<<
>>

2.3. Централизация временно свободных валютных средств фирмы

Для управления оборотными валютными средствами компании используют централизованный или децентрализованный финансовый менеджмент. В первом случае подразделения фир

88

мы переводят свои денежные остатки, превышающие минимальные операционные потребности, на централизованно управляемый счет.

Специальные корпоративные единицы (например, финансовые компании) инкассируют такие внутрифирменные поступления, выплачивают фонды, инвестируют их в инструменты денежного рынка.

Все денежные резервы поддерживаются родительской фирмой или специализированной компанией. Централизованный денежный менеджмент может предоставить фирме достаточную ликвидность, уменьшая уровень ее денежных резервов. Централизация избыточных денежных средств уменьшает потребности в заимствовании и укрупняет фонды, которые могут быть инвестированы, что ведет к уменьшению процентных расходов и увеличению инвестиционных доходов. Это также предоставляет возможность централизованно управлять валютно-курсовыми рисками.

Важным фактором для эффективного размещения валютных остатков и обращаемых ценных бумаг фирмы является хорошая внутрикорпоративная система отчетности. При этом информация о валютных поступлениях и платежах и прогнозы их будущих уровней должны предоставляться в штаб-квартиру корпорации своевременно и в унифицированной форме. Часто информация от подразделений требуется даже ежедневно. Она передается посредством телекса, телефакса и электронной почты. Сотрудники штаб-квартиры корпорации должны знать текущие финансовые позиции подразделений, ожидаемые валютные потоки, прогнозы потребностей в валюте и избытков сверх операционного минимума. Они должны изучать состояние локальных и международного денежного рынков, оценивать перспективы их развития, прогнозировать изменения валютных курсов и процентных ставок.

В целом собранная информация используется фирмой многофункционально:

а) в системе многостороннего внутрифирменного неттинга платежей;

б) для увеличения операционной эффективности централизованных валютных резервов фирмы;

в) для определения более эффективной политики краткосрочных заимствований и инвестиций.

Охарактеризуем основные направления и принципы размещения международных краткосрочных инвестиционных средств фирмы.

<< | >>
Источник: В.В. Круглов. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношении: Учебник - М.: ИНФРА-М. - 432 с.. 1998

Еще по теме 2.3. Централизация временно свободных валютных средств фирмы:

  1. 2.2 Принципы анализа подлинной стоимости фирмы на основе потоков свободных денежных средств
  2. 2. КРАТКОСРОЧНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ СРЕДСТВА ФИРМЫ
  3. РАЗДЕЛ IV. МЕЖДУНАРОДНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ ВАЛЮТНЫХ СРЕДСТВ ФИРМЫ
  4. 2.1. Поступления и платежи валютных средств фирмы
  5. Свободное движение денежных средств
  6. СВОБОДНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
  7. ТЕМА 14 Ревизия Финансовых результатов фирмы, ДЕНЕЖНЫХ средств И ЦЕННЫХ буМАГ И ПОДТВЕРЖДЕНИЕ ДОСТОВЕРНОСТИ отчетности фирмы, ВИДЫ ОЦЕНОК и ПрОВЕрКИ буХГАЛТЕрСКИХ РЕГИСТРОВ, ПРОЦЕДУР буХГАЛТСрСКОГО УЧЕТА
  8. Задолженность и свободное движение денежных средств
  9. 17.4. Размещение свободных средств в Банке России
  10. 4.2.ПРОИЗВОДСТВО И ВРЕМЕННОЙ ГОРИЗОНТ ФИРМЫ
  11. 4.3.4. МОДЕЛИ, СВЯЗАННЫЕ С ИСЧИСЛЕНИЕМ СТОИМОСТИ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ, СВОБОДНОГО ОТ ДОЛГОВ
  12.              Валютные курсы во времени
  13. 1.3. Временной (срочный) метод валютной трансляции
  14. 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МЕЖДУНАРОДНЫХ ТЕКУЩИХ ВАЛЮТНЫХ АКТИВОВ ФИРМЫ