<<
>>

start="5" type="1"> Валютная система и валютный контроль в национальной экономике

Валютная система Беларуси является составной частью национальной денежной системы, представляет собой правовую форму организации валютных отношений в стране и регулируется национальным законодательством в соответствии с требованиями, правилами и нормами международного права.

Ее структура соответствует принципам построения и включает все основные элементы валютных систем развитых стран мира. Структурные элементы системы находятся в постоянном развитии, взаимосвязи и взаимозависимости.

Важнейшим элементом валютной системы Беларуси является национальная валюта — белорусский рубль. Он введен в обращение в 1992 г. первоначально в виде расчетных билетов Национального банка, которые не являлись денежными знаками и были выпущены в дополнение к советским (российским) рублям с целью защиты внутреннего потребительского рынка в ответ на ограниченные поступления в республику наличных денег из Российской Федерации. В октябре 1994 г. единственным платежным средством на территории страны признан белорусский рубль, а в налично-денежном обороте — банкноты (расчетные билеты). В соответствии с Указом Президента Республики Беларусь 1 января 2000 г. были введены в обращение банкноты Национального банка нового образца разного достоинства. С 1996 г. Национальный банк эмитирует металлические денежные знаки — памятные монеты Республики Беларусь, которые являются законным платежным средством и обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей без всяких ограничений. С ноября 2001 г. белорусский рубль соответствует правилам ограниченной конвертируемости валют.

В условиях открытого типа экономики ключевое значение в процессе достижения финансовой стабилизации и экономического роста принадлежит режиму валютного курса. Валютный курс — соотношение обмена денежных единиц разных стран, обусловленное их покупательной способностью и рядом других внешнеэкономических и политических факторов.

Его можно определить как цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой страны. С 1993 г. официальный курс белорусского рубля устанавливается Национальным банком по отношению к свободно и ограниченно конвертируемым валютам. По отношению к российскому рублю и доллару США он формируется по результатам фиксинга на торгах, проводимых ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»; к другим иностранным валютам определяется на основании кросс-курса к ним доллара США. В соответствии с номинальным курсом Национальный банк устанавливает индекс реального курса белорусского рубля к иностранной валюте. Данный индекс характеризует изменение за определенный период времени по отношению к базовому периоду номинального курса белорусского рубля к валюте страны — основного торгового партнера, скорректированное на соотношение темпов инфляции в Республике Беларусь и в данной стране. Используется прямая котировка белорусского рубля по отношению к иностранным валютам (курс единицы иностранной валюты выражен в белорусских рублях).

Важным элементом валютной системы являются валютные ограничения — система государственных мер, регламентирующих порядок осуществления операций резидентов и нерезидентов с валютными ценностями. Они вводятся в целях выравнивания и оптимизации платежного баланса Республики Беларусь, стабилизации и поддержания курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам. Для достижения поставленных целей, а также ограничения оттока капитала из страны применяются следующие формы валютных ограничений: регулирование текущих валютных операций, которые отражаются по текущему счету платежного баланса; регулирование связанных с движением капитала валютных операций, которые отражаются по капитальному счету; регулирование внутреннего оборота валютных ценностей.

Национальному банку предоставлено право устанавливать ограничения по проведению отдельных текущих валютных операций. В частности, обязательная продажа иностранной валюты на внутреннем валютном рынке республики осуществляется юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями — резидентами в размере (в процентах от суммы выручки в иностранной валюте) и порядке, определенных Национальным банком, через банки на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».

Обязательная продажа валютной выручки на современном этапе развития экономики способствует поддержанию уровня золотовалютных резервов и сокращению отрицательного сальдо платежного баланса страны. В условиях кризисных изменений внешних рынков могут вводиться и другие валютные ограничения.

В рамках регулирования внутреннего оборота валютных ценностей применяются количественные ограничения покупки-продажи населением наличной иностранной валюты, запрет валютного кредитования физических лиц, установление перечня реализуемых за иностранную валюту товаров, что способствует сокращению расчетов в иностранной валюте на территории страны и создает механизмы наращивания расчетов в белорусских рублях.

