<<
>>

4. Рынок капитала.

Рынок капитала представляет собой рынок, предметом купли-продажи которого выступает капитал (как вы уже знаете, капитал включает в себя не только деньги или денежные агрегаты). Для более детальной характеристики экономисты выделяют отдельно кредитно-денежные отношения и фондовый рынок.

Кредитно-денежные отношения характеризуются платностью (кредит выдается под определенный процент), возвратностью (кредит необходимо вернуть) и срочностью (кредитный договор содержит сроки уплаты кредита и процентов по нему).

Фондовый рынок представляет собой рынок ценных бумаг.

Предприятие-эмитент (т.е. предприятие, выпускающее с разрешения соответствующих государственных органов ценные бумаги) получает возможность привлечения средств, необходимых для его функционирования и развития, посредством выпуска акций. Государство не может выпускать акции (ведь акция дает право собственности ее владельцу), но обладает правом эмиссии (выпуска) облигаций.

В экономической литературе можно найти огромное количество определений капитала. Наиболее универсальное, капитал - это ценность, приносящая доход.

Цена капитала как фактора производства - процент. Владелец капитала, предоставляя его предпринимателю или банку во временное пользование, тем самым отказывается от определенных покупок и права распоряжения им на определенное время. Соответственно вполне естественно, что он должен получить

90

определенную компенсацию, т.е. процент. При этом очень важно выделить понятие реальной процентной ставки.

Процентная ставка, с которой мы сталкиваемся, вкладывая деньги в банк, является номинальной. Она не учитывает для нас процент инфляции. Ставка процента, скорректированная на обесценивание денег вследствие роста цен, называется реальной (естественно, что банки не будут ее называть, ведь она может быть отрицательной, и в таком случае вкладчик проигрывает по сравнению с человеком, который предпочел дорогую покупку вкладу).

Номинальную процентную ставку можно определить как отношение дохода на ссужаемый капитал к сумме ссужаемого капитала.

Процентная ставка по депозиту (вкладу) обычно всегда ниже, чем по кредиту.

При принятии инвестиционных решений фирма сравнивает потенциальный (прогнозируемый) доход на вложенный капитал с рыночной процентной ставкой по вкладам.

При решении о размерах внешнего финансирования владельцы предприятия ориентируются на кредитную процентную ставку.

При расчете начисления процентов используют формулы простых и сложных процентов. При использовании формулы простых процентов начисление производится всегда на первоначальную (вложенную) сумму, что выгодно для вкладчика при краткосрочных (менее чем на 1 год) вкладах.

При использовании формулы сложных процентов начисление производится на наращенную сумму, т. е. при вложении 1000 рублей под 15 процентов годовых во второй год начисление 15 процентов будет производиться уже с суммы в 1150 рублей. Математически формула начисления сложных процентов выглядит следующим образом:

R(1 + r )n, где

R - сумма первоначального вклада;

r - процент по вкладу в десятичных дробях;

n - число периодов начисления процентов.

Формула, обратная начислению сложных процентов харак

9 1

теризует исчисление текущего эквивалента будущей суммы денег (этот процесс называют дисконтированием):

PV - текущий эквивалент будущей суммы денег; FV - будущая сумма денег.

Второй (правый) множитель называется коэффициентом дисконтирования или FM2, его находят по соответствующей таблице.

Дисконтирование имеет принципиальную значимость для инвестора, поскольку позволяет сопоставить платежи и доходы различных временных периодов. При помощи дисконтирования вы можете рассчитать различные варианты вложения ваших денег. При этом под «г» вы можете подразумевать любые факторы, уменьшающие ваш доход, например фактор инфляции или альтернативную ценность.

Вопросы для закрепления учебного материала:

1. Каковы особенности рынков ресурсов?

2. Чем отличается спрос на рынках ресурсов от спроса на потребительском рынке?

3. Как можно спрогнозировать будущие тенденции на рынках ресурсов?

4. Могут ли совпадать номинальная и реальная заработная плата?

5. Является ли заработная плата стоимостью произведенного наемным работником труда?

6.

В чем уникальность земли как фактора производства?

7. Считаете ли вы, что крупные агропредприятия имеют существенные преимущества перед фермерскими хозяйствами? Аргументируйте свою точку зрения.

8. В чем особенность рынка капитала?

