<<
>>

Национальная денежная валюта как международная торговая и резервная валюта

Из рассмотренного ранее ясно, что до Первой мировой войны сунн ствовала полная, ничем не ограниченная внутренняя и внешняя oOp.i тимость бумажных денег и денег в иной форме, обменивавшихся и.» золото.

Эта конвертируемость постепенно ограничивалась, и поен Второй мировой войны осталась только одна обратимая валюта американский доллар, да и то в ограниченной мере. Право требой;! м от США за доллары золото имели лишь иностранные центральные iu лютные учреждения, но не граждане США или иностранные частим» лица. Такая ограниченная внешняя конвертируемость единстве!ищи национальной валюты на золото в 1971 г. была отменена. В резулыам внутри национальных хозяйств и в международной сфере функшт нирует валюта, обмениваемая не на золото, а на другие валюты. gt;и обстоятельство имеет ключевой характер для международных сопоставлений, без чего они оказались бы невозможными.

Взаимная обратимость валюты развитых капиталистических тран была введена в 1959 г., хотя задачи перехода к ней были поставлены вскоре после окончания Второй мировой войны. Это показывает, что путь к обратимой национальной валюте довольно сложен, он связан с крупными благоприятными изменениями в самой национальной экономике, умением государства жить по средствам и обеспечивать для своих граждан достойные условия жизни. Национальная валюта, вышедшая за государственные границы для выполнения функций денег, рассматривается как международная, другие же валю- нgt;| — как резервная валюта, но все они обладают возможностями функционировать в равной степени.

Наиболее важной международной торговой валютой является дол- шр США, посредством которого в конце 1990-х гг. реализовывалось почти 60% международной торговли; около 10% международной тор- твли было осуществлено в западногерманских марках; менее 5% — и английских фунтах стерлингов, менее 4% — во французских франках, 8% приходилось на японские иены и лишь 6—7% на валюту остальных развитых капиталистических стран.

Валюта некоторых стран используется только во взаимной торговле с другой стороной, югда как, например, американский доллар — в расчетах и при выравнивании сальдо платежных балансов практически всеми странами мира.

С введением евро и ростом масштабов его применения он уже стал шорой международной торговой валютой, на долю которого в 2004 г. приходилось около 30% торговых операций (на доллар — 55%).

Роль доллара в развитии мировой валютной (денежной) системы. Американский доллар является важнейшей международной резервной валютой, поскольку он составляет решающую часть международных валютных резервов и используется в качестве главного орудия валютных интервенций. Значительное число стран оценивает свой валютный курс в долларах США. В международных валютных резервах удельный вес американского доллара непрерывно возрастал на всем протяжении XX столетия, в то время как другие валюты ведущих гтран мира уменьшили свое влияние.

Вполне естественно желание США не только сохранить, но и укрепить положение американского доллара как международной валюты, и потому они стремятся прежде всего к сохранению ведущих позиций в международной денежной системе, с тем чтобы более полно, масштабно осуществлять свои интересы в качестве великой державы.

Преимущества, извлекаемые США из своего превалирующего поло жения, состоят в следующем. США финансируют дефицит своего платежного баланса собствен ной валютой, в то время как страны, валюты которых не используются вообще или используются лишь в незначительной степени в качестне функции международных резервных валют, должны приобретать им лютные средства на основе предшествующего активного сальдо пли тежных балансов. Данная асимметричная модель является причиной того, что все страны, кроме США, должны намного строже регулиро вать свои внешние экономические отношения. Страны, которые приобрели американские доллары, в большим стве случаев вносят эти доллары в виде вкладов в американские баи ки, приобретаемых ими государственных облигаций и т.п.

Тем самым США как всемирный банкир приобретают иностранные кредиты позволяющие им добиться оптимального их использования. Осталь ные страны таким образом финансируют часть американского им порта товаров или вывоза капитала. Иными словами, это означай что строительство американских предприятий за границей с учетом значительного долгосрочного дефицита платежного баланса США и немалой степени финансируется теми странами, где осуществлено это строительство. В целях реализации своих интересов как великой экономическом державы США обладают возможностями эффективно использован. Международный валютный фонд и Всемирный банк, в которых они занимают фактически доминирующее положение, и через них окаты вать влияние на другие страны при предоставлении кредитов (возлеи ствуя на экономическую политику).

На всем протяжении XX в. американский доллар, за исключением редких периодов, неуклонно укреплял свои мировые позиции. Особен но заметно это происходило в последнее десятилетие XX в. Благодаря использованию американского доллара в качестве главной валюты мел дународных расчетов экономика США имеет безграничный внешним кредит. В долларах США совершается около 60% всех торговых сдедlt;» на международных рынках. В этих целях иностранные банки и государ ства должны держать крупные долларовые авуары в США. Например в 1999 г. американская валюта занимала в официальных валютных ретер вах стран приблизительно 60%, или 928 млрд долл, (из 1625 млрд дол я i Около 400 млрд долл, в наличных американских банкнотах в том же i ш\ обращалось за пределами США. В дополнение к этому из 5,8 трлн дот общей суммы внутреннего государственного долга США значительней часть — около 2 трлн долл. — в облигациях размещена в других госудлр г max. В результате США бессрочно, беспроцентно, на долгосрочной основе и без какого-либо риска кредитуются всем остальным экономическим миром, что усиливает их финансово-экономические позиции. Отметим, именно на этой фундаментальной базе основаны противоречия между США и ЕС и, соответственно, между долларом и евро.

Ситуация изменилась в первые годы XXI столетия, когда под влиянием некоторых внутренних и международных факторов позиции доллара, как казалось, стали несколько слабеть под натиском евро. И самих США мнения были противоположными: одни считали падение курса доллара за признак слабости и требовали от ФРС более ак- Iивной деятельности по регулированию факторов, воздействующих Iia состояние доллара; другие исходили из позитивной оценки «слабо- к) доллара», который способствовал притоку в страну иностранного капитала. С нашей точки зрения, это падение доллара не служит показателем «заката» доллара, это лишь временное явление, которое не может рассматриваться в качестве ключевого индикатора оценки финансово-экономических позиций США, обладающих огромной экономической мощью и влиянием.

Японская иена. Это одна из наиболее стабильных денежных единиц и мире на протяжении ряда десятилетий. Важнейшая цель финансо- иой политики Японии состояла в том, чтобы обеспечить стабильность курса иены к доллару в пределах 120—130 иен за доллар. Этот «коридор» считается оптимальным, и в целом его удавалось удержать. На курсовую политику Японии в 1990-е гг. оказывало влияние сложное положение в ее экономике. На фоне сравнительно благополучного развития экспортных отраслей предприятия, работающие на внутренний рынок, испытывали большие трудности. Слабость внутреннего сектора экономики определяла низкие темпы экономического развития в прошедшее десятилетие. США, обеспокоенные значительным дефицитом своей торговли с Японией, выход из положения всегда усматривали в проведении внутренних структурных преобразований в жономике Японии, стимулировании внутреннего спроса, в ревальвации иены и, соответственно, оказывали на правительство Японии давление, добиваясь такого рода изменений. По отношению к иене доллар в 2001—2005 гг. демонстрировал некоторое понижение, что рассматривалось в США как успех проводимой денежной политики, поскольку такое падение доллара замедлял японский экспорт в США и несколько укреплял экспортные позиции американских товаропроизводителей, действующих на японском рынке.

Тем не менее на японском направлении американская торговая политика особых успехов не имела. В условиях начавшегося подъема японской экономики и ожидаемого усиления ее внешнеторговой экспансии эти прош воречия приобретут новую остроту (более подробно см. в разделе IV «Международная торговля и торговая политика»).

Резюме

• Национальные финансовые системы — это мощные, разветвлении! механизмы регулирования и финансовых потоков, и общеэкономиче ских и социальных процессов. Вопросы сохранения высокой заня т сти и антиинфляционная политика, устойчивость внутреннси и внешней торговли, динамизм в притоках иностранного капитан,i и стимулирование внешней экспансии национальных корпорации обеспечение высокой доходности фирм, процент инвестиций — па- это непосредственная сфера контроля и воздействия национально!! системы финансов.

•Национальные финансовые системы до определенной степени инерционны, а их традиционные инструменты органически выступлю! носителями консерватизма. Это классические черты банков, что следу ет учитывать. Прежде всего это относится к финансовым системам p;i i витых стран, в которых они сформировались давно и потому обладаю! огромным историческим опытом и традициями. В то же время развиил ется процесс кардинальных изменений финансовых систем, их «по/пи гивания» к глобальным процессам транснационализации произволен! и капитала, форсированному развитию процессов как всемирной (глlt;gt; бальной), так и регионально-континентальной интеграции. На этой базе происходит форсированное развитие двух тенденции 1) глобальной, способствующей нивелированию и унификации финли совых институтов государств, вовлеченных в процесс мировой интегр.1 ции; 2) регионально-континентальной, в наиболее классических фоц мах развивающейся в Западной Европе. Обе они до определенной степени разнонаправлены и взаимно противоречивы, но тем не меж » ускоряют изменения и в мировой, и в национальной финансовых cm темах, заставляя их модифицироваться. Обе тенденции способствую! с одной стороны, нивелированию и унификации финансовых систем с другой — универсализации их функций, разнообразию финансов!,о инструментариев, перенесению из одной страны в другую вместе с фи нансовыми инструментами и финансовых проблем, подлежащих сов местному регулированию.