Золотовалютные резервы (ЗВР) являются одним из ключевых элементов валютной системы. Международные резервы Республики Беларусь — это высоколиквидные иностранные активы, состоящие из монетарного золота, специальных прав заимствования Республики Беларусь у МВФ, резервной позиции Республики Беларусь в МВФ, а также валютных резервов, которые могут быть оперативно использованы для проведения интервенций Национального банка на валютных рынках в целях стабилизации курса национальной валюты, финансирования Правительством импорта товаров и услуг, осуществления расчетов по погашению и обслуживанию государственного внешнего долга и т.д.

Валютная система регламентирует использование международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов (документарный аккредитив, инкассо, банковский перевод и др.), а также регулирует международную валютную ликвидность — способность страны обеспечивать своевременное погашение своих внешних обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами, т.е. ее платежеспособность. Показателем международной валютной ликвидности является отношение ЗВР к стоимостному объему годового импорта товаров и услуг, которое в республике на 01.01.2005 г. составило 0,6 месяца импорта, на 01.01.2011 г. — 1,6 месяца (на 01.07.2011 г. — 1,1 месяца) при минимальном необходимом объеме не менее 3 месяцев импорта.

В Беларуси регламентируется режим функционирования национального валютного рынка. Валютный рынок — структурная составляющая финансового рынка, совокупность отношений, возникающих на основе спроса и предложения по поводу покупки-продажи иностранных валют, сделок с валютными ценностями и валютных инвестиций. На внутреннем валютном рынке республики операции по купле-продаже валют проводятся в двух сегментах (биржевом — на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» и внебиржевом — с банками), а также на рынке наличных валют.

Правовая база валютной системы и валютной политики государства закреплена в новой редакции Банковского кодекса РБ и Законе Республики Беларусь «О валютном регулировании и валютном контроле». В законе сформулировано понятие «валютное регулирование», установлены порядок обращения, владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, порядок осуществления валютных операций, порядок открытия резидентами и нерезидентами счетов, изложены их права и обязанности, определены система органов валютного регулирования и контроля, агенты валютного контроля и их полномочия.

Можно отметить, что в Беларуси сформирована и функционирует валютная система, которая основана на современной правовой базе, способствует обеспечению экономической безопасности и устойчивому экономическому росту, а также активной интеграции страны в мировую валютную систему.

Валютное регулирование и валютный контроль. В соответствии с действующим законодательством валютное регулирование — это деятельность государственных органов по установлению порядка обращения валютных ценностей, в том числе правил владения, пользования и распоряжения ими. Институциональная структура валютного регулирования представлена на рис. 8.1.

Рис. 8.1. Институциональная структура валютного регулирования Республики Беларусь

Президент Республики Беларусь определяет систему органов валютного регулирования и валютного контроля и принимает меры по осуществлению валютного регулирования в соответствии с действующей Конституцией.

Органами валютного регулирования являются Совет Министров, который принимает нормативные правовые акты, содержащие нормы валютного законодательства Республики Беларусь, и Национальный банк.

Национальный банк: устанавливает официальные курсы белорусского рубля по отношению к другим валютам; регулирует обращение валютных ценностей на территории страны; устанавливает порядок открытия, ведения и режим счетов резидентов и нерезидентов в банках и небанковских кредитно-финансовых организациях (НКФО) в иностранной валюте и в белорусских рублях; устанавливает порядок и условия открытия резидентами счетов в белорусских рублях и иностранной валюте в банках и иных кредитных организациях за пределами Республики Беларусь; устанавливает порядок осуществления валютных операций между резидентами и нерезидентами; устанавливает правила биржевой торговли иностранной валютой; устанавливает совместно с уполномоченными государственными органами порядок и нормы ввоза, вывоза и пересылки в Республику Беларусь и за ее пределы иностранной валюты, белорусских рублей, а также ценных бумаг и платежных документов в иностранной валюте и белорусских рублях; определяет функции агентов валютного контроля — банков и НКФО; выдает разрешения на осуществление валютных операций, связанных с движением капитала; устанавливает формы отчетности, ведения учета и статистики валютных операций, порядок и сроки представления необходимой информации о валютных операциях в Национальный банк для разработки платежного баланса Республики Беларусь; привлекает банки и НКФО к ответственности за нарушение валютного законодательства.