9. Могут ли совпадать номинальная и реальная ставки процента?

10. Почему ставка по депозиту (вкладу), как правило, отличается от ставки по кредиту? Какая из указанных ставок выше? Аргументируйте свой ответ.

92

11. Что представляет собой дисконтирование? Задания и задачи для закрепления учебного материала:

1. Вам предлагают взять в кредит сумму 40000 руб. под 20% годовых в рублях на срок 5 лет. Проценты будут начисляться по формуле сложных процентов. Погашение кредита единовременное, по истечении срока действия кредитного договора (т. е. через 5 лет). Какую сумму вы должны будете вернуть?

2. Чему равен текущий эквивалент 29000 руб., которые вы планируете получить через год при ожидаемой годовой инфляции 17%?

3. Вам предлагают открыть счет в банке. Банк будет выплачивать вам 12% годовых в рублях. Вы прогнозируете, что инфляция составит 18% за год. Какова реальная процентная ставка банка?

<< | >>
Источник: Голиков М.Н. . Микроэкономика: учебно-методическое пособие для вузов. - Псков: Изд-во ПГПУ, 104 с.. 2005

Еще по теме 4. Рынок капитала.:

  1. Рынок капитала. Ссудный процент Капитал как экономическая категория. Формы капитала
  2. РЫНОК КАПИТАЛА. РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ И РЫНОК ЗЕМЛИ
  3. 1.4. Рынок ценных бумаг как рынок капитала
  4. § 2. Рынок капитала
  5. Глава12. РЫНОК КАПИТАЛА И ПРОЦЕНТ
  6. Рынок ссудного капитала
  7. Рынок физического капитала
  8. Рынок капитала (инвестиций)
  9. Рынок капитала. Процент
  10. 7.2.2. Рынок капитала и прибыль
  11. 8.2.3. Рынок капитала и процент
  12. 2. Рынок капитала и инвестиционные решения
  13. Глава 15 ИНВЕСТИЦИИ, ВРЕМЯ И РЫНОК КАПИТАЛА
  14. Совместное равновесие трех рынков в полной кейнсианской модели (рынок товаров, денежный рынок, рынок труда)
  15. 22.1. УЧЕТ УСТАВНОГО КАПИТАЛА АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА. ОСОБЕННОСТИ УЧЕТА КАПИТАЛА И ПРИБЫЛИ (УБЫТКОВ) В ТОВАРИЩЕСТВАХ И КООПЕРАТИВАХ. УЧЕТ РЕЗЕРВНОГО КАПИТАЛА И ДОБАВОЧНОГО КАПИТАЛА. ЧИСТЫЕ АКТИВЫ ОРГАНИЗАЦИИ
  16. ФИНАНСОВОЕ ПОСРЕДНИЧЕСТВО И ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ (РЫНОК ИНВЕСТИЦИЙ, ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК, РЫНОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ)
  17. Тест по темам «Финансовый рынок и его сегменты», «Рынок ценных бумаг»
  18. Глава 4 РЫНОК ДЕНЕГ И РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
- Бюджетная система - Внешнеэкономическая деятельность - Государственное регулирование экономики - Инновационная экономика - Институциональная экономика - Институциональная экономическая теория - Информационные системы в экономике - Информационные технологии в экономике - История мировой экономики - История экономических учений - Кризисная экономика - Логистика - Макроэкономика (учебник) - Математические методы и моделирование в экономике - Международные экономические отношения - Микроэкономика - Мировая экономика - Налоги и налолгообложение - Основы коммерческой деятельности - Отраслевая экономика - Оценочная деятельность - Планирование и контроль на предприятии - Политэкономия - Региональная и национальная экономика - Российская экономика - Системы технологий - Страхование - Товароведение - Торговое дело - Философия экономики - Финансовое планирование и прогнозирование - Ценообразование - Экономика зарубежных стран - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика машиностроения - Экономика общественного сектора - Экономика отраслевых рынков - Экономика полезных ископаемых - Экономика предприятий - Экономика природных ресурсов - Экономика природопользования - Экономика сельского хозяйства - Экономика таможенного дел - Экономика транспорта - Экономика труда - Экономика туризма - Экономическая история - Экономическая публицистика - Экономическая социология - Экономическая статистика - Экономическая теория - Экономический анализ - Эффективность производства -