глава Эволюция мировой валютной системы и современные валютные проблемы. От Европейской валютной системы к Экономическому и валютному союзу

В этой главе дан исторический экскурс эволюции мировой валютной системы путем сравнительной характеристики ее структурных принципов и преемственности. Рассмотрены проблемы современной Ямайской валютной системы и тенденции ее трансформации в многовалютный стандарт.

Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы. Это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации международных валютных отношений к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению сил в мире. Данное понятие возникло с кризисом первой мировой валютной системы - золотого монометаллизма. Периодические кризисы мировой валютной системы занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913-1922 гг.), Генуэзской валютной системы - 8 лет (1929-1936 гг.), Бреттонвудской - 10 лет (1967-1975 гг.).

При кризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурных принципов и резко обостряются валютные противоречия. В основе периодичности кризиса мировой валютной системы лежит приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям и соотношению сил в мире.

Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Создание новой мировой валютной системы проходит три основных этапа: •

становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы; при этом сохраняется ее преемственная связь с прежней системой; •

формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы; •

образование полноценно функционирующей новой мировой валютной системы на базе законченной целостности и органической увязки ее элементов и ратификации межгосударственного соглашения.

Вслед за этим наступает период, когда мировая валютная система соответствует в определенных пределах условиям и потребностям экономики и функционирует относительно эффективно в интересах ведущих держав. Так было первое время после создания Парижской, Генуэзской и Бреттонвудской валютных систем. Локальные валютные кризисы поражают отдельные страны или группу стран даже при относительной стабильности мировой валютной системы. Например, после второй мировой войны периодически вспыхивали локальные валютные кризисы во Франции, Великобритании, Италии и других странах. В условиях глобализации экономики локальные валютные кризисы вызывают цепную реакцию (например, кризис в ЮВА в конце 1990-х гг. спровоцировал кризис в ряде стран других регионов).

Различаются циклические валютные кризисы как проявление экономического кризиса и специальные кризисы, вызванные иными факторами: кризисом платежного баланса, чрезвычайными событиями и т.д. При золотом стандарте валютные кризисы возникали обычно в периоды войн и циклических экономических кризисов, но не доходили до острых форм. Выравнивание платежного баланса в тот период осуществлялось через рыночный механизм золотого стандарта, а колебания валютных курсов были ограничены золотыми точками.

Таблица 3.1 Критерии Парижская валютная система с 1867 г. Генуэзская валютная система с 1922 г. Бреттонвудская валютная система с 1944 г. Ямайская валютная система с 1976-1978 гг. Европейская валютная система (1979-1998 гг.) (региональная) Экономический и валютный союз ЕС с 1999 г. 1. База Золотомонетный стандарт Золото

девизный Золотодевизный

стандарт Стандарт СДР Стандарт экю Евро стандарт

Золотые паритеты

2. Использование золота как мировых денег

Золото как резервно-платежное средство Официальная Конвертируемость валют в золото демонетизация

Конвертируемость золота доллара США в золото по официальной цене

Объединение 20% официальных золотодолларовых резервов. Использование золота для частичного обеспечения эмиссии экю 3. Режим Свободно Свободно Фиксированные Свободный вы Совместно плавающий Плавающий валютного плавающие плавающие партитеты и курсы бор режима ва валютный курс в пределах валютный курс курса курсы в курсы без (±0,75; ±1%) лютного курса ±2,25, ±15% с августа пределах золотых 1993 г. («европейская ва золотых точек (с лютная змея») точек 1930-х гг.) 4. Институ Конференция Конферен МВФ - орган МВФ; совеща Европейский фонд Европейский циональная ция, сове межгосударствен ния «в верхах» валютного сотрудниче центральный структура щания ного валютного ства (1979-1993 гг.); банк регулирования

Европйский валютный институт (1994-1998 гг.);

(с 1 июля 1998 г.)

изменениями в циклическом развитии экономики с XX в. стирается четкая грань между циклическим и специальным валютными кризисами.

Существуют прямая связь валютного кризиса с процессом общественного воспроизводства, поскольку причины кризиса коренятся в его противоречиях, и обратная связь, проявляющаяся в социальноэкономических последствиях потрясений в валютной сфере. Валютные кризисы сопровождаются обострением валютных противоречий, которые периодически перерастают в валютные войны ведущих стран. Валютная война - борьба за валютную гегемонию, рынки сбыта и источники необходимых товаров (сырья, топлива и др.), сферы приложения капитала разными методами, в том числе путем валютной политики. Так, кризис Генуэзской валютной системы в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. сопровождался валютной войной прежде всего между США и Великобританией, кризис Бреттонвудской валютной системы - между ведущими валютами. Ее ярким эпизодом стала валютная война между Францией и США (конец 1960-х гг.), спекулятивная атака марки ФРГ на французский франк. В современных условиях ведется скрытая валютная война в форме рыночной конкуренции доллара и евро.

Эволюция мировой валютной системы определяется потребностями национальной и мировой экономики, изменениями в расстановке сил в мире, интересами ведущих стран (табл. 3.1).