<<
>>

3.2. Основные принципы краткосрочного портфельного менеджмента

При размещении временно свободных текущих валютных средств в международные краткосрочные обращаемые ценные бумаги фирмы часто руководствуются следующими базовыми принципами:

а) стремятся диверсифицировать инструменты в своем портфеле с целью максимизации дохода при данном приемлемом уровне риска, инвестируя валютные средства не только в правительственные ценные бумаги, но также в евродоллары и другие инструменты денежного рынка;

б) пересматривают портфель достаточно часто (ежедневно), продавая одни ценные бумаги и инвестируя в другие активы. Заметим, что при пересмотре портфеля получаемые приростные процентные доходы должны превышать дополнительные издержки (расходы на оплату работы клерков, потерю дохода при ликвидации одних активов и приобретении других, а также комиссии на продажу и покупку ценных бумаг);

в) если для фирмы определяющей является возможность быстрой конверсии инвестиционных краткосрочных активов в денежные средства, то особое внимание при принятии соответствующих решений уделяется оценке ликвидности ценной бумаги, так как активные вторичные рынки существуют не для всех ценных бумаг. Для тех же инвестиционных инструментов, для ко

90

торых не существует развитого вторичного рынка с высокой ликвидностью, срок погашения (продажи) коррелируется с планируемыми будущими потребностями фирмы в валютных средствах;

г) наконец при формировании краткосрочного международного инвестиционного портфеля фирмы, для размещения временно избыточных валютных средств, фирмы осторожно рассматривают возможности для осуществления покрытого процентного арбитража или для непокрытых (спекулятивных) операций.

<< | >>
Источник: В.В. Круглов. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношении: Учебник - М.: ИНФРА-М. - 432 с.. 1998

Еще по теме 3.2. Основные принципы краткосрочного портфельного менеджмента:

  1. Основные принципы либертарианского политического проекта краткосрочного реформирования системы социального страхования
  2. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ МЕНЕДЖМЕНТА
  3. ВОПРОС: Основные принципы, задачи и направления банковского менеджмента
  4. Цели и основные этапы портфельного анализа.
  5. 8.1. Основные понятия портфельного инвестирования.
  6. ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ КРАТКОСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
  7. Тема 10. ВВЕДЕНИЕ В МЕНЕДЖМЕНТ. ПРЕДМЕТ, ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И КОНЦЕПЦИИ МЕНЕДЖМЕНТА
  8. 17.1. Основные методы краткосрочного кредитования
  9. Принцип свободы выбора - основной принцип принятия последующих решений
  10. ПРИНЦИПЫ ПЕДАГОГИЧЕСКОГО МЕНЕДЖМЕНТА
  11. 2.3. Принципы менеджмента
  12. Принципы менеджмента
  13. ЗАКОНОМЕРНОСТИ И ПРИНЦИПЫ МЕНЕДЖМЕНТА
  14. 40.2.2. ПРИНЦИПЫ И ФУНКЦИИ МЕНЕДЖМЕНТА