<<
>>

17.4. Организация рынка ценных бумаг. Фондовая бирЖа

Выпуск ценных бумаг осуществляется под жестким контролем со стороны органов, регулирующих рынок ценных бумаг. Обращение ценных бумаг, т.е. купля-продажа между инвесторами, в том числе при посредничестве инвестиционных институтов, осуществляется по рыночным ценам.

Эмитированные ценные бумаги поступают на рынок ценных бумаг, где происходит их дальнейшее обращение.

Различаются первичный и вторичный рынки ценных бумаг.

На первичном рынке реализуются вновь выпускаемые ценные бумаги. Здесь продается внебиржевой оборот. Ценные бумаги на этом рынке приобретаются непосредственно покупателями — обычно крупными специальными кредитно-финансовыми институтами (страховыми и инвестиционными компаниями, различными фондами и т.д.) и населением.

На вторичном рынке обращаются как ранее, так и дополнительно выпущенные ценные бумаги. Существует две основные организационные разновидности вторичных рынков ценных бумаг: орга- низованныйрынок ценных бумаг, регулируемый государством, представленный биржевыми и организованными внебиржевыми системами торговли, а также неорганизованный (стихийный)рынок ценных бумаг. На вторичном рынке главную роль играет официальная фондовая биржа.

Фондовая биржа — это организация, исключительным предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен (цен, отражающих равновесие между спросом и предложением на ценные бумаги) и надлежащее распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Термин «биржа» произошел от места в г. Брюгге (Голландия), где собирались купцы перед домом богача Ван дер Бурзе, фамильным гербом которого были три кошелька. Кошелек по-голландски произносится «бурзэ». В XVI в. в г. Антверпене появилась первая фондовая биржа, где обращались облигации.

Затем в Амстердаме возникла фондовая биржа для акций. В XVII в. произошло разделение товарных и фондовых бирж.

Биржа призвана обеспечивать условия нормального цивилизованного обращения ценных бумаг. Здесь определяются их рыночные цены, обеспечивается достоверная всеобъемлющая информация о качестве, надежности, ликвидности обращаемых ценных бумаг. Все ценные бумаги, поступающие на биржу, проходят процедуру листинга (допуска ценных бумаг к биржевым торгам). Целью листинга является допуск к биржевым торгам только качественных ценных бумаг. На бирже осуществляется регистрация сложившихся в процессе купли-продажи курсов акций и облигаций (котировка). Цену, по которой заключаются сделки с ценными бумагами, называют курсом.

Фондовая биржа в Российской Федерации создается в форме закрытого акционерного общества и должна иметь не менее трех членов. Членами фондовой биржи могут быть профессиональные Участники рынка, в основные задачи которых входит осуществление операций с ценными бумагами. Операции на фондовой бирже могут осуществляться только ее членами. Фондовая биржа вправе устанавливать минимальные обязательные требования к инвестиционным институтам, необходимые для вступления в члены биржи; квалификационные требования к представителям членов на биржевых торгах.

На организованных рынках ценных бумаг составляются фондовые индексы. Фондовые индексы — методы измерения изменения цен на акции в сравнении со средними показателями. При расчете индексов учитываются акции многих компаний, причем составляются как сводные индексы, так и отраслевые. Из мировых фондовых индексов наиболее известные, рассчитываемые на биржевом рынке, — Standard & Poor’s 5000, индекс Dow Jones и индекс Нью-Йоркской фондовой биржи; на внебиржевом — индекс NASDAQ. Из российских биржевых индексов можно назвать индекс Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), индекс АК&М; из внебиржевых — индекс Российской торговой системы (РТС).

Принятие решения о покупке ценных бумаг осуществляется на основе анализа, целью которого является оценка инвестиционных качеств ценных бумаг и их сопоставимость с риском. Применяются следующие методы анализа: фундаментальный и технический анализ, анализ с использованием рейтингов и фондовых индексов, формирование фондового портфеля.

<< | >>
Источник: Свиридов О.Ю.. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. — Москва: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ». — 480 с. (Серия «Экономика и управление»). 2004

Еще по теме 17.4. Организация рынка ценных бумаг. Фондовая бирЖа:

  1. Лекция 10 ФОНДОВАЯ БИРЖА КАК ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
  2. 1.1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ФОНДОВАЯ БИРЖА
  3. 2. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Фондовая биржа и биржевая торговля
  4. Глава 8. Интеграция рынка ценных бумаг исламских стран и мирового фондового рынка.
  5. 16.3. Механизмы рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг — сущность, система взаимосвязей на рынке ценных бумаг
  6. Функции ценных бумаг и роль фондового рынка
  7. ТЕМА 1 Сущность и функции рынка ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  8. 1.2.6 Преобладание в структуре российского фондового рынка ценных бумаг предприятий сырьедобывающих отраслей
  9. 12.3. Раскрытие информации о профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг
  10. Организация и структура рынка ценных бумаг Сирии.
  11. Организация и структура рынка ценных бумаг Таджикистана.
  12. Вопрос: Рынок ценных бумаг и его конъюнктура. Основы регулирования рынка ценных бумаг в Казахстане.
  13. 3.1.1. Потребность в национальном рейтинге ценных бумаг для развития российского рынка ценных бумаг. Критерии, которым должен удовлетворять национальный рейтинг ценных бумаг
  14. § 1.Структура, организация и функции рынка ценных бумаг
  15. Раздел IV. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 7. О РАСКРЫТИИ ИНФОРМАЦИИ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ
  16. 2.3 Организация первичного рынка ценных бумаг
  17. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг