<<
>>

9.1. Период (срок) окупаемости вложений в недвижимость

Период окупаемости - это число лет, необходимых для полного возмещения вложений в недвижимость за счет приносимого дохода. Схема расчета срока окупаемости: определить дисконтированный денежный поток доходов в соответствии с периодом возникновения; рассчитать накопленный дисконтированный денежный поток как алгебраическую сумму затрат и дисконтированных доходов.

Расчет ведется до первой положительной величины; определить срок окупаемости (Т ок) по формуле:

(9.4)

где

Т 1 - число лет, предшествующих году;

НС - невозмещенная стоимость на начало года окупаемости;

ДДП - дисконтированный денежный поток года окупаемости.

Пример. Объект недвижимости «Восток» требует вложений в размере 2000, доходы составят: в первый год - 450, во второй - 500, в третий - 600, в четвертый - 800, в пятый 900. Ставка дисконтирования - 5%.

Таблица 9.1

Расчет срока окупаемости

Период, год

0

1

2

3

4

5

Денежный поток

(2000)

450

500

600

800

900

Дисконтированный денежный поток

(2000)

429

454

518

658

705

Накопленный дисконтированный денежный поток

-2000

-1561

-1117

-599

+59

Т

ок =3 + 599/658 = 3,9 года.

Данный показатель определяет срок, в течение которого инвестиции будут «заморожены», так как реальный доход от инвестиционного проекта начнет поступать только по истечении периода окупаемости.

При отборе вариантов предпочтение отдается проектам с наименьшим сроком окупаемости.

Показатель «период окупаемости» целесообразно рассчитывать по объектам, финансируемым за счет заемных средств. Срок окупаемости должен быть меньше периода пользования заемными средствами, устанавливаемого кредитором.

Этот показатель является приоритетным, если для инвестора важно в максимально короткий срок возвратить вложенные средства, например при вложении временно свободных денежных средств. Недостатки показателя: В расчетах игнорируются доходы, получаемые после предлагаемого срока окупаемости проекта. Следовательно, при отборе альтернативных вариантов можно допустить серьезные просчеты, если ограничиваться применением только данного показателя. Использование этого показателя для анализа инвестиционного портфеля в целом требует дополнительных расчетов. Период окупаемости инвестиций по портфелю в целом не может быть определен как простая средняя величина.

<< | >>
Источник: Мирзоян Н.В.. Оценка стоимости недвижимости. 2005

Еще по теме 9.1. Период (срок) окупаемости вложений в недвижимость:

  1. Простой и дисконтированный срок окупаемости
  2. 16.2. Расчет окупаемости инвестиционных вложений
  3. Период окупаемости (РВР)
  4. Метод расчета периода окупаемости
  5. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ ВЛОЖЕНИЙ В НЕДВИЖИМОСТЬ
  6. § 7. Расчеты чистой текущей стоимости, внутренней нормы доходности, индекса рентабельности, учетной доходности, периода окупаемости
  7. Методика оценки экономической эффективности капитальных вложений и инвестиционных вложений
  8. 15.1. КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ И ИЗМЕНЕНИЯ ОЦЕНКИ ОТДЕЛЬНЫХ ВИДОВ ВЛОЖЕНИЙ
  9. § 32.5. МЕТОД ОКУПАЕМОСТИ
  10. 2.5. Анализ окупаемости инвестиций
  11. Метод определения срока окупаемости инвестиции
  12. 9.3.1 Метод срока окупаемости инвестиций (PP)
  13. 6.5. Вектор сроков окупаемости
  14. 3.2.2. Анализ финансовых вложений и разработка базовых параметров политики управления финансовыми вложениями
  15. § 32.6. УЧЕТНЫЙ КОЭФФИЦИЕНТ ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