<<
>>

10.3. Государственный и муниципальный долг: экономическое содержание и управление

Различают общегосударственный, государственный и пальный долг, а также внутренний и внешний.

Государственный долг — это долговые обязательства Правительства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и другими субъектами международного права.

Он подразделяется на госдолг РФ (обеспечивается федеральной собственностью) и госдолг субъектов РФ (обеспечивается имуществом субъектов РФ).

Общегосударственный долг включает задолженность Правительства РФ и органов управления низовыми звеньями, входящими в состав государства.

Муниципальный долг охватывает долговые обязательства муниципальных образований РФ и обеспечивается муниципальным имуществом.

140

Государственный долг бывает:

капитальным — это сумма всех выггущенных и непогашенных долговых обязательств государства (включая начисленные проценты);

текущим — это расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок выплаты по которым наступил.

В состав госдолга РФ входят следующие долговые обязательства:

• кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

• государственные ценные бумаги, выпускаемые от имени РФ;

• договор о предоставлении государственных гарантий РФ, договоры поручительства РФ по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

• переоформленные долговые обязательства третьих лип в госдолг РФ;

• соглашения и договоры, заключенные от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет.

Долговые обязательства РФ подразделяются на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до пяти лет) и долгосрочные (от пяти и более лет). Они погашаются в сроки, определяемые условиями займа, но не свыше 30 лет.

Хотя известны и исключения, в частности погашение долгов царской России.

В объем государственного внутреннего долга РФ включаются:

• основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам РФ;

• основной долг по кредитам, полученным Российской Федерацией;

• основной долг по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным РФ от других бюджетов;

• объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным РФ.

В государственный внешний долг РФ включаются:

• объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией;

• основной долг по полученным РФ кредитам правительств иностранных государств, кредитных организаций, фирм и международных финансовых организаций.

В объем государственного долга субъектов РФвключаются:

• основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам субъектов РФ;

• основной долг по кредитам, полученным субъектом РФ;

141

• основной долг по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным субъектом РФ от бюджетов других уровней;

объем обязательств по государственным гарантиям, предоставленным субъектом РФ.

Долговые обязательства субъекта РФ погашаются в сроки не более 30 лет.

В объеммуниципального долга включаются:

• основная номинальная сумма долга по муниципальным ценным бумагам;

• основной долг по кредитам, полученным муниципальным образованием;

• основной долг по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным муниципальным образованием от бюджетов других уровней.

Сроки погашения долговых обязательств муниципального образования не могут превышать 10 лет.

Общее состояние государственного долга РФ за последние пять лет отражено в табл. 10.1.

Таблица 10.1

Государственный долгРоссии Показатель 1998 2001 2002 Внутренний долг, млрд руб. 2967 557 531 Внешний долг, млрд долл. 153 143 130 Госдолг, % к ВВП 138 67 52 Возросший в 90-е гг. государственный долг и затраты на его обслуживание стали одной из центральных экономических проблем России.

В настоящее время его объем составляет около половины ВВП. В 2001 г. платежи по государственному долгу в объеме расходов федерального бюджета составили более около 35%. В этой связи особое значение имеет процесс управления государственным долгом.

Управление государственным долгом — это совокупность мероприятий государства по принятию, регулированию и погашению финансовых заимствований. Оно осуществляется на уровне РФ Правительством РФ, в субъектах — органами исполнительной власти, в муниципальных объединениях — органами местного управления.

Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов РФ и муниципальных образований, если указанные обязательства не были ею гарантированы. Субъекты РФ и муниципальные образования не отвечают по долговым обязательствам друг друга, а также по долговым обязательствам РФ, если указанные обязательства не были гарантированы ими.

142

Высший орган управления госдолгом — Федеральное Собрание Оно в рамках федерального закона о федеральном бюджете устанавливает важнейшие параметры госдолга:

• предельные размеры внутреннего и внешнего государственного долга;

• предельный объем годовых внешних заимствований;

• расходы на обслуживание государственного долга в текущем году.

Так, верхний предел государственного внутреннего долга РФ на 1 января 2004 г. утвержден в сумме 842 млрд руб., предел внешнего долга РФ — 123,7 млрд долл. США, предельный размер государственных внешних заимствований — 1,19 млрд долл.

Предельный объем государственных внешних заимствований РФ не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию государственного внешнего долга РФ. Предельный объем выпуска ценных бумаг устанавливается Правительством РФ. Аналогичный порядок предусмотрен бюджетными законодательствами субъектов РФ.

Управление государственным долгом осуществляется с помощью следующих механизмов.

Реструктуризация госдолга ~ это прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения.

Она может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга.

Конверсия госдолга — это изменение доходности займов. В целях снижения расходов по управлению государственным долгом государство чаще всего снижает размер выплачиваемых процентов по займам. Для кредиторов иногда возможно и повышение доходности государственных ценных бумаг.