Национальные финансовые системы и финансовые рынки стрлп с развитыми рыночными отношениями тесно связаны между собой в

содействуют движению денежных потоков. Финансовые рынки (валютные, рынки ценных бумаг и т.д.) функционируют, во-первых, в рамках указанных финансовых систем, во-вторых, в мировой финансовой системе. Единая международная финансовая система — это совокупность национальных финансовых систем и прежде всего их «внешнего сек- юра» вместе с деятельностью множества международных финансовых учреждений и организаций, банков, а также финансовых подразделений ТНК. Международные финансовые институты включают в себя мощные частные коммерческие банки, международные надгосударст- иенные и прочие учреждения, международные финансово-банковские учреждения (в том числе в системе ООН). При этом важнейшей частью глобальной финансовой системы является международная валютная система. Международные банки играют растущую финансово-организационную роль в формировании единой мировой финансовой системы, мобилизуя колоссальные финансовые ресурсы и перемещая их из страны в страну в целях инвестиционного использования для получения прибыли. В результате развивается процесс транснационализации капитала, его межгосударственного (межстранового) перемещения и переплетения, вычленения наиболее крупных банковско-финансовых групп глобального и регионально-континентального характера. Главная сфера деятельности этих групп — финансовый рынок; ГНБ выдают кредиты, выполняют платежные операции и осуществляют множество различных операций с ценными бумагами. Особенно сильное воздействие на мировую экономику, на состояние любой национальной экономики оказывает перемещение крупнейших сумм частного коммерческого (ссудного) капитала, осуществляемое ТНБ; gt;то вызывает активизацию деятельности наднациональных банковских институтов, особенно МВФ, МБРР и др. Международная валютная (денежная) система выступает своего рода несущей конструкцией мировой финансовой системы (кровеносные сосуды всей мировой экономики), обеспечивающей более или менее рациональное распределение финансовых потоков в разные регионы мира. В ней возрастает роль таких международных (наднациональных) учреждений, как МВФ, Всемирный банк, Банк международных расчетов (Базель), а также региональных банков и иных международных финансовых учреждений. Увеличивается роль этих учреждений и в национальных финансовых системах. В частности, становится признанной практика непосредственного участия МВФ в разработке национальных программ экономического реформирования в тех случаях, когда страна обращается к фонду за помощью. Фонд, соглашаясь с нс обходимостью предоставления финансовых ресурсов, жестко требуй осуществления конкретных планов и программ, а в целом ряде случаем самостоятельно разрабатывает для таких стран программы и добивается их исполнения. Всемирный банк (МБРР) использует аналогичный под ход, требуя от страны — получателя денежных средств представления планов и программ развития, удовлетворяющих банк. Происходит непрерывное развитие (укрепление) международно го регулирования по целому ряду направлений, среди которых три следующих имеют очевидный характер: первое направление — деятельность регионально-континенталь ных филиалов Всемирного банка (Азиатский банк развития, Между народное агентство развития, Африканский банк развития, Банк для Латинской Америки и др.); второе направление — усиление регулирующей деятельное! и наднациональных координирующих финансовых структур типа Лон донского и Парижского клубов; третье направление — усиление координирующей деятельное! и Базельского банка международных расчетов в политике валютных курсов, что имеет важное значение в условиях создания мощной меж дународной денежной единицы евро и укрепления доллара, а также для предотвращения финансовых кризисов. Финансовые кризисы в современном мире в основном связаны i изменениями в макроэкономических условиях не только внутри, но и вне стран, где начался кризис. Внешние факторы в развертывании кризиса играют не менее важную роль, чем внутренние, поскольи они вызывают как приток, так и отток капитала. Тем не менее ело жившаяся система глобального экономического управления не рас полагает механизмами для разрешения диспропорций в системе ми ровой экономики и финансов. Внутренняя политика государства остается важнейшей областью в надзоре за состоянием национальных финансов, генерирующей финансовую нестабильность. Однако даже в этом ограниченном просч ранстве возможны любые сценарии развития. Об этом свидетельству ет финансовый кризис в Юго-Восточной Азии в 1997 г., который и» был предсказан ни в самих этих странах, ни международными фиши совыми институтами, ни международными экспертами, как, впрочем и кризис, разразившийся в России в августе 1998 г. Опыт разных стран показывает уязвимость мирового финансового сектора и незначитсль ные возможности воздействовать на кризисную ситуацию посреди вом наднациональных механизмов, по причине ограниченности самих международных инструментариев и того, что эти инструментарии начинают приводить в действие после начала кризиса. В то же время режим управления валютным курсом связан с про- нчемой накопления краткосрочного долга. И при самом гибком использовании этого режима результат может быть достигнут только 1огда, когда он будет сопровождаться активным сокращением внешнею долга. Достижение таких задач часто ведет к необходимости бо- ice жесткого контроля за движением капитала, что, в свою очередь, вызывает недовольство МВФ и либеральных сторонников внешне- •кономической политики. Глобальное регулирование финансово-экономических процессов — но формирующаяся деятельность и система; последняя состоит из плавных субъектов международных экономических отношений: государств и правительств, основных финансово-экономических организаций ООН, международных, наднациональных, коллективных и регио- и;шьных органов и учреждений, ТНК и ТНБ.