Валютное законодательство устанавливает порядок обращения валютных ценностей, права и обязанности резидентов и нерезидентов при проведении валютных операций; определяет систему органов валютного регулирования и органов валютного контроля, агентов валютного контроля и их полномочия. Республика Беларусь признает приоритет принципов международного права и обеспечивает соответствие им национального валютного законодательства.

Объектами валютного регулирования являются операции с валютными ценностями; субъектами валютных операций — юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты Республики Беларусь.

Валютные операции делятся на: текущие — осуществление расчетов по сделкам, предусматривающим экспорт и (или) импорт товаров (за исключением денежных средств, ценных бумаг и недвижимого имущества), охраняемой информации, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, работ, услуг; осуществление расчетов по сделкам, предусматривающим передачу и (или) получение имущества в аренду (лизинг); перевод и получение дивидендов и иных доходов по инвестициям; проведение операций неторгового характера; связанные с движением капитала — валютные операции, которые не относятся к текущим.

С целью обеспечения экономической безопасности и реализации эффективных мер в сфере валютного регулирования в стране сформирована система валютного контроля, деятельность органов и агентов которого направлена на обеспечение соблюдения резидентами и нерезидентами требований валютного законодательства Республики Беларусь.

Основными направлениями валютного контроля являются: определение соответствия проводимых валютных операций валютному законодательству; обеспечение контроля за перемещением иностранной валюты и иных валютных ценностей через таможенную границу Республики Беларусь; предотвращение легализации доходов, полученных преступным путем, финансирования террористической и иной экстремистской деятельности; проверка полноты и достоверности учета и отчетности, а также анализ данных учета, отчетности и информации по валютным операциям.

Органами валютного контроля являются: Совет Министров Республики Беларусь — определяет компетенцию республиканских органов государственного управления и иных государственных организаций, подчиненных Правительству Республики Беларусь, областных (Минского городского) исполнительных комитетов по вопросам выполнения ими функций агентов валютного контроля; Национальный банк — осуществляет валютный контроль за совершением банками и НКФО валютных операций; Комитет государственного контроля — на основании информации, получаемой от иных органов и агентов валютного контроля, формирует базу данных, осуществляет контроль за выполнением органами и агентами валютного контроля своих функций, а также координирует деятельность этих органов; Государственный таможенный комитет — осуществляет организацию валютного контроля за перемещением резидентами и нерезидентами через таможенную границу Республики Беларусь валютных ценностей.

Агентами валютного контроля являются: органы государственного управления, республиканские органы государственного управления, областные (Минский городской) исполнительные комитеты — осуществляют контроль за возвратом в страну и использованием подчиненными (подведомственными, входящими в состав) им юридическими лицами, индивидуальными предпринимателями выручки от экспорта; представляют информацию об их внешнеэкономической деятельности; выявляют нарушения валютного законодательства; банки и НКФО, основные функции которых заключаются в осуществлении контроля за полнотой и своевременностью представления клиентами информации, относящейся к валютным операциям, и соответствием ее требованиям валютного законодательства, а также контроля за соответствием проводимых клиентами валютных операций требованиям валютного законодательства; в получении документов, объяснений, справок и сведений о проведении валютных операций; таможни (как агенты валютного контроля) производят таможенное оформление экспортируемых и импортируемых товаров, осуществляют контроль за оформлением документов и соблюдением законодательства, регламентирующего порядок ввоза и вывоза валютных ценностей, и другие функции.

Валютный контроль играет ведущую роль в системе мер, направленных на укрепление законодательной и финансовой дисциплины в сфере валютных отношений, развитие внутреннего валютного рынка и наращивание золотовалютных резервов страны. Эффективная работа его механизмов возможна при взаимном и тесном сотрудничестве банков и таможенных органов в процессе контроля внешнеэкономической деятельности юридических и физических лиц, резидентов и нерезидентов Республики Беларусь, а также на основе нормативно-правовой базы, контролирующей движение экспортной выручки, и наделения агентов валютного контроля необходимым и достаточным объемом полномочий.

Важную роль в условиях глобализации, существенно повышающей степень влияния внешних факторов (шоков) на национальную экономику, играет валютная политика — совокупность мер воздействия на сферу валютных отношений в интересах достижения тактических и стратегических целей государства.

