<<
>>

5.3.1. Трансакционный спрос и процентная ставка

Сэр Джон Буль и мистер Янки «Time is money» — говорят.

В их конторе, в лавке, в банке Каждым часом дорожат. (1867 г.)

. . (1837-1886)

Как мы уже выяснили, в традиционном анализе главное влияние на трансакционный спрос оказывает величина дохода, а также некоторые институциональные факторы.

По мнению Кейнса, ставка процента хотя и оказывает на трансакционный спрос некоторое воздействие, но оно крайне незначительно, и поэтому им можно пренебречь.

Вместе с тем в 1950-е гг. В. Дж. Баумоль и Дж. Тобин независимо друг от друга теоретически обосновали, что на трансакционный спрос помимо дохода ( Y) су щественное влияние оказывает процентная ставка (i).

В модели Баумоля—Тобина экономический субъект раз в период получает нетминальный доход и полностью его потребляет. При этом доход экономического субъекта перечисляется на его банковский счет.

Часть своего богатства экономический субъект хранит на сберегательном сче^ те, который приносит проценты, другую же часть — на текущем счете. Каждое посещение банка связано с несением некоторых издержек ожидания (А). Это згг траты времени на стояние в очередях, расходы на преодоление расстояния до банка, плата, назначаемая банком за осуществление сделок. При величине дохода У и изымаемой с вклада сумме X экономический субъект посетит банк Y/X раз в период (месяц). Тогда ежемесячные издержки ожидания по получению дохода (CW) составят:

CW = f^. (5.13)

Второй вид издержек — потеря процентных начислений (i) на вклад (альтер^ нативные издержки) по причине снятия со счета определенной суммы денег. Данные издержки равны произведению процента на изымаемую сумму вклада, ленному на два. Почему данное произведение следует делить на два? Потому что мы определяем издержки за период (по аналогии со доходом на

Рис- 5.1). Обозначим потерю процентных начислений как

OC = f. (5.14)

Если деньги с вклада изымаются равными порциями, то общие издержки но получению денег (ТС) за период между двумя начислениями дохода составят ]

тг< v\ hY iX

Графически первый вид издержек будет представлять собой равносторонм^Ш /иперболу. Второй вид издержек изобразится в виде прямой, исходящей из начали координат (рис. 5.12).

Рис. 5.12. Издержки хранения денет и оптимальные денежные остатки

Линия ТС(Х) представляет сумму двух упомянутых видов издержек. Для того чтобы найти их минимальное значение, необходимо приравнять первую производную этой функции нулю:

сITC hY i .

dX Х2 + 2 ' J

Таким образом, издержки достигнут минимума при изымаемой с вклада сумме:

X•

"fr-

С учетом же того, что необходимо подсчитать среднюю за период величину изъятия вклада, оптимальный объем спроса на деньги для сделок примет вид:

I

Эту зависимость можно изобразить и в более абстрактной форме (при данной величине А):

(5.17)

<< | >>
Источник: А. С. Селищев. ДЕНЬГИ. КРЕДИТ. БАНКИ. СПб.: Питер Пресс. - 427 с.. 2007

Еще по теме 5.3.1. Трансакционный спрос и процентная ставка:

  1. § 4.3. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ. ЭФФЕКТИВНАЯ СЛОЖНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
  2. ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА И СПРОС НА ИНВЕСТИЦИИ
  3. § 4.2. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
  4. § 4.1. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
  5. § 4.4. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
  6. ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ И РИСК, СВЯЗАННЫЙ С ПРОЦЕНТНЫМИ СТАВКАМИ
  7. § 5.              Номинальная и реальная ставка процента. Фактор риска в процентных ставках
  8. Корректировка ставки LIBOR и внерыночные процентные ставки
  9. Влияние срока страхования, процентной ставки и других факторов на нетто-ставку по смешанному страхованию жизни
  10. ПРИМЕР РАСЧЕТА ВЛИЯНИЯ СРОКА СТРАХОВАНИЯ, ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ И ВЕРОЯТНОСТИ НЕСЧАСТНОГО СЛУЧАЯ НА НЕТТО-СТАВКУ ПО СМЕШАННОМУ СТРАХОВАНИЮ ЖИЗНИ
  11. § 6.1. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ ПРОСТОЙ УЧЕТНОЙ СТАВКИ
  12. Процентная ставка
  13. Процентные ставки
  14. ЭФФЕКТИВНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
  15. Риск процентной ставки.
  16. 11.2.2. Процентные ставки
  17. Инвестиции и   процентная ставка