Консолидация госдолга — это изменение условий займов, связанное с их сроками. При этом возможно как увеличение, так и уменьшение срока действия государственных ценных бумаг. Например, в 1990 г. срок функционирования казначейских обязательств был сокращен с 16 до 8 лет.

Унификация госдолга — это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. В этом случае достигается уменьшение количества видов одновременно обращающихся ценных бумаг, что сокращает расходы государства по системе государственного кредита. В исключительных случаях правительство может провести обмен

143

облигаций по регрессивному соотношению, когда несколько ранее выпущенных облигаций приравниваются к одной новой облигации.

Отсрочка погашения займов происходит, когда правительство выпускает слишком много займов и условия их эмиссии не были достаточно выгодны для государства. В таких случаях большая часть поступлений от реализации облигаций новых займов направляется на выплату процентов и погашений по ранее выпущенным займам. Поэтому правительство объявляет об отсрочке погашения займов. В отличие от консолидации при отсрочке не только отодвигаются сроки погашения, но и прекращаются выплаты доходов. При консолидации займов владельцы облигаций продолжают получать по ним свой доход.

Аннулирование государственного долга — это отказ государства от обязательств по выпущенным займам. Аннулирование ценных бумаг государства может проводиться по причинам:

1) финансовой несостоятельности государства (банкротство);

2) прихода к власти новых политических сил, которые по определенным причинам отказываются признать финансовые обязательства предыдущих властей.

По соглашению сторон госдолг, возникший из купли-продажи государственных ценных бумаг, может быть заменен заемным обязательством.

Замена госдолга заемным обязательством осуществляется с соблюдением требований о новации и совершается в форме договора займа.

Новация предполагает, что обязательство прекращается соглашением сторон о замене первоначального обязательства другим обязательством между теми же лицами, предусматривающим другой предмет или способ исполнения.

Россия входит в пятерку стран с максимальной внешней задолженностью. Основная сумма долга РФ приходится на Парижский клуб, объединяющий 20 государств — крупнейших мировых кредиторов (табл. 10.2).

Межбанковские кредиты, предоставляемые Внешэкономбанку в советское время, а также векселя, использовавшиеся во внешнеторговых расчетах, представляют интересы группы кредиторов Лондонского клуба, объединяющего более 600 коммерческих банков и занимающегося вопросами задолженности перед частными коммерческими банками. В 1997 г. было подписано соглашение Внешэкономбанка с Лондонским клубом банковских кредиторов. В соответствии с Меморандумом о согласованных принципах глобальной реструктуризации долга СССР клубу долг на сумму 32,3 млрд долл.. включая проценты, пролонгирован на 25 лет с семилетним льготным периодом (реструктуризация с отсрочкой платежа). Сумма

144

долга разбита на две части: основной долг оформляется ценными бездокументарными бумагами, а процент — бумажными процентными облигациями.

Еще одна группа долгов — коммерческая торговая задолженность. В настоящее время после выверки долгов разрешена переуступка прав требования по ним.

Таблица10.2

СтруктуравнешнегодолгаРоссиипокредиторам в2000—2002 гг.,млрддолл. Показатель 2000 2001 2002 Весь внешний долг В том числе 143,4 137,8 130,1 Задолженность странам — участницам Парижского клуба 47,5 42,9 42,3 Задолженность странам, не вошед- шим в Парижский клуб 19,5 19,6 14,8 Коммерческая задолженность 6,7 6,5 6,1 Задолженность международным организациям 16,1 15,4 15,2 МВФ 8,8 8,1 7,7 Мировому банку 7,1 7,1 7,2 Еврооблигационные займы 36,4 36,2 35,3 ОВГВЗ и ОГБЗ 10,8 10,8 10,0 Задолженность по кредитам ЦБР 6,4 6,4 6,4 Источник.

Сайт Министерства финансов РФ Ошибка! Недопустимый объект гиперссылки.)

Реструктуризация внешнего долга лишь на время смягчила кризис с выплатой внешней задолженности, но положение России с точки зрения обслуживания внешнего долга остается сложным. Чтобы избежать кризисной ситуации, необходимы изменение долговой стратегии РФ и переход от курса на отсрочку платежей к курсу на сокращение долга.

Эту проблему может решить конверсия внешнего долга — это все механизмы, обеспечивающие замещение внешнего долга другими видами обязательств, менее обременительными для государства-должника. Возможны разные формы: конверсия долга в инвестиции, погашение его товарными поставками, обратный выкуп долга самим заемщиком на особых условиях, обмен на долговые обязательства третьих стран, собственность, облигации и т.п.

145

Для контроля и самостоятельной работы

Термины и понятия

Государственный кредит Гарант

Государственный долг Государственные ценные бумаги

Облигации

Эмиссия государственных ценных бумаг

Контрольные вопросы

1. Чем отличается государственный кредит от других видов кредита?