Валютная политика Беларуси является одной из ключевых составляющих экономической политики государства, органично связана с денежно-кредитной и бюджетной (фискальной) политикой и призвана обеспечивать стабильность национальной валюты, равновесие платежного баланса, усиление конкурентоспособности отечественного экспорта на международных рынках, создание условий для привлечения иностранных инвестиций, наращивание золотовалютных резервов и повышение международного рейтинга страны. Выбор инструментов и механизмов ее осуществления зависит от степени открытости экономики, темпов роста ВВП, характера проводимой денежно-кредитной и бюджетной политики, уровня развития фондового рынка, структуры банковской системы, темпов инфляции, величины золотовалютных резервов, состояния платежного баланса, условий развития бизнес-среды, конкуренции и других факторов.

Основными формами валютной политики являются: девизная политика — метод воздействия на курс национальной валюты в форме валютных интервенций центрального (Национального) банка; дисконтная политика — изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса, путем воздействия на динамику денежной массы, цен, кредитов и совокупного спроса; политика управления золотовалютными резервами посредством оптимизации их состава и структуры с целью поддержания стабильности национальной валюты и осуществления международных расчетов; режим валютных паритетов и валютных курсов (режим фиксированного и режим «плавающего» валютного курса); валютные ограничения и валютное регулирование, направленные на поддержание курса национальной валюты и сокращение оттока капитала из страны; политика валютного правления (валютное управление, валютный совет, валютный комитет), предусматривающая эмиссию наличных денег, которые по первому требованию конвертируются в иностранную валюту либо иные внешние активы; корректировка валютного курса (девальвация и ревальвация); валютная интеграция посредством координации валютной политики с наднациональными механизмами валютного регулирования.

Мировая практика свидетельствует о том, что приоритетную роль в рамках государственной валютной политики в странах с открытой экономикой играет политика курсообразования (особенно в периоды экономических кризисов), и Беларусь не является исключением. Курсовая политика представляет собой деятельность органов валютного регулирования и контроля страны по установлению и поддержанию оптимального курса национальной денежной единицы по отношению к иностранным валютам посредством выбора валютного режима, механизма определения валютного курса, а также путем интервенций центрального банка на валютном рынке.

За последнее десятилетие в рамках курсовой политики Беларуси можно выделить четыре основных этапа развития режимов валютного курса: этап — режим «скользящей фиксации» курса белорусского рубля к российскому (2001—2004 гг.); этап — режим «жесткой привязки» белорусского рубля к доллару США (2005—2008 гг.); этап — режим привязки курса белорусского рубля к корзине валют (2009—2011 гг.); — этап — применение режима «управляемого плавания» курса белорусского рубля (с октября 2011 г.).

Позитивные результаты, достигнутые в валютной сфере на первом этапе, явились следствием перехода от системы множественных курсов к единому валютному курсу (2001 г.), поддержки прогнозной динамики официального обменного курса и обеспечения эффективного контроля валютных операций. Необходимый объем валютных поступлений в страну стал одним из факторов, на основании которого белорусский рубль (в результате присоединения к статье VIII Устава МВФ) был признан валютой, обладающей характеристиками внутренней и внешней конвертируемости по текущим операциям. Применение валютного режима «скользящей фиксации» к российскому рублю объяснялось преобладанием удельного веса России в структуре внешнеторгового оборота (в 2004 г. доля РФ в общем объеме экспорта товаров составила 46,1 %, импорта — 69,2 %), а также планами по введению единой валюты на территории двух государств.

В этот период Национальным банком активно проводилась либерализация валютного законодательства и валютных отношений. Ключевым моментом валютной политики стала реформа валютного законодательства: принят Закон Республики Беларусь «О валютном регулировании и валютном контроле» и «Правила проведения валютных операций», утвержденные постановлением Правления Национального банка. Валютные интервенции проводились последним в целях сглаживания колебаний курса национальной валюты, что способствовало укреплению белорусского рубля, существенному снижению инфляции, достижению положительного сальдо текущего счета платежного баланса.