Целью деятельности указанных учреждений и организаций является обеспечение, во-первых, нормальных условий развития мировой пюномики и движения финансовых потоков; во-вторых, оказание помощи бедным странам (имея в виду и цель не допустить сбоя в функционировании мировой финансовой системы). Например, решение лидеров «семерки» на Окинаве (Япония) в июле 2000 г. о сокращении долгового бремени беднейших стран мира на 100 млрд долл. — но одно из звеньев и одновременно результат формирующейся системы глобального регулирования. В 2005 г. страны «восьмерки» (с учас- шем России) приняли ряд аналогичных решений, которые в своей совокупности предусматривают списание долгов развивающихся стран в размере около 80 млрд долл. Первоначальные формы международного регулирования стали складываться в связи с деятельностью бреттон-вудских учреждений и помощью развивающимся странам в 1960-е гг.; постепенно они эволюционировали в более сложные, разнообразные и всеохватывающие сферы чсительности. Финансовые кризисы 1990-х гг. заострили внимание международного сообщества на способах и средствах их предотвращения. 1gt;ыли разработаны меры, которые должны быть приняты на глобальном, национальном и региональном уровнях. Однако глобальные инициати- иы, касающиеся международной финансовой системы, не затрагивали сути проблемы, напротив, некоторые из таких инициатив могли привес- 1И к снижению автономии и гибкости национальных законодательных систем в результате введения мер, необходимых для защиты экономик них стран от непостоянных и спекулятивных потоков капитала.

С расширением интеграции и глобализации финансовых рынком и ростом масштабов их распространения международный надзор пан национальной политикой приобрел дополнительную важность вдет обеспечения стабильного функционирования денежной и финансо вой систем.

Контрольные вопросы Национальная финансовая система: какие институты составляют н\ систему? Содержание понятия «финансовый сектор». Центральные банки в финансовых системах стран. Почему их называмп «кредиторами последней инстанции»? Почему Конгресс США сделал Ф1*( независимой системой (Центральным банком США)? Содержательная деятельность коммерческих банков как второго звенм национальной финансовой системы. Иностранные банки в странах, харакнт их банковских операций (на примере отдельных стран). Почему Бреттон-Вудская система была заменена Ямайской системой и какая роль отводилась МВФ в первой и второй системах? Международная валютная система, ее строение, задачи и функции. Система валютных курсов: ее роль, назначение, что они призваны pci v лировать и какие реальные процессы отражают в современной экономик!'' Какие основные типы валют действуют в мире? Какова роль СДР (SpetMl Drawing Rights, SDR)?

Темы рефератов Понятие и содержание международной финансовой системы. Международное движение ссудного капитала. Этапы становления международных валютных систем — от Бретт и Вудской к Генуэзской системе. Финансовые центры мира. Современные позиции мировых валют: сравнительный анализ.

<< | >>
Источник: под ред Р. И. Хасбулатова. Мировая экономика и международные экономические отношения : [в 2 ч] Ч. 2 : учебник. 2006

Еще по теме Национальная денежная валюта как международная торговая и резервная валюта:

  1. Будущее рубля как резервной валюты
  2. Будущее юаня как резервной валюты - исторические аналоги. 
  3. Резервная валюта
  4. 2.2.7. Изменение пропорций международного обмена и конкурентоспособности внутреннего производства в результате укрепления национальной валюты
  5. Импорт резервных валют в наличной форме
  6. ПОЧЕМУ ДОЛЛАР ЯВЛЯЕТСЯ МИРОВОЙ РАСЧЁТНОЙ И РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТОЙ?
  7. § 4. “Хромающая” валюта, валюта “Gold-Exchange Standard”
  8. 3.5. Торгуемая валюта и валюта котировки
  9. Глава 25 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ И КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ
  10. 3.7. Движение денежных средств в иностранной валюте
  11. Влияние показателей экономического развития на изменение курса национальной валюты
  12. ВОПРОС. Учетная политика в области наличных денег в национальной и иностранной валюте
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -