<<
>>

14.4. Выпуск расписок

Инвестор дает распоряжение брокеру в Нью-Йорке купить расписки. •

Нью-йоркский брокер дает распоряжение брокеру страны происхождения эмитента (СПЭ) на покупку эквивалентного количества ценных бумаг. •

Брокер СПЭ покупает ценные бумаги на местной бирже. •

Ценные бумаги депонируются в депозитарий-домицилиант. •

Депозитарий-домицилиант кредитует ценные бумаги на счет депозитария Bank of New York. •

Депозитарий Bank of New York выпускает ADR и доставляет их нью-йоркскому брокеру через регистрационно-клиринговый центр Depositary Trust Company (DTC).

Таким образом, Bank of New York выступает в роли банка-эмитента. •

DTC кредитует ADR на счет брокера для дальнейшей продажи инвестору.

Банк-эмитент не отвечает за финансовое благополучие российского эмитента, таким образом, в случае ухудшения состояния российских предприятий пострадают прежде всего владельцы расписок, а не эмитирующий расписки банк.

Передача права собственности на данные ценные бумаги от одного американского держателя к другому осуществляется посредством передачи сертификата ADR. Для этого американский инвестор связывается с брокером и дает ему поручение либо купить для него расписки ADR, либо продать принадлежащие ему расписки. Это так называемая операция по купле-продаже существующих на фондовом рынке Соединенных Штатов расписок, составляющая 90 процентов всех операций. Остальные 10 процентов приходятся на покупку новых ценных бумаг иностранных эмитентов, размещение их в депозитариях и выпуск новых расписок.

Субъектами операций по депозитарным распискам являются "розничные" покупатели, институциональные инвесторы, арбитражные посредники и брокеры. Примерно 15-20% рынка депозитарных расписок приходится на мелких инвесторов. остальная часть - на финансовые институты и брокеров.

<< | >>
Источник: Моисеев С.Р. . Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М. - 245 с. . 2003

Еще по теме 14.4. Выпуск расписок:

  1. 6.4.4. Механизм выпуска и обращения депозитарных расписок и его особенности
  2. Статья 17. Решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг
  3. Статья 23. Информация о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг, раскрываемая эмитентом
  4. Статья 25. Отчет (уведомление) об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг
  5. Статья 20. Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг
  6. 6.4.1. Возникновение депозитарных расписок
  7. Статья 21. Основания для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг
  8. 6.4.3. Виды депозитарных расписок
  9. 3.4. Виды американских депозитарных расписок
  10. 14.1. Виды депозитарных расписок