Начало второму этапу политики курсообразования — переход (2005 г.) от валютного режима «скользящей фиксации» к режиму «жесткой привязки» курса белорусского рубля к доллару США, что было продиктовано необходимостью дальнейшего снижения инфляции и минимизации валютных рисков. Постепенный, а с 2007 г. окончательный отказ от привязки к российскому рублю обосновывался усилением взаимных колебаний основных мировых валют на международных финансовых рынках, которые влияли на волатильность курса белорусского рубля по отношению к российскому, что в свою очередь затрудняло проведение оперативной и эффективной курсовой политики. Новый валютный режим обеспечил решение ряда государственных тактических целей: был существенно снижен прирост индекса потребительских цен, увеличились золотовалютные резервы страны (до 1,4 млрд дол. США), отечественные товары на международных рынках стали более конкурентоспособными в результате понижения реального эффективного обменного курса белорусского рубля.

Вместе с тем фиксация официального обменного курса негативно отразилась на ситуации на валютном рынке. С 2006 г. стал наблюдаться опережающий прирост импорта товаров (33,5 %) над экспортом (23,3 %), что привело к росту отрицательного сальдо текущего счета платежного баланса (2617,1 млн дол. США), который продолжился и в следующем году (4335,1 млн дол.). Кроме того, проведение Национальным банком экспансионистской денежно-кредитной политики, проявившейся в активном кредитовании государственных проектов и программ, обусловило существенный рост кредитной задолженности. В этот же период активно реализовывалась программа наращивания доходов населения для достижения целевых социальных ориентиров. Свою лепту внесли и повышение цен на импортируемые из России энергоносители, и введение новых условий торговли продуктами нефтепереработки. В конце 2008 г. существенное негативное влияние на внутренний валютный рынок оказал и мировой финансово-экономический кризис.

Совокупное воздействие названных факторов привело к тому, что в 2008 г. ситуация на валютном рынке резко обострилась:

• отрицательное сальдо внешней торговли товарами достигло 6,1 млрд дол. США и превысило уровень 2007 г. на 50,1 %; вырос спрос на валюту как со стороны субъектов хозяйствования (сальдо чистого спроса составило 3,8 млрд дол. США), так и населения; золотовалютные резервы страны сократились с 4,2 до 3 млрд дол. США (в национальном определении), что составило менее одного месяца стоимости импорта товаров и услуг.

Потребовалась новая трансформация политики курсообра- зования (третий этап). В начале 2009 г. была осуществлена привязка обменного курса белорусского рубля к стоимости корзины иностранных валют, в которую вошли в равных долях доллар США, евро и российский рубль. Эти валюты доминировали на национальном валютном рынке и фактически определяли номинальный эффективный курс белорусского рубля к валютам стран — основных торговых партнеров Беларуси. В процессе использования данного механизма обеспечивались стабильность обменного курса белорусского рубля и его изменение в заданных границах к стоимости корзины иностранных валют (±10 %) по отношению к началу 2009 г. Этот курс в 2009— 2010 гг. девальвировался в рамках установленного коридора. Национальный банк активно применял метод воздействия на курс национальной валюты в форме валютных интервенций. Итогом стал рост ЗВР страны, объем которых на начало 2011 г. составил 6,6 млрд дол. США.

Однако во втором полугодии 2010 г. ситуация на внутреннем валютном рынке страны изменилась: ухудшилось состояние платежного баланса и стал нарастать спрос на иностранную валюту со стороны субъектов хозяйствования и населения. Отрицательное сальдо торгового баланса за этот год составило млрд дол. США, чистый спрос на иностранную валюту со стороны субъектов хозяйствования увеличился по сравнению с предыдущим годом в 1,9 и населения — в 1,8 раза. В результате осуществления Национальным банком активных интервенций на валютном рынке золотовалютные резервы сократились только за I кв. 2011 г. на 1,4 млрд дол. США (до 5,2 млрд дол.). Фактически с начала 2011 г. экономика и банковская система республики функционировали в условиях множественных валютных курсов. Основной объем валютных сделок приходился на внебиржевой рынок.

Для радикального изменения положения на валютном рынке, переключения совокупных расходов с иностранных на национальные товары, наращивания экспорта, сокращения импорта, снижения отрицательного сальдо торгового баланса, оптимизации сбережений и инвестиций понадобились жесткие и непопулярные меры. Была проведена единовременная девальвация белорусского рубля по отношению к стоимости корзины иностранных валют в размере 54,4 %, значительно ограничены бюджетные расходы и ужесточена денежно-кредитная политика. Ставка рефинансирования Национального банка за 9 месяцев 2011 г. выросла с 12 до 35 % годовых. Центральный банк страны полностью прекратил эмиссионное кредитование государственных программ и временно приостановил льготное кредитование жилищного строительства. Рефинансирование банков стало осуществляться исключительно посредством стандартных операций регулирования ликвидности.