2. Охарактеризуйте отношения, которые выражает государственный кредит как экономическая категория.

3. Какие функции выполняет госкредит?

4. Дайте определение государственного долга.

5. Какие цели преследует эмиссия государственных ценных бумаг?

6. Назовите виды государственных ценных бумаг.

7. Перечислите операции по управлению государственным долгом.

8. Охарактеризуйте управление государственным долгом РФ, осуществляемое в последние годы.

1. Государственный кредит — это совокупность отношений между:

1) государством и экономическими субъектами по поводу формирования или использования ссудного фонда;

2) экономическими субъектами по поводу использования ссудного фонда;

3) государственными экономическими субъектами по поводу формирования или использования ссудного фонда;

4) государственными и экономическими субъектами по поводу формирования ссудного фонда.

2. Государственный кредит не выполняет:

1) контрольную функцию;

2) перераспределительную функцию;

3) фискальную функцию;

4) регулирующую функцию.

3. Бюджетный кредит — это:

1) форма финансирования бюджетных расходов, предусматри-

вающая предоставление средств юридическим лицам на

возвратной и возмездной основе; 2) бюджетные средства, предоставляемые другому бюджету на возвратной, безвозмездной или возмездной основах на срок

Тесты

до шести месяцев;

146

3) форма финансирования бюджетных расходов, предусматривающая предоставление средств юридическим лицам на возвратной основе;

4) бюджетные средства, предоставляемые другому бюджету на возвратной, безвозмездной или возмездной основах.

4. Бюджетная ссуда — это бюджетные средства, предоставляемые другому бюджету:

1) на возвратной, безвозмездной или возмездной основах;

2) на возвратной, безвозмездной или возмездной основах на срок до шести месяцев;

3) на возвратной, безвозмездной или возмездной основах на срок до одного года;

4) на возмездной основе на срок до шести месяцев.

5. Внешний долг выражает:

1) обязательства, возникающие в иностранной валюте;

2) обязательства перед иностранными экономическими субъектами;

3) обязательства в конвертируемой валюте;

4) обязательства перед зарубежными государствами.

6. Внутренний долг выражает:

1) обязательства перед отечественными экономическими субъектами;

2) обязательства, возникающие в отечественной валюте;

3) обязательства перед резидентами;

4) обязательства в конвертируемой валюте перед резидентами.

7. При управлении государственным долгом не используется:

1) унификация;

2) девальвация;

3) консолидация;

4) реструктуризация.

8. В объем муниципального долга не включается:

1) долг по муниципальным ценным бумагам;

2) долг бюджетным работникам;

3) кредитным организациям;

4) долг по бюджетным ссудам.

9. В Законе о федеральном бюджете на 2002 г. не утверждается:

1) верхний предел внутреннего госдолга;

2) предел внешнего госдолга;

3) совокупное обслуживание внешнего госдолга;

4) размер государственных внешних заимствований.

10. Какие из приведенных данных публикуются в законе о федеральном бюджете?

1) размер долга иностранных государств бывшему СССР и РФ;

2) размер долга стран СНГ Российской Федерации;

147

3) суммы погашения и выплаты процентов по долгам

странных государств; 4} суммы внешних заимствований.

Практические задания

1. Рассчитайте и проанализируйте внешнего долга России за последние 10 лет.

2. Рассчитайте и проанализируйте структуру внутреннего долга России за последние 10 лет.

Темы рефератов

1. Государственные ценные бумаги в России.

2. Государственный долг России — проблемы и перспективы.

3. Управление госдолгом России.

4. По желанию студентов.

<< | >>
Источник: В.Д. Фетисов. Бюджетная система Российской Федерации: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 367 с. (Серия «Профессиональный учебник: Финансы»). 2003

Еще по теме 10.3. Государственный и муниципальный долг: экономическое содержание и управление:

  1. Государственный и муниципальный долг
  2. Тема 6 Государственный и муниципальный долг
  3. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ
  4. Государственный и муниципальный долг, его классификация
  5. 6.2 Государственный долг субъекта РФ. Особенности муниципального долга
  6. 2. Государственный долг Российской Федерации: содержание, формы и динамика развития
  7. Глава И СОДЕРЖАНИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ И МУНИЦИПАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ
  8. 11.1. Содержание государственных и муниципальных финансов
  9. Содержание, формы и методы государственных и муниципальных заимствований
  10. 2.8.Государственный и муниципальный кредит. Управление государственным долгом
  11. Глава 1 Из истории подготовки к профессиональной государственной службе в России и становления специальности «Государственное и муниципальное управление»
  12. Управление государственными и муниципальными финансами  
  13. Государственный долг: внутренний и внешний. Социально-экономические последствия бюджетного дефицита и государственного долга. Проблемы бюджетного дефицита и государственного долга в Республике Беларусь