
  11. Основные вехи эволюции взглядов на местное самоуправление в странах развитой демократии (XVII-XX вв.)
  12. Тема 2 САМОУПРАВЛЕНИЕ КАК ФОРМА ОРГАНИЗАЦИИВНУТРЕННИХ И ВНЕШНИХ ОТНОШЕНИЙ МЕСТНОГОСООБЩЕСТВА: ЭВОЛЮЦИЯ ВЗГЛЯДОВ
  13. Эволюция теоретических концепций организации
  14. 1.Определение понятия "рынок". Эволюция взглядов на рынок
  15. 1. Собственность как экономическая категория. Эволюция взглядов на категорию «собственность»
  16. 8.1.Равновесный подход к анализу экономического роста и его значение для теоретического анализа
  17. Оценка и измерение экономического роста. Классический взгляд и взгляд с точки зрения глобализации
  18. Теоретические и методологические основы экономического анализа
  19. ФАКТОРИНГ
  20. 1. Понятие и значение факторинга.