В рамках комплекса мер по выходу на единый равновесный курс белорусского рубля Национальный банк в сентябре 2011 г. ввел новый порядок совершения валютно-обменных операций на внутреннем валютном рынке, в соответствии с которым открылась дополнительная торговая сессия на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Курс покупки и продажи валюты на ней устанавливался по результатам фиксинга исходя из спроса и предложения. На основной торговой сессии осуществлялись продажа банками валюты в счет обязательной продажи экспортной выручки (в рамках домицилирования) и покупка банками иностранной валюты для оплаты лекарственных средств, изделий медицинского назначения, а также за поставленные в республику природный газ и электроэнергию. Курсы иностранных валют на внебиржевом рынке, а также с участием населения устанавливались по курсу, который сложился по итогам дополнительной торговой сессии.

С 20 октября 2011 г. Национальный банк перешел на режим «управляемого плавания» курса национальной валюты. Механизм его применения реализовывается в процессе установления курса белорусского рубля по отношению к стоимости корзины иностранных валют по результатам фиксинга на основе спроса и предложения, складывающихся на единой торговой сессии на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Данный курс является официальным курсом Национального банка. Интервенции последнего как в иностранной, так и в национальной валюте осуществляются исключительно для сглаживания отдельных колебаний курса белорусского рубля.

Режим «управляемого плавания» призван способствовать притоку иностранной валюты в страну и устранению негативных факторов, препятствующих ее предложению на бирже (обязательная продажа части экспортной выручки субъектами хозяйствования по курсу ниже рыночного, устанавливаемому на основной торговой сессии и др.). Выбор данного режима обусловлен значительной степенью открытости белорусской экономики и зависимостью от изменений на мировых товарных и финансовых рынках, а также волатильностью курсов основных мировых валют. «Управляемое плавание» позволяет защищать экономику страны от негативного влияния внешних шоков.

Таким образом, повышение эффективности курсовой политики как важнейшей составляющей валютной политики государства необходимо осуществлять в направлении более гибкого формирования обменного курса белорусского рубля (в рамках режима привязки к корзине иностранных валют) в соответствии с ростом внутренней и внешней сбалансированности экономики. Гибкая курсовая политика позволит принимать превентивные, своевременные и адекватные меры по нивелированию влияний колебания курсов мировых валют на национальную экономику и создавать стабильные условия для осуществления внешнеэкономической деятельности Республики Беларусь.

В ближайшей перспективе перед государством в области национальной валютной политики стоит задача не допустить снижения ЗВР и довести их до величины, составляющей 3 месяца импорта товаров и услуг, что обеспечит необходимый уровень внешнеэкономической безопасности страны. В целях активной интеграции в мировую экономическую систему прогнозируется смягчать и постепенно снимать валютные ограничения и обременения на операции текущего и капитального характера. 

<< | >>
Источник: В.П. Шимов. Национальная экономика Беларуси : учебник. 2012

Еще по теме start="5" type="1"> Валютная система и валютный контроль в национальной экономике:

  1. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ В НАЦИОНАЛЬНОЙ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ СИСТЕМЕ
  2. глава Эволюция мировой валютной системы и современные валютные проблемы. От Европейской валютной системы к Экономическому и валютному союзу
  3. 8.4. Валютная политика, валютное законодательство и валютный контроль
  4. 2. Основные понятия мировой валютной тстемы : валюта, валютный курс, валютные паритеты, конвертируемость валюты, валютные рынки, валютные биржи
  5. Валютная система и валютный курс Валютная система: содержание и структура
  6. 5.2. Валютный контроля как реакция на недостатки режима валютного курса
  7. § 5. Валютное регулирование и валютный контроль в Республике Беларусь
  8. §1. Национальная валютная система
  9. Лекция 3. Валютный контроль и валютные ограничения
  10. 6.2. Основы валютного регулирования и валютного контроля.
  11. 4 МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ
  12. start="4" type="1"> Заключение
  13. 6. Валютное регулирование и валютный контроль в РФ
  14. Глава Международные валютные отношения и валютная система
  15. 4.7. Валютное регулирование и валютный контроль
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -